●风口是一蹴而就，还是建立在历史的积累之上？
●即使乘风而行，每一次创业的窗口期都至少有几十家、上百家公司在做，为什么是你能脱颖而出？
互联网创业和投资如履薄冰，无论创业者还是投资人，必须要对这个市场有所敬畏。
中国的互联网非常典型，过去15年的历史，差不多经历了五个周期。基本上每三年有一个泡沫，有一个寒冬。
市场并不缺钱，而是缺优质项目
人工智能、虚拟/增强现实是下一个风口吗？
很多人都在问我，下一个风口在哪里？我一直觉得风口不是一蹴而就的，而是建立在很多历史积累的基础上。
移动互联网也是一样的，2007年第一代iPhone上市。如果我们把iPhone作为智能手机的原点的话，那么今天比较火的移动互联网公司基本上都是在2011、2012年前后成立，比如饿了么，陌陌、口袋购物、滴滴等——那个时候智能手机的普及率到了20%。
相反，人工智能我觉得可能会更成熟一些，这些算法都在五六十年前基本上就成熟了，是一个有很多年历史的东西。而它最近火起来，主要是因为计算器有了很大的改善——以前算人工智能可能都需要大批机器进行运算，而现在智能手机可能就可以实现。而且人工智能已经经历了三个浪潮，所以这次可能是“真”的。很多人工智能项目都是有非常明显的应用场景，确实能解决很多问题，这个是非常真实的一些趋势。
就近，从大的风口来说，我觉得唯一可以预测的就是人工智能。但是目前大部分人工智能应用都是toB的。人工智能有三个关键要素——算法、大数据、应用场景。大数据和应用场景基本上都是在大公司，小公司只能在算法上去完善；只有算法的话，实际上只能做toB的应用。但从以前的趋势来看，任何新的潮流，可能都是先从toB应用开始，toC的应用会晚一点出来。
移动与PC时代的差异点
很多商业模式都是在PC互联网上被认可的，但向移动互联网转型存在一些很微妙的点。
比如映客，去年我们十月份投映客的时候，很多人都困惑为什么觉得直播还有机会？那时候YY、9158已经很大了，但其实这里面就有很微妙的差异点——YY、9158都是非常依赖于公会，成也公会、败也公会。但是映客就非常不一样，完全靠全民直播。每个素人主播上来之后，拉流量就必须先把自己朋友拉进来；而YY的那些主播是很少在自己的朋友圈里发直播链接的。这个就是很大的差异点。
所以映客在三个月中，一下子爆发起来，相当多的流量是从朋友圈来的。这就是一个看上去很不起眼的差异点，创造了移动直播新的风口。
比如聚美和小红书。聚美优品到今天为止，可以说还是一个PC互联网公司。虽然陈欧尝试了无数次新的方向，但是PC电商的核心是无法改变的。小红书就是靠移动社区起家。这些非常典型的、非常小的差异点造成了移动互联网新的创业机会。
PC互联网公司向移动转型缓慢其实给了创业者更现实的机会
把握创业的核心问题和正确节奏
很多创业者一直困惑投资人问的问题每年都不一样。
对于创业者来说，需要关心的是商业模式是否成立，一定要知道自己在解决什么问题，不能只想到一个概念，而是要清楚想解决什么问题、给用户提供什么价值。如果一个CEO连这个问题都回答不清楚，那这个公司肯定是没有希望；同时要对创业的节奏、融资的轮次把握好。
资本的寒冬期需要尽快证明商业模式
在A轮的时候，最重要的是找到正确的商业模式，至少从逻辑的判断上，这个商业模式可能可以成立；但是在获得B轮投资前，必须要确立可行的商业模式，B轮投资人不可能为一个概念买单，必须要证明一个商业模式是成立的；C轮投资是拿了B轮投资以后，再证明这个是可复制的，比如说A轮是在上海或者北京证明商业模式成立，C轮时就要再扩张到二十几个城市。
创业者的几个误区
公司应该怎么花钱，同样是非常重要的部分。
一个误区就是很多创业者拿了A轮投资以后就觉得自己很牛了，开始大手大脚的花钱——这是最大的一个错误。中国互联网过去15年，任何一家成功的企业，A轮融资都是非常非常困难、非常痛苦的。去哪儿当时见了市面上所有投资人，没有人投他，我们是他唯一的一个TS。滴滴也是，滴滴见了二十家基金，基本上都见过了，那时候他流动的钱基本花完了。为什么这些公司能够成功呢？因为他们经历过融资的困难，他们知道融资是不容易的，所以他们的每一分钱都花的非常谨慎。
证明商业模式前严格控制成本！
第二点就是千万不要精益求精、闭门造车，做互联网公司一定要尽快的上线，然后通过实际的数据继续获得用户的实际反馈。传统企业的反馈周期没有互联网公司那么快，可能需要一年、两年的反馈周期；而互联网公司最好是一天、两天的反馈周期。
比如当初滴滴上线的时候，只做了一个非常简单的功能：用语音打出租车，而语音是没法做大数据分析的。但是正因为滴滴及时上线，才抓住那个风口：2011年的七八月份上线，距离北京的冬天有三四个月的时候去获取市场，到了年底每下一场雪，用户就翻一番。但是如果滴滴追求十全十美，到了冬天才上线，他们就错过风口了。
而一个互联网公司创业的窗口期都有至少几十家、上百家公司在做，为什么是你能成功出来？这时候拼的不是短板，而且创业者的长板。然后把业务优势转化为融资优势，再把融资优势转化为业务优势，正向循环，就有机会进入半决赛。
第三个误区就是很多创业者在初始的时候就一下去获取很多用户。但即使你有资源，即使你不用花钱去获取用户，如果一开始让大批的用户失望了，再把他们招回来，成本可能要十倍以上。所以要尽可能在小范围内去实验你的产品，先导入几千个、几万个用户，去看他们的反馈、用户行为是怎么样的，然后再去逐渐放大。
不要迷信补贴！
真正好的产品一定会获得强口碑传播，像滴滴、映客都是这样。早期用户不是补贴换来的，任何一个需要去补贴的用户都是伪需求，不是刚需。我们只喜欢用一种补贴，就是靠补贴来清场。当初滴滴打代驾、打拼车就非常典型的案例，靠资金优势来挤压市场，用补偿去清场。
GMV/流水留存提供了更多内涵信息
创业者一定要密切的监视这些数字，而且互联网最好的优势就是数据可以告诉你每一个版本的更新、每一个运营的变化，用户留存是不是得到了改善。
伤敌十指，不如断其一指！
先拼长板，再拼短板！
投资人最喜欢看到的曲线就是，每一次版本的用户留存率都在提高，投资就会有很大的信心。比如一个企业三年前获取了100用户，这些用户当月花100美金；三年以后，这些留下的用户还能花70美金，这个数据是非常强大的。
钱要花在钢刃上，投资在人才、技术和核心竞争壁垒
投资人到底在关心什么事情？我觉得投资人非常关心毛利的变化趋势——毛利可以低，但是要有提高的潜力。这反映了企业到底有没有给用户提供价值，如果你给用户提供的是真正有价值的，那毛利率是可以提高的，总有一天会覆盖上你的成本。
如何防御？善用兵者，未虑胜，先虑败！
最后我想说，今天的互联网是年轻人的世界。今日头条张一鸣是83年的，滴滴程维也是83年的，小红书毛文超是85年的，饿了么张旭豪是85年的，OFO戴威是91年的……互联网真的已经进入了年轻人的时代。现在说实话，七零后创业我们已经不太敢投了，做互联网或者金融领域的都不太敢投了，那基本上都是八零后的天下了，所以我也非常希望见到更多优秀的年轻人。
我确实发现互联网基本都是从年轻人开始普及的，所以我现在每见一个朋友就想看他的手机，看他手机电量的消耗，他在哪些APP上消耗电量，这是非常有意思的一个实际应用情况。
像我前面讲的，最近几年资本开始越来越强大，这确实是以前没有见到过的现象。当初像京东，京东我为什么不敢投资，就是觉得这个商业模式非常需要钱。京东在上市前一共才融了12亿美金，但滴滴现在已经融了100亿美金了，美团融了60亿美金，饿了么已经融了20亿美金，可能还要再融，资本的力量已经非常的强大。
所以对创业者来说，尽快保持速度，我觉得是非常必要的。如果你比对手晚了半年，甚至晚了几个月，你可能就没有机会了。
创业者要在保持本心的同时积极地拥抱资本，能够做到把业务优势转化为融资优势，再进一步把融资优势转化为业务优势。
而对于早期创业者来说，选择正确的A轮投资方至关重要，会对于创业公司的后期发展方向、资源等等都有很大影响。
王强（真格基金联合创始人）用6个词总结了朱啸虎的讲话内容：
●战略：一个团队最后能从小成长，最后到大，成为“独角兽”，并且最终能够站在“独角兽”这个阵列里与正确的战略密不可分。
●节奏：包括企业内部的节奏，还有企业外部竞争节奏。节奏是什么呢？不断要把业务优势转换为资本优势，然后再迅速在新的资本优势上，转化为新一层业务优势，然后不断再转化为另一个层次的资本优势。
●速度：如果转型太过缓慢、太过保守，或者是太过膨胀时，回应的速度不够，就会丧失机会。
●敬畏：敬，由尊重而起的；畏，必须承认对手有一个杀手性的东西是很难超越的。但是如果能把这个“畏”转化成内化的东西，让你的对手在某一个层次去敬畏的话，很可能你会最终战胜对手。
●如履薄冰：当你赢得了先机，不要认为胜券在握。每天、每时、每秒、每刻，如果你有战战兢兢、如履薄冰的心态，会走得长久。
●团队：团队在共患难之后，能不能共富贵是非常重要、也是非常难的一点。在团队中，一个最重要的CEO的品质就是，要不断的追问：问自己，问团队，问用户，问产品，问服务……而且这个问题追问越深，逐渐会形成CEO的战略思维，和分析的问题的能力。只有这样，最终才能在资本和企业之间构成一种游刃有余的状态。