2、了这一业务。本文所介绍的京东是首批电商试点，在二零一四年便测试开展京东白条业务，随后的阿里巴巴推出了大家熟知的花呗，另外还有苏宁，美团等大型电商平台紧随其后，类似模式的互联网消费金融产品在被越来越多人使用的背景下引领了消费金融新业态，掀起新的浪潮。本文以京东金融开展的京东白条为例，依托互联网消费金融的理论对京东白条面临的风险进行分析与评估，并提出一些风险管理的建议与举措。本论文以互联网消费金融产品及其存在风险和背后原因为切入点，以京东白条为例，对其风险进行评估分析，并提出相应的风险管理建议与措施。关键字：消费金融，互联网，京东白条，风险管理AbstractFinancialpromotep
3、rogressanddevelopmentinmodernsociety,inourcountryscurrenteconomicgrowthrate,policytodowngradetransform,slowdownunderthebigbackground,thefinancialpoweroftherealeconomydevelopedintoakeyring,combinedwithrecentyearstherapiddevelopmentofInternetmode,Internetm
4、oreandmoreconsumerfinancefoundbymorepeopleandattention.RelyingonInternettechnology,Internetconsumerfinanceprovidesconsumerswithfinancialactivitiessuchaspayment,valuestorageandloan.Accordingtorelevantdata,from2013to2016,thescaleofInternetconsumerfinancehas
5、developedbyleapsandboundsinfouryears,withagrowthratefrom6billionyuantomorethan4,000yuan.By2020,itwillhaveexceededonetrillionyuan,andbecomeacommonwayoflivingandconsumption.ThepopularityofInternetconsumerfinancecanbeseenfromthenumberofsubjects.There
6、arealreadydozensofrelatedinstitutionswithconsumerfinancequalifications.Infact,itisfarmorethanthat.Ofjingdong,presentedinthispaperisthefirstpilot,electricitytestinissuingjingdongious,in2014thenalibabalaunchedwell-knownflowerbai,andsuning,Meituanetc.Large
7、electricbusinessplatform,followedbyasimilarpatternofconsumerfinanceproductsintheInternetunderthebackgroundofmoreandmorepeopleusehasledtoconsumerfinancenewforms,newwave.Thispapertakesthejdwhiteslipdevelopedbyjdfinanceasanexample,analyzesandevaluatesth
8、erisksfacedbyjdwhiteslipbasedonthetheoryofInternetconsumerfinance,andputsforwardsomeSuggestionsandmeasuresforriskmanagement.ThispapertakestheInternetconsumerfinancialproductsandtheirrisksandtheunderlyingreasonsastheentrypoint,takesthejdwhiteslipasane
9、xample,carriesontheriskassessmentandanalysis,andputsforwardthecorrespondingriskmanagementSuggestionsandmeasures.Keywords:Consumerfinance,Internet,Jdious,Riskmanagement目录1绪论11.1研究背景与意义11.1.1研究背景11.1.2研究意义11.2国内研究现状21.3主要研究内容及方法21.3.1主要研究内容21.3.2研究方法22互联网消费金融及风险概述32.1互联网消费金融
10、内涵32.1.1互联网消费金融含义32.1.2互联网消费金融特点42.1.3互联网消费金融在发展过程中面临的机遇42.2互联网消费金融的风险42.2.1互联网消费金融风险主要类型42.3互联网消费金融风险的形成原因52.3.1法律制度建设欠缺52.3.3征信体系不完善52.3.4传统金融业的威胁62.3.5平台操作风险与技术风险63京东白条概述与风险管理模式63.1京东白条概述63.1.1京东白条业务简介63.1.2京东白条特点73.1.3京东白条运作模式与消费金融战略73.2京东白条所面临的风险83.3京东白条风险管控措施84京东白条用户spss信用统计104.1单变量频数分析104.2交叉
12、济政策的灵活改变、经济环境的稳定向好、居民收入的持续增加密不可分，消费金融也已然成为助力我国经济增长的主要力量，资本市场对行业发展的潜力十分看好，并预计2020年信贷规模将迈入十万亿级大关。2015年的6-7月对于互联网消费金融的发展是有划时代意义的，六月，国务院将十六个城市的消费金融公司试点推广至全国，省级部门拥有审批权，鼓励多种形式的资本设立消费金融公司，政策的支持对于未来消费金融的发展无疑是巨大利好，对我国经济的发展也产生了强大推动。互联网电商消费金融的兴起原因是多方面的。科技的进步在互联网的飞速发展历程中得到了充分的体现，进入二十一世纪，互联网改变了商业的发展模式，随之而来的是金融行业
13、的新模式，传统电商和新型电商纷纷聚焦互联网，与此同时消费需求升级，传统信贷业务不能匹配用户的海量需求，由此，互联网电商消费金融登上历史舞台。它以电商平台为基础，运用自身拥有的大量客户数据，并据以加工利用，评估用户消费能力和信用等级，从而为用户购买商品提供分期服务。一般用户购买商品可选择3个月至24个月等多期偿还，贷款由电商平台承担。但互联网消费金融毕竟是新兴产物，对风险的意识与防控机制并不完善。当前，绝大多数互联网金融公司对用户的征信体系不够完善，借款人的道德风险在无形之中得到增加，因此消费金融公司的发展也受到挑战。第二，绝大多数互联网消费金融公司的综合实力低于传统的金融机构，因此在市场法则下
16、其进行了大量的有关各方面的研究。叶湘榕指出“在互联网金融背景下,消费金融发展出现新趋势,以电商巨头为代表的互联网企业积极介入消费金融市场,传统消费金融机构纷纷触网，互联网消费金融对消费金融市场的影响主要是:改变市场格局,扩大市场规模,提高市场效率，建议完善法律及信用环境,鼓励探索各种互联网消费金融模式,实行功能化和差异化监管”。洪爽指出“在金融市场特殊性以及网络信用的不完善性下,互联网金融消费存在市场、技术、信用等诸多问题,对互联网金融市场的发展造成不利影响,因此需要加强监管,抵御存在的风险问题”。彭敢,王秀霞指出“在互联网金融的影响下涌现出大量的互联网消费信贷平台,补充了传统银行系统对大学生
17、信用不足的问题”。赵立指出“在当前形势下,国家大力开拓国内消费市场,刺激消费,特别是中低收入群体，同时,伴随着互联网经济的进一步发展,网络购物成为了日常消费的主要方式之一,而大学生作为网购大军中的生力军,势必会在消费市场中占据非常重要的地位，互联网信贷对大学生的消费行为心理、消费行为模式、消费行为习惯等多方面都造成了深远的影响”。王晋之,胡滨指出“京东白条是以长尾客户的网上交易场景为依托、以大数据信用评分体系做支撑、以京东平台较为严格的风险控制体系为保障的互联网金融产品,它有效地降低了互联网消费信贷的风险,对于应对互联网消费信贷风险具有借鉴意义”。1.3主要研究内容及方法1.3.1主要研究内容
18、本文对互联网消费金融的概念进行定义，介绍其当前的现状和分类以及存在的风险和背后原因原因，以“京东白条”为例，介绍京东平台发展消费金融的历程，京东白条的业务简介、特点与运作机制，以及京东白条目前的风险管理模式。运用spss统计软件，通过对京东白条用户数据的收集与处理，定量分析京东白条，从制度、消费者、网络安全层面对京东平台风险预防与管理提出建设性的意见。1.3.2研究方法（1）文献、数据汇总。通过对国内期刊，学术论文，行业报道，机构数据等的收集和汇总，对互联网金融行业发展的兴起、现状、问题及原因、典型事例等进行分析。（2）案例分析。选择了京东白条作为案例，对其商业模式与风险机制进行深入描述和
19、分析，针对其存在的风险提出具体的建议。（3）定性与定量相结合。课题运用定量与定性进行研究，在对京东白条的分析中首先采用定性分析法对其运作机制与风险管理模式进行探讨，然后采用定量分析法通过数据模型对京东平台提出针对性的风险管理对策。2互联网消费金融及风险概述2.1互联网消费金融内涵2.1.1互联网消费金融含义近些年人们的生活水平得到了迅速的提升，物质及精神等各方面的要求也不断提高。随着计算机和手机等电子产品的普及与发展，人们也开始更加了解并习惯互联网消费，互联网金融也趁势得到了发展。而“消费金融”顾名思义就是将消费和金融结合，是一种能够满足消费者的消费需求的金融服务，结合互联网行业，大众可以在
20、虚拟的互联网上进行和金融有关的消费活动。互联网消费金融以互联网技术为支撑，起到金融消费服务的作用，主要通过借助网络信息技术，满足广大消费者的信贷需求。从本质上来说，互联网消费金融是信贷业务，主要为传统信贷服务不能惠及的消费者提供主要用途是日常消费的小额度贷款。2.1.2互联网消费金融特点互联网消费金融与传统消费金融不同，并没有十分雄厚的资金支持和数量众多的线下网点，它依托互联网开展线上业务，通过平台对审核合格的消费者提供小额信用贷款用于消费，它无法像传统金融机构可以面对面考量客户信用资质，只能依托大数据技术对客户的消费水平还款能力等进行测评划分信用等级。它的优势便是申请简单线上审核放款迅速，但
23、立健全，也促使互联网消费金融产品中，产品同质化、产品定价不一致等问题频发。又由于目前我国市场上新增了较多的互联网消费金融平台，市场监管不到位势必会给互联网消费金融的发展造成不利影响，更有甚者还会加剧互联网消费金融在市场中的风险。（2）信用风险。可以看到的是，互联网消费金融的限制较少，采用“无抵押、零担保”的信用贷款模式，在这种模式下，消费者只需通过简单的审核便可实现贷款。简单的根据这个接待流程，难以直观准确的对互联网消费金融平台上客户的信用度以及其他方面信息进行更深入的调查和了解，如借贷者出现逾期未还款的行为，将引发信用风险。另一方面则是互联网金融平台本身的信用风险，有些不规范的平台会利用虚
25、对于互联网消费金融行为的有效监督管理。如此也必然会造成监管风险的产生。2.3互联网消费金融风险的形成原因2.3.1法律制度建设欠缺由于互联网消费金融是近年来的新兴产物且发展势头强劲、国家立法体系相对滞后、互联网消费金融风险未得到充分重视等深层原因，导致在宏观政策上，国家对互联网消费金融持肯定态度，出台系列政策支持其发展，但缺乏相应法律法规规避风险、限制漏洞，因此实务中出现了许多钻法律漏洞的投机倒把行为。2.3.2互联网体系本身的局限性互联网金融的基础在于互联网本身，其运行模式依赖互联网，因此互联网的固有弊端也会给互联网金融行业带来风险。其中以虚拟网络带来信用风险和用户信息泄露为主要表现。互联网
26、的无实物操作、缺乏面对面核查等特点容易带来信用风险，从而产生大范围大面积大额度的资金纠纷问题，使得用户面临一生积蓄付之东流的悲剧；而信息泄露问题同样广泛存在，用户的个人信息、个人隐私被不法分子利用进行诈骗的现象屡见不鲜。2.3.3征信体系不完善消费金融平台兴起不久，主要依靠自身数据库对客户进行数据搜集与核查，但数据库信息有限，对客户的信用评级并不全面且目前国内的互联网金融平台是独立的，相互之间没有共享数据库，也从侧面造成了客户信息不完善。从消费者层面来说，使用互联网消费金融的用户主体可能包括但不限于刚刚步入社会的求职青年、收入不稳定的个体工商户甚至于曾经有过征信问题的信用黑户，这部分群体金融素
28、风险。同时人才体系建设落后、安全指数低、系统设计漏洞等问题则增加了许多技术风险。3京东白条概述与风险管理模式3.1京东白条概述3.1.1京东白条业务简介京东白条是京东利用其掌握的用户数据，根据用户历史消费水平等因素，向消费者提供的一种赊销服务。在2014年年初推出，使用白条的用户可以先消费后付款。京东白条的开通流程相对简单，前提条件是拥有一个京东账户，开通白条服务需要登记自己的身份信息，主要有姓名、身份证号码、联系方式、户籍地址、通讯地址、备用联系人及与其关系等；在阅读并勾选同意服务协议后便进入激活操作，具体而言需要将此京东账号绑定一张银行卡，并提供银行卡的卡号、有效期限和其他信息；最后进行一
29、些同意协议操作便可开通白条。然后京东会根据用户的京东账户等级，历史消费记录，购物金融，退换货次数等综合判定后予以授信。初次使用京东白条的额度一般位于两千到五千元的区间内，随着白条使用次数的增加和还款状况等信息白条额度会增加或减少。利用京东进行购物，若以白条方式付款则有两种选择：白条分期和白条不分期。白条分期是指总金额一定，还款以多个月为期限，每月一还，不同期数的利率也有所不同，期数越多，还款附加额越多。白条不分期付款则是指一次性使用总额度，支付后应在一个月以内还清白条金额。3.1.2京东白条特点京东白条属于新型消费信贷模式，是国内首个专门针对个人消费者的互联网消费金融产品，因此有一些显著特点：
31、据难以直观准确的表达出大部分客户的准确信息，因此得出的风险评级也许是不准确的，这样会带来后续还款的一系列问题。如果用户逾期，那么线上追债有一定局限性，线下追债则面临成本和地区问题。2015年9月“京东白条资产证券化”项目已获证监会批复，并由华泰证券发行完毕，于2015年10月深交所挂牌。京东白条的资产证券化意味着使用金融杠杆，虽然能获得更多的资金，但也面临着潜在的风险。3.1.3京东白条运作模式与消费金融战略京东白条的运作模式分为两部分：一部分是面向京东商城各个产品供货商的货款，由银行出资，京东平台进行风险控制。另一部分面向使用白条服务的用户，京东作为债权方，提供最高额度为1.5万的互联网消费
33、规定学生应在3-24个月之内还清贷款，学生既可以采取分期还款方式，还可以选择30天内免息延后付款的方式。到2015年4月份，京东商城以京东白条和校园白条两项业务为基础，进一步推出了针对游客的游客白条和面向租房市场的租房白条等等，其中，对于旅游商户而言，倘若选择与京东白条合作，那么只需首先支付旅游产品总价格的10%的款项，便可以享受零利息分期业务；租户可以借助于零息月付的方式来进行分期付款。3.2京东白条所面临的风险第一是监管风险。2014年1月1日，银监会进一步修正和调整颁布实施的消费金融公司试点管理办法，且在办法中明确要求和规定，非金融企业可以以出资人的身份加入到下佛诶金融布局中。与此同时互
35、此同时其中还包括了有15%的住房贷款和3%的日常消费贷款。虽然随着现代社会经济的逐步发展，人们的收入水平不断提高，消费观念也有了一定程度的转变，但我国大部分国民仍然深受传统消费观念的影响，很少进行超前消费，这也意味着消费金融产品的市场接受度可能不高。第四是财务风险。京东白条本质上是互联网企业产品，而互联网信用贷款的最大特点就是“无抵押，零担保”，没有抵押和担保也就意味着一旦出现用户违约，京东白条是很难追回损失的。虽然针对这一点，京东白条于2014年进行了用户公测，并对用户名额予以限制，将其控制在50万人以内，并规定最高贷款额度不得超过1.5万，从而尽量减少用户违约情况的出现，但是如果有大批量的
36、用户无法按时偿还欠款，京东白条仍然要承担巨大的财务风险。3.3京东白条风险管控措施与传统消费金融相比，京东白条没有线下网点提供服务，没有用户的征信记录，没有成熟的风险控制体系，用户多为征信记录缺失或者传统消费金融并不重视的人群，线上方式提供服务，利用京东平台的大数据进行评估存在一定程度的风险，所以京东白条有专属的风控体系。（1）内部评级消费体系。京东白条借助用户长期在京东商城购物消费留下的数据信息来具体评估消费者的消费能力和信用水平。尽管具体来说在这些数据难以直观准确的表达出大部分客户的准确信息，不过也具有一定的参考性，通过对用户平时的消费习惯和消费能力在京东内部构建消费评级体系，将用户进行等
40、布从表4.2可知，京东白条2019年的用户中，20岁以下61人占比3.7%，20-29岁531人占比32.3%，30-39岁585人占比35.6%，40-49岁341人占比20.7%，50-55岁126人占比7.7%，样本在变量值间均有分布，样本有效。（3）年消费金额由于spss无法分段显示数据，数据量过大因此不放图，简单说明各个消费段的百分比情况，1000元占比2%，1000-3000占比9%，3000-5000占比26%，5000-7000占比40%，7000-10000占比19%，10000占比4%。样本在变量值间均有分布，样本有效。（4）年均消费次数表4.3年均消费次数变量频数分布变量
41、变量值频数消费次数588消费次数5-15736消费次数15-25528消费次数25-35170消费次数35-45115消费次数457由表4.3可知，2019年京东白条消费人群中使用京东白条5-15次的人有736人，占比44.8%，接近一半，随后是15-25次的有528人，占比32.1%接近三成，25-35次170人，占比10.3%，小于5次，35-45次以及大于45次的分别为88人，115人，7人，占比均较少，为5.4%，7%，0.4%，样本在变量值间均有分布，变量有效。（5）退换货比例由于spss无法分段显示数据，数据量过大因此不放图，简单说明各个退换货次数的百分比情况，5次的占比58
42、.9%，510次的占比26.4%，1015次的占比7.4%，15次的占比7.3%，样本在变量值间均有分布，变量有效。4.2交叉频数分析进行交叉频数的分析，是为了从各个变量上统计优质客户与不良客户的占比，从而进一步确定变量的有效性。表4.4性别变量与退换货次数变量交叉表从表4.4可知，在2019年京东白条的用户中，年退换货次数5次的男性占比为55.3%，女性的占比为65.8%，年退换货次数大于5次10次的男性占比为24.4%，女性为30%，10次15次的男性占比为10%，女性为2.6%，年退换货次数15次的男性占比为10.3%，女性为1.6%。经过查阅资料得出年退换货次数界定值大致为10次，因此
43、本文将10次作为划分优质与不良客户的标准，男性优质客户占比79.7%，女性优质客户占比95.8%；男性不良客户占比20.3%，女性占比4.2%。表4.5年龄变量与退换货次数占比分布（由于SPSS数据量过大，因此通过整理得到下表）变量变量值优质客户比例不良客户比例年龄20100%0年龄21-3093.24%6.76%年龄31-4080.15%19.85%年龄41-5088.54%11.46%年龄50100%0表4.6年消费金额与退换货次数占比分布（由于SPSS数据量过大，因此通过整理得到下表）变量变量值优质客户比例不良客户比例消费金额1000100%0消费金额1000-300099%1%消费金额
44、3000-500088.21%11.79%消费金额5000-700089.78%10.22%消费金额7000-1000090.34%9.66%消费金额1000091.69%8.31%表4.7年消费次数与退换货次数占比分布（由于SPSS数据量过大，因此通过整理得到下表）变量变量值优质客户比例不良客户比例消费次数5100%0消费次数5-1598.79%1.21%消费次数15-2593.69%6.31%消费次数25-3591.47%8.53%消费次数35-4589.46%10.54%消费次数4587.72%12.28%从表4.4到表4.7的统计结果可知，能够通过交叉变量的分析，变量有效。年均消费金额