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2023.09.19
2023年09月13日国轩高科选择在美国伊利诺伊州投资20亿美元建设一座超级工厂，该工厂将于明年投产。以前关于国轩高科美国建厂的消息都是投资23.6亿美元密歇根州的大急流城的消息，伊利诺伊州的这个工厂保密效果做的好，一点风声都没有。
查了一些资料，也综合媒体报告，回看了半年度报告，聊一下自己的猜测。
1、为什么在伊利诺伊州建厂
过往的消息，2021年12月，国轩高科境外全资孙公司GOTION,INC.（美国国轩）与美国某大型上市汽车公司签订协议，该汽车公司预计在2023-2028年间，向国轩高科采购磷酸铁锂电池总量不低于200GWh，双方还计划在美国成立合资公司，实现本土化生产。这个消息很多人都看到过，由于保密协议一直没有公布进展，很多人常常嘲讽公司只吹牛不做事。
虽然没有公布美国某大型上市汽车公司的名字，但是所有人都知道这是美国造车新势力Rivian，Rivian的产品主要是纯电皮卡、纯电大型SUV以及EDV货车。Rivian的大股东是亚马逊，二股东是福特。所以不用担心实力问题，亚马逊已在全球范围内订购了10万辆Rivian的电动货车，但是受产能限制，一直无法快速交付。
Rivian此前以1600万美元收购位于伊利诺伊州前三菱汽车工厂，实现生产制造能力的掌控。Rivian将其改造为Normal工厂，目前工厂占地330万平方英尺，年产能规划为15万辆（2023年底）。Normal工厂是目前Rivian唯一在产工厂，国轩高科的美国工厂大概率是为Rivian做电池配套，生产规模和厂址都完全匹配。
2、建工厂的钱从哪里来
20亿美元并不是一个小数目，但是这是总投资金额，项目分两期，正常40G的产能一期一般是10G，前期投资可能最多6~8亿美元，如果工厂是和Rivian合资，投入也就3~4亿美元，国轩高科的账面流动资金足够。有媒体消息称国轩高科美国工厂的投资是由Rivian提供的资金（产品预付款），当然这传言没法证实。
3、国轩高科能够管理好美国工厂
众所周知，美国工厂不好管理，特别是工会问题。国内企业没有经验往往会吃大亏。回看国轩高科半年报，OlafKorzinovski接任董事职务，OlafKorzinovski先生，担任大众汽车股份公司零部件业务首席运营官，负责管理所有零部件工厂的运营，也曾经担任大众汽车集团卡塞尔工厂总经理，对海外工厂的管理经验丰富。另一位董事，AndreaNahmer，德国大众汽车股份公司从事工厂费用对标、零部件业务控制、工厂和产品费用控制，担任生产、产品及投资控制业务负责人。从人选上来看，大众对派往国轩高科的高管是精挑细选的，刚好补齐了国轩高科的短板。
4、能否如期在2024年投产
5、利润能否保证
美国还处于新能源发展的初期，销售价格远远高过国内，这也是宁德时代为什么一直想进入美国市场的原因。人力成本肯定高过国内，人力成本会分为两部分，涉及生产的进入制造成本，影响毛利润，涉及管理的进入管理成本。由于是直接做配套，不会像国内多一些莫名其妙的应酬费用，销售费用会极低。财务费用，如果是Rivian提供资金，会低于国内，如果是贷款，目前美元利率在高位，会高于国内。
总的来说，毛利润高于国内，管理成本高于国内，销售费用远低于国内，财务费用无法确定，加上补贴费用和税收优惠，净利润不会差。
4、国轩高科会否受到美国的调查
虽然大众是第一大股东但是阶段性的放弃了控股股东的地位，所以国轩高科还是属于中国企业，会不会和宁德时代一样受到美国的调查。从目前公布的两个工厂的进展来看，美国官方还是很支持国轩高科的投资。大众目前在国轩高科9个董事中占据了两个，国内公司法授予董事的职权确保了大众可以百分百了解国轩高科经营详情，即使没有决策权。在美国监管的认知中，大众没有任何理由任何动机替国轩高科隐瞒信息。
国轩高科的新工厂只是对Rivian做配套，对国轩高科的刁难受影响最大的是Rivian，大股东亚马逊和二股东福特，本身在美国有一定的影响力，会避免这些事情的发生。
5、大众的背景优势
国轩高科过往的产品质量一般，这也导致国内配套基本集中在低端车型。大众入股后，这一情况得到了极大的改善，目前国内已经开始配套广汽。在海外市场，可以获得国内车企没办法得到的资源。印度TATA、越南VinFast，合作伙伴都是当地首富。欧洲比如InoBat，老牌欧洲资本大力扶持的企业，如果没有大众背景，根本不可能入股。
大众的订单就不用说了，大众下一代SSP平台，国轩高科目前是唯一定点供应商。只要是SSP平台的新车，目前只有国轩高科一种选择。至于现平台的ID系列，咨询过公司，很明确的回复，不会配套，已经确定淘汰的车型不会再投入精力财力。所以这方面，期待国轩高科替代宁德时代成为ID系列供应商是不现实的，大众订单不会在短期爆发，目前还是生产样品的阶段。
---------------------------研究报告：扬锂矿之帆，迎海外之风------------------------------
一、应用领域前景光明：动力+储能市场快速放量
全球锂离子电池市场快速放量，中国市场是中坚力量。根据EVTank数据显示，2022年，全球锂离子电池总体出货量957.7GWh，同比增长70.3%。从出货结构来看，全球汽车动力电池出货量为684.2GWh，同比增长84.4%；储能电池出货量159.3GWh，同比增长140.3%。其中，中国锂离子电池出货量达到660.8GWh，同比增长97.7%，在全球锂离子电池总体出货量的占比达到69.0%，而在2021年中国锂电池出货量占全球的59%，2022年中国企业锂电池出货量的全球占比进一步提升，主要得益于中国动力电池和储能电池大幅放量。
动力电池方面，2022年新能源汽车销量斐然，全球动力电池销量为690GWh，同比增长76%。《中国新能源汽车行业发展白皮书（2023年）》数据显示，2022年，全球新能源汽车销量达到1082.4万辆，同比增长61.6%。全球汽车销量的主要贡献来自中国。中国汽车工业协会最新统计显示，2022年我国新能源汽车持续爆发式增长，产销分别完成705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%，占全球新能源汽车销量比重增长至63.6%，而2021年这一数据仅为53.0%。
储能电池方面，全球储能订单开始放量，2022年全球储能电池销量122GWh，同比增长175%。根据中国能源研究会储能专委会（CNESA）全球储能项目库的不完全统计，截至2022年底，全球已投运电力储能项目累计装机规模237.2GW，2022年新增投运电力储能项目装机规模30.7GW，同比增长98%。新型储能累计装机规模达45.7GW，2022年新增20.3GW，同比增长80%，其中锂离子电池新增装机规模20.1GW，占比达98%。2022年国家发改委、能源局印发的《关于加快推动新型储能发展的指导意见》提出到2025年新型储能新增装机功率达30GW以上。根据CNESA统计，2022年中国新型储能新增功率规模创历史新高，达到7.3GW，功率规模年增长率达128%；新型储能中，锂离子电池新增规模占据绝对主导地位，达到7.1GW，比重为97%。根据GGII数据，2022年，中国储能锂电池出货量规模达到了130GWh，同比增长170.8%。细化到各储能细分赛道，电力储能、户用储能和便携式储能的出货量分别为92GWh、25GWh和4GWh，分别同比增长216.2%、354.5%和207.7%。
未来，锂离子电池仍然是新能源汽车和储能领域的主要电池技术路线。我们预计2025年全球锂离子电池的出货量将达到2048GWh，2023-2025年复合增长率将达到40.64%。
二、动力电池上市第一股，精通铁锂、强化三元
（一）市占率稳中有升，二线龙头电池企业
国轩在二线电池企业中的市占率稳步上升。2021-2023Q1国轩高科动力电池市占率整体较为平稳，2023一季度市占率为3.9%。二线电池企业中，国轩高科市占率稳中有升，2023一季度市占率为17.6%，位居第二。
三元成为拖累公司的核心瓶颈。国轩高科于2015年布局三元材料，但进展非常不顺利。根据中国汽车动力电池产业创新联盟统计，国轩高科2022年国内动力电池装机13.33Gwh，市占率为4.52%；三元装机量为1.43GWh，市占率1.30%；铁锂电池装机量11.89Gwh，市占率6.47%。
（二）“做精铁锂，做强三元”的产品战略
国轩高科是国内最早上市的动力电池公司，公司成立于2006年5月，系中国动力电池产业最早进入资本市场的民族企业，于2015年5月成功上市。2007年，磷酸铁锂材料生产线投产运行。2010年，20万Ah汽车专用铁锂电池生产线奠基开工。2014年，公司开拓海外市场配套上汽、北汽、金龙、中通等企业，动力电池出货量国内第二、全球第六。2017年，国轩高科与上海电气签订合作协议，发力储能领域。2020-2021年，大众中国通过受让股权、参与定增方式，合计出资约87亿元获得国轩高科26.47%股权，成为国轩高科第一大股东。2022-2023年，国轩高科取得大众汽车中国市场标准电芯三元和磷酸铁锂的正式量产定点，并成为大众汽车集团海外市场定点供应商。
公司主要从事动力锂电池和输配电设备的研发、生产和销售。公司系国内最早从事新能源汽车动力锂离子电池自主研发、生产和销售的企业之一，主要产品为磷酸铁锂材料及电芯、三元材料及电芯、动力电池组、电池管理系统及储能型电池组。在动力电池方面，公司产品广泛应用于纯电动乘用车、商用车、专用车、轻型车等新能源汽车领域。在储能方面，公司产品广泛应用于通讯基站、储能电站、船舶动力电池、风光互补、移动电源、两轮车等新能源领域。同时，公司为储能电站、通讯基站等提供系统解决方案。
1、深耕铁锂十数载，从无到有再领先
公司不断突破LFP电池系统能量密度上限，磷酸铁锂应用技术全球领先。从2007年公司开始研发磷酸铁锂材料，到2022年国轩高科210Wh/kg的磷酸铁锂电池已经实现产业化，公司铁锂产品技术水平、性价比一直处于行业领跑地位。在2020年底，应用硅基负极+预锂化技术的LFP软包电芯单体能量密度达到210Wh/kg，已超过三元NCM523的水平，接近三元NCM622的能量密度。公司结合电池包结构创新设计，不断突破LFP电池系统能量密度上限，发挥其安全性能、循环性能、经济性能的显著优势，全面进入乘用车领域。目前，公司正在推进230Wh/kg能量密度电芯量产。
国轩高科LMFP技术储备丰富。由于磷酸铁锂电池电压较低，近年来量产的磷酸铁锂电池能量密度增长已进入瓶颈，进一步提高需要化学体系的提升，掺杂锰元素可以提升磷酸铁锂电压。磷酸锰铁锂具备良好的电化学性能，同磷酸铁锂相比较，较高的放电平台也使其拥有更高的能量密度。适当提高材料中锰的比例可以获得更高的能量密度。公司在材料端具有前瞻性的布局，早在2014年就已获得磷酸铁锰锂电池产品证书，并且通过共沉淀合成工艺，先进的掺杂包覆技术和新型的造粒技术解决了高温Mn溶出、导电率低、压实密度低这等棘手问题。同时，国轩高科美国研究院研发出了针对LMFP的新型电解液，大大改善了电池高温循环和存储性能。
十年磨一剑，铁锂电池体系下首款续航1000km的电芯上线。2023年5月19日，国轩高科发布自主研发的全新LFMP体系的L600启晨电芯及电池包。L600电芯容量为223Ah，质量能量密度240Wh/kg，体积能量密度525Wh/L，25摄氏度常温循环4000次，45摄氏度高温循环1800次，实现18分钟10-80%SOC快充，已通过了所有的安全测试。采用启晨L600磷酸锰铁锂电芯的电池包，体积成组率达到76%，系统能量密度达到190Wh/kg，超越现在量产三元体系的电池包能量密度。这也是业内第一家无NCM也可续航一千公里的电池。按照计划，L600启晨电池将于2024年量产。
2、三元电池是短板，大众SSP平台+UC电芯是破局关键
三元电池是短板，大众SSP平台+UC电芯是破局关键。国轩高科的三元布局始于2015年成立的三元材料开发部，经过多年努力，到2022年公司三元动力电池装机量为1.43GWh，占公司动力电池总装机量的10.73%。2022年7月，国轩高科与大众签署战略合作协议，双方拟合作开发三元标准电芯，在合肥新站区建设大众20GWh标准电芯项目。此后合肥新站区总产能又上调至50GWh，一期20GWh计划于2023年中前正式投产。
（三）公司营收快速增长，期间费用下降显著
电池组业务驱动公司营收快速增长。2018-2022年公司营收快速增长，CAGR为45.62%。2022年公司实现营业收入230.52亿元，同比增长123%。公司主要业务营收以电池组为主，2022年电池组业务收入占公司营业收入95.40%。
上游原材料价格波动较大，公司归母净利润增长显著。毛利率方面，2022年公司整体毛利率为17.79%，动力电池系统毛利率为16.73%，储能电池系统毛利率为16.66%，输配电产品毛利率为18.93%，其他业务毛利率为75.17%。随着国内动力锂电池行业产能增长和技术进步，以及补贴政策的逐渐退坡，动力锂电池单价持续下滑，上游原材料价格上涨导致公司电池组业务毛利率总体呈下降趋势。公司其他业务收入为电池租赁收入、售后服务的配件销售等，故毛利率较高。归母净利润方面，2022年国轩高科归属于母公司所有者的净利润31,157.64万元，同比上升206.15%，归母净利率1.35%，较去年有较大改善。
（四）激励计划严格要求，高度绑定公司员工整体利益
员工持股计划和股权激励并举，将公司业绩与员工利益高度绑定。公司的股权激励计划以达到业绩考核目标。若各行权期内，公司当期营业收入目标达成率未达到70%，所有激励对象对应考核当年可行权的股票期权均不得行权。由于2022年公司业绩增长目标达成，第二期和第三期员工持股计划已部分解锁，2021年和2022年的股权激励计划部分期权完成登记。
三、大众入股展新颜，SSP平台赋良机
（一）大众持股不持权，公司经营管理注入新机
大众中国“持股不持权”，实控人控制力较强。在GDR发行后，大众中国持股24.77%，是公司的最大股东。公司股东李缜、李晨和南京国轩控股集团有限公司为一致行动人，直接持股占比17.60%。大众中国“持股不持权”，承诺在三年内将不可撤销地放弃其持有的部分公司股份表决权，以使大众中国的表决权比例比创始股东方的表决权比例低至少5%，该承诺自2021年12月15日开始生效。因此，股份转让及非公开发行完成后，李缜仍为公司实际控制人。
大众集团正式入股公司后，公司董事会相应进行了改选。目前，公司董事会9个席位中，大众拥有2个席位：AndreaNahmer女士，德国大众汽车股份公司从事工厂费用对标、零部件业务控制、工厂和产品费用控制，担任生产、产品及投资控制业务负责人。现任公司董事、大众汽车股份公司客户洞察及业务管理总监。OlafKorzinovski先生，担任大众汽车股份公司零部件业务首席运营官，负责管理所有零部件工厂的运营。OlafKorzinovski先生自2023年4月1日起担任大众汽车（中国）投资有限公司执行副总裁，负责零部件、物流及质保业务。
（二）大众新能源汽车国内市占率急需破局，大众选择加码安徽
大众汽车燃油时代的辉煌能否在新能源时代继续，关键节点近在眼前。相较2019年316.32万辆的销量，2022年大众汽车品牌在中国的年销量减少了76.61万辆，市场份额也由12.3%下降至8.9%。中国燃油车市场正以肉眼可见的速度被新能源汽车逐步代替，这给大众带来巨大挑战。根据SNEResearch最新的数据，2023年1-2月大众以6.7%的全球新能源汽车市场份额排名第三。然而，同时期一汽大众新能源汽车国内市占率仅为1.2%，排名15，上汽大众排名19。中国市场对大众意义重大，2022年大众汽车在中国销量318万辆，占比为38%。大众新能源汽车在中国市场的竞争力急需提升。
目前，大众在中国规划设有4个MEB工厂，2025年总产能可达150万辆。其中，上汽大众上海工厂和一汽大众佛山工厂已经投产。2022年底，大众安徽MEB工厂首台预量产车型下线，该工厂一期产能可达35万辆。
（三）大众下一代SSP平台，国轩高科目前是唯一定点供应商
大众ScalableSystemsPlatform（SSP平台）是大众下一代“超级平台”。SSP将全面取代现有的MLB和PPE平台，将会做到“三统一”：统一的电芯尺寸，但是电芯本身的材质具有可选择性、可迭代性；统一的软件开发，最终软件系统将升级至vw.OS2.0，这一架构或许还会把燃油车产品也包含在内；统一的电驱，可以从前驱、后驱、双电机四驱、轮边电机等多种方案内灵活选择。
国轩高科获得UC电芯定点，包含三元和铁锂版本，国轩目前是SSP平台唯一电池定点供应商。公司目前已经获得大众中国三元和铁锂版本、大众海外铁锂版本的UC电芯订单函。目前大众SSP平台仅采用第二代UC电芯，而国轩高科作为目前唯一获得第二代UC电芯定点的供应商，说明了国轩高科在研发进度、客户配合度、研发实力方面已经获得了大众的认可。
积极迎接大众标准化电芯，国轩高科在合肥建造50GWh生产基地。2021年，合肥国轩与合肥新站高新技术产业开发区签署协议，拟在新站高新区建设50GWh动力电池生产基地，该基地将专注大众汽车UC电芯的生产制造。一期项目产能20GWh，其中包括10GWh三元电池和10GWh磷酸铁锂电池，预计今年三季度投产。
四、产业政策遥相呼应，上下游合力赋能业绩腾飞
（一）五大材料基地支撑，原材料供应充足
1、手握宜春锂矿，掌控冶炼加工
国轩高科提前布局宜春，锂矿、碳酸锂加工产能充沛。截至2022年，公司在宜春已控股两个锂云母矿矿权，其中白水洞矿已经满产开采，水南段矿2022年底完成探转采。公司宜春碳酸锂项目正有序推进中，碳酸锂产能逐步释放。2022年碳酸锂产出5000吨左右，2023年预计产能4万吨左右，2025年预计实现碳酸锂满产产能12万吨。
自供率逐年上升，锂价波动对公司影响减小。公司对前端锂矿资源的布局，有利于稳定碳酸锂供应，降低采购成本，有利于巩固公司在动力锂电池行业的市场地位。
2、五大材料基地，助力成本下探
公司已初步形成五大材料基地，分别位于安徽庐江、安徽肥东、江西宜春、内蒙古乌海和阿根廷胡伊省（筹建）。其中庐江基地专注磷酸铁锂、三元正极材料的开发与生产，肥东基地的材料主要涵盖电池的前端原材料和后端的回收及梯次利用，乌海布局锂离子电池负极材料项目，宜春和阿根廷布局前端矿产及碳酸锂项目。
2022年，合肥国轩磷酸铁锂正极材料产量6万吨，位于国内磷酸铁锂生产企业第七位，市占率5.02%。
（二）合肥市产业政策助力发展，“安徽系”汽车品牌打开市场
1、产业配合政策，公司与合肥市同进步
国轩高科在合肥建造多处生产基地，助力合肥成为“新能源之都”。从国轩高科在合肥成立至今，国轩高科在合肥经开区、高新区、庐江县和肥东县均有布局生产基地。
国轩高科背靠中国科学技术大学，吸收大量材料技术人才。中科大在材料科学人才培养方面全球顶尖，据2021年ThomsonReuters统计，全球顶尖的9位华人材料科学家中，7人毕业于中国科学技术大学。自国轩高科成立以来，国轩就与中科大建立长期密切合作关系，围绕锂电池及能源利用等前沿领域展开项目合作，推动新能源电池技术的创新发展。中科大在国轩高科工作的材料学博士和硕士，超过100人，为国轩高科输送了大量人才。2023年2月27日，国轩高科与中国科学技术大学在合肥签订合作协议，共建创新电池联合实验室，围绕创新锂电池技术，开展关键技术研究，推动科技成果的转化应用与产业化。
2、整合区域资源，发挥领军优势
公司与国内外多家知名新能源整车企业建立了长期战略合作关系。公司先后与上汽大通、江淮汽车、奇瑞汽车、长安汽车、吉利汽车、长城汽车、零跑汽车、威马汽车、合众新能源等车企达成了战略合作关系。
公司电池产品性价比高，搭载多款爆款车型。宏光MINIEV、奇瑞EQ1、东风小康EC36、枫叶80V等畅销乘用车型均搭载公司动力电池产品。
五、全球市场紧密联系，海外布局多点开花
美国通过定向购车补贴和关税政策构筑电池市场壁垒。美国通过《通胀削减法案》（IRA）为符合电池本土化要求的新能源汽车提供购置补贴；针对中国进口锂电池额外征收7.5%关税；能源部推出为本土电池生产线提供融资便利的贷款计划。目前日韩企业占据美国电池市场大部分，并与美国车企合资建厂继续扩产。
中国电池企业配合国际客户的全球电动化需求，出海成为中国头部动力电池企业主旋律。受技术及成本优势影响，我国电池企业在国外市场业务的毛利率远高于国内。国轩高科2022年海外业务毛利率为18.79%，较国内高出2.31pct。
采取国际和国内双引擎业务战略，海外业务营收显著提升。2019年公司海外营收0.22亿元，占比0.45%；2022年公司海外营收达29.80亿元，占比12.93%，海外营收同比增长464.76%。2019-2022公司海外营收CAGR为292%。通过与大众汽车、美国Rivian、印度TATA、VinFast等重点战略客户合作，公司海外市场聚焦欧美，覆盖亚太。
（一）美国：与Rivian达成合作，获得美国车企200GWh巨额订单
与美国造车新势力Rivian达成合作，电动皮卡带动磷酸铁锂电池订单放量在即。Rivian在美国主要生产车型有纯电皮卡R1T、纯电大型SUVR1S以及EDV700货车。电动皮卡带电量较大，R1T三款车型带电量分别为105kWh、135kWh以及180kWh。2023年，R1T新的双电机版本比目前的四电机动力总成便宜8,000美元，将R1T的基本价格降至7.3万美元。双电机R1T价格低于美国电动汽车税收抵免的8万美元建议零售价，这意味着符合条件的车辆/买家可以从政府获得额外的3,750美元补贴，打开了Rivian销量上升通道。磷酸铁锂电池契合电动皮卡市场，国轩高科和Rivian已达成合作关系。Rivian的定位的市场和车型带电量需求大，与磷酸铁锂电池更加匹配。Rivian在美国乔治亚州新建的年产40万辆汽车工厂预计将于2024年开始量产。此外，Amazon已在全球范围内订购了10万辆Rivian的EDA货车。2023年，Rivian目标交付50,000辆车。
美国大客户200GWh订单，助力国轩打开美国市场。2021年12月，国轩高科境外全资孙公司GOTION,INC.（美国国轩）与美国某大型上市汽车公司签订协议，该汽车公司预计在2023-2028年间，向国轩高科采购磷酸铁锂电池总量不低于200GWh，双方还计划在美国成立合资公司，实现本土化生产。2022年，美国国轩拟投资23.6亿美元，将在密歇根州的大急流城投资建设电池组件制造厂。该项目分四期建设，计划将于2031年完工，投产后每年可生产15万吨正极材料和5万吨负极材料。通过和美国客户合作以及投资建厂，美国国轩市场将进一步拓宽。
（二）欧洲：结缘已久，多国投资建厂
1、易捷特
国轩电池装车易捷特轻风版小型纯电SUV纳米BOX，正式进入雷诺—日产—三菱联盟供应商体系并实现供货。2022年12月，纳米BOX单月销量跻身国内新能源SUV销量排行榜前十，成功迈入自主小型纯电SUV第一阵营。2023年1-4月纳米BOX累积销量已达8,962台。
2、博世集团
国轩高科收购博世工厂，正式开展欧洲本土化生产。2021年7月，国轩高科与博世集团正式签约，国轩高科收购博世集团位于德国哥廷根的工厂，建立国轩高科在欧洲的首个新能源生产运德国营基地。这意味着国轩高科正式在欧洲开展本地化生产。国轩高科收购博世集团位于哥廷根的RobertBoschAftermarketSolutionsGmbH工厂100%的资产及股权。国轩高科将对现有工厂进行局部改造，并通过对现有员工的培训，实现国轩高科在欧洲的首个新能源基地的生产运营，预计今年可以投产。
3、InoBat
国轩高科牵手InoBat多领域合作，共建40GWh工厂。InoBat公司是一家从事电池开拓性研发、制造、回收的电池制造商，致力于为乘用车、商用车、赛车和航空航天设备提供通用和定制化解决方案。该公司以循环方式制造电池的绿色生产理念，通过“从摇篮到摇篮”的电池供应链创新解决方案。2023年2月，国轩高科与欧洲电池制造商InoBat签署谅解备忘录，将共同探索以合资形式建设40GWh电芯及Pack工厂。在技术合作领域，将基于双方各自在磷酸铁锂和三元电池领域的优势展开合作；在储能领域，双方将基于InoBat在斯洛伐克现有工厂，共同探索开展储能电池生产的潜力，以尽快开拓欧洲市场。此外，双方将共同探讨生产废料和报废电池循环再生产的可行性方案。
（三）亚太：与印度、越南、日本、泰国均有战略合作
1、印度TATA
印度电动汽车市场高度集中，国轩助力Tata抢占市场份额。Tata汽车成立于1945年，是印度最大的综合性汽车公司、商用车生产商，收购了捷豹和路虎。2019年，国轩高科与印度Tata签订《合资协议》，设立合资公司。合肥国轩将持有合资公司40%的股权，TataAutoComp持有60%的股权。2020年，Tata开始推出纯电动车型。2022年仅凭借NexonEV和TigorEV两款车型销售超过3万辆，占据印度电动汽车市场86%的份额，其中NexonEV搭载Tata与国轩高科合作生产的磷酸铁锂电池。Tata是印度本土企业，获得印度政府大力扶持，巨大的本土优势给Tata的电动汽车带来了近90%的市场份额。同时根据Tata预计，印度的电动汽车市场将在2025年累积销量超过30万辆，年复合增长率(CAGR)为59%，Tata电动汽车销量有非常大的市场空间。
2、越南
VinFastVinFast飞速成长，国轩助力越南造车新势力迈向全球化。2021年11月，VinFast推出了首款电动车——VFe34，同年推出了面向全球市场的高端智能化电动SUV——VF8和VF9。2021年，VinFast仅卖出85台电动汽车，然而2022年VinFast电动汽车销量为7,400台。公司预计2023年销量为50,000台。并且VinFast将投资20亿美元于美国北卡罗莱纳州新建汽车工厂，用于生产电动汽车以及动力电池。该工厂规划年产能达15万辆，主力车型为VF8以及VF9。伴随VinFast走向全球，国轩高科注资成立越南磷酸铁锂工厂。2021年8月，国轩高科与VinFast签署合作协议，双方将合作生产磷酸铁锂动力电池。2022年11月，国轩高科与VinGroup合作的在越南河静经济开发区正式破土开工。项目总投资近6.33万亿越南盾（约合2.75亿美元），占地约210亩，一期规划年产能5GWh，预计2023年末投产，2024年第三季度开始大规模生产。VinES-Gotion电池工厂由国轩高科及VinGroup集团旗下的VinES共同投资，其中国轩高科持股51%，VinES持股49%。工厂也将成为越南第一个磷酸铁锂电池工厂，生产的电池将满足VinGroup集团旗下VinFast新能源汽车的需求。
3、泰国NuovoPlus
合资成立泰国新国轩，探索东盟新能源市场。2022年12月，国轩高科与泰国PTT集团旗下能源解决方案公司NuovoPlus签订合作协议，双方合资成立泰国新国轩有限公司，其中NuovoPlus持有51％股份，国轩持有49％股份。泰国新国轩专注电池模组及Pack产品的设计、开发、制造、销售和出口，共同探索东盟新能源市场，致力于打造电池出口东盟基地。根据规划，泰国新国轩计划于泰国东部经济走廊地区建设锂离子动力电池的Pack生产线，一期产线预计2023年四季度投产。
4、日本爱迪生能源
携手爱迪生能源，开拓日本储能市场。2023年3月15日，国轩高科与日本爱迪生能源（EdisonPowerCo.,Ltd.）达成战略合作协议，双方将携手开拓日本储能和回收市场，促进可再生能源在日本普及，推进国轩电池走进日本市场。合作期内，双方根据市场需求落地市场策略，第一年计划销售目标为1GWh，从第二年起提升至2GWh/年。国轩高科将提供电芯、模组和BMS等，爱迪生能源将负责日本储能客户管理，EPC服务，储能系统运营维护等市场端服务。
六、技术、产品、客户环环相扣，储能勾勒公司第二成长曲线
（一）储能市场机遇已现，技术应用准备充分
储能市场快速放量，公司储能业务占比增加。根据InfoLink统计，2022年全球储能电池出货量达到142.7GWh，同比增长204.3%。2022年公司储能电池出货量5.5GWh，全球市场市占率3.85%，在中国储能电池企业出货量中排名第十。2022年，公司储能业务营收35.07亿元，同比增长186.49%。2022年，公司储能业务占营业收入比重为15.22%，较去年上升3.4pct。
公司技术体系成熟，性能与安全性兼具。公司积极推动储能系统迭代设计，开发高安全长寿命储能系统，全面提升公司的产品力。2022年，公司储能万次循环寿命300Ah电池实现量产，成功开发零热失控电池包。
公司目前已实现全生命周期阳极锂离子补偿技术在储能领域的工业化应用，将锂离子电池的寿命延长到12000次循环，市场大部分电芯的平均循环次数是6000-8000次，远超市场平均水平。
公司开发消防液冷一体化技术，提高产品安全性。如果单一电芯出现不可逆热失控，管理系统可以快速反应进行注液，液体环境可以隔绝空气燃烧，避免环境温度过度升高，以此切断热失控蔓延通道，防止链式反应。
（二）三大产品平台，赋能四大储能领域
公司以家用储能、商用储能、电网级储能三大产品平台，重点布局发电侧、电网侧、用户侧、备电侧四大储能领域。国轩高科的储能产品路线包括户用储能、分布式微网和集中式储能三大产品线，应用场景分固定储能和移动储能两类。尤其是移动式储能产品，未来将广泛应用于电动交通（车、船、飞行器）、移动式充电桩（换电站）、移动式应急电源（储能系统）等终端，市场前景广阔。
（三）牢牢把握战略客户，建设项目分布海内外
积极参与储能项目建设，与海内外客户深度合作。公司深化与国家电网、华能集团、国家电投、皖能集团等合作，共同开拓国内储能市场，创新商业模式。同时公司也奋力开拓重点海外储能市场，与Invenergy、Jinko等建立全方位战略合作伙伴关系，为储能电池出海打下坚实基础。“十四五”期间，公司积极参与电网侧、新能源发电侧和用户侧储能项目建设，将公司打造成国际一流的储能电池及储能系统解决方案供应商，解决国内外的新能源消纳难题。