频频增资正成为爱心人寿的一大标签。9月29日，北京商报记者了解到，爱心人寿保险股份有限公司（以下简称"爱心人寿"）近日获批增资2.44亿股，本轮增资完成后，该公司注册资本金增加至23.2亿元。成立以来，该公司连续亏损超14亿元，不过，亏损这一局面目前已改善，2023年该公司扭亏为盈。对于该公司而言，如何"稳盈"成为新的考验。数据显示，该公司今年上半年净利润同比下滑125.2%，亏损0.18亿元。
三年来大股东增资6.2亿元
9月27日，爱心人寿发布的信息显示，9月26日，国家金融监督管理总局北京监管局批准公司增资2.44亿股，由其大股东新里程健康集团全额认购，本轮增资完成后公司注册资本金增加至23.2亿元。
成立于2017年6月的爱心人寿共有新里程健康集团、深圳市同心投资基金股份公司、深圳市中洲置地有限公司在内的股东12家，新里程健康集团是该公司唯一战略类第一大股东。
本次增加注册资本后的股权结构变化为，新里程健康集团持股数量由3.76亿股增至6.2亿股，持股比例由18.1%升至26.72%，其他股东的股权比例被稀释至9%以下。
从17亿元增加至20.2亿元，到从20.2亿元增加至20.76亿元，再到如今的增资至23.3亿元，记者了解到，爱心人寿自2022年至今已连续三次获得大股东新里程健康集团的增持，合计增资金额为6.2亿元。回顾2023年的增资历程，2023年12月25日，爱心人寿公告称，拟新增注册资本5764万元，从增资额来看，相较于前一份方案明显缩水，从3亿元同比下降80%至5764万元，最终该方案落地，爱心人寿获批由20.2亿元增加至20.76亿元。
频频增资的背后，是爱心人寿偿付能力充足率两项指标曾一度逼近红线。按监管规定，偿付能力达标须同时满足三大条件：一是核心偿付能力充足率不低于50%；二是综合偿付能力充足率不低于100%；三是风险综合评级在B类及以上。将视线拉回至2022年二季度末，爱心人寿核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率分别下降至62.95%、125.91%，偿付能力吃紧。
而今年二季度末，该公司综合偿付能力充足率140.27%，核心偿付能力充足率70.13%，分别较上季度末有所上升，近年来整体呈上升趋势。
保险公司增资扩股主要是满足监管的偿付能力要求，进而提升公司资本实力、夯实发展基础。在业内人士看来，大股东新里程健康集团的连续增持可以增强爱心人寿的资本实力。中国矿业大学（北京）管理学院硕士生企业导师支培元对北京商报记者表示，新里程健康集团对爱心人寿的连续增资行为，实质上为其注入了多维度的支撑与推动力。在资本层面，增资有效扩充了公司资本基础，强化了财务稳固性与市场竞争力。
"随着偿付能力二期的实施，叠加近年来股票市场的波动使得保险资金投资收益下滑，保险行业对于资本尤为渴求。"也有业内人士分析表示，但增资并非意味着一劳永逸，不能对增资产生过度依赖。长期来看，提高偿付能力离不开险企打造自身的"造血"能力或采取多元化的举措。比如，可以调整业务结构，调减资本消耗大的业务；增强自身盈利能力来实现对资本的补充。
上半年由盈转亏
"新生代"的爱心人寿业绩表现几何？
梳理发现，该公司成立以来的六年累亏达14.58亿元。保险公司素有"七亏八盈"的行业规律，该公司提前一年进入盈利期。具体而言，2023年，该公司由亏转盈，净利润为0.51亿元。不过，爱心人寿能否将盈利进行保持，面临一定的挑战，从今年上半年来看，该公司亏损0.18亿元，较上年同期的0.72亿元同比大幅下滑125.2%，这给能否实现全年盈利增加了一定的不确定性。
放眼市场，近年来资本市场波动较大，投资收益下滑严重，部分寿险公司都面临不同程度的盈利下降甚至亏损。对于爱心人寿而言，今年二季度，该公司投资收益率为0.67%，综合投资收益率为1.04%。而对应的近三年平均投资收益率达4.10%，近三年平均综合投资收益率为2.74%。
此外，从产品结构来看，终身寿险成为该公司的绝对销售主力。2023年，爱心人寿原保险保费收入居前五位的保险产品经营情况显示，保费收入前四的产品均为终身寿险，合计保费收入占保费收入前五的保险产品的九成。
布局康养如何借力
"‘医康养保’全生态融合发展。"今年1月，爱心人寿董事长张延苓在该公司2024新年致辞中表示。
对于爱心人寿而言，大股东的资金支持不仅体现在资金层面，更在于其医疗、康养及医药领域。"作为大股东，集团充分运用自身在医疗、康养及医药领域的深厚资源和丰富场景，将所有医疗和养老资源全部向爱心人寿开放，赋能爱心人寿以管理式医疗为特色化发展方向。"新里程健康集团基于最新一笔增资如是强调。
随着社会对养老需求的日益增强以及政策支持的持续释放，养老产业展现出愈发显著的长期投资潜力。与此同时，构建集医疗、康复、养老、保障于一体的综合生态体系，已成为保险公司发展的一大趋势。不过，在业内人士看来，相较于头部险企，中小险企在发力康养业务过程中可能面临资金实力不足等挑战，这些挑战限制了中小险企在康养领域的快速发展和竞争力提升。在中国企业资本联盟副理事长柏文喜看来，康养业务需要较大的资金和资源投入，对中小险企构成压力；康养业务需要专业的医疗和养老服务人才，这些人才相对稀缺；此外，康养市场竞争激烈，中小险企需要与大型险企和专业医疗机构竞争。