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2015.12.26
编者按：近期万科股权争夺升级，宝能系举牌万科成为市场中的一大热点，现在宝能系已再次成为第一大股东。据了解，早在8月27日，宝能系就曾第一次超越华润成为万科第一大股东，但是此后华润迅速出击，以微弱的优势夺回第一大股东宝座。万科在短短的14个交易日了出现了罕见的5个涨停板，12月以来股价涨幅达到80%。“宝能系这条鲶鱼，追得万科这一千亿市值巨鲸奔跑起来，然后整个A股被举牌概念股刷爆。那么除了万科之外，还有哪些股票被举牌了呢？今天小编就来盘点一些举牌概念股。
举牌概念股有几类？
据小编不完全统计，6月以来，A股共发布举牌公告117起。从举牌方来看，主力军主要集中在四方：
1.以险资为举牌主体的48起，涉及资金（增持资金）1355.69亿元，包括安邦系、前海人寿、阳光人寿、富德生命人寿、百年人寿等均出手举牌；
2.以阳光私募为举牌主体的12起，涉及金额240.44亿元，新价值投资、浙江思考投资、宏道投资等也频频出手；
3.以PE和产业资本为举牌主体的45起，涉及金额102.32亿元，
4.以个人为举牌主体的12起，涉及金额18.9亿元，如周岭松、孙敏等均有举牌上市公司。
险资更偏爱哪些板块个股？
地产股中已被险资举牌的概念股包括：金地集团（600383）、天宸股份（600620）、华鑫股份（600621）、金融街、万科A。此外，中国国贸（600007）、中天城投（000540）、华发股份（600325）、新黄埔、西藏城投（600773）、天业股份（600807）的险资持股比例大于2%。
以“宝能系”的口味为例，险资中最为活跃的莫过于安邦，青睐的地产板块包括：万科A、金融街；商贸股包括：欧亚集团、大商股份；其他还有金风科技、同仁堂。而前海人寿则偏爱南宁百货（600712）、中炬高新（600872）等。
险资举牌概念股表现如何？
本周一（12月21日），南玻A、金风科技、同仁堂、金融街、承德露露、欧亚集团等多只险资举牌概念股涨停，并很快带动食品、饮料、家电、医药、银行等多个蓝筹权重板块暴动，本周三（12月23日），举牌概念的欧亚集团、天孚通信、南玻A再次涨停。金融街、金风科技，同仁堂、格力电器、中兴商业、农产品、沙河股份、金地集团均高位强势上涨。
数据显示，12月以来，举牌概念股无疑是A股中最靓丽的风景线。深陷股权之争的万科A12月以来涨幅高达62.11%；紧随其后的同仁堂、金融街、欧亚集团金风科技等，12月以来涨幅也分别达到52.91%、45.31%、41.39%和40.66%。这些股票的一个共同特征，便是近期被险资频频举牌。
然而举牌概念部分个股的好景并不是很长，12月24日经过多日上涨后，举牌概念股大幅回调，南玻A盘中一度跌逾8%，大商股份跌逾7%，金地集团跌逾8%，华鑫股份、韶能股份、同仁堂、金风科技、金融街等也均大跌。
举牌公司VS被举牌公司
从举牌的上市公司数量来看，安邦系表现最活跃，举牌了包括金融街、欧亚集团、金风科技、万科A、同仁堂、大商股份在内的多家公司。总体上看，安邦系比较青睐地产（万科A、金融街）、商业类上市公司（欧亚集团、大商股份），而且这些公司多数具有估值优势，或是行业龙头。除安邦系外，前海人寿表现也非常凶猛，除了猛攻万科A，还举牌过南玻A、南宁百货、中炬高新等，在对地产股与商业股的偏好上，前海人寿与安邦系有一定的相似之处。另外，阳光人寿也举牌过中青旅、承德露露、京投银泰等；富德生命人寿举牌过浦发银行。
相对于险资，私募的举牌力度相对较小。而在举牌上市公司的私募中，新价值投资表现一枝独秀，其10月份以来累计举牌过天兴仪表、科斯伍德、大东海A、科恒股份等多家公司。总体上看，新价值投资的偏好与上述安邦系等险资不同，其更喜欢举牌中小市值个股，如上述4家被其举牌的上市公司的最新市值均不超过70亿元，市值最少的科恒股份在30亿元出头。另外，浙江思考投资举牌过园城黄金，北京宏道投资举牌过黔源电力。自然人股东的举牌中，周岭松举牌了万福生科，孙敏举牌了北京城乡。
从被举牌的上市公司来看，按申万一级行业分类，房地产（万科A、京投银泰、金融街）、商业贸易（大商股份、欧亚集团、北京城乡）等两行业的上市公司最容易被举牌；其次为汽车（天兴仪表、万丰奥威）、食品饮料（中炬高新、承德露露）、休闲服务（大东海A、中青旅）等行业。从市值的角度来看，则有两极分化的趋势，既有一些市值在30亿元出头的小市值公司，也有市值超过2000亿元的公司。
举牌概念股未来前景如何？
申万宏源证券称，保险举牌方兴未艾，红利投资的价值显著提升。结合近期估值弹升资产配置荒的大背景来看，三大板块可能被掀起举牌热。
1、食品饮料
最具有潜力的标的包括：伊利股份（600887）、光明乳业（600597）、双汇发展（000895）、泸州老窖（000568）、洋河股份（002304）、承德露露。
华泰证券指出，食品饮料板块在本轮牛市中涨幅远远落后于其他板块，估值处于历史低位，且龙头企业现金流状况良好。
2、电子
中信证券指出，市场热点进一步扩散，低估值蓝筹全面大涨，同时带动电子板块海康威视、长园集团两只个股大涨。
3、交通运输
国金证券指出，从交运研究的角度来分析举牌影响，有两个维度：
国信证券研究员曾光：被举牌个股特征明显
在目前低利率环境下，保险理财资金不断扩大，而规模的扩张又给保险公司资产配置带来一定压力。因此，目前险资举牌的主要驱动因素在于利率下行以及资产配置荒背景所造成的保险资产配置压力，而保险资产的性质决定了其稳健配置的需求，因此被举牌个股特征明显。包括估值相对便宜，股价涨幅较低；高现金流及高股息率；大股东持股比例低，股权较为分散。
海通证券研究员孙婷：举牌概念热点持续性比较差
险资举牌更多是为集团战略服务，并非保险业务本身的投资需要，未来或面临较大风险。那位基金内部人士也表示，“炒作就是炒作，我们不会恋战。一方面，举牌方增持股份如果只是蜻蜓点水，也就掀不起太大的波澜。但如果过于凶猛，又容易引起上市公司管理层的抵触和反击，反而不利于公司的良性发展。另一方面，这类股票市值偏高，单靠市场存量资金，往往热点持续性比较差。”
光大证券分析师赵扬：优质蓝筹更受险资青睐
保险公司保费收入快速增长产生的资产配置需求是上市公司被频频举牌的直接原因。首先，随着万能险、投连险等理财型保险产品的热销，保险公司业务收入增长迅速，阳光人寿、生命人寿等保费收入规模均同比翻倍，伴随业务收入而来的自然是资产配置需求。偿付能力充足和理财型保险对收益率的要求均推动了保险公司股权投资力度的加大。其次，银行地产等蓝筹股市值大、估值低、股息率高、流动性好等客观条件，符合保险资金规模大、期限长、风格稳健、回报率低等特征，也符合保险公司资产负债管理对久期匹配的要求。第三，从保险公司业务增速及资产配置需求角度来看，未来上市公司被险资举牌将成为常态，那些估值低、分红率高、股权分散的优质蓝筹股更符合险资的“口味”，未来被险资重仓或举牌的可能性很大。
面对保险公司的系列举牌行动，实际上也隐藏着不少的投资风险。其中，“杠杆错配”现象，也足以给市场带来不可估量的影响。至此，通过“万宝”股权之争的全面爆发，实际上也引起了监管机构的高度重视，而随后监管机构进行出手规范也是不可避免的。从长远的角度看，监管机构的及时“出手”利于市场的规范性发展，并可降低随后风险事件的发生概率。但是，就这一事件来看，“万宝”股权之争的持续升级，却让市场感受到一股强悍的力量，而对以往善于经营企业，却不大重视做好股票市值的大企业管理者而言，也从此次事件中深感压力。显然，对于此次强势资本的疯狂涌入，也在很大程度上激活了长期萎靡不振的蓝筹股，同时也掀起了一波较为有力的蓝筹股行情。