安永华明会计师出具了标准无保留意见的审计报告；
1，集团合并：
归母营运利润是1483.65亿。
营运ROE17.9%；
净利润1074.32亿；
归母股东权益8586.75亿；
每股净资产46.97元；
ROE10.1%，2021年ROE是13%；
集团综合偿付能力充足率217.%；
总投资收益率2.7%；
新业务价值率24.1%；
集团内含价值14237.63亿，
每股内含价值是77.88元；
2，寿险及健康险业务：
净利润493.46亿；
首年保费收入1193.36亿；
新业务价值是288.2亿；
内含价值是8747.86亿；
寿险综合偿付能力充足率219.7%；
个人寿险代理人44.5万人，
月均代理人数量48.1万人；
承保利润是-565.1亿；
总投资收益率2.5%；
浮存金是19329.88亿；
浮成金成本2.26%；
3，财产保险业务：
净利润88.79亿，
市场占有率是20%，同比上升0.3%
综合成本率是100.3%，同比上升2.3%：
费用率30.4%，同比下滑0.6%：
赔付率69.9%，同比增长2.9%；
综合偿付能力充足率220%；
承保利润是-8.88亿；
浮存金是66.82亿，2021年浮存金是72.47亿:
总投资收益率是2.8%；
4，银行业务：
净利润是455.16亿，同比增长25.26%；
净息差2.75%；
加权ROE12.36%；
总资产收益率0.89%；
不良率1.05%；
拨贷比3.04%
逾期率0.83%；
拨备覆盖率290.28%；
核心一级资本充足率8.6%；
5，资产管理业务：
净利润38.03亿；
其中：证券业务净利润44.5亿；
信托业务净利润11.82%：
6，科技业务：
净利润48.53亿；
金融一帐通净利润-8.72亿；
平安健康净利润-6.08亿；
7，保险资金投资组合：
投资资产合计43684亿；
现金投资占比8.7%；
债权型金融资产71.2%；
其中：基建投资占比48.1%；
非银金融占比18.9%；
不动产占比13.2%：
煤炭开采占比0.2%；
其他占比19%；
权益型金融资产占比12.3%；
长期股权投资占比4.7%；
物业投资占比2.7%
其他投资占比0.4%
综合投资收益率2.7%；
8，管理层：
马明哲：男，67岁，创始人，董事长，中南财政政法大学货币银行学博士学位；
姚波：男，52岁，常务副总经理，2007年年报披露的是总精算师，后面任首席财务官，纽约大学工商管理硕士学位，北美精算师协会会员；
邓斌：男，53岁，首席投资官；特许金融分析师，金融风险管理师，美国纽约城市大学巴鲁克学院工商管理硕士及量化模型分析硕士学位；
张智淳：女，46岁，首席财务官，上海财经大学保险精算学士学位，中国准精算师资格；
蔡方方：女，49岁，副总经理，首席人力资源执行官，澳大利亚新南威尔士会计专业硕士学位；
付欣：女，43岁，首席运营官，上海交大工商管理硕士学位；
张小璐：女，55岁，首席风险官，新西兰梅西大学工商管理硕士学位；
9，风险
保险风险：折现率，投资收益率，死亡率，发病率，退保率，费用等精算假设；
市场风险：利率，外汇，权益，房地产价格风险等；
信用风险：主要是银行业务，债务人或者交易对手不能履行合同义务导致非预期损失；
操作风险：不完善的内部程序，员工或者信息科技系统导致直接或者间接损失的风险；
战略风险，声誉风险，流动性风险，风险传染，组织结构不透明风险，集中度风险，非保险领域风险；
点评：
1，2022年年报以财务的角度看，肯定是不如人意，
新业务价值率24.1%，
加权ROE只有10.1%，
寿险及健康险内含价值还下滑了，
然后总投资收益率2.7%，这与5%的长期投资回报假设差距太大，因此扣除405亿，说明去年确实太惨了；
还有就是方正集团商誉剔除了208.75亿；
这算是财务洗大澡了，重新出发。
2，强健的保险公司在业务运营上面需要坚持四大铁律：
A，了解所有可能会导致理赔损失的风险暴露：
B，保守评估任何风险暴露实际导致损失的概率以及如果导致损失要赔付的成本支出是多少；
C，合理制定收取的保费收入水平，以保证扣除预期赔付损失成本和运营费用支出之后平均而言还能产生一定的盈利，
D，如果不能收取适当的保费收入宁愿放弃离场。
我看了平安精算师对于未来假设敏感性分析，对于未来五年精算模型非常谨慎保守评估，提取责任准备金很合理，我们既是投资者也是消费者，如果买的保单不赔付，这他妈就很坑了，所以这个团队很优秀，点赞；
3，对于管理层的看法：
董事长马明哲先生：君位。九五，飞龙在天，利见大人；
姚波先生：宰位，九四，或跃在渊，无咎；
邓斌先生：相位，九三：君子终日乾乾，夕惕若，厉无咎。
估值：
1，一般会计准则：
加权ROE是10.1%，那么我们就以未来五年复合增长率为10%计算；
2022年每股净资产是46.97元；
目前股价是45.95元（3月15日收盘价）
按照去年分红是2.42元计算；
2023年-2027年五年累计红利是12.1元；
2022年每股净资产46.97元，净资产收益率10%，每股收益4.697元，每股分红2.42元，下一年每股净资产增加值2.777元；
2023年每股净资产49.347元，净资产收益率10%，每股收益4.9247元，每股分红2.42元，下一年每股净资产增加值2.5047元；
2024年每股净资产51.7517元，净资产收益率10%，每股收益5.17517元，每股分红2.42元，下一年每股净资产增加值2.75517元；
2025年每股净资产54.50687元，净资产收益率10%，每股收益5.45元，每股分红2.42元，下一年每股净资产增加值3.03元；
2026年每股净资产57.5376元，净资产收益率10%，每股收益5.75元，每股分红2.42元，下一年每股净资产增加值3.33元；
2027年每股净资产60.87元，净资产收益率10%，每股收益6.087元，每股分红2.42元，下一年每股净资产增加值3.66元；
五年后每股净资产是60.87元，五年累计现金收入和73元，收益率59%，年化收益率9.7%约等于10%；（我就喜欢你们的聪明劲儿）
安全边际：五折买入价36.5元；
六折买入价43.8元；
七折买入价51.1元；
2，内含价值分析：
2022年集团内含价值14237.63亿，
每股内含价值
寿险及健康险内含价值8747.86亿；
其中：调整后净资产是3740.8亿；
有效业务价值是5683.79亿；
持有偿付能力额度的成本676.73亿；
其他业务调整后净资产是5489.77亿；
扣偿后一年新业务价值是288.2亿
2022年，首年保费收入1193.36亿，预期增长为5%（根据2023年1-2月保费收入，风险贴现率11%，长期投资回报5%假设）；
那么2023年首年保费收入是1230.28亿，
新业务价值率还是24.1%，那么2023年新业务价值是301.97亿；
1，2023年寿险及健康险有效业务价值预计回报625.2169亿；
2，2023年寿险及健康险调整后净资产预计回报130.928亿；
4，其他业务调整后净资产预计回报192.14亿；
内含价值=寿险及健康险内含价值+其他业务调整后净资产+有效业务价值预计回报+调整后净资产预计回报+其他业务调整后净资产预计回报+新业务价值
如果预期不变那么2023年集团内含价值是154878.8849亿（未分红），那么每股内含价值价值是84.725元；