天元宠物毛利率下降业绩大幅下滑，宠物行业还有多大市场空间？

年报显示，公司宠物用品营收13.3亿元，占比65.27%；宠物食品营收6.88亿元，占比33.80%。

2023年，天元宠物在宠物食品方面的销售收入为6.88亿元，同比增长34.63%，但营业利润只有6052万元，反而比上年的7542万元下降了近两成。

作为国内较早进入宠物产业的先行者，天元宠物经过二十余年的发展，已成功进入美国、欧盟、澳大利亚、日本等国际宠物市场。2023年，公司境外销售收入11.25亿元，同比有所下降；境内销售收入9.12亿元，比上年6.99亿元大幅增长三成。

两家龙头企业成长性突出

乖宝宠物的主营业务为宠物食品的研发、生产和销售。2023年年报显示，公司去年全年实现营收43.27亿元，同比增长27.36%；净利4.29亿元，同比增长60.68%；扣非净利润4.22亿元，同比增长61.76%，成长性突出。公司去年境内销售收入28.63亿元，占比63.67%；境外销售收入14.64亿元，占比33.83%。

乖宝宠物还发布今年一季报，公司一季度实现营收10.97亿元，同比增长21.33%；净利1.48亿元，同比增长74.49%。

实际上，过去几年，乖宝宠物业绩的成长性都非常突出，营收和净利连续三年保持25%以上的增速，2022年、2023年净利增速均超过60%。

乖宝宠物表示，国内宠物食品市场已进入快速增长期，未来将从单纯的价格竞争、渠道竞争演变为品牌竞争。

中宠股份的主营业务也是宠物食品的研发、生产和销售，2023年度营收37.47亿元，同比增长15.37%；净利2.33亿元，同比增长120.12%。今年一季度，中宠股份的营收8.78亿元，同比增长24.42%；净利5622万元，同比大幅增长259%。

从宠物食品和宠物用品上市公司的情况来看，宠物食品经营势头好于宠物用品，龙头企业经营形势好于其他企业。

国内宠物行业仍有巨大增长空间

中国已成为全球第二大宠物消费市场。目前，我国饲养宠物的家庭已经具有一定的规模，饲养宠物主要以狗和猫为主。《2023年中国宠物行业白皮书》显示，2023年，城镇宠物（犬猫）主7510万人，较2022年增长6.6%；中国城镇宠物（犬猫）消费市场规模为2793亿元，较2022年增长3.2%。

而随着我国人均收入的提高、养宠人数的增长，将推动我国宠物用品及服务市场规模不断扩大，国内宠物行业拥有广大的市场空间和市场潜力。

2023年，单只宠物犬年均消费2875元，较2022年下降0.2%单只宠物猫年均消费1870元，较2022年下降0.75%。不过，犬猫数量实现“双升”,“稳中向好”仍是行业主基调。2023年宠物犬数量为5175万只，较2022年增长1.1%；宠物猫数量为6980万只，较2022年增长6.8%。

白皮书认为，与全球市场相比，中国宠物行业仍有巨大的增长空间。宠物人性化、精细化喂养的趋势以及数智化、细分化、专业化的产业浪潮，也正推动中国宠物行业的变革与重塑。

业内人士认为，国内的宠物用品企业，过去大多以海外代工为主，在国内市场上，自建宠物用品品牌相比自建宠物食品品牌更为困难。这主要也是由于我国宠物行业尚未完全成熟，消费者对宠物用品品牌忠诚度低。