上半年中国保险行业运营现状、未来五大发
展态势及下半年中国保险行业发展前景展望
一、负债端：增速放缓，业务结构持续优化
保费收入增幅放缓，新业务价值增速承压
在134号文叫停快返产品、代理人增幅降缓等强压下，2018年保险行业保费收入增
速明显放缓，全年原保费累计收入38017亿元，虽较2017年增速陡降，但仍实现了3.9%的
正增长。寿险方面保费收入拖累行业总保费收入增长，同比增速仅0.85%；财险方面保费收
入增长平稳，全年增速保持在11%以上。
2018年寿险保费收入26061亿元，与2017年基本持平，增幅为0.9%；根据2018年
报，上市公司中，中国平安、中国人寿、中国太保及新华保险原保费收入依次为4717亿、
5362亿、2013亿和1222亿元，增幅为21.3%、4.7%、15.7%和11.9%，优于行业整体增速。
2019年保险行业增长压力有所缓解。截至2019年4月，行业保费收入达到19060亿
元，较去年同期增长14.9%。其中，寿险保费收入14556亿元，较2018年同期增长16.1%。
财险行业保费依然保持11%增幅。
保险行业总保费收入（万元）
寿险行业原保费收入（万元）
财险行业原保费收入（万元）
新单增速放缓是寿险行业原保费收入下滑的主要原因。2018年国寿、平安、太保、
新华个险新单保费同比分别下降12.3%、4.4%、5.6%和27.2%，这是自2011年银保新政以来
的首次负增长。2019年1-5月，中国平安个人寿险新单保费仍负增长，料行业新单保费收
入增长仍持续承压。
个险新单保费（百万元）及增长率
中国平安个险渠道新单保费收入（亿元）及同比增速（%）
个险新单负增长拖累新业务价值增速，2018年中国平安、中国太保和新华保险新业
务价值增速显著放缓，分别为7.3%、1.5%和1.2%，中国人寿更是近年来首次出现负增长。
但受益于保险回归保障后险企业务结构的调整，长期保障型产品的占比提升，新业务价值率
呈持续上升态势。2018年中国平安、新华保险和中国太保新业务价值率分别为43.7%、
47.9%和43.7%。
三家上市险企新业务价值率
产品结构持续向保障型转型，推动行业质量增长模式
自保险回归保障以来，行业产品结构发生明显改善，短期理财型产品占比断崖式下
跌，保障类产品尤其是健康险占比持续提升。2018年三家险企披露的健康险保费收入占总
保费比例较2017年均有上升，其中新华健康险规模占比提升至34.8%，健康险首年保费同
比增长30.6%。此外，传统险占比总体维持上升势头，太保传统险占比提升至34.70%。总体
上看，行业重保障战略达成一致，健康险未来仍是市场主力险种，值得高度重视。行业向质