随着一则公告发出，海保人寿保险股份有限公司（以下简称“海保人寿”）成立以来的首次增资动作也浮出水面。
近日，上市公司易联众信息技术股份有限公司（以下简称“ST易联众”，300096.SZ）披露了其参股公司海保人寿的增资事宜。不过，此次海保人寿增资，ST易联众表示放弃海保人寿增资的优先认缴出资权，拟由持有海保人寿32%股权的第一大股东海马投资集团有限公司（以下简称“海马集团”）进行增资。
对于海马集团增持后，如何应对监管“单个股东持股比例不能超过三分之一”的规定，记者向海保人寿方面致函，截至发稿未收到回复。
第一大股东增持
ST易联众在最新《关于放弃参股公司增资优先认缴出资权》的公告中披露，海保人寿因发展规划需要，拟进行增资。
ST易联众公告显示，根据中瑞世联资产评估集团有限公司出具的《海保人寿保险股份有限公司拟增资扩股涉及的海保人寿保险股份有限公司股东全部权益价值项目资产评估报告》，经收益法评估，截至评估基准日2023年12月31日，海保人寿股东全部权益评估值约为13.56亿元。综合考虑市场环境整体情况，在资产评估结果基础上溢价约12.80%作为最终估价，即认购价格为每股1.02元。
根据海保人寿偿付能力报告，截至2024年三季度末，海保人寿共有8家股东，其中海马集团为第一大股东，持股比例32%；海思科医药集团股份有限公司（以下简称“海思科医药”）持股20%；和锐医科（北京）医疗器械有限公司（以下简称“和锐医科”）、深圳市智信利达投资有限公司分别持股13.5%、13.3%；ST易联众持股6.5%，为海保人寿第五大股东；其余3家股东均持股4.9%。
值得一提的是，ST易联众并未披露此次海保人寿详细的增资方案和增资扩股数，仅在公告中表示，公司结合实际经营情况，放弃海保人寿本次增资的优先认缴出资权；拟由海保人寿股东海马集团进行增资。
ST易联众还表示，海保人寿本次增资事项尚待监管部门批准，存在一定的不确定性。
记者注意到，目前海马集团已经持有海保人寿32%股权，继续增资，将迫近“三分之一”的重要持股线。根据《保险公司股权管理办法》（保监会令〔2018〕5号）规定：“保险公司单一股东持股比例不得超过保险公司注册资本的三分之一。”
不过，根据2021年9月30日发布的《中国银保监会关于印发银行保险机构大股东行为监管办法（试行）的通知》第三十四条规定：“如银行保险机构无法通过增资以外的方式补充资本，大股东应当履行资本补充义务，不具备资本补充能力或不参与增资的，不得阻碍其他股东或投资人采取合理方案增资。”
个别股东谋退出
值得一提的是，寿险公司发展需要持续的资本金投入，股东要有长期投入和长期经营的思维。不过，海保人寿自成立以来，尚未通过股东增资补充过资本金。
2022年，海保人寿发行过10亿元资本补充债券。2023年年底，监管批复海保人寿按照《保险公司次级定期债务管理办法》，募集10年期次级定期债务，募集规模不超过人民币4亿元。
“发行资本补充债券是当前各保险公司市场化补充资本的主要方式，合理运用债务性资本补充工具，有利于改善我公司资产负债结构，提升整体资本使用效率。”海保人寿方面在彼时接受本报记者采访时表示。
海保人寿主要股东此前曾发生过重大变化。根据海保人寿披露，ST易联众是海保人寿的创始股东之一，在海保人寿成立时出资3亿元持股20%，彼时其与海马集团、海思科医药都系海保人寿并列第一大股东。
2023年1月，ST易联众披露转让海保人寿部分股权公告称，拟将持有的海保人寿13.5%股权以人民币2.6亿元的价格转让给和锐医科。2023年8月，监管批准海保人寿股权变更，同意ST易联众所持海保人寿2.025亿股股份（占总股本的13.5%）转让给和锐医科。转让完成后，ST易联众仍持有海保人寿0.975亿股，占比为6.5%。和锐医科持股13.5%，成为海保人寿第三大股东。
需要注意的是，2023年5月，深圳证券交易所向ST易联众下发问询函，要求其说明出售海保人寿13.5%股权的原因及合理性，以及对公司的净资产、净利润的影响等。
ST易联众在2023年年报中提及，2023年12月8日，其所持海保人寿6.5%股权已被浙江省杭州市萧山区人民法院冻结。
而海马集团则是在2022年6月通过收购海保人寿原股东舜元建设（集团）有限公司所持的海保人寿12%股权完成增持，持股比例提升至32%。
目前，海保人寿董事长赵树华有海马集团工作背景。据披露，赵树华历任海南省高科技公司深圳办事处员工，海南华银国际信托投资公司资金信贷部门员工，一汽海马汽车有限公司科长、财务部部长，海马汽车集团股份有限公司财务总监，海马财务有限公司总经理，海保人寿保险股份有限公司监事会主席、海马财务有限公司董事长，海南海田小额贷款有限公司董事长。
自2024年5月28日起，赵树华连任海保人寿第三届董事会董事长、公司法定代表人，海南省工商业联合会（总商会）第九届执委会副会长。
尚未进入稳定盈利期
成立6年的海保人寿，在行业“七平八盈”的普遍规律下面临考验。
根据其年报数据，2018—2023年，海保人寿保费收入分别为2.82亿元、11.74亿元、14.29亿元、8.92亿元、8.31亿元、11.29亿元。
利润方面，除了在2021年实现0.09亿元微利，其余年度出现亏损，2022年、2023年分别亏损1.79亿元和3.18亿元。最新数据显示，2024年前三季度，海保人寿实现保险业务收入12.9亿元，同期净亏损2.13亿元。
“开业以来，我公司一直坚持稳健经营策略，严格落实监管工作要求，致力于把公司打造成为一家在医疗、养老领域相对领先，具有海南差异化经营特色的寿险公司。按照行业发展规律，由于存在费差损和保险业务新单亏损，新公司经营初期都会出现一定程度的亏损，这一点在同期成立的寿险公司中普遍存在。”海保人寿方面曾在采访中对本报记者表示。
记者从业内获悉，海保人寿最初以互联网保险作为主业务渠道，旨在通过产品、渠道方面的创新实现突破。但随着监管机构引导要求保险业回归保障本源，陆续出台管理办法规范互联网保险，海保人寿从此走向依托传统渠道、结合海南特色转型之路。
保险业内人士曾对记者分析指出，从经营发展来看，海保人寿还是一家比较年轻的险企，由于展业范围有限，无法通过网销渠道将业务向全国辐射，保费快速上规模有难度。
据公开资料，今年4月，海保人寿原总经理兼合规负责人李高峰因个人原因辞去总经理职务，副总经理马玉春接下临时负责人一职。近期，马玉春正式获批担任海保人寿总经理。
从业务布局来看，近两年，海保人寿注重在“康养医”领域的布局，提出要结合海南当地的旅游、养老、医疗等资源优势，专注于大病医疗、养老护理、短期意外、终身寿等保险保障产品和更多元化的综合服务。据悉，其已经与多家医疗机构合作，打造“康养医保”生态体系。
2024年5月底，对于未来新3年发展，赵树华明确提出4个“坚持”：要坚持高质量发展，追求业务质量提升而非规模盲目扩张，积极拥抱监管新要求，大力推进价值型期交业务；要坚持稳健性投资，吸取历史的经验和教训，坚持审慎的思路原则，确保未来的投资风险程度小、收益可预期；要坚持合规性经营，做强监管时代的“好学生”，关键指标一定符合监管要求，决不能够触碰红线；要坚持战略性工作，深耕海南，布局岛外。