图表1：2012-2017年中国饲料产量规模变化（单位：万吨，%）
饲料产量数十年来首次下降，主要有两方面原因。
一是下游需求不振。饲料市场景气度与养殖业密切关联，2017年生猪、能繁母猪、蛋禽、肉禽存栏同比不同程度下降，水产养殖受天气影响较大，畜禽产品消费市场供给格局宽松，生猪收益下降，禽类养殖亏损。
二是上游原料价格波动。2017年，大宗原料市场总体供应充足，部分品种供应略显偏紧，主要能量原料玉米、蛋白原料鱼粉及添加剂磷酸氢钙、蛋氨酸偏弱运行,其他大宗原料累计同比涨幅均在8%以上，其中豆粕、麦麸价格上升明显。除此之外，饲料添加剂价格上升也异常明显。
2017年以来，维生素处于持续暴涨之中，1月份VA380元/公斤，12月份已经上涨到1000元/公斤，VB、VD、VE等其他类型的维生素也在大幅上涨，氯化胆碱从4.7元/公斤上涨至15元/公斤。原料价格的大幅上涨带动了预混料、全价料的涨价，饲料企业几度调整价格，掀起了饲料涨价潮。
图表2：2017年VA、VE价格变化（单位：元/千克，元/公斤）
规模增长乏力2017年收入下降
尽管我国饲料行业产量已连续多年位居世界首位，工业成就巨大，但我国饲料行业大而不强、大而不优的局面并未得到缓解。目前，我国每年直接使用40%-50%的原粮，转化玉米等能量饲料2.3亿吨。玉米作为能量饲料，虽然有替代品种，但替代比例有限。当前，玉米阶段性供过于求，但从长期看，受消费结构升级和玉米深加工等需求影响，供求形势依然偏紧。
近年来，我国大力推进粮改饲，鼓励以养定种、草畜结合，促进粮食种植结构调整。但从现阶段饲料原材料供给结构看，作为蛋白饲料的大豆，进口依存度仍较高。例如2018年4月，受中美贸易抹茶影响，我国进口大豆价格、供应波动变化，对饲料行业影响较大。
2010-2017年，我国饲料加工行业销售收入总体趋于增长，不过增速逐渐下降，说明行业规模增长乏力，发展能力不足。2017年，我国饲料加工行业规模以上企业实现销售收入11080亿元，同比下降5.2%，而饲料总产量同比下降2.0%。总的来说，在将我国饲料行业做大的同时也要做优做强。
图表3：2010-2017年我国饲料加工行业规模以上企业销售收入（单位：亿元，%）
饲企扩张产能企业数量减少
随着国内养殖业规模化进程的加速，下游养殖业集中度的提高并从小农散户养殖走向规模化，饲料行业进一步的集中整合是必然现象。近几年，洗牌速度明显加快。虽然饲料企业的产能利用率不足50%，但2017年仍有饲料巨头企业在扩张建厂。
图表4：2017年饲料企业产能扩张
经过多年的发展，我国饲料行业CR10已经超过35%。2015年底，全国饲料加工企业数量6772家，相比2011减少4151家。2015年我国年产50万吨以上的饲料企业达到51家，饲料产量占全国总产量的比例达到60%以上。年产100万吨以上的有32家，多分布在广东、山东地区，产量占全国饲料总产量的50%以上。
根据国家十三五规划，到2020年中国饲料企业减少至3000余家，100万吨产能的企业增加至60家，约占全国饲料产能的60%，行业集中度不断提升。
图表5：2005-2020年我国饲料加工行业规模以上企业数量（单位：个）
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本报告前瞻性、适时性地对饲料行业的发展背景、供需情况、市场规模、竞争格局等行业现状进行分析，并结合多年来饲料行业发展轨迹及实践经验，对饲料行业未来的发展前景做...