3、analysis.Profitabilitymainlyincludesgrossprofitrate,netprofitrateoperatingprofitandcashratio.Throughtheindexofprofitabilityonebyone,wecangrasptheoperatingperformanceanddevelopmentofanenterprise,thuspromptingustoconstantlyfindsolutions,improvetheenterprisem
4、anagementpolicyandimprovethelevelofenterprisemanagement.Fortheprofitabilitystakeholders,theanalysisofprofitabilitycanassesstheauthenticityandintegrityoftheinformationprovidedbythecompany,andprovidethecorrectreferencefortheiractions.Basedonthegeneralsituation
5、andbackgroundofSanquanFood,thispaperusesthetheoryofprofitabilityanalysisandspecificresearchmethodstoanalyzetheprofitabilityofthecompanyindetail,suchasoperatingprofit,operatingexpensesandinvestmentactivities.Firstly,theprofitabilityofthecompanyforthreeconse
6、cutiveyearsisusedtomakeacomprehensiveanalysisoftheprofitabilityofthecompany;secondly,theprofitabilityofthecompanyisanalyzedandcomparedwiththatofothercompanies,andthehiddenproblemsarerevealed;finally,theDuPontanalysismethodisusedtoconductawiderangeofov
7、erallanalysis,andfinallythefinalevaluationismade,whichprovidesrelevantreferenceforthecompanymanagementtomakeimportantdecisions.KEYWORDSSanquanFood,Profitability,FinancialIndicatorsII目录中文摘要I英文摘要II1绪论11.1研究背景11.2研究目的及意义12盈利能力分析的理论依据12.1盈利能力分析的概念12.2盈利能力分析的指标12.3盈利能力分析的
8、方法22.3.1比较分析法22.3.2趋势分析法22.4盈利能力分析的局限性23三全食品盈利能力分析33.1公司简介33.2三全食品盈利能力分析33.2.1毛利率分析33.2.2营业利润率分析43.2.3净利润率分析43.2.4现金比率分析43.3杜邦分析法在三全食品盈利能力中的运用53.4三全食品同行业盈利能力对比分析64三全食品的盈利能力存在的问题74.1企业盈利的稳定性不高74.2企业经营成本高74.3财务风险高85提升三全食品的盈利能力建议85.1多元化经营增加盈利渠道85.2建立完善的公司内部控制体系85.2.1完善企业内控环境95.2.2健全内部
10、析法，以此掌握公司的真正财务状况、经营业绩。通过此，探索出公司在经营管理方面现存的问题，并据此给出相应的提议。2盈利能力分析的理论依据企业日常活动中所产生的经济成果由企业财务报表显示，其中盈利能力反映了企业日常经营活动状况给企业带来的收益或损失，盈利能力是企业最重要的一项业务分析指标之一。2.1盈利能力分析的概念盈利能力是公司在经营周期内通过各种方式和途径获得经营利润的能力，盈利能力的指标包含很多方面，比较重要的有毛利率、净资产收益率、净利润率等，通过对公司的盈利能力指标的分析，可以分析出公司当前的盈利能力，更加全面的了解公司当前的经营现状，对公司未来的发展前景有一个准确的判断，为投资者做
15、指标，盈利能力的大小决定着企业发展的生死存亡。公司都是以营利为目的存在的，因此，盈利能力分析是公司财务分析的核心，通过对该指标进行对比分析，可以预测公司当前的盈利水平，和公司未来的发展规划，找出公司目前发展在盈利性方面存在的问题，提出建议和解决对策。3.1公司简介三全食品是中国生产速冻食品最早、规模最大以及市场网络最广的企业之一，中国第一颗速冻汤圆以及第一个速冻粽子都出自三全。其总部位于河南省郑州市。郑州三全食品股份有限公司的前身是郑州三全食品厂，始创于1993年，创始人是董事长陈泽民先生，是一家以生产速冻食品为主的私营企业，且与2008年上市。截止到目前为止，该公司人数达到上万人，并且每年
16、的销售额突破上亿元。3.2三全食品盈利能力分析3.2.1毛利率分析毛利率也叫销售毛利率，它是衡量公司盈利能力的重要指标之一。毛利率是公司营业利润和营业收入的比值，比值越大，说明公司的盈利能力越好，不同行业的毛利率具有不同的标准，在进行具体分析时，我们要结合公司所在行业差别化对比分析，才能正确把握公司经营中生产效率及获利能力的水平。表3-1三全食品毛利率年份销售毛利（万元）营业收入（万元）销售毛利率（%）2015年139537.55423739.9032.932016年168004.77478101.2235.142017年1814825.25525587.1634.53由表3-1可以看出
17、，三全食品在2015-2017年之间，营业收入和毛利润逐年都在呈上升趋势，企业的经营成果越来越可观，公司的毛利率趋于稳定，可能原因是公司的经营成果和价格的制定相对合理，所以收入增长相对具有可持续性。3.2.2营业利润率分析营业利润率是营业利润与营业收入之商。该指标越高说明企业发展的前景越可观。营业利润是企业经营所产生的收益，是考察企业盈利能力的最重要的指标之一，营业利润越高，则反映企业的估值越大，投资能获得的收益越高。表3-2三全食品营业利润率年份营业利润（万元）营业收入（万元）营业利润率（%）2015年-5436.75423739.90-1.42016年675.89478101.220.
18、142017年9817.79525587.161.87观察表3-2可得，公司在2015年营业利润是亏损状态，可能是公司决策或资金周转出现问题，而在2016年公司利润转亏为盈，原因是公司决策优化。2017年是公司利润的爆发期，营业利润率远超前两年，流动资金得以周转。3.2.3净利润率分析净利润率是公司净利润和营业收入的比率，是公司经营的目标所在，反映了公司在经营周期内获得的实实在在的利润的能力，该指标数值越大，说明公司发展能力越强，净利润率是公司盈利能力的最重要指标之一。表3-3三全食品净利润率年份净利润（万元）营业收入（万元）净利润（%）2015年3947.23423739.900.932
19、016年3490.29478101.220.732017年7201.92525587.161.37由表3-3可知三全食品的净利润率出现波动趋势，可能发生的原因是企业及时认识到自身经营产生的问题，并不断提升产品附加值所造成的。3.2.4现金比率分析现金比率是企业现金类资产与流动负债的比值,来衡量资产流动性。也可以说是指速动资产除去应收帐款相应部分的余额与流动负债的比，也是最能体现企业直接偿还流动负债的能力和即时付现能力，因为现金作为企业偿还债务的重要手段，假设企业缺少现金，就可能会发生支付的困难，面临财务危机。即：现金比率=(经营活动净现金流量)/净利润。表3-4三全食品2015-2017现
20、金比率分析年份经营活动净现金流量净利润现金比率2017年3744.997201.920.522016年1221.603490.290.352015年907.863947.230.23引用3-4可以得出2017年现金比率最高，52%左右说明闲置资金充足。现金比率一般认为20%以上为好，由此可以看出三全食品及时付现能力较好。但是2015-2017年现金比率逐年增加，意味着三全食品流动资产没有得到合理的运用，现金类资产金额太高会致使三全食品的机会成本增加，导致其流动性越好其盈利能力越差。三全食品短期偿债能力中直接支付能力问题不大，偿债能力较好，但是该比率不宜过大，会导致现金没有合理运用。2015-2
21、017三全食品规模的不断扩大化、扩深渠道，走高、中、低端产品全面发展，三全食品在未来应该合理规划资金的用处，经营运作得当，改革创新有利于三全食品的健康发展。3.3杜邦分析法在三全食品盈利能力中的运用杜邦分析是由杜邦公司推出的一套衡量标准，它是一个由前人随着历史发展逐渐总结出的、系统的、完整的分析体系，因为其科学性广泛得到使用。净资产收益率是整个杜邦分析体系的核心所在，一切分析都是由此逐步展开，企业的盈利能力以及所有者权益的投资报酬率都由此表现出来。资产净利率，主要是通过企业销售成果和资产管理情况表现出来的，它很容易受销售净利率以及资产周转率影响。销售净利率体现了净利润与收入的关系。资产周转率
23、下降。可能是该公司大量购买厂房或原料导致的。资产负债情况增加会导致权益乘数下降，可能原因是公司领导层的正确决策。三全食品较低的权益乘数说明了公司的企业财务风险较小。三全食品的净资产收益率逐年增加，说明三全食品的股东权益的收益水平在不断提高，投资价值较大。3.4三全食品同行业盈利能力对比分析对比分析是通过对同行业不同公司的相同财务指标之间的对比，来发现公司在盈利能力中存在的问题和不足，不断改善经营策略，提升公司在行业内的竞争力，从而获取更高的经营收入。通过同行业对比分析可以更加清楚的看到三全食品在行业中的具体表现和当前市场情况下三全食品发展中的优势和不足。表3-6三全食品与同行业对比项目公司三
24、全食品A公司B公司毛利率34.53%30.47%27.56%营业利润率1.87%1.49%0.93%净利润率1.37%3.25%1.33%表3-6为2017年速冻食品行业公司盈利能力指标对比分析。从表中可以看出，三全食品在毛利率和营业利润率上均高于其他公司，说明公司的产品品牌信誉度较好，整体运营良好，三全食品在公司运营和成本控制等方面相比其他公司更加有优势；但在净利润率方面略显不足。说明企业的成本使用效率较低，经营管理策略需要继续加强，利用更好的管理方法和生产能力来提高企业的盈利能力。4三全食品的盈利能力存在的问题4.1企业盈利的稳定性不高通过表3-2三全食品2015-2017营业利润率可
25、以得出：2015年的营业利润率为-1.4%，在2015-2017年显示最低，这说明2015年三全食品企业的发展过程中存在着问题，但是2017年的营业利润率都超过了100%，说明三全食品企业的盈利持续性较好，稳定性不高。导致这种原因主要是由于，电子商务对于速冻食品线下市场的冲击，三全食品企业在经营的过程中没有对于国内市场进行考察以及对于速冻食品市场进行定位，对于速冻食品的营销策略不正确，导致自己的产品销售量降低。其次由于速冻食品的生产的成本在增加，以及速冻食品的运输的成本人工的成本在增加，但是速冻食品的价格没有改变，致使三全食品的利润降低。其次三全食品在经营的过程中没有对于产品质量的重视，导致自
28、对于该公司的产品进行创新来适应速冻食品市场的变化，不能够来抵抗速冻食品市场的变化，从而导致三全食品企业的盈利稳定性不高。4.3财务风险高从表3-4可以看出，2015-2017年现金比率逐渐增高，到了2017年现金比率，有存在资金运用不合理的情况，存货占流动资金比重大，资产结构较合理总体上表明三全食品短期偿债能力比较良好，在同行业中也是较好的；但是在长期负债方面，偿还能力是较差的，债务水平较高，资金利用率低，在同行中较差，负债占比有逐渐上升的趋势，长此以往，三全食品会资不抵债，债务负担加重，影响筹资能力，财务经营风险增大，从而出现偿债危机。5提升三全食品的盈利能力建议5.1多元化经营增加盈
29、利渠道由于三全食品的销售渠道单一，主要是通过线下实体店的模式进行对于自己的产品的销售，从而导致三全食品的盈利稳定性高。针对于此，三全食品应该进行扩宽自身的销售的渠道，并且对于自己的产品进行改进和创新，这样才能够适应竞争激烈的市场，从而得到快速的发展。针对于此，三全食品应该从开发特色产品以及扩宽销售渠道两种模式进行增加自身的盈利。（1）积极开发特色新的产品，由于在速冻食品市场竞争力大，在国内也有很多的外国速冻食品企业。在这种竞争环境下，三全食品企业应该加大进行开发自己的特色的新的产品来适应市场的需要。三全食品首先对于客户进行市场考察，有针对性的开发适应市场的速冻食品产品。（2）拓宽主营业务的销
30、售渠道，在2015年主营业务的销售额下降的主要的原因是由于速冻食品的销售的渠道单一所导致的。针对于此，三全食品企业应该扩宽自身的主营业务的销售渠道来增加主营产品的销售额，从而提高三全食品的盈利能力。三全食品企业应该开展电子商务进行对于自己的产品销售，截止到目前为止，我国的网民已经突破了10亿，在电子商务快速发展的时期，三全食品应该跟上时代的脚步，通过发展电子商务不但可以减少自身的销售的成本，还可以提高产品的销量，从而提高三全食品的盈利能力。5.2建立完善的公司内部控制体系三全食品企业可以通过完善公司的内部控制体系提高盈利能力，可以通过以下几部分完成：5.2.1完善企业内控环境三全食品企业在20
31、16年盈利能力明显下降，主要是由于缺乏内部控制制度所导致的，针对于此应该完善三全食品公司的内部控制环境。首先在三全食品内部建立良好的内部控制制度。对于三全食品内部控制制度的改善可以从三全食品公司的文化和公司治理结构两方面进行完善。在公司文化方面：三全食品公司管理员应该对于2015年盈利能力的下降的原因进行分析总结，在公司内部进行宣讲其原因，让内部员工认识到内部控制的重要性，从而改善三全食品公司的内部控制的环境。在公司结构治理方面：应该对于股东、董事长、主管的权利以及责任进行划分，科学的对于责任的分配。其次对于三全食品的管理层应该合理的分配的员工的工作，使其能够适应岗位上的工作，提高员工的工作的
32、效率，从而提高三全食品的盈利能力。5.2.2健全内部控制制度由于三全食品对于成本意识不高，导致三全食品经营的成本过高，导致自身的盈利的能力下降。针对于此三全食品应该严格的控制成本，三全食品可以采用以下几种措施。首先在公司内部建立成本控制体系，对外引进成本控制人才，建立公司成本控制制度，减少生产速冻食品的成本、运输的成本。从而提高自身的盈利的能力。其次改进速冻食品的生产的工艺，提高生产速冻食品的效率，可以对于生产速冻食品的员工进行培训进行提高生产速冻食品的效率。最后加强对于速冻食品生产设备的改进以及维修，加强对于速冻食品生产生产设备的管理，一旦发现有损坏的设备应该及时的维修，通过以上方式能够提