全球消费市场正迎来多元化时代，中国消费品顺应新趋势，“大国崛起”奠定新基石，“中国味道”挖掘新需求，“中华文化”传播新故事，中国食饮出海迎来新机遇：1）全球消费市场：多元化时代下中国消费顺应新趋势。新一代消费主力Z世代对多元产品的接受度和兼容性更强，同时社交媒体的兴起进一步强化信息传播的效率，以“中国味道”、“中华文化”为代表的饮食文化产品出海的教育成本大大降低。2）大国崛起：中国制造迈向价值链中高端。随着人口红利向工程师红利转化、供应链体系的完善升级、持续的研发投入推动转型升级，中国制造逐步迈向价值链中高端。3）文化自信：中国文化传播赋能消费出海。大国崛起支撑文化自信，随着人口流动与国际商贸的增加，以及我国软实力不断增强，中国文化的国际认同度持续提升，现代传播媒介有力赋能，促进中国文化在潜移默化中得到深层次认同。
宏观背景：大国崛起，文化自信
全球市场——中国消费品顺应多元新趋势
消费人群：Z世代已逐渐成为全球消费主力军。成长于信息化、全球化时代的Z世代对多元产品的接受度和兼容性更强，意味着国内饮食、文化出海的教育成本大大降低，中国产品与品牌有望凭借品质、创新、高性价比、特色味道和文化输出等优势获得全球消费者的青睐。Z世代是指出生于1995-2010年的一代人，第一批Z世代多数已经完成教育阶段步入职场，获得收入并逐渐成长为消费的重要力量，他们注重产品与服务、品质与功能、科技与创新。受益于全球化的大趋势以及互联网带来的宽范围信息接触，Z世代对多元化文化、产品的接受度及兼容性同样相对更强。
消费趋势：消费人群变迁下，全球食品饮料市场迈向更加包容与多元化的方向发展。全球消费趋势呈现健康化、低碳化与多元化的特征，并在饮料、酒类、休闲零食与方便食品赛道中均得到了体现，为国内食品饮料企业创造了新机遇。传播途径：社交媒体的介入成为全球性饮食习惯变迁的技术动因，将世界各地的消费者联系得更加紧密，“好产品”能够被迅速和广泛地传播。在新媒体时代，脸书、Instagram、抖音等社交媒体的赋权和赋能使得不同地区和国家之间都可以通过网络平台迅速完成信息的传播和处理。全球社交媒体的使用有助于中国饮食文化及中国特色风味食品在世界各地的消费者教育，是我国食品饮料企业整合全球资源、加快“走出去”步伐的重要助推因素。
大国崛起——中国制造迈向价值链中高端
制造业是中国经济的重要构成，且中国制造正逐步迈向价值链中高端，全球竞争力日益强化。世界银行的数据显示2021年中国制造业增加值占GDP的比重达27.4%，高于日本/德国/美国的19.8%/11.2%/18.3%，以及全球17.0%的平均水平。人才：人口红利向工程师红利转化，引领中国制造业向中高端升级。人口红利向工程师红利的过渡是推动我国制造业转型升级、全球竞争力不断强化的重要力量。早期阶段中国制造业在劳动力密集型行业率先建立起竞争优势，随着人口红利逐步弱化，工程师红利成为驱动国内制造业发展的新的支撑，为中国制造业向中高端升级奠定基础。
供应链：完整且不断升级的供应链体系是中国制造的核心优势。中国拥有完整且纵深的供应链能力，在原料供应、产能布局、工业化生产等维度构建起兼具规模、密度和弹性的综合优势。中国制造的供应链核心优势正从单一的成本优势向成本、技术、效率等多维度综合优势转变，带动中国工业增加值在全球的占比（按照美元现价计算）从2004年的9%提升至2021年的30%左右。技术研发：持续的研发投入推动中国制造业稳步推进转型升级。据科技部，2020年中国大中型工业企业研发经费投入1.1万亿元，对应2010-2020年CAGR10.4%。中国制造逐步由劳动密集型的低附加向技术密集型的高附加值转型。
文化自信——中国文化传播赋能消费出海
底层逻辑：经济崛起是文化崛起的核心支撑，中华文化走向全球。1）文化可见度：华人华侨对民族特色产品的消费形成了海外消费的核心基数；而以“一带一路”为代表的国际商贸合作持续深化，增加了跨国会议、投资项目磋商等商务交流场景。2）文化认同度：据BrandFinance的《全球软实力指数排名》，2022年中国软实力排名由2021年的全球第8位上升至第4位、亚洲第1位。3）文化输出：丰富内涵多样媒介。据《中国国家形象全球调查报告2019》，海外受访者认为中餐（53%）、中医药（47%）、武术（43%）是中华文化最典型的三个代表，分别展现着中国人在生活、科学、社会维度的智慧精粹。
综上，我们认为，全球消费市场正迎来多元化消费时代，中国食饮出海有望迎新机遇。新一代消费主力对多元产品的接受度和兼容性更强，同时社媒兴起强化信息传播的效率，大国崛起和文化自信助力中国食饮消费出海。下文我们将从制造出海、味道出海、文化出海三维度梳理和探讨食饮出海的发展进程和机遇，从全球通用品的中国制造优势输出，到中国好味道的特色饮食输出，再到携文化出海的中国优质品牌，出海企业面临着不同的业务逻辑、海外市场发展阶段和竞争环境，以及不同的产品认同度和文化认同度。我们期待中国企业在全球消费新趋势、中国崛起新机遇下，在消费领域实现从跟随到引领，制造端凭借规模和技术优势实现全球性扩张，味道和文化出海凭借独特和领先性特征，占领市场先机，赚取超额利润。
制造出海：全球通用品的中国制造优势输出
全球通用产品制造属性更强，顺应中国制造全球竞争力强化之势稳步出海，且在出海过程中面临的饮食习惯、文化属性等方面的阻力较小，出海难度相对更低。我们将酵母、天然食品添加物等在全球范围内广泛应用的基础性原材料定义为全球通用品。出海的底层支撑在于中国制造的优势输出，且其出海的核心竞争力正逐步从单一的性价比优势过渡至定价、技术等多维度的综合优势。总结代表性全球通用品生产企业的成长历程，我们发现性价比优势是早期国内企业出海的重要支撑。依靠中国市场相对低廉的原料、劳动力等生产要素价格，国内企业在全球市场的成本竞争力相对突出，并有力支撑了初期阶段的产品出海。随着研发、生产、加工、制造工艺的渐进性积累，同时在国内工程师红利的支撑下，国内企业出口优势逐步从性价比过渡至定价、技术等多维度领先的综合优势。
酵母：差异化及性价比优势助力本土企业出海
安琪酵母：国际化起步较早，积极扩产并逐步成长为全球第二的酵母行业龙头。安琪酵母主要从事酵母及其深加工产品的生产与销售，从2000年左右开始对外出口酵母类产品，2013/2017年埃及/俄罗斯工厂先后投产，截至21年已在海外拥有4.6万吨干酵母及1.2万吨YE产能，产品出口至包括非洲、欧洲、美洲、东南亚、中东在内的163个国家和地区，且在至少15个国家市场占有率排名第一。21年公司海外业务营收达到28.2亿元，占公司总营收的26.4%。产能维度看，安琪作为全球酵母产能扩张的主力军，酵母类产能从2009年的9万吨扩张至2021年的32万吨左右，规模优势日益凸显。
竞争格局：安琪通过积极扩展开拓市场，全球市占率已超越英联马利位列第二。酵母行业因重资产、重技术且下游粘性较强，因此呈现寡头垄断的格局，21年全球酵母市场乐斯福/安琪酵母/英联马利的市占率分别为31%/19%/16%，国内酵母市场安琪酵母/乐斯福/英联马利市占率分别为61%/15%/11%。安琪依靠更快产能扩张速度、差异化的产品及性价比优势，国内竞争优势不断扩大，全球市占率亦逐步超越英联马利位列第二，仅次于乐斯福。
天然食品添加物：良好的成本控制及研发能力助力产品出海
代表企业（一）：三元生物，全球领先的新型甜味剂生产商，受益于全球性健康化趋势下
竞争格局：赤藓糖醇领域呈现寡头垄断的竞争格局，三元生物领跑行业。近年来随着健康化、低糖化趋势兴起，赤藓糖醇作为一种天然甜味剂，成为蔗糖的高端替换品，行业步入景气区间。国内企业依托中国山东领先的玉米（赤藓糖醇原材料）深加工产业优势及劳动力优势，叠加生产工艺的不断精进，成长为全球赤藓糖醇生产制造中心，三元生物凭借性价比、技术等多维度竞争优势领跑行业，根据公司招股书，2019年三元生物赤藓糖醇产量占国内赤藓糖醇总产量的54.9%，占全球总产量的32.9%，为全球赤藓糖醇行业产量最大的企业。
健康化、低糖化趋势下赤藓糖醇对蔗糖的替代空间广阔，三元生物在赤藓糖醇赛道的竞争优势体现在：1）研发端：赤藓糖醇生产过程中涉及发酵培养基配方、发酵工艺控制、母液回收及提取、分离脱色技术等多个技术环节，并且由于赤藓糖醇生产为全流程续贯式推进，每个技术环节都会对最终产品质量产生重要影响。三元生物凭借在行业内的多年积淀，在发酵菌株、培养基配方、生产工艺等环节都积累了较为深厚的技术壁垒，如在发酵菌株合成赤藓糖醇环节，公司实验室转化率可达53%以上，领先于行业内33%-47%的平均水平；2）成本端：公司凭借良好的区位优势、更高的转化提取率和制造工艺实现更高效的生产。公司与国内最大的玉米淀粉糖加工企业西王集团均位于山东滨州，同时凭借渐进性的制造工艺积淀在赤藓糖醇转化率、提取率等多个关键技术环节均具备领先优势，实现更高的生产效率；3）产能端：21年拥有赤藓糖醇产能8.5万吨，居国内行业第一。
代表企业（二）：晨光生物：植物提取行业龙头，海外市场开拓卓有成效。公司主要致力于研制和生产天然色素、天然香辛料提取物和精油、天然营养及药用提取物等，于2002年拿到第一笔国际订单、开始对外出口，2008年公司抓住国内辣椒原材料降价，而竞争对手印度企业原材料涨价的契机，主动降价，迅速打开墨西哥和日本市场，2012年首家海外子公司印度晨光试生产、进一步开启全球化布局，至2021年海外业务收入9.3亿元，营收占比19.1%。公司产品销往欧洲、日韩、东南亚、南美、北美、大洋洲等地区，下游客户主要为奇华顿、森馨、味好美等国际知名食品/香料/药品/保健品生产企业，客户群体基本保持稳定。
竞争格局：植物提取行业整合加快，龙头企业竞争优势显著。据海关统计，我国系全球主要的植物提取出口国，出口额远高于进口额，2020年我国植物提取物出口额达24.5亿美元，进口额仅7.7亿美元。从出口市场分布来看，北美、亚洲和欧洲是全球植物提取物的主要消费市场。我国龙头企业凭借规模/技术/管理等优势提高在国内外的市场份额，在更多的细分品种上呈现出寡头格局。据食研汇FTA，16-20年甜菊糖（膳食补充剂原料）始终稳居我国植物提取出口产品的第一位，晨光生物在甜菊糖领域亦在积极布局；天然色素辣椒红的市场需求也较为稳定，晨光生物占据全球50%以及国内70%的市场。辣椒精和叶黄素的产销量分别于2014、2016年成为世界第一，其中叶黄素的全球综合市占率约三分之一（其中全球饲料级叶黄素市场份额约40%，食品级叶黄素市场份额约20%）。
味道出海：中国味道顺应新趋势，挖掘新需求
如何出海：味道是饮食文化出海的关键抓手，看好国内优质食饮企业凭借更加好吃、好喝、方便的产品，以独特且具记忆度的口味为支撑切入海外市场。考虑到当前国内食饮企业尚处于出海初级阶段，尚未形成真正意义上具备全球影响力的品牌，同时中国文化（尤其是饮食文化）的全球影响力同样相对有限，因而产品力将成为当前阶段本土企业出海的重要抓手。味道作为产品的重要标签，我们判断独特且具记忆度的口味或将更加容易形成差异化的产品印象，有效抢占海外消费者心智，进而国内优质食饮企业或可沿着味道形成初印象→形成产品认可度→形成品牌认可度→带动饮食文化出海的路径，循序渐进实现出海。
核心挑战：短期难点在于地区间饮食文化的差异。短期看，相较于可口可乐、百事（乐事薯片母公司）、麦当劳等全球性食品饮料巨头，当前国内部分食品饮料企业已有一定海外业务布局，但整体出海程度仍然不高，我们认为核心原因在于地区间饮食文化的差异，而中华饮食文化的全球化程度及对外输出水平仍处在初级阶段，导致国内美食海外普及率不高。
饮料：紧抓健康化、低碳化消费趋势赋予的出海机遇
（一）软饮料：健康化、低碳化消费逐步成为全球化新趋势，赋予本土企业出海新机遇。据欧睿，国内健康软饮料（剔除瓶装水）占软饮销售额比重已从2007年的5.9%提升至2021年的19.0%；以英国为例，BMCMedicine的研究成果显示，2015-2018年英国软饮料含糖量逐年降低，去糖化趋势下，高糖饮料占英国市场饮料消费量的比重亦从2015年的19%下滑至2018年的11%。我们认为，健康化饮料的加速渗透、软饮料含糖量的降低均彰显出健康化、低碳化的消费已逐渐成为全球消费新趋势。每一轮新消费趋势的出现都是新兴品牌进入市场的绝佳机会，国内企业若能前瞻性把握机遇，并针对性开展产品及营销布局，推出顺应新趋势、切中新痛点的重磅产品，或将有望乘消费新趋势之东风顺利实现出海。
海外市场及格局：美国风味气泡水市场蓬勃发展，LaCroix凭借多元化口味及性价比定位异军突起。据欧睿，2021年美国风味气泡水行业零售额32.8亿美元，对应12-21年CAGR为13.1%，行业仍处于快速增长期。LaCroix气泡水凭借零糖、零甜味剂、零添加的优势，充分受益于健康化浪潮，其在美国风味气泡水行业的市占率由2014年的9%上涨至2021年的22%，占据行业第一。我们认为LaCroix的异军突起核心受益于其多元化的产品口味和性价比优势：1）多元化口味：通过快速的口味迭代更新满足消费者多元化口味需求，先后推出樱花味、李子味、番石榴味、黑莓味、柠檬味、青柠味、橘子味、杏子味、芒果味、百香果味、椰子味等多种口味；2）性价比优势：据亚马逊，LaCroix产品售价在0.048美元/盎司左右，相较竞品Bubly/AHA的0.051/0.195美元/盎司具备相对明显的价格优势。
出海进程：元气森林出海起步相对较早，但目前处在初级阶段。元气森林诞生之初就提出了立足于“服务全球”的品牌视野，具备较强的全球化基因。2019年元气森林启动海外战略，并率先进入北美市场，目前产品已销售至美国、英国、澳大利亚、新加坡等40多个国家和地区。2020年迪拜世博会上，元气森林亦作为中国馆高级赞助商亮相。21年末元气森林海外版铝罐气泡水闯入美国亚马逊气泡水畅销榜TOP10，并获得该赛道新品榜TOP3。
（二）现制茶饮出海：更新鲜、更具交互感的茶饮解决方案
底层逻辑：类似于星巴克携现制咖啡实现全球性扩张，看好国内企业携现制茶饮走向全球。相较于传统饮品，现制饮品本身具备更新鲜、更具交互感的特征，通过新鲜切中消费者对广义健康概念的需求，同时具备一定的社交属性，使得现制饮品具备产品+体验的双重属性。我们认为，中国作为茶饮消费大国，在茶饮方面具备悠久的历史积淀和文化基础，在打造现制茶饮方面具备天然优势，同时凭借国内强大的供应链能力，看好国内现制茶饮龙头把握行业趋势，复刻星巴克携现制咖啡全球性扩张的故事，带领中国茶饮走向世界。出海进程：蜜雪冰城出海进程相对领先，截至22Q1末海外门店数量达571家。国内现制茶饮龙头喜茶、蜜雪冰城等均于2018年开启海外门店布局，目前喜茶的海外门店数量相对较少，而蜜雪冰城海外开店进程相对领先。具体看，蜜雪冰城于2018年在越南首都河内开出第一家海外门店，并一路保持相对较快的门店扩张速度，目前在东南亚几大主要市场均已实现成规模的门店布局。
企业优势：蜜雪冰城凭借高性价比的产品和供应链优势出海拓张，享受东南亚市场消费升级红利。当前阶段蜜雪冰城海外业务布局主要围绕东南亚市场展开，主要系当地饮食习惯与中国接近，且多数东南亚国家经济发展趋势向好，青年人口占比较大，购买力的不断增强叠加消费升级大趋势下现制茶饮迎来渗透良机。行业红利之下，蜜雪冰城凭借更强的产品性价比及供应链优势充分受益：1）更高的产品性价比：蜜雪冰城秉承“高质平价”的产品理念，其在越南市场一杯奶茶的售价在2-3万越南盾左右（折合6-7元人民币），凭借更高的产品性价比受到消费者青睐；2）供应链优势：蜜雪冰城组建多个子公司负责海外门店原材料供应，其中两岸香港子公司负责采购食材、包装材料、设备设施、营运物资；雪王国际负责食材、包装材料、机器设备等货物的出口，凭借良好的供应链体系支撑海外门店快速拓张，以较高的扩张效率挖掘东南亚市场增长空间。
特色食品：看好中国特色风味食品出海拓张
底层逻辑：辣味食品等中国传统零食兼具特色风味及一定成瘾性，有望凭借“好味道”出海拓张。我们认为具备特色风味的中国传统食品（以辣味食品、瓜子为代表）更有望实现出海拓张，原因在于：1）中华传统美食的特色属性：中华传统美食在国内传承多年，在海外市场却是新兴的品种，新产品+中华饮食文化的历史标签使得其出海后可与海外本土产品形成充分的差异化竞争；2）好味道+成瘾性助力强化消费者粘性：中国特色风味食品通常具备有记忆点的口味（如刺激性的辣味）以及轻度的成瘾性，因而通常具备更好的消费者粘性，有望凭借其差异化的产品、有记忆点的口味形成良好的用户粘性，支撑海外扩张。
（一）辣酱出海：紧抓全球饮食多元化趋势下中国味道的出海机会
底层逻辑：匠心独运成就特色中国味，乘势辣味风潮向全球渗透。据《中国食辣史》，辣椒原产美洲，大约在十六世纪下半叶（隆庆-万历年间），起初作为观赏植物栽培，康熙年间开始进入川贵等地的居民餐桌，并随着全国人口流动风靡全国，目前我国已成为全球最大的辣椒生产国，海外传来的辣椒在中国酝酿出独特的味道，在全球辣味风潮中凭借高差异性与强记忆点受到广泛欢迎。全球维度：上瘾性与饮食多元化催生辣味美食市场。据《魔鬼的晚餐—改变世界的辣椒和辣椒文化》，吃辣刺激身体释放内啡肽和多巴胺，形成愉悦感，具有成瘾性，这是辣味在全球传播的生理学基础，而从社会学的角度，工业时代形成同质化与标准化的饮食趋势，辣食则满足了消费者对多元、独特、刺激口味的渴望。中国维度：具有民族特色的辣味美食向全球渗透。据特海国际，目前海外有超过60万家中式餐厅，21年海外中式餐饮营收2611亿美元，占国际餐饮市场的9.9%，而火锅为代表的中国特色辣味美食，占2021年国际中式餐饮市场的11.1%（弗若斯特沙利文）。
（二）火锅：传统中餐出海的领军者
火锅作为我国饮食文化中最具代表性的“中国风味”之一，是文化+技术出海的典范品类。火锅历史悠久且对全球饮食文化产生积极影响，此外，火锅制作简单、对厨师依赖小，天然具备打造标准化高效率模型的优势。据美团新餐饮研究院《2022新餐饮行业研究报告》，火锅连锁化率达21%，是正餐中连锁化率最高的品类。如今，火锅作为具有民族特色的新中餐代表，我们认为是新一轮中餐出海中潜力赛道之一。21年海外火锅店数量达13.4万家，收入口径市场规模达289亿美元，根据沙利文预测，2026年，海外火锅市场规模有望达465亿美元，21-26年CAGR达10%，高于海外中餐同期增速（9.6%）。
小肥羊：连锁中式正餐品牌出海先驱，火锅文化首批传播者。小肥羊是首个尝试探索西方市场的连锁火锅品牌，我们认为小肥羊代表火锅文化布局海外，不仅彰显了我国文化软实力的提升，更是连锁餐饮品牌在海外首度亮相，小肥羊早期海外标准和连锁化运营经验打破了中餐对外扩张瓶颈，对于全球火锅，乃至中餐产业发展具有里程碑意义和参考价值。
传统文化显特色，供应链能力筑基。小肥羊于1999年8月在包头成立，主打正宗的涮羊肉火锅，借浓厚的内蒙古民族餐饮文化，以宫廷秘方+锡盟羔羊+不蘸小料“一汤一锅”特色而闻名。2001年成立连锁餐饮公司，进入规范化快速发展阶段，截至2007年（上市前），公司在全球拥有门店347家。据招股书，小肥羊门店面积在1000平方米左右，是当时国内影响力最高的火锅品牌，也是少数标准化程度领先，运营能力较强的连锁大店餐饮品牌。此外，小肥羊拥有全世界第一条全自动火锅汤料生产线、羊肉供应基地、辣椒生产基地、调味料研发生产基地、孜然枸杞等生产基地，还配套建立了当时全国最大羊肉冷链储运输系统，成熟而先进的上游生产能力和配套设施，为其进入新的海外市场打下了坚实基础。
小肥羊具有超前的国际化运营思维。早在2003年11月，小肥羊首家海外门店已在美国洛杉矶开业。2005年，小肥羊在加拿大成立合资公司，专注发展国际业务，同年海外首家直营店开业。2006年，公司引入欧洲最大风投集团3i集团和Prax资本两大外资机构，汉堡王和肯德基高管加盟独立董事，国际化人才资源得到补充。2008年，公司登陆港交所成为中式火锅第一股，以香港为桥头堡继续进军海外。2011年被百胜集团私有化，获得美国“绿卡”。小肥羊一系列国际化和资本运作，为其在海外运营提供了强有力的支撑，使其快速成长为具有国际化视野的跨国餐饮品牌。2015年小肥羊火锅连锁品牌美国系统销售额约为4600万美元/yoy+30%，平均每家连锁店年营业额接近250万美元（Technomic）。截至22年9月，小肥羊海外共有39家门店，覆盖7个海外国家（公司官网，不包含美国小肥羊）。
（三）瓜子出海：差异化的坚果产品，挖掘海外新需求
底层逻辑：瓜子是具备中国特色的坚果细分类目，且具备轻度成瘾性，有望凭借差异化优势出海。瓜子是具备中国特色的传统坚果零食，凭借独特香味（部分风味化瓜子具备一定记忆度）和“嗑瓜子”的轻度成瘾性，在国内市场具备稳固消费基础，但在海外并非主流。海外格局：本土龙头凭借自身优势占据相对稳固的市场份额，但仍有差异化空间。海外市场（尤其是欧美发达国家）坚果消费习惯相对成熟，龙头经过长期运营已建立起明显的竞争优势：1）美国市场：以原味坚果消费为主流，21年Planter/Wonderful/BlueDiamond坚果销量市占率18%/14%/9%，其中Planter成立于1906年，为老牌去壳花生生产商，花生先生的品牌形象深入人心；Wonderful为派拉蒙农场自有品牌，向下游延伸主打开心果生产销售；BlueDiamond为加州当地最大的扁桃仁种植合作社，向下游延伸精耕扁桃仁赛道；2）韩国市场：口味型坚果占据主流，龙头汤姆农场（Gilim子品牌）独创蜂蜜黄油味坚果，凭借领先的口味化拓张能力，21年韩国坚果市场市占率达40.4%，为绝对龙头。
方便食品：依靠中餐口味的全球化实现海外拓张
（一）方便食品出海：自热小火锅走出国门
海外格局：本土龙头市场份额相对稳固，自热火锅凭借产品差异发展空间仍存。据欧睿，2021年美国方便食品市场规模达258.3亿美元，步入稳健发展期，预计22-26年CAGR为4.5%。从竞争格局看，21年零售企业巨头雀巢/卡夫亨氏/康尼格拉在美国预制食品中的市占率12.2%/8.7%/7.8%。从产品品类来看，美国的方便食品中方便面、意大利面、土豆泥等传统食品占据主要地位，我们判断自热火锅凭借差异化产品仍然具备一定的拓展空间。
核心挑战：方便火锅不同于方便面，包括美国在内的大部分海外市场均尚未建立食用火锅的饮食习惯，方便火锅顺利出海的前提是火锅这一中国特色餐饮形式在全球范围内的消费者教育。从市场竞争的角度而言，美国本土企业CR5在预制食品领域目前已占据较高的市场份额（合计市占率近40%），国内方便火锅企业仍需加强消费者教育，将中国味进一步传递至世界各地。
（二）水产预制菜出海：挖掘海外新需求，依靠中国味道占据一席之地
出海进程：水产预制菜作为出口新品种，具有较高的产品附加值，在国内外市场小有规模。2022年RCEP生效以来，广东省湛江市启动全面对接RCEP活动，江门市预制菜产业“抱团出海”。恒兴集团的版图已拓展到越南、马来西亚、印尼这3个RCEP成员国，并计划在不同国家和经销商联手策划食材推广会、预制菜品鉴会等活动，加强和当地超市、电商平台的合作，扩大恒兴水产、恒兴预制菜的市场影响力。与此同时，酸菜鱼等水产预制菜已然登陆北美最大亚裔和西班牙裔购物网站Weee!，受到北美消费者的青睐，市场需求正处于上升期。展望未来，我们判断国内水产预制菜企业的出海之路仍然大有可为。国外素来有冷冻水产的饮食习惯，国内水产预制菜产品突出重围的核心优势在于其独具特色的中国风味。同时，在RCEP的政策利好之下，国内各大水产预制菜企业争相在国内外“双循环”下延伸预制菜产业链，实现“买全球、卖全球”，更好地开拓国际市场。
文化出海：民族自信为依托，品牌出海踏浪而行
文化输出赋能消费出海，食饮品类享国际化红利。底层逻辑上，在文化输出的内容与媒介不断升级、国外消费者认可度不断提升的背景下，我国食饮出海有望由产品出海向品牌文化出海延伸。出海方式上，首先，具有鲜明中国特色、蕴含深厚中国文化的民族食饮品类有望作为标志性产品获得文化出海赋能，以白酒为例，作为全球六大烈酒之一，其香型、器具、礼仪无不彰显着民族特色，作为中国文化代表，其有望在文化出海过程中被率先认知、认同，乘文化之风出海；其次，依托于国内庞大的消费市场，我国在一些现代食饮品类乃至一些舶来品上积累了丰富的生产与营销经验，将产品、营销同中国文化进行融合，享受中国文化出海红利，以啤酒为例，虽为舶来品，但经过百年发展已成为我国销量最高的酒类，国内龙头酒企的酿造水平及营销能力持续提升，并推出具有中国风特色的产品，亦有望乘势出海。
白酒：携文化出海，任重而道远
对标威士忌的出海之路：全球化进程带动商品与文化的同步输出。威士忌最早起源于现英国苏格兰与爱尔兰地区，16世纪到18世纪随着英国向美洲、澳洲等地区的移民与贸易实现了早期生产布局与消费培育，19世纪随着美国的崛起，其接力英国成为威士忌的全球化推动者。复盘威士忌的出海之路，我们看到：一方面，强大的国家实力与文化影响是烈酒出海的敲门砖：威士忌的全球化由英、美两个资本主义强国接力推动，在当地的消费由英美移民向当地居民渗透；另一方面，技术及口味的适应性改良是提升渗透的催化剂：威士忌能形成广泛的消费基础，离不开技术的创新与口味的适应性改良，且可根据当地人口味进行调配，广泛生产与口味适应使得威士忌风靡全球成为可能。
啤酒：品质为先、文化赋能，国际化日渐可期
底层逻辑：啤酒全球共饮，口味接受度高，多元化的饮酒体验成为竞争焦点，文化赋能助力民族啤酒龙头出海。据欧睿，2021年全球啤酒消费量19186万吨，占全球酒类消费量的78%，其中工业啤酒因其生产流程标准化且口味淡爽，成为全球共饮的典型低度酒。从发展趋势看，2007-2021年全球啤酒零售市场规模CAGR为1.8%，其中量/价CAGR为0.8%/1.1%，整体看全球啤酒市场进入成熟期，啤酒消费者对于啤酒的需求由物理属性（物美价廉、解渴畅饮）向精神属性（品质化、个性化）转移，如何丰富品牌内涵、吸引下游目光、获得价值认同成为酒企应对啤酒消费多元化趋势的核心。我国啤酒产业自19世纪由国外引进，已走过百余年春秋，21年我国啤酒产量达3562万吨，我国已成为世界上最大的啤酒生产国与消费国，近年来国产啤酒龙头在品质生产与品牌营销上发力追赶，在国际市场上依托“中国风”打造民族品牌形象，有望依托文化认同度提升加速出海进程。
企业优势：品质为先，营销助力，民族品牌乘风出海。在国际化进程中，公司通过高品质、高可见度的打法主攻国外中高端啤酒市场，具体来看：高品质：通过全球知名品类+公司特色品质提升全球知名度。公司严格生产流程，成为美国市场的免检产品，为公司产品出海形成强大背书，此外，不同于国内啤酒厂商“品牌式”命名的方式，公司聚焦“青岛”品牌，基于国际市场的知名啤酒品类（如纯生、皮尔森、白啤等）对产品进行命名，在全球具有较高的消费基础，此外，公司通过全球市场的市场调研，在保障品类品质的基础上增添特色风味，进行差异化竞争。高品质使公司在国际上屡获大奖，1906年青啤获得德国慕尼黑博览会金奖，成为中国啤酒行业获得的第一项国际大奖，此后公司产品多次在世界啤酒锦标赛、欧洲啤酒之星等国际大赛中拔得头筹，品质获得全球认可。
出海挑战：珠玉在前，品牌认知度有待加强。以我国市场为缩影，看中外啤酒龙头竞争力对比，在啤酒行业增量期（2013年以前），国内啤酒龙头凭借资金优势通过收购与自建的方式在各地布局产能，通过成本与价格优势抢占中低端市场份额，而国外啤酒厂商凭借优质品牌形象在高端啤酒市场仍然占优，据Globaldata，2018年我国高端啤酒市场中百威及嘉士伯销量市占率分别为47%/5%，其他进口啤酒销量亦达到10%，国内啤酒龙头青岛啤酒/华润啤酒仅占14%/11%。我国啤酒龙头在产品制造上已同国外企业水平相当，产品屡获国际大奖，但在品牌认知度上仍有不足，相较具有悠久酿造历史及高端品牌形象的国际品牌，我国民族啤酒品牌仍需摆脱过去几十年形成的低价低质量的产品形象，通过产品与品牌宣传提升认知度。
他山之石：因地制宜，循序渐进，食饮出海大有可为
他山之石：横向借鉴，我们认为食饮出海需要因地制宜，更应循序渐进。我们分别选取饮料（可口可乐）、零食（百事旗下乐事薯片）、连锁（麦当劳）三大业态代表性企业，挖掘其国际化之路，旨在为中国食饮企业出海提供可参考借鉴的经验。可口可乐凭借独特味道、以美国大众消费文化为载体，以商业模式为核心建立竞争优势；百事旗下乐事薯片则善于因地制宜、本土化的口味创新奠定全球化基础；麦当劳在面临饮食文化差异阻力时，通过循序渐进、本土化开发，扎实推进海外市场布局。
（一）可口可乐：美国大众消费文化的重要载体，特许经营模式助力海外本土化拓张
百年全球化征程，可口可乐21年全球软饮料市场占有率达到18%，位列第一。可口可乐作为全球软饮料巨头，其品牌亦是美国文化的重要载体。公司自20世纪初便正式开启全球化征程，于1906年进入加拿大市场，20世纪20年代进入欧洲、美洲等地，二战期间可口可乐为保障美国前线士兵获得持续的可乐供应，在政府扶持下在前线陆续建立64个海外瓶装工厂，跟随美军海外征战的步伐顺利进入其他地区。二战后可口可乐进一步加速全球化布局，于1957年进入日本，1979年进入中国，至今已在全球200多个国家和地区实现销售，欧睿数据显示其21年全球软饮料市场占有率（按销量）为18%，位列第一。
通过特许经营模式因地制宜开发海外市场，顺利实现本土化扩张。可口可乐坚持“全球化思维、本土化行动”的国际化战略，因地制宜开发海外市场，而特许经营模式则是其本土化拓张的重要手段。在特许经营模式下，可口可乐仅仅负责品牌建设推广、产业链最核心部分浓缩液的生产，装瓶、销售环节则由特许经营商协助完成。具体而言，海外当地市场的特许经营商在采购可口可乐浓缩液后，进一步将浓缩液与水、二氧化碳等其他原材料混合，实现产成品的批量生产及罐装，并由本土化的经销商完成分销工作。在特许经营模式下，可口可乐一方面实现了核心价值环节（浓缩液）的把控，同时借助当地特许经营商实现了原材料、生产、销售、人力资源等环节的本土化，进而实现了品牌本土化的根植。
（二）百事旗下乐事薯片：因地制宜的口味研发助力全球化薯片大单品培育
（三）麦当劳：美式快餐文化的重要载体，循序渐进推进本土化拓张
综上，短期维度，我们看好竞争优势突出、海外开拓难度较小且外延空间可观的制造出海；中期维度，中国食饮企业凭借特色口味、并因地制宜契合本土化消费趋势，味道出海亦值得期待；长期维度，受益于中国综合国力及全球影响力的不断提升，文化出海将大有可为。