阿里巴巴拟拆分菜鸟于港交所独立上市，六大业务中首家上市

9月26日，阿里巴巴集团通过港交所公告称，公司拟通过以菜鸟股份于香港联交所主板独立上市的方式分拆菜鸟。截至9月26日，阿里巴巴持有菜鸟约69.54％的股份。拟议分拆完成后，阿里巴巴将继续持有菜鸟50%以上的股份，因此，菜鸟将仍为阿里巴巴的子公司。菜鸟有望成为阿里集团旗下六大业务集团中首家独立上市的公司。

目前，阿里巴巴集团业务包括六大业务集团。公告提到，拟议分拆完成后，阿里巴巴未分拆集团将继续经营其现有的主要业务，其中包括淘天集团、阿里国际数字商业集团、云智能集团、本地生活集团、和大文娱集团以及其他业务，菜鸟集团经营的业务除外。

阿里巴巴集团CFO徐宏曾提到，在这些独立业务板块和业务公司上市后，阿里也会进一步再评估它们对整个阿里集团战略的重要性，来决定是保持控制还是放弃控制。

公告进一步提到，菜鸟于港交所上市将提高菜鸟集团在客户、供应商及潜在合作伙伴中的独立形象，有助于菜鸟更好地洽谈招揽更多业务；使菜鸟能够在未来有需时直接及独立地进入股权及债务资本市场，并进一步增强其获得银行信贷融资的能力，从而更有效地部署阿里巴巴未拆分集团的财务资源。

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此前5月18日，阿里巴巴董事会批准启动菜鸟集团上市计划，预计在未来12-18个月内完成，计划于2024年初在香港IPO，旨在筹集高达20亿美元资金。当时有外媒援引知情人士的消息称，菜鸟正与包括中国国际金融有限公司和花旗集团在内的银行讨论在香港IPO的事宜。彼时据称，菜鸟估值已超过200亿美元。

目前，菜鸟已形成国内物流、国际物流、城乡末端、物流科技和物流地产五大核心业务板块。在国际物流方面，菜鸟日均处理超450万件跨境包裹，是全球四大跨境物流网络之一。阿里最新一次财报显示，截至2023年6月30日止的2024财年第一季度，菜鸟的收入同比增长34%至人民币231.64亿元，主要受国际物流履约解决方案服务以及国内消费者物流服务的收入增加所带动。收入增长的贡献来自外部客户以及阿里巴巴的并表业务。

9月10日晚间，阿里巴巴董事会主席蔡崇信通过全员信宣布正式接棒集团董事会主席一职。此前在6月份的全球智慧物流峰会上，蔡崇信首次以菜鸟集团董事长身份提出菜鸟未来的发展方向：立足中国根基、着眼全球市场，进一步扩大数智化、智能化领先性，将全力投身物流产业化运营，深入客户服务场景中，为客户提供更有竞争力的服务。

快递物流行业专家赵小敏分析认为，战略变革后，菜鸟目前是轻资产和重资产并重的运行模式。临近IPO，菜鸟正向重资产加速转移，并往上下游加速拓展，有望成为综合性的物流服务商。阿里巴巴将继续持有菜鸟50%以上的股份，从资本市场角度将展现出更多想象力，菜鸟物流定位于全球跨境物流商与电商物流领导者，下一步或将成为“中国智慧物流第一股”。