随着降息和存款保险制度的草案公布，记者发现理财产品的收益率和发行量价齐跌。专家表示，随着利率市场化的推进，未来货币基金收益率将在3%附近波动，而银行理财产品年化预期收益率未来也将会跌至5%以下水平。
此外，银行平台交易的纸黄金也不在被“保险”之列，由银行代销的基金、信托甚至贵金属投资等也不在理赔范围内，随着利率市场化的推进，这些投资的“刚性兑付”都将被打破。
国债具有主权信用，安全性无忧，银行仅是承销渠道。因此，国债是无风险投资最后的“堡垒”。业内分析，其对存款的替代能力将大大提升。
专家
提醒
●国债具有主权信用收益未降安全性高
●“纸黄金”亏了、没了、报错了都不“保险”
●未来理财产品将不计入存款保险
●投资不能只看收益须警惕风险
纸黄金：存收益率波动、银行经营、报价错误三大风险
银行平台交易的贵金属产品分为两类，一类是贵金属实物产品，是银行代理其他贵金属公司销售的，比如熊猫金币、投资金条；另外一类就是纸黄金、纸白银，是银行自己发行的，出身与银行理财产品类同。两类产品目前均不在“存款保险”保障范围内。
此外，广州日报记者从民生银行、招商银行等多家商业银行的高管处了解到，即使是纸黄金，在可预见的将来，也不太可能成为被“保障”的对象。
从纸黄金的交易规则来看，这就是一种浮动收益型产品。类似浮动收益型产品，其“收益率”是无法被保障的，资金损失是由投资者自己承担的。
纸黄金的风险并不仅在收益率波动方面，还存在银行系统风险。一家银行如果倒闭了，其平台的纸黄金是不会被刚性兑付的；倒闭之前，如果其报价脱离了国际金价，自行暴跌，也得由投资者自己承担。这就类似赌场倒闭了，赌客无法追回赌资一样，与存款遇到类似“厄运”的结果会完全不同。
而如果客户因此报价错误而出现了下单失误，其巨额损失并不一定会追讨回来。部分商业银行在与投资者签订的纸黄金投资协议书上，都将多处系统风险造成的损失写明了是由客户自行承担。
不过，对于具有放大功能的贵金属T+d与存在贮存风险的金条、金币，纸黄金具有交易便利、无持仓费用、手续费低廉等优势，银行倒闭、报价出错毕竟是小概率事件；现阶段贵金属熊市，纸黄金又可双向操作，是很多业内人士极力推荐的性价比最高的黄金产品。
理财产品：
不在保险范围内
刚性兑付被打开
如果说，存款保险制度为存款人上了一道保障，那么与此同时，理财产品的“刚性兑付”外衣却被撕去，银行平台交易的纸黄金命运类同。
未来存款保险覆盖存款类金融机构吸收的人民币和外币存款，但并不包括银行的理财产品等投资类资金。
近年来，越来越多持卡人将理财产品视作存款的替代品，并没有考虑风险。据了解，这部分并不在理赔范围，因此一旦发生风险，银行是不会进行赔付的。
在记者连日来的采访中，银行业内人士表示，存款保险的推出将推动银行理财产品打破刚性兑付，理财产品将实现买者自负。
“此外，包括银行代销的一些信托、基金、保险甚至是贵金属等其他投资，银行事实上也是不予保护风险的。”一位银行业内人士告诉记者，此前出现一些部分银行兜底理财产品等事件，也是银行出于声誉风险考虑。但是未来随着利率市场化的推进，这种刚性兑付被打开，金融市场趋于正常化，投资者不能不顾风险。
昨日距降息已有十天，数据显示，根据优选财富投资研究中心统计数据，降息后一周发行数量较降息前一周下降15%，与去年同期相比下降幅度也高达7%。从分类产品看，降息后保本型固定型理财产品的发行数量有所提高，保本浮动性和非保本型产品的数量均有大幅下降。
分析认为，这与市场预期我国进入降息周期有关。进入降息周期后，期限稍长的固定收益类产品将会继续受到市场热捧，而对浮动收益的产品来讲，因受降息预期的影响未来收益率不确定性较大，所以在发行数量上反映比较明显。
此外，从降息之后各类型产品的收益率看，对于保本型的银行理财产品来讲，短期理财的收益率有小幅下降，记者对比发现，中长期收益率都有不同幅度的提高，而目前的3～6个月的理财产品平均年化预期收益率在4.39%，6个月～1年的理财产品平均年化预期收益率在4.6%，其他类型产品的整体平均收益率较降息前也均有不同幅度的提高。
国债：提前锁定长期收益
流动性优于定存
截至11月，今年的储蓄国债发行已收官，共计发行国债3200亿元。随着资金面持续宽松以及宏观经济风险加大，稳健型投资者重新青睐国债。
目前，储蓄国债共有三个期限品种，其中一年期储蓄国债票面利率为3.60%，三年期品种票面利率为5.00%，五年期品种为5.41%。虽然随着利率市场化的推进，国债与定期存款的利差逐渐收窄，但目前来看，国债在收益率上仍有一定优势，在降息通道中，有业内人士预计，明年或仍有一到两次降息，因此购买国债可提前锁定收益。
更为重要的是，未来随着存款保险制度的推出，相对于以银行信用做担保的定期存款而言，未来国债或成为无风险投资最后的“堡垒”，因此其对存款的替代能力将大大提升。
值得注意的是，客户在购买之前要考虑三到五年内是否有流动性问题。不过，从流动性上看，储蓄国债也优于定存，因为储蓄国债可按规定提前兑取现金，而且持有满6个月后，提前兑取可以分档计息。
国债虽保本保息，但可能面临利率风险，即央行一旦上调基准利率，已购买了国债的投资者收益相当于当期新发国债的收益率水平而言，就会显得不划算。
政策性金融债：
安全性较高利率高于定存
今年以来，国开柜台债一年期品种利率定在4.5%。而分析人士指出，国家开发银行作为国家政策性金融机构，具有准主权信用，其发行的债券安全性较高。