“一半是海水，一半是火焰”，用这句话形容2023年的国际四大香精香料巨头业绩最恰当不过了。
奇华顿（Givaudan）、德之馨(symrise)两家企业表现相对较好，实现了销售额的稳步增长，这主要得益于香氛板块业务的增长。
财报数据显示，奇华顿2023年总销售额达到了69.15亿瑞士法郎（约合人民币574.81亿元），同比增长4.1%；EBITDA（息税折旧摊销前利润）为14.73亿瑞郎，与2022年基本持平；德之馨2023年营收47.3亿欧元（约合人民币367.10亿元），同比有机增长了8%；调整后的EBITDA（税息折旧及摊销前利润）为9.035亿欧元（约合人民币70.12亿元），略低于2022年的9.22亿欧元（约合人民币71.56亿元）。
而国际香精香料（IFF）、帝斯曼-芬美意（DSM-Firmenich）两家企业，都陷进营收、利润“双滑”困境。
财报数据显示，IFF2023年销售额为114.79亿美元（约合人民币815亿元），同比下降了8%，EBITDA（营业税息折旧及摊销前利润）为19.8亿美元（约合人民币142.4亿元），同比下降19%；帝斯曼-芬美意2023年营收123.1亿欧元（折合人民币约955亿元），同比下滑了7%；经调整EBITDA（税息折旧及摊销前利润）为17.77亿欧元（约合人民币138亿元），同比下滑了22%。
美妆头条注意到，2023年5月9日由芬美意与帝斯曼合并后的新公司——帝斯曼-芬美意（DSM-Firmenich）虽然营收大幅增长，但依然没有逃脱利润亏损的命运。
回望2023年，四大香精香料龙头企业营收增长乏力，EBITDA（税息折旧及摊销前利润）全部下滑，特别是IFF、帝斯曼-芬美意下滑二十来个百分点，的确让企业很无奈、很抓狂。
目前，全球香精香料市场垄断在前10家巨头企业手中，其中奇华顿、德之馨、IFF、帝斯曼-芬美意这四大巨头占据了全球60%以上的市场份额。2023年，四大巨头掌握了全球市场份额的67%，市场占有率TOP4排名为:IFF20%、奇华顿18%、帝斯曼-芬美意17%、德之馨12%。
近两年来，受疫情、抢占中国市场等因素影响，全球香精香料行业竞争厮杀的惨烈程度直线升级。通过2023年四大巨头财报，发现高度垄断的香精香料巨头们的生意也不好做了，它们业绩不振、利润下滑的主要原因包括：市场竞争激烈、原材料价格上涨、提价策略“失灵”、供应链中断、疫情等。
国际香精香料（IFF）
IFF始于1833年，拥有世界上最大的独立研究香气和味觉的研发中心。他们在全球各个国家地区设有工厂和实验室，是香精香料行业产品的先行者和最主要的制造商。经过不断地扩张与兼并，其业务有四大板块：营养(Nourish)、健康与生物科学(Health&Biosciences)、香精香料(scent)、制药(PharmaSolutions)。
通过IFF2023年财报数据可知，其四大业务板块中，除了“香精香料”销售额是增长的外，其他三个业务板块都是下滑的。
这一年，IFF香精香料销售额为23.9亿美元（约合人民币171.70亿元），同比增长3.99%。香精香料业务，是IFF2023年唯一增长点——这主要是得益于日用香水和高级香水两位数增长的推动。
IFF在财报中表示，2023年业绩之所以下滑，是因为出现亏损25.67亿美元（约合人民币185亿元）的非现金商誉减值费用导致的。
2018年，IFF斥71亿美元巨资，收购以色列香精和原料制造商花臣，巩固其香精香料全球行业龙头地位；2019年，以262亿美元收购杜邦营养与生物科技N&B业务。IFF近年最大两笔收购，导致IFF背上了269.2亿美元的无形资产和商誉压力。因此，如何摆脱高商誉的影响，提高几大板块业务的盈利能力，是未来IFF需要直面解决的难题。
对上市公司来说，并购其实是一把双刃剑，风险与机遇并存。通过并购，能够将企业规模做大，但企业实力却没有做强，甚至在并购后还出现了多年连续亏损，拖累了自身的发展。事实上，这种案例在市场上比较常见。
奇华顿（Givaudan）
瑞士奇华顿1768年诞生于格拉斯，是全球日用及食用香精领域的先导，是一家历史悠久，享有盛誉的跨国集团，在世界香精香料行业中一直处于领先地位。目前，奇华顿业务有二大板块：风味与健康部（食用香精）、香氛和美容部（日化香精）。
2023年，奇华顿业绩表现良好：总销售额达到了69.15亿瑞士法郎（约合人民币574.81亿元），同比增长4.1%；EBITDA（息税折旧摊销前利润）为14.73亿瑞士法郎，与2022年基本持平。EBITDA利润率升至21.3%；净利润为8.93亿瑞士法郎，同比增长4.3%，净利率升至12.9%。
按部门分，2023年奇华顿风味与健康部（食用香精）、香氛和美容部（日化香精）两个板块销售额、占比基本相当，势均力敌。
2023年，香氛和美容部（日化香精）销售额达到了33.12亿瑞士法郎（约合人民币275.31亿元），同比增长7.6%。其中，高端香水的销售额同比增长了14.0%，消费品销售额同比增长了7.1%，而香精成分和活性美容业务的销售额同比增长了1%。其增长主要得益于高级香水业务的强劲表现、涨价以及2023年下半年消费品业务增速的提高。
按区域分，2023年奇华顿39%的销售额来自欧洲、非洲、中东，24%的销售额来自北美，25%的销售额来自亚太地区，12%来自拉丁美洲。奇华顿54%的收入来自成熟市场，46%来自高增长市场。
2023财年，奇华顿中国市场销售增长近5%。奇华顿于1988年进入中国在广州设立首家办事处；2006年在上海设立中国总部，奇华顿食用香精香料(上海)有限公司。2020年10月，奇华顿全球最大的工厂在中国江苏省常州市建成并正式投产。
中国作为全球最大个人护理用品市场之一，奇华顿、陶氏、巴斯夫等原料巨头不断布局、加码中国市场，是非常看好中国市场巨大潜力。
帝斯曼-芬美意（DSM-Firmenich）
帝斯曼-芬美意是2023年5月9日由芬美意与帝斯曼合并后的新公司，这是美妆领域最大合并案！合并后，公司由四个互补的事业部组成：香氛与美容，动物营养与健康，口感、质地与健康，人类营养和护理。
合并后首份财报显示，帝斯曼-芬美意与国际香精香料（IFF）一样，大并购并没有按照当初设定的方向前行，都出现了营收、利润的下滑。
2023年帝斯曼-芬美意营收123.1亿欧元（约合人民币约955亿元），较2022年的132.38亿欧元（约合人民币1026亿元）下滑了7%；经调整EBITDA（税息折旧及摊销前利润）为17.77亿欧元（约合人民币138亿元），较2022年的22.75亿欧元（约合人民币177亿元）下滑了22%。
按部门分，2023年帝斯曼-芬美意的香氛与美容部门的业绩虽然表现最佳，贡献了37.09亿欧元（约合人民币288.30亿元），但同比2022年依然下降了2%，调整后的EBITDA同比增长了5%；其次是动物营养与健康业务，营收为32.27亿欧元（约合人民币250.83亿元），同比2022年下滑了15%，调整后的EBITDA同比下降了76%；再次是口感、质地与健康业务贡献了30.38亿欧元（约合人民币236.14亿元），同比2022年下降了4%，调整后的EBITDA同比增长了1%；最后是人类营养与护理业务，营收为22.7亿欧元（约合人民币176.44亿元），同比2022年下降了6%，调整后的EBITDA同比下降了27%。
根据帝斯曼-芬美意发展战略，2024年公司启动将“动物营养与健康业务”剥离的程序。全面专注于营养、健康和美丽领域，将使帝斯曼-芬美意能够更好地推动以创新为主导的卓越增长。
财报称，将动物营养与保健业务从公司剥离，能最大限度减少帝斯曼-芬美意受维生素盈利波动的影响，并降低资本密集度，与公司的长期战略保持一致。
德之馨(symrise)
德之馨（Symrise），是由德威龙公司（成立于1919年）与H&R公司（成立于1874年）合并的一家国际香料公司。目前主要业务有两大板块：香氛与护理，风味、营养与健康。
财报显示，德之馨2023年营收47.3亿欧元（约合人民币367.10亿元），同比有机增长了8%；调整后的EBITDA（税息折旧及摊销前利润）为9.035亿欧元（约合人民币70.12亿元），略低于2022年的9.22亿欧元（约合人民币71.56亿元）。净利润为16.92亿欧元（约合人民币132.40亿元），同比增长2.2%。
按部门分，2023财年“香氛与护理”板块销售额为17.52亿欧元（约合人民币135.98亿元），同比有机增长了5.6%，同比增长2.7%。据了解，香氛护理板块下辖香料、化妆品原料、芳香分子三个分支部门。其中，香料部门、化妆品原料部门均实现两位数的有机增长率。
按区域分，欧洲-非洲-中东地区业务录得18.8亿欧元（约合人民币147.17亿元），同比增长最高，达到15.3%；北美地区销售额为12.5亿欧元，同比下滑1.8%；亚太地区销售额9.79亿欧元（约合人民币76.62亿元），同比增长4.0%；拉丁美洲地区销售额为6.18亿欧元，同比增长14.7%。
对于营收强健增长、盈利水平略微下滑的原因，德之馨在财报中表示，销售成本的增长略快于销售额，这主要是原材料及制造成本上升所致。德之馨的首席执行官Heinz-JürgenBertram亦在财报中表示，持续存在的地缘政治危机、不断上升的运营成本及核心市场的高波动性，对公司的盈利能力产生了不利影响。
全球香精香料行业的机遇与挑战
艾媒咨询数据显示，近年来全球香料香精行业市场规模稳步增长，2023年市场规模约为306亿美元，同比增长2.3%，预计2025年将增至321亿美元。
发达国家香料香精行业发展起步早、技术储备充分、生产管理经验丰富，已形成了以大型企业为主导的寡头竞争格局，头部效应明显。目前，全球香精香料市场基本是控制在“IFF、奇华顿、帝斯曼-芬美意、德之馨、法国曼氏MANE、日本高砂、法国罗伯特ROBERTET、美国森馨、丹麦丹尼斯克、英国丝芳”这世界10大香精大厂，特别是IFF、奇华顿、帝斯曼-芬美意、德之馨这四家巨头，行业集中度极高。
就目前而言，中国香精香料市场规模仅占全球20%左右，所占比例还是不大。而且，中国香精香料企业中，企业营收规模不大。中国前5大上市公司香精香料营收占比为17%，行业集中度较低。
但是，目前北美、欧洲等发达国家的市场已趋近饱和，需求增速较低，香料香精产业逐渐向发展中国家转移。随着发展中国家消费水平的提高，以食品、化妆品为核心的香料香精行业作为配套产业将进一步发展。
因此，未来全球香料香精行业市场的竞争，将围绕以中国为核心的亚太地区。以IFF、奇华顿、帝斯曼-芬美意、德之馨为代表的四大巨头，必将与中国香精香料行业头部企业展开“阵地战、肉搏战”。
公开资料表明，合成生物学的成本、速度和可持续性优势，将使其成为香精香料市场的“永久和不断增长的原动力”。因此，加注合成生物成为四大巨头们的共识，它们在这个赛道的布局、投资保持高度一致。
早在二十年前，全球顶尖香精香料生产商就已经开始悄然布局生物技术领域。近期，这一动向越来越明朗，包括巴斯夫、芬美意、奇华顿和高砂香料在内的多家巨头纷纷通过收购和内部投资加强生物技术合作。
目前世界上香料品种约7000种，其中合成香料约6000多种，天然香料约500种，而以各类香料复配组成的香精种类则多达上万种。合成生物学如何助力香精香料，更稳定、更高效、更可持续。
除生物技术外，全球香精香料行业的还有两大机遇与挑战：一是人工智能等高科技产品与香精香料行业的结合，将是openAI时代的重要机遇与挑战；二是神经生物与脑电技术将推动香精香料行业的发展和创新。
市场上，AI人工智能制造的香水越来越多，越来越好。如IBM研究院与德之馨(symrise)合作，通过人工智能开发的香水。调香师可以使用的香味成分有1300种(合成的香味和从花、苔藓、香料和水果中提取的提取物)。德之馨拥有一个由这些物质的各种组合制成的170万种配方的数据库，这个数据库与Philyra共享。人工智能算法可以学习并提出建议：通过将香水与市售香水进行比较，获得香味的新颖性；配方中使用的原料替代品和补品；原料的添加量；预测人类的喜好度。
事实证明，制造香水既是一门艺术，也是一门科学。调香大师仍然比人工智能有情感上的优势，所以在这一点改变之前，人工智能将增强人类在香水开发方面的专业知识。
香精香料虽然是一种消费品，但它不仅是资源性产业、朝阳产业，更重要的是高科技产业。科技含量的高低，决定了企业的竞争力、盈利力与持久发展。
打造香精香料高端研发人才“团队”，掌握核心制香技术与工艺，抓住AI工智能制香发展趋势，是中国香精香料产业突破外资企业“卡脖子”的关键。