国内知名的“中央工厂+批发”式烘焙食品生产企业，主要是面包，东北华东华北是主战场。
21个生产基地，31万个零售终端。嘴巴消费品企业，抢占用户心智，得渠道者得天下。
高性价比；以安全、健康、美味为核心，打造消费者放心品牌；品牌影响力。
规模经济优势，聚焦少而精是非常不错的战略。
单纯从利润率走势来看，持续下滑，不容乐观。如今只有23%毛利率，9%净利率。
销售驱动：整体费用率只有11%，很低。
营业成本太高了，都快80%了。收入没啥增长，但是成本持续上升，那么利润肯定好看不了。好在是营收市场规模一直都还在。未来利润总有回来的时候。
66亿的营收规模：
最新业绩报，67亿，5.5亿扣非。70亿收入，10%净利率，是7个亿。
依然具备7-8亿的利润能力。
机构未来看8-9亿：
5.5亿是当下，增长消失，好在是面包龙头，嘴巴企业，利润稳定可复制，20倍估值，当下100-110亿物有所值。
未来随着利润持续恢复，7-8亿，看140-160亿。
账上现金太少了只有2.5亿，5.6亿的应收款高应收往往意味着行业竞争激烈话语权弱一点，1.8亿的存货。固定资产29亿，在建工程12亿，资产很重。
20亿的负债，10亿流动负债，7亿长期借款。现金流是负数，家底差，减分。
历史分红不错，高股息，但是股权结构是家族企业大头都被大股东吃了。公众型企业，管理层持有个10%-20%，然后还大比例分红的，才是良心企业：
股东数5.3万，基本历史新高，众争之地勿往，减分。
综合看，100亿做做波段，仅此而已了，未来不乐观。
16亿的股本，可以围绕6块钱低买高卖吧。
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进一步思考，桃李也有好的一面。
短保，新鲜，高品质，高性价比，中央工厂，聚焦少而精，其实是有不小的优势的。
未来的趋势，一定是，便宜的打败贵的，质量好的打败质量便宜的，认真踏实的打败投机取巧的。
每天早晨，吃着桃李的醇熟，裹着黄油，也是一番小享受。
嘴巴消费好行业，需求一直在那里，桃李的市场都还在。看未来能否困境反转吧。对企业熟悉并且有信仰的，100亿长线守护也可以。
一个简单判断，就是，未来桃李可以继续存活，每年有5亿的保底利润，大笔的分红，长期也是有不错吸引力的。
后面，持续跟踪企业发展，仅供参考！
重要申明：
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2.投资有风险入市需谨慎，所有造成的盈亏由投资者本人承担。
3.公司在发展，价值也是需要不断更新的，重在分析思路，切勿单纯参照文中静态价值线和买卖点预判来做投资决策。
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