2015年12月26日，宝城期货携手大连商品交易所共同举办塑化及黑色产业研讨会，
七禾网作为媒体受邀参与会议，会议诚邀产业上下游企业、业内名家出席，就如何对冲现货市场价格波动风险，
利用期货工具实现企业传统经营模式转型，展开交流探讨。
以下是七禾网对丁洪波演讲的录音整理。
（如果按这种趋势理论来做恒指期货短线，一个月估计只有6,7次下单的机会）
（仓位控制真的很重要，否则不敢买，看到机会就要轻仓进入，反对到最高点止损就是，如果符合预期再加一份）
趋势真的来的时候，就要敢于重仓，设置好止损，这就考验对一个品种的长期形成的盘感的准确度了。
精彩语录：
从2011年开始，商品跌到现在为止，可是说是惨不忍睹，但并不是每一个做空的人都大赚了。
就算我们判断出正确的方向，甚至将策略做得很完美了，但是可能因为某个原因，如市场波动、消息等，都可能会让我们前功尽弃。
执行更多的是关于心理和个性方面的问题。
做交易要成功，需要正确的思路+有效的方法+良好的心态+一点运气。
逆势+重仓+不止损=破产。
做交易，要么就是做低风险的交易，要么就是做高胜率的交易，
最好是风险较低、胜率又比较高的机会，我想这种交易是存在的。
有些人说追涨杀跌是不对的，其实有时候在趋势行情中，尤其是非常可靠的趋势行情中，
追涨杀跌是正确的，而在震荡中往往令人无比纠结，甚至损失惨重；而震荡行情中使用高抛低吸可能更合适。
在震荡的时候，做趋势的人往往觉得没机会，我觉得恰好相反，如果趋势来了，你手里却没有单子就错过了趋势。
并不是趋势往下走就一定可以做空，要防止物极必反。既要顺势而为，又要防止物极必反，这是一种辩证的统一。
物极必反有两种形态，一是连续跌停或涨停后的v型反转，二是衰竭型，会有一个漫长的筑底。
要么提高胜率，要么提高盈亏比，一切思考的核心都是为了这两个要素。
做好功课+减少无谓交易+保持好状态就可以提高你的胜率。
提高盈亏比就是缩小止损，抓住主要趋势。
我所要做的就是等，直到有钱躺在墙角，我所要做的全部只是走过去，把它捡起来。
趋势的切入时机有三个方面：第一，趋势的中继，第二，趋势的反转（反弹），第三，震荡的突破。
资金管理的目的是要求以有限的本金风险获取收益最大化。
我比较反对两种资金管理的模式，
一是总是保持一种重仓或是满仓的状态，二是每次都是轻仓，从来不重仓。
如何实现资金管理的目的呢？我的想法是使用渐进式资金管理方法，简单说就是盈利加仓。
我归纳出四种心理状态：
亢——贪婪、骄傲、懒惰；
卑——恐惧、沮丧、灰心；
乱——纠结、侥幸、冲动、过度交易；
顺——平静、顺服、谦卑、敬畏、自信。
相信技术面就相信三句话：市场走势包含一切；历史会重演，但不是简单地重复；行情总是趋势的方式在演变。
“甜点”交易就是你做空进去，一下就大跌或者跌停，做多进去马上出现一根大阳线，
但是这种机会不可多得，而且需要前期的巨大积累。
我个人认为2016年上半年（橡胶）会有一波强烈的反弹，甚至可能出人意料。
丁洪波：
具有一定的互补性。我是做交易出身，并不是做研究的，我就讲我所擅长的内容，希望能给大家一个参考。
我的想法很简单，就是怎样通过操作在期货市场中从小资金慢慢做成大资金，这也是我们所追求的目标。为了实现这个目标，我思考出四个环节：
二、交易计划。就是什么时候开仓、开多少仓、什么时候加仓、什么时候止损，这些都是属于策略和计划的方面，这些都需要做到位。
三、执行能力。不要以为执行很简单，就算我们判断出正确的方向，甚至将策略做得很完美了，但是可能因为某个原因，如市场波动、消息等，都可能会让我们前功尽弃。前面的研判和计划没有付诸实施，或是走形了，都是赚不到钱的。执行更多的是关于心理和个性方面的问题，这也是很重要的。
四、总结。总结的是交易的盈或亏、盈亏的原因，盈利是因为研究方向正确？还是策略对了？还是执行到位？亏损是因为方向错误而止损的？或是方向正确，但在不恰当的时机重仓了？或是执行发生了失误？不管怎样，最后都值得总结，自己在哪个环节做对或是做错了。这样的四个环节下来后，下个环节就会有所提高。
我总体的交易思路就是这样，我一直从这四个方面去考虑问题。有些人最终不会进行总结，这就意味着能力提升的速度可能就会慢一些，总结就是提高的基础。
我总结做交易要成功，需要正确的思路+有效的方法+良好的心态+一点运气。
一、正确的思路是很重要的。这就是交易逻辑问题，为什么这个思路就能盈利？
为什么是长期来看是有效的？因为保证长期盈利是一个交易员思路的战略方针，
就和打仗一样，如果没有一个战略方针，努力到最后可能都是白费的。
有些人做了七八年交易，可能思路还没有明确，那他的提高就是很困难的。
二、有效的方法就是在有了正确的思路后具体该怎么去做。
基本面分析、技术面分析、行为面分析、持仓分析、资金分析……这些都是方法，
方法不存在好或差的问题，只有合适或不合适的问题，
就如同同样的技术分析方法不一定适合所有的交易员。
跑车适合在平坦的马路上行驶，皮卡车适合在崎岖不平的路上行驶，
而水路必须用船或艇，不同的地方用不同的交通工具，这就是适不适合的问题。
三、良好的心态和运气在这里就不多言了，道理大家都懂的。
我的交易理念和交易思路基本可以分为五部分。
一、逆势+重仓+不止损=破产。这是作为高杠杆的期货交易者非常需要重视的问题，
因为你如果一不小心犯了“逆势+重仓+不止损=破产”的大错误，就可能会导致辛辛苦苦十几年的积累毁于一旦。
在今年股灾中，就算是使用1:1.5甚至是1:1的杠杆，很多人都没有想到会因此而破产，
我的朋友就是利用了1:1的杠杆而在股票中破产了。我相信在座的期货投资者基本上在股灾中不会有太大的损失，
至少不会伤筋动骨，因为我们知道杠杆需要止损。逆势、重仓、不止损这三者是不能同时存在的，
它们同时存在时，就算你抗过了这一波，但你总有一天会扛不过去。俗话说，小心驶得万年船，
我们不能让逆势、重仓、不止损同时存在在同一个时期，因为它们可能会让你一不小心就破产，
二、低风险高概率。我们做交易，要么就是做低风险的交易，
要么就是做高胜率的交易，最好是风险较低、胜率又比较高的机会，
我想这种交易是存在的。不要以为低风险就一定意味着低收益，
高风险就一定是高收益，其实也存在高风险低收益的机会和低风险高收益的机会，
低风险高收益的机会并不是时时都有，我们需要寻找和等待这种机会。(早盘一条直线加一个反转的k线就是低风险高收益)
三、看清市况，顺势而为。期货市场的价格形态就是市况，看清市况无非就是向上走、向下走和横向震荡，(适合中线投资)
只不过震荡的幅度和周期有所不同。方向只有两种，一种是针对趋势行情的方法，另一种是针对震荡行情的方法。
向上走和向下走都是趋势，就用趋势的方法，震荡的行情就使用震荡的方法。
追涨杀跌、高抛低吸的做法究竟是对是错？有些人说追涨杀跌是不对的，
其实有时候在趋势行情中，尤其是非常可靠的趋势行情中，追涨杀跌是正确的，
而在震荡中往往令人无比纠结，甚至损失惨重；震荡行情中使用高抛低吸可能更合适。
在不同的市况所使用的交易方法是不同的，在水路中再好的跑车也不敌一只破乌篷船，
方法和策略就是一个工具，只有在看清市况后，才能知道用什么工具更加合适。
因为趋势后面是震荡，震荡的后面又是趋势，所以在震荡时，反而不可松懈，要怀着期待的心情，
因为我们等待的东西快要出现了，要像一只猎豹一样等着猎物慢慢靠近。当趋势出现，如果你手上有单子
，你该怎么处理就怎么处理；如果你没有单子，就按照趋势法则和一些指标去做顺大逆小的交易
，不同时期有不同做法。
四、物极必反。趋势的后段像1月份的铁矿石、螺纹钢等，这些反弹还是比较强烈的，
所以并不是趋势往下走就一定可以做空，要防止物极必反。既要顺势而为，又要防止物极必反，
这是一种辩证的统一。物极必反有两种形态，一是连续跌停或涨停后的v型反转，
这种情况对顺势而为的人来说压力很大，可能会出现盈利后的回撤，甚至是亏损，
这种时候也易造成交易员情绪的极度乐观或极度悲观；二是衰竭型，行情并不是一下子起来的，
会有一个漫长的筑底，可能是头肩底、圆弧底等，这是比较容易识别的。
波段其实和趋势道理是一样的，小波段就是小的趋势，大波段就是大趋势。
波段交易的核心=方向+时机+仓位。有时时机比方向和仓位更重要，
开仓时机通常决定了交易的风险有多大，甚至决定了仓位的大小，如果时机不对，
仓位就必须小一点。如果你判断的方向对了，时机把握不准，仓位轻一点也是可以的。
获利期望值=每次盈利额*盈利概率-每次亏损额*亏损概率，这对交易员来说是最基本的常识，
但就是这些常识反而容易被我们丢掉，因为它太简单明了，然而对我们来说也是最根本的。
交易有两个要点，一是胜率，你在10次交易里做对了几次；二是盈亏比，就是平均每次盈亏和亏损之比。
我们研究交易就是研究这两个因素，要么提高胜率，要么提高盈亏比，一切思考的核心都是为了这两个要素。
提高胜率的方法就是做好功课，尽量做好方向研究的正确性，交易计划要尽量接近方向。
其实我总结来看，我的大部分交易都是无谓的交易，是很随意的，我们要做的就是尽量减少这些无谓的交易，
而自律性好的人在这方面的表现可能会好一点，就好比现在的“剁手党”，他们随意购物，随意买单，
其实他们知道有些东西可买可不买。还有就是保持一个良好的状态，如果你总是失眠，整天不知所云的话，
也会降低胜率。总之，做好功课+减少无谓交易+保持好状态就可以提高你的胜率。提高盈亏比就是缩小止损，
抓住主要趋势。尽量让每一次交易的止损变小，但是这样也容易错过行情，所以止损的设置是非常有技巧性的，
它决定了你的开仓时机在哪里。抓住主要趋势就是等趋势出来以后再去做单子。
我基本都是跟随趋势的做法。因为行情大部分还是在震荡中，
这就会比较煎熬。但是我认为长期看，跟随趋势的交易可能会长期有效，因为这是人性和规则使然。
跟随趋势的工具主要就是趋势线、均线、波浪理论、道氏理论，每个人的用法都不一样，
但尽量要避开震荡市，甚至要学会休息和空仓，尤其是震荡开始的阶段一定要避开。
我非常认同罗杰斯的一句话：“我所要做的就是等，直到有钱躺在墙角，我所要做的全部只是走过去，把它捡起来。”
有时做顺势交易就是这样，做交易的人肯定会有这种情况，有些机会就是像捡钱一样，
这时你就把它轻轻捡起来就可以了，这种时候就是空仓的时候。
趋势的切入时机有三个方面：
第一，趋势的中继，当趋势一出来，你还没有介入时肯定会有震荡，比如下跌的时候震荡一下再继续下跌，这种震荡时候就是你切入的时机；
第二，趋势的反转，在这种时候不一定会去做，或者只能做一部分而已，比如白糖的C浪反弹，这时候很容易做到，如果了解波浪理论的人，他们最确定的事情就是1-5浪和ABC浪这8浪并不是在每一浪都要赚大钱，最可靠且最简单的就是3浪、5浪和C浪；
资金管理有时决定了一个人的心态，甚至是成败。我认为资金管理的目的是要求以有限的本金风险获取收益最大化，资金管理就是总资金有多少，还有什么时候该用多少资金的问题。我比较反对两种资金管理的模式，一是总是保持一种重仓或是满仓的状态，常在河边走，哪有不湿鞋？万一遭遇到问题，会就非常被动；二是每次都是轻仓，从来不重仓，那你拥有大资金就完全没有意义。资金管理就是要做到该重仓的时候重仓，就像国家养兵，养千日用一时，一百万军队可能十年才会用一次，账户里的资金说不定在某一天行情来的时候就用上了。因此，我们要明白什么时候要轻仓，什么时候要重仓，否则要这么多资金有何用呢？这才叫资金管理。因为是理财，所以我们必须守住本金，然后再实现收益最大化。如果做趋势，那就在总体震荡时轻仓，在总体趋势时重仓，这样的话，资金曲线总的来说就会是往上走的。
图1
我的交易方法就是趋势性客观系统+人工主观优化，因为我对基本面了解不够深入，而且我认为市场是相对有效的。相信技术面就相信三句话：市场走势包含一切；历史会重演，但不是简单地重复；行情总是趋势的方式在演变。这也是技术面分析的核心。趋势性客观系统是为了人过于善变，所以要给予人一个框架和守则，有系统都不一定能遵守，更不用说是没有系统，所以至少有一个客观的系统去遵守。但也并不是傻瓜式的遵守，人拥有了原则性，也需要灵活性来逐步优化信号，有些信号明显是有问题的。这个系统就算不是“放之四而海皆准”，但必须符合你的思想和方法，然后主观进行优化。
“甜点”交易是一种高效率的交易方法，这个确实比较困难，它需要各种东西组合在一起，但我们可以慢慢来。就如同学武，我学过意拳，意拳没有任何招式，但是它的效率非常高，几乎一秒钟就可以把敌人击倒，在发力的那一刻，脚掌、腰部、腿部等身上的每一块肌肉都是为手掌蓄力的，一旦触及敌人的身体就会将其弹出去，敌人仿佛被车撞倒，有种连根拔起的感觉，我也曾经历过。“甜点”交易就是你做空进去，一下就大跌或者跌停，做多进去马上出现一根大阳线，但是这种机会不可多得，而且需要前期的巨大积累。
图2
不同的品种机会不一样，比如化工品，PTA的产能已经投放完毕，但是塑料的产能还在继续投放，矿石的产能也在继续投放，所以我们选择品种也要有自己的想法。像油脂，下跌空间不会很大，甚至有去库存的可能性，可以在大方向上找机会做多，因为油脂见顶的时机更早，而豆油的ABC浪更明显。油脂在基本面上也没有太大的利空，如果来年出现利好或者天气改变，或者马来西亚的厄尔尼诺现象，或许可以在大方向上找机会做多。历史数据表明，在厄尔尼诺到来的那一年不一定会产生大影响，反而在第二、三年会产生较大影响。我去年前往马来西亚，了解到棕榈树都是有周期性的，三年丰产，之后几年就处于休息期，稍微减产，现在就是进入减产的周期。但是前两年种植的橡胶树现在进入丰产期，如果后面有减产期，我觉得也有较大的机会。如果这里是底部，就慢慢参与这波反弹，涨了以后的下跌也可以尝试，哪怕在涨你甚至也可以尝试一把空。
沪铜如果要涨，也是回下去以后再涨上去，所以上去以后可以找个机会做空；如果继续往上涨，也有一个2浪的回调，回调后再涨。无论是哪种情况，都有机会。如果你认为要继续下跌，上去后可以做把空，你可以选择基本面非常差的品种，像黑色，如果创新低，就做到了；如果回调，风险也不是很大，而且符合顺势而为。目前看，我们持有一些少量的多单，因为我们可能会做把C浪。哪怕最后会跌，这把多单也可以做一下，到了上面，我们先出来看看情况，再考虑要不要做空单。