（一）我国经济总体呈向上修复态势，但修复斜率逐步趋缓
图1疫情暴发以来我国各次产业增加值增速与2019年同期水平对比
从三大需求对GDP增长的贡献率看，上半年，最终消费支出、资本形成总额、货物和服务净出口对GDP增长的贡献率分别为77.2%、33.6%、-10.8%，最终消费支出贡献率较去年全年提高44.4个百分点，贡献率明显提升，资本形成总额、货物和服务净出口则较去年全年分别下降16.5、27.8个百分点，贡献率显著下降。在货物贸易净出口顺差增速下降、服务贸易净出口逆差扩大的情况下，货物和服务净出口下拉GDP增长0.6个百分点，去年全年为向上拉动0.5个百分点。
在疫情防控转段后积压需求较快释放的情况下，今年初我国房地产销售出现一些积极变化，房地产投资跌幅有所收窄，但进入二季度房地产销售面积下降幅度又有所扩大。一季度，全国商品房销售面积同比下降1.8%，降幅较去年全年大幅收窄22.5个百分点；房地产投资累计同比下降5.8%，降幅较去年全年收窄4.2个百分点。上半年，全国商品房销售面积累计同比下降5.3%，降幅较一季度扩大3.5个百分点；房地产投资累计同比下降7.9%，降幅较一季度扩大2.1个百分点。从商品住宅销售价格走势来看，1-6月份，70个大中城市新建商品住宅销售价格指数平均值同比下降的有51个城市，占比为72.9%；二手住宅销售价格指数平均值同比下降的有62个城市，占比为88.6%。商品房销售量减价降，对房地产投资增长会形成非常大的制约。上半年，我国房地产新开施工面积同比下降24.3%，降幅较一季度扩大5.1个百分点。
图22021年2月至2023年6月固定资产及各主要分项投资增长情况
注：2021年各月数据为2020-2021年两年同期平均增速
上半年，我国消费总体实现较快增长，从同比读数看，二季度增速较一季度明显加快，但剔除基数效应后，二季度消费增速较一季度已有所放缓。上半年，我国社会消费品零售总额同比增长8.2%，增速较一季度加快2.4个百分点。今年初，我国各地陆续度过疫情感染高峰，受益于防疫措施优化、消费场景修复，前期被抑制的部分消费得到集中释放，消费呈现良好增长势头。一季度，我国社会消费品零售总额同比增长5.8%，近四年同期平均增速为4.3%；随着，前期积压的部分消费需要集中释放完毕，叠加居民收入增长预期仍未完全修复，虽受基数下降影响，二季度社会消费品零售总额同比增速达到10.7%，但近四年同期平均增速仅为3.7%，较一季度平均增速下降0.6个百分点。在社会消费品零售总额中，主要受基数变动影响，上半年餐饮收入同比增长21.4%，较一季度提高7.5个百分点，近四年同期平均增速为2.8%，较一季度同期平均增速下降0.1个百分点；汽车销售额同比增长6.8%，较一季度提高9.1个百分点，近四年同期平均增速为2.7%，较一季度平均增速下降0.3个百分点。除汽车以外的消费品零售额，上半年同比增长8.3%，增速较一季度提高1.5个百分点，近四年同期平均增速为4.2%，较一季度下降0.3个百分点。
随着疫情影响消退，居民出行显著修复。上半年，全国铁路累计旅客发送量为17.7亿人，同比增长124.9%，旅客发送量已恢复到2019年同期的99.8%，较一季度提高7.3个百分点；中国民航累计旅客运输量达到2.8亿人，同比增长140.7%，旅客运输量已恢复至2019年同期的88.2%，较一季度提高8.2个百分点。上半年，包括北上广深在内全国十大城市，地铁日均客运量为512.5万人次，同比增长45.7%，日均客运量恢复到2019年同期的104.2%，较一季度提高3.3个百分点。居民出行显著修复，有利于带动消费增长。预计下半年，居民出行增长还有一定空间，但空间已相对有限。
图32023年上半年与前三年同期限上单位各品类商品零售额增长情况
注：2020——2022年同期平均增速为三年同期复合平均增速
图42020年3月至2023年6月我国外贸进出口及顺差情况
注：2021年的进、出口增速为近两年复合增速
图52019年上半年与2020-2023年同期各行业增加值变动情况
（二）城镇调查失业率先升后降趋于稳定，结构性失业问题较为突出
今年初，受疫情感染高峰和春节因素影响，1、2月份，我国城镇调查失业率分别达到5.5%、5.6%。3月份，随着疫情影响较快消退，消费特别是生活性服务消费较快修复，同时政策前置发力也推动了基建和制造业投资的增长，整个社会用工需要较快上升，城镇调查失业率下降至5.3%。进入二季度，随着疫情防控平稳转段后增加的外来务工人员逐步找到工作，我国外来户籍人口城镇调查失业率较3月份下降，带动4月份全国城镇调查失业率较3月份又下降了0.1个百分点，5、6月份我国城镇调查失业率与4月份持平。虽然，今年以来我国城镇调查失业率经历了先升后降的过程，但全国16-24岁人口城镇调查失业率出现了持续性上升。1月份，16-24岁人口城镇调查失业率为17.3%，6月份已上升至21.3%，创自2018年有该项统计数据以来的最高水平；7月份，随着高校毕业生陆续进入劳动力市场，我国16-24岁人口城镇调查失业率可能将继续走高。上半年，我国累计实现城镇新增就业678万，达到全年目标的56.5%，较上年同期落后3.0个百分点。
（三）PPI同比降幅持续扩大，CPI同比维持低位
今年以来，受国际需求总体收缩以及OPEC+国家减产等因素的综合影响，国际能源价格震荡并缓慢下行；以国际定价为主的有色金属价格也呈现回落之势。在年初我国疫情防控平稳转段和基建投资前置发力的情况下，以国内定价为主的黑色金属和水泥等产品价格有所上涨；但进入二季度，钢材和水泥价格均出现较大幅度下降。今年1月份，我国PPI环比下降0.4个百分点，2、3月份转为持平，4、5、6月份则分别下降0.5、0.9、0.8个百分点。同时，去年价格变动的翘尾因素对PPI同比向下的拉动作用，由1月份的0.5个百分点扩大到6月份的2.8个百分点，带动我国PPI同比降幅持续扩大。6月份，PPI同比下降5.4%，降幅较1月份扩大4.6个百分点，其中翘尾因素影响贡献了五成，二季度PPI环比连续下降贡献了剩下的近五成。
（一）中国经济发展可能面临的外部环境
1.需要全面客观认识我国经济发展所处的时期
2.我国居民收入增长预期有待完全修复
图62017年1季度至2023年2季度居民可支配收入增速预期情况
图72013年至2023年居民消费率变动情况
3.PPI定基指数与疫情前相比仍处于历史高位，未来继续回调的可能性较大
图82011年1月至2023年6月我国PPI及主要分项定基指数变动情况
注：2020年1月=100
三、下半年我国经济运行可能的基本态势和政策探讨
（一）我国经济有望继续温和回升
表12015—2022年中国经济环比增速（%）
（二）稳定和扩大内需仍是当前经济工作的重点内容
在外需下降的背景下，当前应积极扩大内需以有效对冲外需下降的影响。为此，应进一步引导市场利率下行，降低企业和家庭负债端成本，以稳定和增强企业投资和居民消费动力。在居民可支配收入占GDP之比有所下降的情况下，要切实提高劳动报酬份额和居民收入比重。通过提高劳动报酬份额和居民收入占比，以提高最终消费率，更好实现国民经济中消费和投资比例关系的协调，真正激活超大规模市场优势，形成高质量发展的内生动力。同时，应密切跟踪经济运行状况，适时适度推出有利于稳定经济的扩张性财政政策。对于青年失业率较高的问题，需充分考虑当前新增劳动力供给结构变化和就业意愿调整，推动公共服务普惠性与市场化提供相结合，重点对科教文卫体、娱乐、数字化服务等大量公共服务领域进行放松管制的改革，促进国内服务业的产业升级，增强对新增劳动力的吸纳能力。
（课题负责人：黄群慧；执行负责人：杨耀武；课题组成员：刘洪愧、李天健、孙小雨、贺颖、周慧珺；本报告执笔：杨耀武）