恰逢阿里“1+6+N”组织变革一周年之际，菜鸟迎来重磅调整。
3月26日晚间，阿里巴巴集团发布公告，宣布拟以37.5亿美元收购菜鸟少数股东股份和员工股权，撤回菜鸟上市申请。
尽管外界有诸多猜想和热议，但多位业内人士均表示“意料之中”，继电商和云计算之后，物流业务进入优先级，一系列大刀阔斧的改革，是阿里更加聚焦核心业务的决心。
这也是一次更具长远价值的战略决策。成立十余年，菜鸟在加速全球物流网络扩张过程中，取得的成绩有目共睹，此时重返阿里集团的怀抱，可以心无旁骛地拓展业务，更好地实现全球化战略的宏大愿景。
菜鸟重回阿里
去年9月，阿里完成了管理层交棒，并明确战略聚焦，集团最高优先级是让电商和云计算两大核心业务重燃增长动力。阿里将保持创业的态度，“更坚决的投入，更果断的取舍”。
数据显示，在2024财年的前9个月，阿里共完成了17亿美元的非核心资产退出。近日，阿里又持续减持小鹏汽车和B站，进一步“断舍离”。
菜鸟回归，无疑是阿里集团“聚焦”战略的又一体现。电商和物流高度协同，能够更好地控制成本结构、定价、销售以及用户体验，提升阿里电商业务的竞争力。菜鸟回归，更有利于电商业务的增长。
过往，无论是淘天集团的天猫超市、天猫国际，还是国际数字商业集团（AIDC）旗下的速卖通，菜鸟与阿里的诸多核心电商板块，都进行了深度业务创新与紧密协同。
从港股上市行情来看，此时选择暂且搁置IPO，也正是合适的时机。对阿里和菜鸟，都不失为一次明智的抉择。
Wind数据显示，2023年，港交所IPO数量为73家，同比减少19%，募资金额总计462.95亿港元，同比减少56%。在此背景下，即使菜鸟上市，二级市场的股价和市值，大概率不能充分反应这家企业的价值和增长趋势。
参照已在港股上市的快递企业，极兔刚上市不到半年股价一度破发，2021年港股上市的京东物流，股价也已经跌破发行价的20%左右。去年计划二次赴港上市的顺丰，在港股上市申请到期后，目前尚未有进一步的实质进展。
而且，此次菜鸟撤回IPO之后，阿里还计划以每股0.62美元的价格要约收购菜鸟少数股东的所有股权和员工已归属的股权，总对价高达37.5亿美元，折合人民币约270亿元。以真金白银回报菜鸟员工和小股东，也是阿里对菜鸟的长期看好。回归集团的菜鸟，在阿里内部变得更加重要。
此外，作为菜鸟未来发展的核心人才资产，菜鸟员工也受到充分重视，获得更加确定性收入增长。除了阿里回购计划之外，3月26日晚间，菜鸟集团CEO万霖发出全员邮件，宣布向员工推出二次创业奖金激励计划，增加员工未来收入确定性。根据上述计划，菜鸟正式员工除了在2025年4月获得正常的年终奖外，在2025年8月还将额外获得一笔同等金额的奖金。
菜鸟获得了什么？
自去年9月递交招股书之后，菜鸟被资本和市场赋予多重光环。创造高的资本市场价值，是许多企业的发展目标。
首先，菜鸟能够更加专注于自身业务发展。全球化物流建设链路复杂，更需要企业长期深耕、埋头苦干。若菜鸟上市成功，势必要在增加投入、加大基建和加快盈利、增加股东回报之间平衡，反倒是有些束手束脚。回归阿里，菜鸟有了更加坚强的后盾，并减少IPO造成的“分心”，全力投入到全球数智化物流网络的建设之中。
相比于一份漂亮的财务报表，不断提升市场覆盖度、客户满意度，对当下的菜鸟更为重要。
其次，菜鸟加强与阿里电商业务的深度协同。去年3月，菜鸟联合天猫超市开启的“半日达”配送服务，目前在广州、深圳、上海等全国20个城市全面上线。消费者在中午12点和晚上12点前下单，分别在当日下午9点前和次日上午12点前就能收到包裹，比行业通行的“211模式”还要快将近4个小时。
在国际市场上，菜鸟和速卖通组成“出海搭子”，打造“全球五日达”服务，已经覆盖英国、西班牙、德国、法国、沙特、美国和墨西哥等十余个国家，订单实现三位数季度环比增长。在欧美、中东等跨境电商核心市场上，菜鸟打造出更具竞争力的物流速度。
根据阿里此前披露的信息，回归后的菜鸟，短期内也将与阿里国际数字商业集团，特别是跨境业务方面，进行更紧密的合作。
撤回IPO，菜鸟也少了一层外界对其发展的疑虑。稳定的商流订单，对快递企业的重要性不言而喻，此前，菜鸟分拆上市过程中，外界对于是否会影响菜鸟和阿里电商业务合作讨论颇多。如今，这一大顾虑也可以打消了。
最后，相比于上市融资，阿里的直接投入将让菜鸟获取更多的资源。业务更加聚焦的阿里，对核心业务投入力度会不断增加。此次，阿里也对外表明了对菜鸟长期、坚定的投入态度，无论是在世界不同地方进行投资，还是在物流价值链不同环节进行投资，阿里将凭借充沛的现金流，全力支持菜鸟去做这些投资。
全球化扩张：菜鸟未来的想象力
随着菜鸟专注于自身业务发展，并获得阿里集团稳定“输血”，全球扩张势必提速。菜鸟的想象力在于，成为一家真正意义上的全球化物流企业，不只是服务中国跨境电商，也将服务世界各地的本地电商。
从已披露的业绩来看，菜鸟的业务基本盘稳健，具备成为全球化物流企业的实力。2023年，菜鸟业绩基本都保持着同比20%以上的增长速度，具体来看，2023年Q1～Q4季度，菜鸟单季度营收分别为189.15亿元、231.64亿元、228.23亿和284.76元，同比增长分别为18%、34%、25%和24%。
在阿里集团内部，近几个季度，相比于其他业务板块，菜鸟和阿里国际数字商业集团（AIDC）持续领跑，是收入增长最为强劲的两个业务集团。
在快递物流行业，菜鸟的增长速度也是拔得头筹，以2023年第四季度为例，报告期内，菜鸟营收同比增长24%，远超中通快递的7.6%、顺丰的1.54%。
从菜鸟的业务拓展来看，也具备成为全球化物流企业的潜力。一方面，菜鸟在跨境物流优势持续扩大。菜鸟正在加速构建一张全球领先的智慧物流网络，并率先在行业推出标准跨境快递服务“5美元10日达”。
近期，菜鸟的“全球5日达”服务，再次刷新海外用户的消费体感，英国的一位消费者，在一周内便收到了来自苏州虎丘的刺绣款婚纱，如期完成自己的人生大事。荷兰的一位消费者，在下单5天后，便在家门口收到了曹县的马面裙。
另一方面，菜鸟也在持续加速海外本地化业务建设，包括海外本地仓储、首公里提货、分拨分拣、干线运输、最后一公里配送、末端自提等海外快递和海外供应链服务。
在法国、西班牙等地，菜鸟本地配送正在加快起网。以西班牙为例，截至目前，菜鸟自营快递网络已覆盖西班牙47个主要地区(含3个外岛地区)，马德里、巴塞罗那等23个重点城市可实现本地快递“次日达”，其他区域“隔日达”。
菜鸟也已经拥有多个“全球第一”的业务板块。2023财年，菜鸟年处理跨境电商包裹超过15亿件，不仅规模是国内其他头部物流企业20倍以上，也是全球最大的跨境电商包裹处理规模。菜鸟连接超17万个驿站，拥有全球处理包裹量最大的数字化快递末端。6000万MAU的菜鸟APP，也是全球最大的物流数字应用。
在此前递交的招股书中，菜鸟披露，2023财年，菜鸟向200多个国家和地区的1.33亿海外消费者运送了15亿个跨境电商包裹。从包裹量来看，菜鸟已经是全球第一大的跨境电商物流公司。
值得注意的是，菜鸟近期又正式加入万国邮联。外界普遍认为，这是菜鸟全球化加速扩张的又一大标志性事件。这不仅意味着，菜鸟在全球物流市场上拥有更大的影响力和话语权，也意味着，未来菜鸟和全球各国展开合作会更加便利，业务版图扩张进一步提速。
整体来看，此时撤回菜鸟IPO，是对阿里、菜鸟和菜鸟员工的三重利好之举，实现多方共赢。虽然暂时不上市，但菜鸟的未来发展却更值得被看好。