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2018.11.20
要想了解一家上市公司，总共分两步：
第一步了解业务，脱离业务看财报是很多人的通病；
第二步看财报，重点看资产负债、现金流量、利润这三张表，抓住核心财务指标；
如果用上市公司财报的角度审视人或者家庭的财富，会非常清晰。
那么一个家庭创造财富、守护财富的关键，就是管理好最核心的三张表。
年轻时，重点在「现金流量表」和「利润表上」。
因为「资产负债表」会很空，可能资产项目里有少量的基金、股票，负债项目里有点儿信用卡、花呗。
年轻人最大的问题是现金流量表不好，必要花费项比较高，工资劳动收入项有限。
这个阶段的管理目标是：
1增加资本性支出。多充电，给自己加技能点，考证培训知识付费，别舍不得花钱。在这个项目上增加投入，收入表才会变好。
还有很重要的一点：骚年，谈恋爱的花费是资本支出哦！你得找个价值观一致伴侣，两个人并表。
2控制必要花费项。说白了就是强制储蓄，抑制消费，这样才能提高结余率，利润表就变好看了。
做好这一步是整个正循环的基础，因为你需要提高现金流，计提利润，才有资本去加杠杆购买资产，创造财富。
记住，「现金流量表」意味着一切，也是你人生最重要的安全边际之一。
接下来开始管理资产负债表，投资的艺术都藏在这张表里。
同时，资产负债表有个亦敌亦友的伴侣—通胀周期。
我们选择用M2同比增速来量化这个周期，做了张图：
过去二十年，我们的M2增速非常可怕，每年高速增长。然而这两年，它的增速历史性地低于10%，同期GDP增速在6%+，两者相差很小。
可以说，放水时代结束了。
为什么说M2亦敌亦友呢？
因为它在推高资产价格的同时，使得现金的购买力和负债以相同的速度贬值。
换个说法，M2一直在帮「资产负债表」里的资产项做加法，这部分收益可以直接计提进「利润表」的资产升值项目里。
同时，负债项目虽然没有变化，你欠银行多少钱就是多少钱，但实际购买力一直在M2的作用下偷偷贬值。
大概意思是，九几年你贷款20万在上海买的房子，如今需要贷款600万才能买下来。
我们把这部分可视化，看看过去二十年有产者的收益从哪来？
所以，只要房贷利率低于M2，贷款就不可怕，其实是在赚钱。
但必须承认，如果未来M2增速长期低于10%，投资房地产就不怎么赚钱了。
M2也推高了所有人的「现金流量表」，农民工兄弟尤其受益于此，只要肯去工地搬砖，赚的就比去富士康多。
原因很简单，流入房地产和基建里的M2比流入制造业的M2多得多。
这些M2由谁来消化呢？国企政府的负债消化了很多，买房者消化得更多。
在这个过程中，中国逐渐形成了买房信仰。
买了房，M2是朋友。没买房，M2是敌人。就这么简单。
股票，属于进攻型资产。但我相信把股票当成生息资产吃利息和分红的人，凤毛麟角。
基金，比较万能的资产。好基金分两类：
货币基金，非常好的现金管理工具。
指数型基金，适合所有人的进攻型资产。前提是长期持有，策略合理。
保单算资产的，也是必须配置的防守型资产。我们可以把保费划入现金流量表的「资本性支出」项目里。
只是产权就不说了，比如出书、专利啊什么的。
生意这项值得讨论一下。
我多次建议过大家，如果想投资房地产，就买住宅，不碰公寓，不碰商铺。
但商铺在某些情况下也是值得买的。如果你在小城市，商铺是解决家庭闲置劳动力最有效的手段之一。
对于小生意来说，房租、人力、原材料是最大的成本，解决不了的话，赚钱免谈。
我发现很多女生都有个开民俗、咖啡馆、网红餐厅的梦，如果真的想落地，一定想好怎么解决成本问题。
基本上，一生中能买的资产就这么多。
我比较认可的对资产的定义是：能产生稳定现金流的一切资源。
所以汽车不是资产，汽车是消耗品。
做快车业务的汽车也不算资产，本质上是司机用劳动赚的钱，车子本身只是工具而已。但做顺风车业务的汽车还勉强算资产吧，可是这个业务也被滴滴停了...
我们的「人生负面清单」里有一条：中年离异。
从财报的角度来解释，中年离异等于于在上市公司现金流最好的事后宣布剥离核心资产，大伤元气。
最后祝大家都能创造财富，守护财富，变成老钱（oldmoney）！