石鏡泉是經濟通董事，經濟日報研究部門主管，負責研究部門及副刊部的整體發展及管理。石老師擁有逾20年的媒體及出版業經驗，現為《香港經濟日報》、旗下雜誌、及本網站的專欄作家。此外，石老師曾出版多本有關投資、金融及財富管理的書籍，並經常在不同的投資及財富管理會議及講座中擔任演講嘉賓。
本欄每日更新
昨日中港股市，都見出近年來的新高，昨日這兩市有甚麼可要注意的？
港股：
（1）昨日港股恒指收29182.18，升61.26點，期指收29187，升118點，期指見出約4點的高水，是近周來少見的，啟示大戶看好後市。
（2）昨日恒指50隻成分股中，只得13隻上升，即是有47隻成分股是跌或無升跌的。
（3）如果期指是恒指的先行者的話，則昨日不升或下跌的板塊，在今日應有回升，不然就是期指大戶造市，推高來沽。
（4）另一個要注意的是，港交所（00388）昨日升幅厲害，這可以是大戶要炒上，一定會帶動成交上升，故港交所價必受惠，如果如是，相信225元會是港交所的下一波段的支持位。
A股：
昨日，兩市小幅高開，開盤震盪後保持強勢，在銀行股的帶領下，指數盤中再次刷新反彈新高。此後，煤炭股開始發力，中小創保持強勢，指數震盪中緩慢上行。午後，股指高位徘徊，繼續保持強勢下，已經連續6個交易日迎來上漲。
這裏的上漲有著較大不穩固性，一旦籃籌股分化，題材股不能有效跟進，成交量不能有效釋放，這裏很有可能迎來單日的大幅調整。因此，對近期的持續上行，還是建議逢高減倉，落袋為安。當然，目前機構紮堆藍籌股，短期不會有較大的分歧，而指數也仍保持穩中向好趨勢，但短期的波動，還是需要有所防備。
買起A股的資金，有多路，險資、私募、外資，至於散戶，似乎已被上述的3類機構投資大戶擠出門外。
今年8月，保監會副主席陳文輝指出，保險資金運用要堅持審慎穩健運作，深刻反思過去一個時期少數保險機構激進經營和激進投資問題並認真汲取教訓，決不能使保險資金成為大股東投資控股的工具。
隨著險資監管持續加強，並未出現通過二級市場買入股票舉牌上市公司的案例，而投資個股則更加關注公司業績，側重財務投資，投資風格仍然以長期穩定為主。
留意斑馬股發威
西南證券分析師張剛指出，從第三季度保險機構持股情況來看，若剔除中國人壽集團所持中國人壽和中國平安保險（集團）股份有限公司所持平安銀行這兩個因素，保險2017年第三季度持股市值為6,392.83億元，比第二季度增加了33.07億元，增幅為0.52%。同時，保險機構通過定向增發方式所持中信證券市值較大，2017年第三季度持股市值6,336.43億元，比第二季度增加了29.44億元，增幅為0.47%，表現為增持狀態。
「不過，剔除中國人壽、中信證券、平安銀行後，保險機構2017年第三季度共計持股4,704,414.25萬股，比第二季度減少了180,564.13萬股，減幅為3.70%。」張剛表示，整體看，剔除中國人壽和平安銀行，保險機構2017第三季度所持股票隻數達到575隻，比2017第二季度的612隻，減少37隻，其中，保險機構新進的股票數量為127隻，比第二季度減少26隻。被減持的股票數量為185隻，比第二季度增加31隻，為歷史最多。被增持股票數量為116隻，比第二季度減少40隻。被減持的股票數量為185隻，比第二季度增加31隻，為歷史最多。被增持股票數量為116隻，比第二季度減少40隻。持平的股票數量為147隻，比第二季度減少2隻，為歷史第四多。
「可見，第三季度保險機構持股家數處於一年多來最少狀態，減持股票數量創歷史最高，所佔比例為三成多。」張剛表示。
險資減持，自然使A股不會太勇上，但當減持完畢，而且是按保監指示，要維持穩健運作（投資）時，對A股市場，可以是起了個定海神針作用，讓業績優良股受捧，投機股受抑。
但作為私募基金及外資，他們的投資取向不受到監管，又會怎買股？招商策略提出一種叫斑馬股，黑馬股是爆冷的，白馬股即大藍籌，斑馬股是黑白混種，是謂有條件由黑馬轉化成人人追捧的白馬，此即是要識於微時。
招商策略認為白馬股可以在第四季及明年初中伏，因白馬藍籌可以有三重風險：（1）若市場持續快速上漲，臨近年底，不排除會遭遇「平準」；（2）年底至明年年初，若公募抱團瓦解，有基金試圖尋找新的方向，則前期重倉的個股面臨較大調整壓力；（3）今年以來，北上資金持續流入，流入較多的個股漲幅巨大，因此陸股通實際盈利較高。但是，我們注意到陸股通也並非完全不看重估值水平和前期漲幅，前期漲幅較大，而估值相對較高的個股在遭遇拋售。
善用AI應對變化
面對著市場這些大變化，投資者怎應對？要中西、新舊投資法混用才可，可以參加個「傳統智慧×人工智能」工作坊。
AlphaGo打敗世界圍棋冠軍，AI發展勢不可擋，如何將AI應用於證券市場，增加獲利機會？畢業於美國麻省理工，少數擅長構建人工智能交易系統的基金經理廖文禮，將於工作坊講解人工智能的重要元素及組成；如何構建宏觀數據如影響市場的消息、對走勢有決定性的消息；內部數據的構建包括投資者數據、風險承受力；探討區塊鏈的應用、比特幣趨勢；更有市場個案分析，包括突破性的技術及應用例子等。
有波浪大師美譽的許沂光兄準確地預測了A股602%升浪，許兄認為下一個30倍升浪將快出現，究竟確實出現時間為何時？造就30倍升浪的條件是甚麼？大家應如何分析做好部署？許兄會於工作坊一一為大家解答及分析。