网络综合2019-06-1214:074361189收藏已收藏（0）
曾经西装革履，动则几千万上下，话术满满的他们，比起忠诚智能的机器人，是否还能赢得客户？
（一）我国券商投顾发展趋势
券商投资顾问从发端起即被赋予经纪业务转型大任，然而近年来发展却一直不尽如人意。究其原因，1）券商投资咨询业务盈利模式不够清晰，与经纪业务绑定收取差别佣金是主流，投资顾问赚取的不是提供投资咨询获得的酬劳，而是销售产品和服务获取的佣金，投顾人员泛“销售化”；2）佣金战激烈，让投资者为高企的佣金率买单难度逐渐增大。
从商业模式来看，我们认为投资顾问从佣金模式向管理费模式转型是大势所趋。佣金模式容易产生利益冲突，投顾更具有“销售”属性，管理费模式下，投顾收入取决于管理的客户资产规模(AUM)大小，因此会努力让客户资产增值进而吸引客户更多的资产追加，与客户利益一致。美国劳工部颁布《受托新规》旨在推动投顾收费模式从佣金向管理费转变；英国在2012年已经通过RDR制度废除投资顾问佣金收费模式。
美林FinancialAdvisor(FA)模式是世界零售金融业的标杆。1）商业模式从佣金收入到“佣金+管理费”并举，近年来佣金收入和管理费收入基本1:1；2）优质投顾资源是FA模式成功的基石；3）领先的技术平台：TGA投顾支持系统让FA模式如虎添翼。
我国券商投资顾问转型的必经之路：1）加大优质投顾队伍建立力度，优质投顾是行业稀缺资源；2）随着投顾专业能力的提升以及券商财富管理产品线的逐渐丰富，建议券商采用“差别佣金+管理费”两种模式并举，券商财富管理的大类资产配置和投资管理能力将逐渐取代原有的销售能力，从而形成核心竞争力；3）多元产品+优质服务，建立以客户为中心的服务体系，为客户最大程度提供个性化增值服务是券商投顾及财富管理业务吸引并留住客户的重要能力之一。
但是，随着如今人工智能、大数据等新型科技的出现，投顾行业也开始面临转型，比如智能投顾的诞生。分析来看，传统的资产管理服务，由于其“一对一”的顾问式服务模式，导致受托个人必须支付较高的资产管理费、咨询费用，并且使得资产管理服务仅能为小部分高净值人群享有。而智能投顾的产生，使得大部分有资产管理需求的人群，可以通过线上的方式，获得资产配置建议，并实施。当前的智能投顾，根据个人投资者提供的风险承受水平、收益目标以及风格偏好等要求，运用一系列智能算法，云计算和机器学习的技术将资产组合理论等金融投资理论应用到模型中，为用户提供最终的投资参考，并对市场的动态对资产配置再平衡提供建议。
（二）马云的搅局
最新消息，马云携手资管巨头进军投资咨询行业！
新公司的法定代表人为浙江网商银行股份有限公司行长、执行董事黄浩，大股东浙江蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司，持股51%，另一位股东先锋领航投资管理（上海）有限公司，持股49%，经营范围为投资咨询。
值得注意的是，新合资公司的注册地在中国（上海）自由贸易试验区银城中路501号的上海中心大厦29层，上海中心大厦也是支付宝在上海的办公所在地。
一边是将自身定位为互联网金融服务生态系统的蚂蚁金服，另一边是全美第一梯队的资产管理公司先锋领航，此次的合作令外界对其充满想象。既然这家公司的名称中带有“投顾”二字，如何颠覆国内现有的传统投顾模式？如何将海外智能投顾经验结合蚂蚁金服成熟的大数据体系进行本土化落地？或许是先锋领航投顾未来的使命。
对于此次合作，双方均表示不便回应。不过，从公司的名称中的“投顾”二字，足以看出公司的战略定位。
“目标就是国内的证券投顾咨询资质，这个机构资质已经很久没有新公司获批了，蚂蚁金服和Vanguard也是想提前筹备。”一位资深行业人士对券商中国记者表示，“Vanguard在证券投资、资产配置有着多年的积累，结合蚂蚁金服的互联网大数据平台，让这家公司的想象空间非常大。将来获取投顾资质后，会不会对现有的投顾模式带来颠覆性的创新？可以拭目以待。”
（三）带来的变化
对于蚂蚁金服来说，与全球领先的资管巨头合作，资管巨头的产品能力与其流量效应相互裨益，将形成良性循环，也进一步完善了其金融版图。
2019年5月蚂蚁金服旗下公司获批香港虚拟银行牌照。加上此次与Vanguard集团合资设立的投资咨询公司，这家互联网巨头的金融版图更完整了。
（四）全国投顾公司面临洗牌
大家知道，马云旗下的公司多数是以科技为主，结合最主流的技术来发展自己的业务。
蚂蚁金服金融智能平台里囊括了一系列的人工智能技术，包括强化学习、无监督学习、图推理、共享学习等。这些技术的选择始终需要满足金融领域的实时对抗性、大规模以及安全加密性。
蚂蚁金服金服的定位为Techfin，中文名为“金融科技”，“科技”是我们的核心。当下，人工智能技术是科技公司最核心的能力之一。蚂蚁金服的两个关键词是“开放”和“AI（人工智能）”，希望使用先进的人工智能技术驱动业务，同时希望将蚂蚁金服强大的技术能力将会开放赋能给合作伙伴及金融机构，让他们能在各自的专业领域进一步发挥所长。
而想要做好金融科技服务，人工智能技术必不可少。蚂蚁金服拥有人工智能技术应用的丰富场景和海量数据，并且利用人工智能技术，解决真正的问题、提供真正有意义的服务。
支付、保险、财富、风控、微贷，这些由蚂蚁金服提供的金融服务背后蕴藏着深厚的人工智能技术实力，海量的金融数据为人工智能提供了充足的燃料。
如今，蚂蚁金服携手全球领先的资管巨头进军投顾行业，凭借其在人工智能等科技方面的研发能力，势必将为智能投顾的市场打开一条新路。
而如今，智能投顾已成为了理财领域里“政治正确”的一项业务，正在全球高速发展。那么智能投顾市场规模到底有多大？花旗预计在未来十年内，智能投顾的市场总额将达到5万亿美元。国际知名咨询公司ATKearney更加乐观：未来五年，智能投顾的市场复合增长率将达到68%，到2020年，智能投顾行业的资产管理规模将突破2.2万亿美元。
结论摆出来没有直观的感受，按目标受众来推算，中国年收入在6万-600万之间的有投资资产人群中，拥有95万亿可支配资产。而按照瑞信的报告，所谓的中产阶级，已经超过了1亿人。
那么，谁要警惕了？
首先，最直接的就是理财投资顾问们，曾经西装革履，动则几千万上下，话术满满的他们，比起忠诚且智能的机器人，是否还能继续赢得客户的信任？过去他们收益往往占到1%左右，而且追求操作频繁，看起来忙碌尽心，其实赚的就操作的费用。而智能投顾的费用可能只有这些精英们的五分之一呢。
其次，第三方理财机构们，理由同上。
而目前全国持有投顾牌照的84家公司，也势必将掀起一轮洗牌。
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