五大优势:“什么值得买”整体竞争能力较强
优势一:盈利能力较强、产品竞争力突出
l融资记录:2016年1月,什么值得买宣布获得华创资本1亿元人民币融资,华创资本也是什么值得买成立9年多以来唯一的机构投资人。
优势二:信息推广服务占主营业务收入大头平台稳步发展
网经社电子商务研究中心网络零售部助理分析师方格认为,“什么值得买”集导购、媒体、工具、社区属性于一体,以高质量的消费类内容向用户介绍高性价比、好口碑的商品及服务,为用户提供高效、精准、中立、专业的消费决策支持。同时,什么值得买也是电商、品牌商获取用户、扩大品牌影响力的重要渠道。
招股书内容显示,什么值得买的主营业务收入来自于信息推广服务、海淘代购平台服务、互联网效果营销平台服务三部分,自2016年新加这两大板块以来,信息推广服务在公司营收中的占比仍为大头,互联网营销平台在稳步发展。
优势三:轻资本运营优势
对此,网经社电子商务研究中心网络零售部助理分析师方格认为,相较于值得买科技的营收状况看,“什么值得买”的成本都在人、营销、设备上,真的很轻资产。这样的模式下,企业投入资本较低,周转速度较快。而自身投资少,业务系统轻资产,成长价值和价值实现效率高,这样不烧钱又具有较稳定盈利能力的公司自然能很快获得资本青睐。
优势四:“什么值得买”品牌优势显著
三是平台注册用户和月活用户稳定增长。2018年平台注册用户818.76万人,同比增长53.19%;月活用户数2654万人,同比增长10.51%。电商平台普遍存在缺流量、缺内容,什么值得买稳定的月活用户优势能够为其客户平台进行导流,同时为自身带来更多收入。
四是模式创新且真实可靠。什么值得买70%的优质内容来自于用户贡献,模式创新且真实可靠,并且机器贡献占比和效率的持续提升。
五是完善的商品和服务导购产品体系。平台不断推进产品升级和迭代,推出了一系列创新的产品,建立了一套完备的商品和服务导购体系,平台包括好价、好物、好文三大板块的优质内容,可以瞒住用户在各个购物场景下的导购需求,为用户构建一条完整、丰富的消费路径。
此外,曹磊还表示,什么值得买只是给其他电商平台简单导流,实现价值有限,局限了其发展的空间,模式还是有些保守。其次,导购平台收佣金的商业模式实际上跟用户体验是相悖的,平台的初衷是推荐高性价比产品,也正是因此得到用户的喜爱。但是如果平台为了让佣金越来越多,可能一些非性价比产品也会出现,违背平台的价值定位,用户可能就会逐渐背离。
优势五:电商导购平台共享网络零售增长红利优质平台价值凸显
四大隐忧:“什么值得买”IPO后隐忧待解
此前,网经社电子商务研究中心网络零售部助理分析师方格曾对什么值得买IPO后还将面临四大隐忧进行分析。
隐忧一:电商内容化行业竞争加剧
而商业模式在短期就存在很大不确定性的企业一旦上市成为公众公司,很可能给中小投资者带来难以预测的巨大风险,需要谨慎研究。
隐忧二:主营收入过度依赖阿里、蓝标、京东、亚马逊等大客户
隐忧三:人力成本上升
报告期内由于值得买科技公司规模不断扩大,人员规模快速上升,同时受到地区平均工资调整、市场竞争环境变化等因素的影响,值得买科技人力成本增长较快。
2015年度、2016年度及2017年度,公司职工薪酬分别为3,563.14万元、8,656.48万元及13,436.31万元,2015-2017年的年复合增长率达94.19%。未来不断上涨的人力成本将可能对公司经营业绩造成不利影响。
隐忧四:主营业务收入呈现季节性特征
对此,电子商务研究中心网络零售部助理分析师方格认为,公司收入季节性波动的特征,一方面会对公司财务状况的持续稳定产生不利影响;另一方面导致公司业绩在不同季度之间产生较大差异,从而影响投资者对公司价值的判断。
意义:“什么值得买”上市对电商导购类平台注入强心剂
对此,网经社电子商务研究中心主任曹磊认为,“值得买”的成功上市是对电商导购类平台的注入一大强心剂,同时也吸引更多电商平台开拓导购的业务,加剧了行业之间竞争。由于用户选择的增多,导购平台争夺用户流量将更为激烈,同时将刺激更多资本流入该领域。而对于企业自身情况来看,产品创新、运营管理、技术研发等众多发面多亟需更高要求。
曹磊认为,此次的成功上市将为什么值得买未来主营业务的发展募集大量资金,使得公司技术研发水平的提高得以实施。在用户服务领域,组建数据处理及挖掘从事用户画像分析,进行精准营销。在商品种类方面,覆盖近亿级的商品数量,总体为用户及品牌提供更有价值的内容和服务,提高公司行业综合竞争力。