反弹来了！7月29日上午，A股市场大幅反弹。其中，科创50指数涨逾3%，创业板指涨逾3.73%重返3400点，深证成指重新站上年线。
两市呈现普涨态势，上涨个股数量超过3600只，涨幅超过10%的股票数超过100只。芯片半导体以及新能源主题再度成为市场两大领涨主线。锂电池、新能源车、稀土、光伏、芯片等概念全线复苏。
港股同样迎来暴力反弹。截至发稿，港股恒生科技指数涨幅近7%，网易、京东大涨超10%，美团、腾讯涨超8%。
A股继续反弹，两大主线领涨
今天上午A股市场继续反弹，各大指数悉数上涨，其中上证指数盘中一度收复3400点。深证成指则大涨超过2%，重新站上年线。创业板指数涨幅更大，盘中收复3400点，涨幅一度接近4%。
大市值权重股中，汽车股长城汽车A股暴涨近8%，比亚迪大涨近6%。
A股上午表现最亮眼的包括两大主线。一是属于硬科技的芯片半导体板块，上午长方集团、国民技术、芯海科技、富瀚微、国科微、利扬芯片、有研新材、康强电子等多股涨幅超过10%，通富微电、芯源微等涨幅超过9%。
另一大主线仍旧是新能源。中证内地新能源主题指数上午暴涨4.26%。阳光电源暴涨8.48%，宁德时代上涨3.89%。
顺周期板块中，有色金属表现强劲，焦作万方、顺博合金等多股封住涨停。
此外，光刻胶概念全线大涨，容大感光涨停，惠伦晶体涨超15%，广信材料涨超13%，雅克科技、晶瑞股份等集体走强。
消息面上，被称为大基金的国家集成电路产业投资基金二期已经到位，总规模超过2000亿元，这一轮投资重点是半导体设备及材料。国产光刻胶公司南大光电日前获得1.83亿元投资，该公司研发的新一代ArF光刻胶有望用于14/7nm工艺。
锂电池板块强势复苏，嘉寓股份、湘潭电化、中国宝安等涨停；金辰股份、盛新锂能、蔚蓝锂芯等股拉升上涨。光伏板块也迎来大涨，天合光能涨超13%，伽伟新能涨超9%，阳光电源涨超8%。
军工板块再度拉升，新研股份大涨超10%，中航重机涨超9%。
银河证券表示，短期看，军工板块重新回归景气逻辑。临近中报窗口，业绩兑现将成为主要投资逻辑主线，行业高景气或将引领板块逐步企稳走高，建议逐步加仓。中期看，下游军品需求旺盛，随着产能瓶颈逐步破除，行业高景气度有望持续。长期看，“百年变局”势必将加速我军的现代化进程，行业发展有望迎黄金时代。
截至上午收盘，两市上涨个股数量超过3600只，涨幅超过10%的股票数超过100只，市场总体呈报复性反弹态势。
港股科技股暴力反弹
港股恒生科技指数今日高开近6%，随后涨幅扩大至7%。大型科技股持续强势，网易、京东大涨超10%，美团、腾讯涨超8%。
港股教育股也迎来复苏，新东方涨超8%，新东方在线涨近13%，思考乐教育涨超18%，中国东方教育涨近8%。
招商基金表示，对港股市场而言，在市场明显消化估值后，对无风险利率上行的敏感度会降低。整体来看，预计指数后市将维持震荡格局，成长股在此前调整后，估值压力会大幅减轻，交易拥挤的情况也明显缓解，成长股将迎来长期配置时点。
保险、白酒依旧低迷
虽然市场回暖，但保险股依旧继续下跌，截至发稿，保险板块跌逾1%，中国人寿、中国太保跌近2%，中国平安跌0.4%。
今年以来，中国平安股价持续下行，回调幅度接近40%，市值跌破万亿元。
据兴业证券经济与金融研究院统计，2021年二季度，主动型基金低配保险板块，持股市值占比为0.2%，环比-1.08pct，相较沪深300低配1.77pct，保险持仓占比触五年最低点，个股持仓环比也普遍下降。
兴业证券表示，持仓大幅降低的主要原因在于二季度保险保费销售明显较弱，行业面临供需失衡下的变革调整，加之利率水平见顶回落影响长期投资预期，公募基金配置意愿明显下降。
白酒股也大面积“飘绿”，截至发稿，水井坊、舍得酒业跌逾5%。
经历股价持续调整后，水井坊股价已经从高点160.57元跌至113.5元左右。不过，广发证券、东北证券、东方证券等多家券商维持了对水井坊的买入或增持评级，最高目标价142元。
机构怎么看？
总体上看，不论是A股市场，还是港股市场，都仍是前几天市场大幅下跌之后的反弹。
而对于近期市场的下跌，天风证券的策略观点认为，7.1之后，很多政策都有加速、加码推进的迹象，总结下来，目前一系列政策主线都沿着一个脉络展开：从“效率优先”到“兼顾公平”。从前“效率优先”的30年，为了追求经济的高速发展，我们牺牲了部分环境问题，容忍了房地产和地方政府的杠杆和债务，容忍了贫富差距的扩大。
但在"兼顾公平"的阶段，我们要在一些问题上逐步“拆雷”或是做出补救，对应的就是碳中和、反垄断、反腐败、压制地产和地方政府的杠杆、提高居民可支配收入（降低教育、医疗、住房等刚性支出）；同时大力支持高端制造业（发展战略新兴产业）、扶持中小微企业（保就业、保民生）。
天风证券指出，因此，概括来说，政策脉络已经围绕从"效率优先"到"兼顾公平"展开，而且有加码、加速迹象，这绝不是什么宏大叙事，而是对各行各业都可能产生深远影响的主线逻辑。就像2016年开始的供给侧改革，如果把他理解为宏大叙事，可能要错过5年以大为美的龙头股机会。
天风证券认为，以上政策思路虽然早有迹象、不是一日形成的，但是教育政策的严厉程度，让市场开始意识到决策层的政策决心。