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2018.01.28
周末经典回顾系列
全文字数：3181字
空白
保险产品的价格是怎么定出来的？
为什么同样的产品，一些公司卖得贵，另一些公司卖得便宜？
很多想买保险的人常常问
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今天，我们“13精”就来给大家讲讲寿险产品的定价，包括以下三方面内容：
寿险产品保费的构成
寿险产品保费的计算基础
为什么不同公司相同产品的保费存在差异
寿险保费由纯保费和附加保费组成。
01
纯保费
风险保费=赔付金额×事故发生率，即对被保险人的预期支出。有时，保险公司为防范风险，会在预期支出基础上加上一个边际，所以更准确的，风险保费=赔付金额×事故发生率+风险边际。
02
附加保费
运营费用是保险公司经营保险产品的费用支出，包括管理人员工资、销售人员佣金、合同纸张费用等等。
资本成本是保险公司资本的合理成本。做任何生意都需要投入，保险也不例外，保险公司为了做“保险生意”需要本钱。这些本钱可能是借来的，也可能是自有的，都是有成本的。保险公司在对产品定价时，需要考虑资本的成本。
利润是保险公司资本追求的正常收益，或者是额外收益。保险公司经营保险业务就会面临风险，按照“风险与收益对等”的原则，保险公司会在定价中设定一个预期利润。
根据寿险产品的构成，我们可以把寿险产品保费的计算基础分为两方面：一是纯保费的计算基础；二是附加保费的计算基础。
纯保费的计算基础
寿险中的事故发生率
（1）《中国人寿保险业经验生命表》是我国人寿保险产品定价的重要基础
中国保监会每隔10年制作一次生命表，至今有1990-1993版、2000-2003版和2010-2013版。以2010-2013版为例，即用2010年到2013年的人寿保险的保单数据估计生存状况，作为未来10年的死亡率假设。
但，“六、保险公司在厘定保险费时，可以参考《中国人身保险业经验生命表（2010－2013）》所提供的数据作为确定预定死亡率的依据。保险公司应加强自身经验数据的积累、研究与开发，不断提高产品科学定价能力和经营管理水平。”也就是说，保险公司可以以生命表为基础，结合自身经验调整。目前保险公司调整措施主要有两项：
第一，经验因子的设定。例如，一些公司将死亡率设定为生命表死亡率的80%。如果保监会发布的死亡率为0.1%，公司在定价时假设为0.1%*0.8=0.08%。
第二，进展因子的设定。例如，一些公司认为体检能够筛选出优质个体，这些个体的死亡率更低，因此设定这些人第一年的死亡率为标准表的60%、第二年为80%，第三年为90%。以下表为例：
（2）《中国人身保险业重大疾病经验发生率表（2006－2010）》为我国健康保险的提供了参考
我国根据2006-2010年的保单数据，于2013年制作并发布了我国第一张重大疾病发生率表。从各个保险公司的反应来看，业内普遍认为《中国人身保险业重大疾病经验发生率表（2006－2010）》过于保守，即假设的重大疾病发生率高于经验水平。由于保险公司会为重疾保险和医疗保险购买再保险，所以很多保险公司直接用再保险公司提供的重疾发生率作为定价基础。
（3）意外发生率直接由再保险公司提供
意外事故是人寿保险产品保障的另外一项主要内容。为了满足不同人群需求，保险公司将意外划分为一般意外、航空意外、交通意外等等。这些事件的发生率通常由再保险公司提供。
利率
为保证保险公司持续经营、维持合理的市场竞争，保监会对保险公司定价利率进行监管。历次调整如下表所示：
2013年8月15日，保监会发布《关于普通型人身保险费率政策改革有关事项的通知》，普通型人身保险定价利率不再设定2.5%的上限，而是由保险公司根据审慎原则自行决定。
附加保费的计算基础
附加保费的确定过程非常复杂，涉及的计算基础也非常多。
基本原理
纯保费的计算有时被称为保险产品费率厘定，即根据风险和利率直接计算费率。而如果考虑附加保费，保费的计算则被称为保险产品定价。区别在于：费率厘定仅考虑保险产品本身的风险特征和定价利率，而定价需要考虑市场状况。
附加保费的确定是定价的重要内容。最终附加保费为多少，是保险公司精算人员根据利润测试结果制定的。即保险公司以纯费率为基础，设定运营费用、资本成本等假设，对保险产品的盈利能力进行测试，最终以满意的利润水平反推保险产品的市场价格。
利润测试过程几乎涉及保险公司所有假设，包括费用、退保、佣金、评估发生率、评估利率、资本要求及资本成本（以经济资本为基础或者以偿二代最低资本为基础）。这里介绍最重要的佣金假设。
佣金是保险公司给销售渠道的费用。销售渠道包括个人代理人、银行、保险中介公司等。
下图是两个公司的佣金表：
根据上表，大概来说，20-30%的首年保费为佣金。
我们“13精”之前展示了不同公司条款基本相同的定期寿险产品的费率（男性，40岁投保，保至60岁，10万元保额，20年内每年缴费），如下图所示：
如图所示，不同产品的费率差异很大。原因主要包括以下几个方面：
事故发生率设定的差异
不同公司设定的死亡率可能不同，例如A公司可能以100%的生命表为定价基础，B公司可能以80%的生命表为定价基础。
定价利率的差异
“定价利率2.5%”的强监管取消后，保险公司可以自主选择定价利率。定价利率越高，保费越便宜；定价利率越低，保费越贵。也就是说，投资能力强的保险公司，保险产品可能更便宜。
运营费用（特别是渠道费用）的差异
资本成本差异
按照保监会的要求，保单销售以保险公司的资本金为支撑。获取资本容易、便宜的保险公司，资本成本低，进而保费低；获取资本困难、昂贵的保险公司，资本成本高，进而保费高。
市场战略差异
保险公司可能为了抢占市场而牺牲利润。一般来说，激进的、追求保费规模的保险公司的保险产品更便宜。