近年蛋鸡养殖行业持续盈利，规模化进程不断推进，鸡蛋供应端恢复成为市场共识，然而国庆节后，鸡蛋现货表现出一定的抗跌性，超出市场预期，那么市场真实供需情况如何？行业人士如何看待后市行情？带着疑问，我们先后于10月22-25日、10月30日-11月1日走访调研了河北、湖北两地的贸易商、养殖企业及种鸡企业，形成调研报告供投资者参考，其中调研内容为调研对象了解情况及观点，调研结论以本次调研内容为基础依据形成，请广大投资者酌情参考。基于调研内容形成如下调研总结：
2、补苗情况。据调研了解，上半年，尤其是3-5月，行情偏悲观时期上鸡积极性不高，甚至存在种鸡场淘汰种鸡的情况；下半年，鸡苗销量好，种鸡场表示当前他们的鸡苗已订至明年2月，不过青年鸡场表示存在国产鸡种的青年鸡滞销的情况，可能是因为部分养殖户倾向于明年春季补栏新进口鸡苗。当前鸡苗价格处于历史同期偏高水平，根据调研了解到，一方面由于上半年存在种鸡场淘汰种鸡，一定程度削减下半年商品代鸡苗供应，种鸡场表示红鸡的种鸡供应紧张；另一方面下半年补苗积极性环比上半年提升，需求较好。
3、淘汰情况。据调研了解，行业养殖周期拉长，今年年底待淘老鸡占比增加，当前500多天倾向于年底前淘汰，不足500天的鸡，根据行情，或选择换羽延养，调研反馈到年底预计存在25-30%产能待去化。屠宰场目前屠宰利润较薄，冻品库存较少。
4、鸡蛋库存情况。调研河北产区来看，受双十一备货、资本介入等需求提振，走货较好，整体库存在0.5-1.5天，压力不大；湖北产区库存在0-0.5天，货源较为紧张。河北湖北产区库存压力均不大，此外，调研了解到目前资本已打通产销环节，并实现贸易盈利，不单单为了贸易流水，或将成为贸易环节常态，增加鸡蛋流通环节容量。而且明年春节后，冷库入库、资本等因素可能会对价格起到支撑作用，节后开称价低于140元/件，冷库存在入库意愿。
5、后市行情观点。通过调研了解到，大家普遍对今年四季度行情不悲观，养殖依旧能有利润，波动节奏看法不一，大多认为11月偏弱，有的认为11月下旬涨价，有的认为12月底涨价。明年存在分歧，部分认为下半年进鸡积极性高，明年新开产供应增加，若年前1月行情好，会有部分延淘进一步增加供应；也有部分认为存在养殖户等待明年上新鸡苗，且明年新鸡苗供应依旧紧张，限制供应增量。
一、调研背景
近年蛋鸡养殖行业持续盈利，规模化进程不断推进，鸡蛋供应端恢复成为市场共识，然而国庆节后，鸡蛋现货表现出一定的抗跌性，超出市场预期，那么市场真实供需情况如何？行业人士如何看待后市行情？带着疑问，我们先后于10月22-25日、10月30日-11月1日走访调研了河北、湖北两地的贸易商、养殖企业及种鸡企业，形成调研报告供投资者参考，其中调研内容为调研对象了解情况及观点，调研结论以本次调研内容为基础依据形成，请广大投资者酌情参考。
二、调研纪要
10月22-25日走访了河北邯郸、大名县、馆陶县、石家庄、辛集、饶阳。
1、饲料企业（邯郸）
企业情况：母公司主营蛋鸡预混料，销量行业排名靠前，覆盖一些中小散养户。
覆盖养殖户情况：小散养殖户不养了的很少，不过当地批地新建鸡场很难，所以扩产的不多，当地以自配料为主，养殖品种多为京粉、海兰系列。
2、蛋鸡养殖企业（大名）
企业情况：2020年开始进鸡，满栏40万，单栋1.5-2w，其中育雏栏15万，一年育雏3-4批，根据市场行情走，好的时候就三个月上一批，不好的时候半年一批；主要卖817种蛋，也卖商品蛋，养殖品种是京红，走货参考湖北浠水、山东平原红蛋报价。
存栏结构：70天、180天、400天、500天（10w，预计年底淘汰，已经自育了青年鸡）。
产蛋率：400多天的产蛋率90%左右，500多天的80%左右，高峰鸡96-97%。
种转商情况：商品蛋比种蛋便宜1毛/个是正常的，单个种蛋受精成本（蛋率下降、饲养公鸡等成本）为5分钱，根据行情选择销售种蛋还是商品蛋。
成本及利润：一万只鸡，77蛋率，按照当日湖北家美鲜报价，鸡蛋销售收入4000多元，吃一吨料，成本2400元，扣除人工、水电等成本之后还有1000多块的利润；进鸡以来，赔钱的时候很少。
周边情况：没增没减，比疫情的时候要多一些；近几年支原体、传支等鸡病频发，影响了产蛋率，存栏高但是供应没上来。此外，疫病管控不严的小户都退出了，规模场上来了。
后市看法：到年底行情都会不错，主要是指养殖利润好，因为豆粕、玉米价格低，蛋价预计在4-4.6左右，看看有没有鸡病干扰。周边养殖户不怎么考虑蛋价，主要是把鸡养好。
3、贸易商（馆陶）
金凤市场走货情况：馆陶报价区今年上半年每天10万箱，同比少了2万箱，现在13万箱，去年14.5万箱，主要是因为上半年五月下旬前补栏积极性不高。贸易商之间会相互调货，实际外发鸡蛋的贸易商数量不多。
消费情况：稳中有涨，家庭消费在增加。
周边情况：周边养殖户没有空栏，供需紧平衡状态。馆陶450天以上的老鸡占比1/3，春节前要淘汰，跟往年是正常的。此外，当前存在开产延迟的情况。
资本蛋情况：“资本”要货几乎占外发货量的一半，蛋价从低位到高位一直在参与，不只是要低价货，后续介入鸡蛋贸易可能会是常态。
后市看法：不看好后面蛋价，但也不特别悲观，目前可能就是高价，低价看到175元/件左右。
4、养殖+贸易（石家庄）
养殖情况：20万存栏，全是200多天，马上准备上10万90天左右青年鸡，红粉鸡占比一半一半，高峰产蛋率有所下滑，但不知道是种源还是天气等因素影响。
贸易情况：目前日走货2000件左右，由于前期高温高湿天气，蛋品质量有点差，在主动缩量。近期走访北方了解到40万存栏以上的没有满栏，10万左右的没有空栏，普遍存在延养。
后市看法：窄幅波动，不会大落，明年年后开称价低于140元/件以下，考虑入库。
5、饲料企业（藁城）
企业情况：月销售蛋鸡全价料2000吨，主要覆盖1万规模养殖户，今年饲料销量下降了30-40%。
周边情况：去年下半年到今年上半年有退出的，环保要求藁城这边改造扩建不易，高峰蛋率没有太大的变化，高峰期饲料销售占比超过三分之二。
6、贸易商（辛集）
走货情况：中秋期间日走货8000-10000件，目前6000件，基本没有库存，小蛋缺货，以46-47码为主。
覆盖养殖户情况：现在淘鸡比开产的多，在产蛋鸡存栏下降了10%，500多天蛋品质量太差，贸易商收货加价不高就淘汰了，淘汰后多数等到春节后上鸡。
后市看法：对后市行情相对乐观，认为年前会有淘汰高峰。
7、贸易商（饶阳）
收购情况：已订户为主，覆盖100万存栏小户，50万的大户，相对稳定。在主动拒收1-2万以下的新散养户。
走货情况：走货稳定在3000件左右，目前以42-43码为主，库存1-2天。
覆盖养殖户情况：今年新增了20万存栏大户，刚开产，其他覆盖小户日龄多在500天左右。
后市看法：认为窄幅偏弱运行。
10月30-次月1日走访了湖北武汉江夏和新洲、黄冈、荆州。
8、贸易商（江夏）
收购情况：主要面向规模养殖场，今年从养殖端收货加价会高一些，认为主要是供应偏少，特别是8、9月份，而且不同的贸易渠道会影响贸易商的收货走货方式，一些大型养殖场跟平台等渠道签订了长期订单，平台倾向于要36-40码的货。
走货情况：武汉周边供1000件/天，发往广东3000件/天，今年消费不错，学校这些渠道会考虑每份餐品的成本，菜贵的时候要蛋就多一些；另外超市需求也有增加。
资本蛋情况：认为短期资本不会退出市场，因为他们打通了产销端，能通过贸易鸡蛋产生正利润，资本蛋介入会影响以前的蛋价波动节奏，有时能起到托底的作用。
9、养殖户（新洲）
养殖情况：总栏位20万，在产13万，有自己的育雏场。
区域养殖情况：新洲区存栏1300万，同比稳中小增（批地困难），单户以5-10万为主，占比高达50%，周边从养殖红鸡慢慢转变为国产小品种（大午、农大以及其他特色小品种鸡），基本都是满栏，通过会议了解到大面积鸡有问题，产蛋率上不去。
存栏结构：180占30%、250占40%、450占30%，其中450日龄的鸡预计元旦前淘汰，不换羽，目前已经定了11月的鸡苗。
成本：自己育雏至60天大约育成成本在20元，饲料价格1.3元/斤，饲料成本在2.6元/斤左右。
10、贸易商（黄冈）
区域养殖规模：黄冈今年7000万（去年6000多万），鄂东存栏8000万，小栏位改造估计产能能快速扩张，其中浠水和麻城增加的多。
库存：大约0.5天库存。
产蛋率：今年相比去年好一些，高峰期上95%以上的很多，滑液囊、支原体都较少，除了7、8月天气炎热。
后市观点：近强远弱，蛋价12月下旬好，1月蛋价如果还可以，就不会淘太深，一部分会等清明节淘汰，年前约有25%的产能需要去。
11、养殖户（黄冈）
养殖情况：存栏23万，较去年新增10万，10万京粉，10万新海蓝灰。京粉300多天，84-89%，产蛋率不行，高峰94%掉的快。
存栏结构：510天（5万）准备下个月淘汰，300天（18万），刚来了新海蓝灰，自己育苗60天。
成本：造蛋成本2.8-2.9，综合成本3.3-3.4。
12、屠宰场（黄冈）
开机率：50%左右，不高，目前养工人为主。
库存：冻品库存较少。
利润：微利。
淘汰日龄：530-540天居多。
13、贸易商+青年鸡（武汉）
企业情况：60万青年鸡存栏，预计明年扩产到90万；在产蛋鸡存栏12万，一半300-400天，产蛋率88%，准备年底换羽、一半600天，产蛋率83%，近期准备淘汰。
走货量：日走货12000箱左右，30%的货源来自老蛋商，70%的货源来自养殖户。
覆盖养殖户情况：下个月覆盖的100w（6-10w）大概有30%要淘汰，新开产的不多。
资本蛋情况：现在模式越来越成熟，除了流水外，能实现贸易盈利，应该会持续存在。
后市观点：湖北蛋价预计11月初可能偏弱，11月20日-25日可能有20元左右的涨幅，11月到明年2月理论存栏会下降，急剧下降在1-2月份，明年上半年都相对乐观，觉得行情不会差。
14、种鸡场（荆州）
鸡苗销量：鸡苗1月排单快结束了，2月锁定了50%。截止到12月，今年完成销售3.2亿只，去年是2.8亿，明年规划3.5亿只。随着蛋鸡饲养周期的延长，鸡苗需求的总量是下降的，全部商品代供应减少8-10%，今年上半年上鸡少，下半年补苗积极，红鸡的种鸡供应不上，价格3.9，去年3.3。
产蛋率：红鸡产蛋率下降5-8%，粉鸡影响较小，1%左右。
中小型鸡占比情况：中小型鸡占比提升，因为做品牌蛋、平台都倾向于中小码蛋。
三、调研总结
1、在产蛋鸡性能情况
2、补苗情况
据调研了解，上半年，尤其是3-5月，行情偏悲观时期上鸡积极性不高，甚至存在种鸡场淘汰种鸡的情况；下半年，鸡苗销量好，种鸡场表示当前他们的鸡苗已订至明年2月，不过青年鸡场表示存在国产鸡种的青年鸡滞销的情况，可能是因为部分养殖户倾向于明年春季补栏新进口鸡苗。当前鸡苗价格处于历史同期偏高水平，根据调研了解到，一方面由于上半年存在种鸡场淘汰种鸡，一定程度削减下半年商品代鸡苗供应，种鸡场表示红鸡的种鸡供应紧张；另一方面下半年补苗积极性环比上半年提升，需求较好。
3、淘汰情况
据调研了解，行业养殖周期拉长，今年年底待淘老鸡占比增加，当前500多天倾向于年底前淘汰，不足500天的鸡，根据行情，或选择换羽延养，调研反馈到年底预计存在25-30%产能待去化。屠宰场目前屠宰利润较薄，冻品库存较少。
4、鸡蛋库存情况
调研河北产区来看，受双十一备货、资本介入等需求提振，走货较好，整体库存在0.5-1.5天，压力不大；湖北产区库存在0-0.5天，货源较为紧张。河北湖北产区库存压力均不大，此外，调研了解到目前资本已打通产销环节，并实现贸易盈利，不单单为了贸易流水，或将成为贸易环节常态，增加鸡蛋流通环节容量。而且明年春节后，冷库入库、资本等因素可能会对价格起到支撑作用，调研了解到节后开称价低于140元/件，冷库存在入库意愿。
5、后市行情观点
通过调研了解到，大家普遍对今年四季度行情不悲观，养殖依旧能有利润，波动节奏看法不一，大多认为11月偏弱，有的认为11月下旬涨价，有的认为12月底涨价。明年存在分歧，部分认为下半年进鸡积极性高，明年新开产供应增加，若年前1月行情好，会有部分延淘进一步增加供应；也有部分认为存在养殖户等待明年上新鸡苗，且明年新鸡苗供应依旧紧张，限制供应增量。
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