（3）项目建设期技术质量管理：负责承办建设项目初步设计和施工图设计的技术质量审查工作，满足施工进度要求；负责承办审查建设项目招标技术文件移送招投标管理部门；协助招投标和合同管理部门完成招投标、合同谈判、签订和执行等工作；负责承办建设项目的设计变更（调整）和优化设计方案的论证审查等工作；协助工程管理部门进行施工、验收、交接等工作。
（4）生产运行技术质量管理：
指导项目运行单位在生产准备、验收、接交、生产运行管理等各个环节的技术质量管理工作，解决在生产运行中的技术问题；配合人事管理部门开展规程、规范和技术培训等工作。
6、人力资源部
（2）部门与子公司绩效管理拟订对总部部门及下属单位的绩效管理办法，并监督实施；组织制定对总部部门及下属单位的绩效考核指标和标准；负责绩效管理过程中的各项沟通协调和资源配置工作；具体组织对总部部门及下属单位的绩效考核工作，汇总考核结果；监督落实考核结果的运用。
7、项目管理中心
（1）工程项目前期工作：负责组织开展集团工程项目的规划论证、立项申报、可行性研究等前期工作；牵头办理工程项目前期各阶段审查、审批事项；负责设计图纸、技术资料的整理、归档、保存，统一管理设计图纸、技术资料进入和流出。
（2）工程项目计划管理：负责制定并完善工程项目建设管理制度（办法），并组织实施；审查、汇总并下达工程项目建设年度分月施工计划；负责工程项目建设年度目标任务的制订、下达、督促和考核；负责集团建设月报和季度分析的汇总工作；参与工程项目建设资金计划的审查，提出工程资金拨付的审核意见；负责直管项目施工图设计的审查工作；参与“六定一管”项目的竣工验收工作，负责“六定一管”项目竣工结算的初步审查；参与项目阶段性验收和竣工验收工作；参与直管项目工程概预算及调整概算的内部审查和竣工结算的初步审查，负责项目合同结算的监督、指导；负责指导和监督项目的监理工作和质量管理工作；负责督查项目的安全生产工作。
8、投融资中心
（5）筹融资及资金运用：分析、研究国家财政、金融政策及变化趋势，对融资环境变化提出应变对策；根据集团战略规划和资金需求，利用多方资源，拓宽筹融资渠道；进行筹融资方案的总体优化和平衡，控制融资成本和风险；负责集团资金筹集，编制年度筹融资计划；负责集团公司资金的综合平衡、统筹调度和检查控制；编制集团资金年度和月度使用计划；监督检查各单位资金计划执行情况；负责规范资金使用和审批的流程，并监督实施；对子公司还债能力进行过程监控；对发现的资金流转异常情况，及时上报总经理，并及时采取有效措施加以解决。
9、生产营运中心职责
（1）子公司管控：指导子公司建立健全企业基本管理制度，研究母子公司的定位及管理模式、制度体系；协助组织人事部制订集团外派董事管理制度，具体承办集团外派董事、监事的管理工作；负责子公司组建工作，完善已组建子公司的法人治理结构；承办并指导子公司各项改革、改制工作。
（2）计划管理：组织、指导子公司制定年度发展规划和生产经营计划（目标）；监督检查子公司年度生产经营计划执行情况；负责子公司的生产经营数据的收集和汇总，并定期提交计划执行和生产经营情况分析报告；下达年度生产经营考核目标，考核完成情况。
（3）经营管理：负责指导子公司的生产经营管理，建立健全质量管理体系；负责子公司外部环境的协调，牵头推动水价（安装价格）、电价的调整，公益性项目运行费用财政补贴以及经营性项目国家无偿资金争取等工作；负责监督指导子公司建立健全生产经营安全管理体系，搞好生产经营及防洪渡汛安全工作；统筹各业务单元生产经营的对标工作。
（4）股权管理：负责子公司股权的管理，理顺母子公司的股权管理关系；对子公司增资和股权进行管理。
10、审计部
11、安全生产监督管理部
（1）制度体系和责任制：负责建立和完善集团公司安全生产管理体系；负责制定和完善集团公司安全生产管理办法，并监督实施；负责编制和完善集团公司安全生产事故救援应急预案，并组织实施；负责制定集团公司《安全生产考核办法》，并组织实施；负责制定集团各部门、各子公司、项目部年度安全生产责任目标、组织签订安全生产责任书。
（2）安全方案审查：负责工程招投标安全技术方案的审查，重点审查重大危险源防治措施方案和经费预算标准，并监督实施；负责各子公司、项目部工程建设保险方案的审查，并参与对保险单位竞标的工作；审查各子公司、项目部工程建设安全生产管理办法（或实施细则），重点是民爆物资、特种行业的管理办法。
（3）预案管理：参与全资子公司和直属项目部防洪度汛方案和防汛抢险应急预案的初审；参与全资子公司和直属项目部安全生产事故救援应急预案的审查；负责子公司、项目部防洪度汛方案和防汛抢险应急救援预案以及安全生产事故应急救援预案的备案工作。
（4）现场监督检查：负责制定现场安全检查方案，明确检查内容，定期和不定期对各子公司、项目部进行安全检查；负责监督工程建设参建各方安全方案实施情况，特别是对监理单位制定安全规划、安全措施实施细则的监督；民爆物资、特种行业的管理情况，检查特种行业持证上岗执行情况；检查各子公司、项目部安全生产责任层层分解及责任书签订情况，安全生产专题会议执行情况；检查各子公司、项目部安全隐患排查整改情况，对隐患较大的工程部位要重点督查，实行挂牌整治；负责组织对施工现场文明施工的检查和评比，推行“五牌二图”管理；负责对供、排水及发电等经营性项目的安全生产进行监督管理，督促管理单位制定水源保护预案，防止氯气和盐酸等有毒物体泄漏预案，加强水质达标、供水安全监督。
12、工会
（二）重要权益投资情况
截至募集说明书签署之日，发行人纳入合并范围的子公司合计54家，其中：二级子公司54家（含全资子公司21家，控股子公司26家，实质性控制并表公司7家）。
发行人纳入合并范围的子公司详细情况如下：
图表3.3发行人子公司详细情况表
■
备注1：重庆市西城水务有限公司于2014年1月1日由重庆市大学城水务技术开发有限公司吸收合并；重庆润忠供水有限公司更名为重庆市忠县自来水有限公司；重庆市涪陵区坤源水务有限公司更名为重庆市涪陵区自来水有限公司；重庆市渝綦水务技术开发有限公司董事会成员4名，全部由本公司委派，形成实质控制，其股东会会议由股东按照出资比例行使表决权。
备注2：三级子公司上表中未列出备注2：三级子公司上表中未列出。
（一）主要全资子公司情况
图表3.4发行人部分主要全资子公司情况表
单位：万元
注：部分公司不存在盈利数据的原因是其处于在建阶段，因此损益表数据为零。
（二）主要控股子公司情况
图表3.5发行人部分主要控股子公司情况
（三）纳入合并报表中的参股子公司情况
截至2015年末，发行人参股子公司7家，为重庆市渝綦水务技术开发有限公司、重庆铜梁龙泽水务有限责任公司、重庆市金佛山水利水电开发有限公司、重庆市忠县兴业水资源开发有限责任公司、重庆市忠县自来水有限公司、重庆市成易水利开发有限公司、重庆市黔江区泰来水利电力开发有限公司。重庆市渝綦水务技术开发有限公司纳入原因系该公司董事会成员4名，全部由发行人委派，形成实质控制，其股东会会议由股东按照出资比例行使表决权。重庆铜梁龙泽水务有限责任公司、重庆市金佛山水利水电开发有限公司、重庆市忠县兴业水资源开发有限责任公司、重庆市忠县自来水有限公司、重庆市成易水利开发有限公司、重庆市黔江区泰来水利电力开发有限公司纳入原因系2015年中国农发重点建设基金有限公司、国开发展基金有限公司对发行人这部分子公司进行投资，根据协议约定不参与经营管理，取得固定收益，发行人形成实际控制，发行人和地方政府附有回购义务。
重庆市渝綦水务技术开发有限公司
重庆市渝綦水务技术开发有限公司（以下简称“渝綦水务公司”）成立于2004年2月，是发行人参股子公司，参股比例20.35%。截至募集说明书签署之日，渝綦水务公司注册资本27，695万元，重庆市綦江区人民政府持股比例79.65%。主营业务包括水资源开发利用，水利工程开发建设城镇供水等。
截至2015年12月31日，渝綦水务公司总资产66，104.33万元，总负债12，414.55万元，资产负债率18.78%。2015年，实现营业收入7，780.28万元，营业利润1，024.04万元，净利润923.06万元。
截至2016年3月31日，渝綦水务公司总资产66，152.46万元，总负债12，401.51万元，资产负债率18.75%。2016年1-3月，实现营业收入1，842.30万元，营业利润58.58万元，净利润61.17万元。
（四）子公司平台情况说明
发行人曾有5家子公司进入过银监会监管平台名单，分别是重庆市万州区双源水利开发有限公司、重庆市大学城水务技术开发有限公司、重庆市东部水务技术开发有限公司、重庆渝荣水务有限公司和重庆市渝梁水资源开发有限公司。其中，重庆市大学城水务技术开发有限公司已于2015年6月退出银监会监管平台名单，重庆市东部水务技术开发有限公司已于2015年6月退出银监会监管平台名单，重庆渝荣水务有限公司已于2011年6月退出银监会监管平台名单。
目前尚有两家子公司在银监会监管平台名单内，分别为重庆市渝梁水资源开发有限公司和重庆市万州区双源水利开发有限公司，上述两家子公司财务指标如下：
图表3.62015年度发行人两家平台子公司财务指标
（单位：万元）
上述两家子公司均属于水库建设项目公司，目前项目处于在建阶段，因此营业收入和经营性现金流量净值为0。因此，上述子公司对于发行人的经营状况和成果并无重大影响。
（五）合营联营公司情况
图表3.72015年末发行人合营联营公司基本情况
单位：%、万元
四、公司控股股东和实际控制人基本情况
发行人的控股股东为重庆市水务资产经营有限公司（以下简称“重庆水务公司”），实际控制人为重庆市国有资产监督管理委员会。
（一）发行人控股股东基本情况
重庆水务公司成立于2007年8月，系根据重庆市国资委《关于设立重庆市水务资产经营有限公司的函》设立的国有独资公司，成立时注册资本为500万元，现为国有独资公司、市属国有重点大型企业，控股股东为重庆市国资委。
2007年8月，根据《重庆市人民政府关于市国资委划转所持重庆市水务控股（集团）有限公司股权的批复》（渝府〔2007〕127号），重庆市人民政府同意重庆市国资委将所持有发行人的国有股权无偿划转给重庆水务公司，作为子公司管理，重庆水务公司经营实力进一步提高。重庆水务公司的控股子公司重庆水务集团股份有限公司于2010年3月在上海证券交易所挂牌上市，2014年末，重庆水务公司现持有水务股份75.1%股权。
根据信永中和会计师事务所出具的“XYZH/2016CQA20001”审计报告审计的重庆水务公司2015年合并财务报表，截至2015年12月31日，公司总资产5，183，887.97万元，总负债2，673，271.08万元，所有者权益2，510，616.89万元，归属母公司所有者权益2，380，522.16万元，资产负债率51.57%；；2015年，公司实现营业总收入178，716.92万元，利润总额13，656.17万元，净利润8，870.21万元。
根据未经审计的重庆水务公司2016年1-3月合并财务报表，截至2016年3月31日，公司总资产5，057，553.98万元，总负债2，553，532.53万元，所有者权益2，504，032.43万元，归属母公司所有者权益2，373，353.46万元，资产负债率50.49%；2016年1-3月，公司实现营业总收入37，860.94万元，利润总额-6，424.48万元，净利润-6，584.44元。
截至募集说明书签署之日，重庆水务公司对发行人的股权未被质押或者冻结。
（二）实际控制人基本情况
重庆市国资委控制的其他主要核心企业还包括12家投资融资集团、8家工业集团、8家金融企业和9家商贸物流企业，包括重庆渝富资产经营管理集团有限公司、重庆市水务资产经营有限公司、重庆市城市建设投资公司、重庆高速公路集团有限公司、重庆市地产集团、重庆城市交通开发投资（集团）有限公司、重庆保税港区开发管理有限公司、重庆市江北嘴中央商务区开发投资有限公司、重庆联合产权交易所股份有限公司、重庆西永微电子产业园区开发有限公司、重庆钢铁（集团）有限责任公司、重庆化医控股（集团）公司、重庆轻纺控股（集团）公司、重庆机电控股（集团）公司、重庆市能源投资集团有限公司、重庆银行股份有限公司、重庆农村商业银行股份有限公司、重庆国际信托有限公司、西南证券股份有限公司、重庆市三峡担保集团有限公司、重庆对外经贸（集团）有限公司等。
五、董事、监事和高级管理人员的基本情况
（一）现任董事、监事、高级管理人员基本情况
截至募集说明书签发之日，董事、监事、高级管理人员基本情况如下：
图表3.8董事、监事、高级管理人员基本情况表
（二）现任董事、监事、高级管理人员简历
截至募集说明书签发之日，董事、监事、高级管理人员简历如下：
何胜，男，汉族，中共党员，1970年1月出生，工学学士。曾任重庆市城口县农机水利电力局副局长，重庆市水利工程质量监督中心站副站长，重庆市水利局规划计划处副处长，重庆市水利局规划计划处处长，重庆市水利局办公室主任（2011年2月-2011年7月市委党校第4期中青二班学习）。现任重庆市水务资产经营有限公司副总裁、党委委员，重庆市水利投资（集团）董事长、党委书记。
段如勇，男，土家族，中共党员，1965年8月出生，在职硕士研究生学历。曾任重庆市黔江地区黔江自治县水电局副局长、党委委员。曾任重庆市黔江区水利局水利水保科科长，重庆市黔江区水利局副局长、党组成员，重庆水利投资有限公司筹备组副组长，重庆市水利投资（集团）有限公司副总经理，重庆市水利投资（集团）有限公司党委委员、副总经理（2006年9月—2009年6月重庆大学工商管理硕士学院MBA专业学习毕业）。现任重庆市水利投资（集团）有限公司董事、党委委员、总经理。
苏恩宇，男，汉族，中共党员，1974年9月出生，硕士研究生学历。曾在重庆市水利投资（集团）有限公司工作，任机关党支部书记、总经理工作部副部长，纪委委员、机关三支部书记、总经理工作部部长、人力资源部部长，团委书记、机关七支部书记、人力资源部部长，曾任重庆市水务资产经营有限公司党工部负责人。现任重庆市水务资产经营有限公司党工部经理，重庆市水利投资（集团）有限公司监事。
陈友坤，男，曾在江苏省常州市政府法制局、重庆恒泽律师事务所工作。现任北京大成（重庆）律师事务所律师、重庆市水利投资（集团）有限公司董事。
童文光，男，现任天职国际副主任会计师、重庆分所所长，中国注册会计师，中国资产评估师、房地产估价师。2016年1月至今担任重庆市水利投资（集团）有限公司董事。
乜堪雄，男，1964年10月生，重庆交通大学市场营销系主任，教授，硕士生导师。2016年1月至今担任重庆市水利投资（集团）有限公司董事。
彭中波，男，1980年生，硕士研究省学历，现任重庆市水务资产经营有限公司纪检部副部长、重庆市水利投资（集团）有限公司监事。
吴雨蔓，女，汉族，1970年6月生，在职硕士研究生学历。曾任重庆市黔江开发区审计局干部、重庆市黔江开发区审计局主任科员、科长、重庆市水利投资（集团）有限公司副部长。现任重庆市水利投资（集团）有限公司审计部部长、职工监事。
曾跃平，男，汉族，中共党员，1959年12月出生，在职本科学历。曾任重庆市委办公厅综合处副处级秘书，重庆市委办公厅综合一处副处长，重庆市委办公厅秘书二处副处长（正处级），重庆市水利投资有限公司副总经理，重庆市水利投资(集团)有限公司副总经理。现任重庆市水利投资（集团）有限公司工作，任党委副书记、纪委书记，兼任云南泽渝投资开发有限公司执行监事。
郭平，男，汉族，中共党员，1963年5月出生，在职EMBA硕士。曾任四川省重庆市南桐矿区农机水电局副局长，重庆市万盛区农机水电局副局长，重庆市万盛区水利局副局长（正处级），重庆市万盛区水利局局长、党组书记，重庆市万盛区水务局局长、党组书记，重庆市水利投资（集团）有限公司总经理助理。现任重庆市水利投资（集团）有限公司党委委员、副总经理。
黄敏吾，男，汉族，中共党员，1964年3月出生，在职硕士研究生学历。曾任中国水利水电第十一工程局第二分局副局长兼总经济师，中国水利水电第十一工程局第五分局副局长兼总经济师，中国水利水电第十一工程局淮安施工局局长兼党委书记，中国水利水电第十一工程局第二分局局长兼党委副书记，中国水利水电第十一工程局副局长兼第二分局局长与党委副书记，中国水利水电第十一工程局有限公司副总经理。现任重庆市水利投资（集团）有限公司副总经理、党委委员。
夏仕彬，男，汉族，中共党员，1966年8月出生，本科学历。曾在涪陵区水利电力建筑勘测设计院、涪陵区水电局工作。现任重庆市水利投资（集团）有限公司党委委员、总工程师。
陈方明，男，汉族，中共党员，1964年4月出生，硕士研究生学历。曾任建设银行重庆分行会计处职员，中国信达重庆办事处投资部经理，奥妮化妆品公司财务总监，重庆市水利投资（集团）有限公司财务部部长，重庆市水利投资（集团）有限公司融资发展部部长，重庆市水利投资（集团）有限公司总经理助理。现任重庆市水利投资（集团）有限公司董事、副总经理，并兼任云南泽渝投资开发有限公司执行董事、总经理。
（三）现任董事、监事、高级管理人员兼职情况
截至募集说明书签发之日，发行人现任董事、监事、高级管理人员兼职情况如下：
图表3.9董事、监事、高级管理人员兼职情况表
发行人现任董事、监事、高级管理人员均未有公务员兼职。
（四）持有发行人股权及债券情况
截至募集说明书签署之日，发行人董事、监事和高级管理人员均不持有发行人股权及债券。
六、公司主要业务及主要产品的用途
（一）发行人经营范围
（二）发行人主营业务经营总体情况
重庆水投集团是重庆市水利项目建设及运营的主要主体、重庆地区大型水资源综合开发集团。公司肩负着实施重庆市水务一体化经营的重任，包括对城乡水源、供水、用水、节水、排水、防洪、污水处理进行一体化经营，从而形成了公司在全市水资源综合开发利用市场方面的垄断地位，在水务市场方面具有区域垄断性，在水电开发市场方面具有资源垄断性。重庆水投集团享有重庆市水源工程的独家建设和运营权，同时对在除主城区（新增新区除外）外的区县城镇供水和污水处理也拥有独家建设和运营权。
2013年度-2015年度以及2016年1-3月，发行人主营业务收入分别为125，270.73万元、150，694.30万元、174，142.71万元和37，860.94万元，主营业务收入占营业收入比重分别为94.97%、97.06%、97.44%和100.00%。
发行人主营业务涵盖自来水业务、原水业务、污水处理业务、发电业务以及安装业务。其中，自来水业务、安装业务以及发电业务成本占主营业务成本的比例达到90%左右，并且随着人们生活水平的提高，电力管网的普及，安装业务以及发电业务量逐年上升，其成本也随着增加，但总体增幅不大。2013年度-2015年度以及2016年1-3月，发行人主营业务成本分别为85，846.52万元、96，768.12万元、108，402.50万元和27，985.51万元，占营业成本的比例分别为99.32%、99.50%、98.79%和100.00%；主营业务毛利率分别为31.47%、35.79%、37.75%和26.08%，基本维持稳定且处于较好水平。
2013年度-2015年度以及2016年1-3月，自来水业务收入在营业收入中占比最高，分别为39.65%、39.10%、37.37%和42.43%。随着公司自来水供应能力的加强和供水区域的扩大，公司自来水销售收入保持较快增长，2013年、2014年、2015年同比增幅分别为29.14%、17.46%和10.03%。
其他业务收入主要包括工程管理费、配改费、租赁、提供劳务、材料销售等收入。2013年度-2015年度以及2016年1-3月，其他业务收入分别为6，631.65万元、4，558.18万元、4，574.21万元和0.00万元，在营业收入中占比分别为5.03%、2.94%、2.56%和0.00%。
图表3.10发行人营业收入与营业成本结构表
图表3.11发行人主营业务收入及盈利变化情况
（三）发行人供排水业务板块经营情况
1、自来水业务
2013年度-2015年度以及2016年1-3月，发行人自来水业务收入分别为52，296.48万元、60，700.53万元、66，790.03万元和16，062.88万元，占营业收入的比例分别为39.65%、39.10%、37.37%和42.43%；毛利润分别为12，099.68万元、15，227.96万元、15，420.18万元和3，826.59万元，毛利率分别为23.14%、25.09%、23.09%和23.82%。2013-2015年，随着重庆城镇化进程和水务工程建设的推进，发行人自来水供应范围和供水能力不断扩大，公司自来水销售保持较快增长，自来水销售收入和毛利润均保持较快增长。
2.原水业务
图表5.22发行人原水业务收入明细情况
单位：亿元
3.污水处理业务
2013年度-2015年度以及2016年1-3月，发行人污水处理业务收入分别为8，525.00万元、6，000.00万元、8，500.00万元和0.00万元，占营业收入的比例分别为6.46%、3.86%、4.76%和0.00%，毛利润分别为2，014.99万元、-2，301.10万元、513.09万元和0.00万元。污水处理收入占比相对较小，并且由于政府对公司污水处理的补贴较少，因此2013年毛利润首次转负为正，但2014年再次转负。整体上讲，公司的污水处理业务对利润贡献较少。
（四）发行人发电业务板块经营情况
重庆水能资源丰富，水电开发潜力较大，重庆市用电需求较高，公司水电业务面临较好发展环境；随着在建水电站的竣工发电，公司发电能力将得到进一步提升。重庆年平均水资源总量5，000亿立方米，每平方公里水面积全国第一。水能资源复查成果显示，重庆水能资源理论蕴藏量2，298万千瓦，理论年发电量2，013万千瓦时，其中，装机30万千瓦以下的农村中小水电技术可开发量430.8万千瓦。全市每平方公里拥有可开发水电总装机容量为全国平均量的3倍。重庆市处于经济高速发展期，随着工业化进程和城镇化步伐的加快，电力的需求也不断增长，目前重庆市的电力供给仍然不能完全满足电力需求。2013年重庆市用电量为813亿千瓦时，同比增长12%；最高负荷达1，658万千瓦，同比增长15.9%；外购电146亿千瓦，同比增长16%，近年来重庆市平均每年约1/4的电量从市外购入。预计未来几年内，重庆市用电需求仍将保持快速增长的态势，公司水电业务面临较好发展环境。
2013年度-2015年度以及2016年1-3月，发行人发电业务收入分别为14，310.77万元、29，332.78万元、26，111.62万元、3，282.28万元，占营业收入的比例分别为10.85%、18.89%、14.61%和8.67%，全部为水力发电产生的收入。公司发电业务收入近年来稳定增长。
（五）发行人安装业务板块情况
（六）其他业务板块
七、行业现状及发行人竞争优势
（一）行业发展现状和前景
1、我国供水行业发展现状和前景
“十一五”期间我国城镇供水事业快速发展，城镇供水能力不断提高，从2005年的2.5亿立方米/日，快速提升至2010年的3.1亿立方米/日；总供水量从2005年的556.78亿立方米，提高到2010年的582.38亿立方米；城镇供水服务人口数量也从2005年的3.48亿人提升至2010年的4.74亿人；污水设施建设进程及其环境效益也日益突出。“十二五”期间，城镇供水事业发展战略和目标为：强化考核与监管，建立科学的评估与责任机制，落实地方政府对城镇供水水质安全和水污染治理的现任；继续加强城市节水工作和城镇水务设施建设，在全国已有的40个节水型城市的基础上，提高比率，促进用水效率；发挥科技支撑作用，提升城镇水务设施效益和技术水平。
2、我国水电行业发展现状和前景
我国水能资源丰富，理论蕴藏量6.67亿千瓦，可开发装机容量3.78亿千瓦，不论是水能资源蕴藏量，还是可开发的水能资源，均居世界第一位。从水资源的分布上看，长江流域及西南诸河的理论蕴藏量、技术可开发量和经济可开发量最大，是我国水电开发的重点。但我国目前水能资源开发利用率仅为24%，而发达国家已超过60%，我国水能开发与发达国家相比，差距较大。从电力生产结构来看，我国电力行业以火力发电为主，水力发电与核力发电为辅，其它能源发电在整个电力行业中所占比重较小。
2007年4月，国家发改委公布了《能源发展“十一五”规划》，明确提出了“积极开发水电，优化发展水电，推进核电建设，大力发展可再生能源”的行业发展方向，其中水电开发被列在首位。2008年3月，国家发改委颁布了《可再生能源发展“十一五”规划》，该规划进一步阐述了我国“十一五”期间的水电规划布局和建设重点，提出“十一五”时期，全国新增水电装机容量7，300万千瓦，到2010年，全国水电装机容量达到1.94亿千瓦，其中大中型常规水电1.2亿千瓦，小水电5，000万千瓦，抽水蓄能电站2，000万千瓦，已建常规水电装机容量占全国水电技术可开发装机容量的31％。
目前，我国按照流域梯级滚动开发方式，正在规划建设13个大型水电基地，重点开发黄河上游、长江中上游及其干支流、澜沧江、红水河和乌江等流域。预计到2015年末，我国常规水电装机容量将达到2.71亿千瓦；2020年至2030年期间，我国水电资源将基本开发完毕，届时可以形成超过3亿千瓦的发电能力，在当时的全国电力装机中占据30％左右的比例。随着国家中长期能源政策的实施和对水电建设的大力扶持，我国水电行业将具有巨大的发展空间。
3.、我国污水处理行业发展现状和前景
中国水资源人均占有量少，空间分布不平衡。随着中国城市化、工业化的加速，水资源的需求缺口也日益增大。在这样的背景下，污水处理行业成为新兴产业，目前与自来水生产、供水、排水、中水回用行业处于同等重要地位。
截至2013年6月底，全国设市城市、县累计建成城镇污水处理厂3479座，全国城镇污水处理厂累计处理污水110.5亿立方米，同比增长6.7%；运行负荷率达到83.5%，同比提高了1.4个百分点。累计削减化学需氧量(COD)总量291.5万吨，同比增长4.8%；平均削减化学需氧量(COD)浓度达到每升262.3毫克，同比下降2.2%。已有420个城市建成污水处理厂1，012座，污水处理率由2000年的34%提高到63%，并形成了适合国情的污水处理技术路线和管理机制。其中，有159个城市的污水处理率已达到或接近70％，单厂处理规模达到每天100万立方米。虽然由于国家和各级政府对环境保护重视程度的不断提高，中国污水处理行业正在快速增长，污水处理总量逐年增加，城镇污水处理率不断提高。但目前中国污水处理行业仍处于发展的初级阶段。一方面，中国目前的污水处理能力尚跟不上用水规模的迅速扩张，管网、污泥处理等配套设施建设严重滞后。另一方面，中国的污水处理率与发达国家相比，还存在着明显的差距，且处理设施的负荷率低。
目前，我国正不断完善污水处理的政策法规，建立监管体制，创建合理的污水处理收费体系，扶植国内环保产业发展，推进污水处理行业的产业化和市场化。污水处理行业是一个朝阳产业，发展前景十分广阔。政府也在“十二五”期间拟继续投资数千亿资金以推进城市污水处理和利用。目前，我国污水处理行业正处于高速发展时期。
（二）行业现状及发展前景对发行人的积极影响
基于对我国水利发展政策环境、我国水利细分行业发展情况、近年来我国水利发展的主要成就与发展趋势以及重庆地区水利现状与前景的分析，我国和地方水利发展政策环境将持续良好，这必将为全国水利发展创造广阔的市场前景。重庆作为全国4个加快水利改革试点的省市之一、全国统筹城乡综合配套改革试验区、全国规划的五大中心城市，长江上游地区的经济和金融中心、长江上游地区综合交通枢纽和国际贸易大通道、内陆出口加工基地和扩大对外开放的先行区以及西部重要增长极，具有良好的水利发展政策支持环境，预计重庆水利发展前景将不断向好。
随着“十二五”期间我国和重庆市推动水利“国家战略”的深入实施，发行人作为重庆市政府发起设立的国有企业、重庆地区大型水资源综合开发集团、重庆市重大水利建设项目市场化、集团化经营运作的主体，将面临重大的历史发展机遇。
（三）发行人在行业中的地位和竞争优势
1、发行人在行业中的地位
重庆水投集团是重庆市水利项目建设及运营的主要主体、重庆地区大型水资源综合开发集团，是全国水利行业首家省级水利投资集团。公司肩负着实施重庆市水务一体化经营的重任，包括城乡水源、供水、用水、节水、排水、防洪、污水处理进行一体化经营，从而形成了公司在全市水资源综合开发利用市场方面的垄断地位，在水务市场方面具有区域垄断性，在水电开发市场方面具有资源垄断性。重庆水投集团享有重庆市水源工程的独家建设和运营权，同时对在除主城区（新增新区除外）外的区县城镇供水和污水处理也拥有独家建设和运营权。
（1）供水业务
目前，重庆水投集团的供水业务已逐渐拓展到除主城区“九区一县”的区域内，区县政府为支持水投集团及其子公司供水业务的发展出台了一系列优惠政策，其中开县市政府将开县水务有限责任公司无偿转让给了水投集团。在上述区域内水投集团具有开展该业务的垄断地位。根据重庆市“退二进三”的产业政策，主城区主要发展第三产业，搬迁第二产业，工业项目将逐步从主城迁入区县及各大工业园区，这一产业政策的实施将使得公司掌握的区县水资源优势得到更好的发挥。
（2）水电开发
近年来，公司水电工程项目不断增加，2015年末较2014年末，新增水电站1座，新增装机容量4.20万千瓦。截至2015年末，公司总装机量达41.85万千瓦，年发电能力12.91亿千瓦时。预计未来1-2年，随着在建水电站的竣工发电，公司发电能力将得到进一步提升，将是重庆市的优质电源之一。此外，公司响应我国发展可再生能源和清洁能源的政策，与英国益可（ECO）环境国际集团公司合作向联合国申报了清洁发展机制项目，公司在建和拟建中小水电站全部纳入联合国清洁发展机制申报项目范围。
（3）污水处理
公司主要负责三峡库区和影响区6个城市的污水处理项目以及重庆大学城和茶园新城的污水处理项目的建设、运营和管理。2008年公司按照重庆市政府的要求，接收了4个三峡库区小集镇污水处理厂的生产运行，加强对建成投运污水处理厂的运行管理，确保污水处理厂安全运行和污水达标排放。截至2015年底拥有污水处理厂18座，污水处理能力达到21.88万吨/日，全年污水处理量为6，683.08万吨。其中，主城区及区县县城级污水处理厂8座，设计处理能力1-5万吨/日；镇级污水处理厂10座，设计处理能力0.05-1.5万吨/日。同时公司加大了对管道设施的投资力度，随着管道网络的完善，未来污水实际处理量增长空间广阔。
2.、发行人的竞争优势
（1）区域经济发展优势
早在2007年3月，胡锦涛总书记就为重庆发展“导航定向”，作出了重要的“314”总体部署：“把重庆加快建成西部地区的重要增长极、长江上游地区的经济中心、城乡统筹发展的直辖市，在西部地区率先实现全面建设小康社会”。近年来，重庆正面临着从未有过的历史发展机遇。全国三个加快水利改革试点省市之一、未来国家五大中心城市战略定位、全国唯一省级城乡统筹综合配套改革试验区、成渝经济区规划5大战略定位（西部地区经济中心、全国重要的现代产业基地、深化内陆开放的试验区、统筹城乡发展示范区、长江上游生态安全保障区）、中国继上海浦东、天津滨海之后的“第三区”（重庆两江新区）、内陆开放高地、中国内陆唯一综合保税港区等一系列利好政策不断，为重庆市水利行业的长远持续发展奠定了坚实基础。
（2）水利改革试点优势
2011年9月8日起，国家水利部在全国范围选择不同地区、不同流域开展水利现代化建设、水利改革、实施最严格水资源管理制度三类试点。在充分调研基础上，水利改革试点陆续选定了湖南、重庆、浙江、甘肃4个省市，按照计划，这4个省市将重点围绕建立水利投入稳定增长机制、完善水资源管理制度、深化水利工程建设与管理体制改革、健全基层水利服务体系和推进水价改革等五个方面推进改革进程。
2012年4月，重庆市被水利部列为全国4个加快水利改革试点的省市之一，《重庆市加快水利改革试点方案》已得到水利部的批复，重庆市将着重在建立长效稳定的水利投入增长机制和水价改革两个方面实现突破。具体来说，建立水利投入稳定增长机制，就是要在“十二五”期间，全市筹集落实地方财政性水利投资400亿元（其中市级财政投入240亿元），比“十一五”增长2倍以上，完成全社会水利投入1，000亿元，争取今后10年全社会年均水利投入比2010年增加1倍以上。而水价改革则是兼顾城乡、区域、行业和用水户实际，实行差别化水价政策，逐步建立城市水价、水利工程供水水价和农村安全饮水供水水价的价格体系。目前，重庆市水利改革试点已进入全面推进阶段，这必将为发行人各项水利业务的开展创造良好政策环境和基础。
（3）政府支持优势
1）中央财政对重庆市和公司水利建设的支持不断加强。中央财政在水利建设专项资金等方面给予重庆市的支持力度较大，随着西部大开发政策和水利部与重庆市共建统筹城乡水利发展与改革试验区的推进，中央财政对重庆市水利建设的支持力度还将不断加强。公司作为重庆市主要的水资源开发运营主体，获得了来自中央财政在水利建设专项资金等多方面的支持。
2）为扶持公司运营的西部供水骨干项目工程，根据重庆市政府专题会议纪要〔2003〕153号文件和渝财农〔2005〕343号文件，重庆市政府从2004年到2012年每年安排专项资金（起始金额为0.5亿元，每年递增15%）。另外，从2005年到2012年，重庆市每年从基金收入中安排0.3亿元以上投入供水骨干工程。
3）公司的部分水利工程享有一系列的优惠政策。根据渝财预〔2005〕31号、渝财建〔2005〕288号，公司及其全资、控股子公司投资建设经营的项目，其建安营业税及附加费由税务部门统一征缴入市级财政后，全额安排给公司；根据渝财建〔2005〕288号，水投集团负责的污水处理项目上缴的污水处理费扣除奖励资金后，80%拨付给水投集团，专项用于所在区县污水处理项目的运行经费和建设资金；根据渝府〔2005〕69号文，公司下属全资、控股子公司重点水利工程建设用地涉及库区淹没用地部分（含耕地、林地），可采取“只征不转”的方式办理征用地手续，办理征用土地手续有关税费，除上缴中央财政部分外，其余部分免缴。
（4）市场经营环境优势
重庆市水资源开发利用程度低，水利基础设施建设相对滞后，工程型缺水十分严重，水资源供需关系紧张；重庆市电力供应不足问题也较为突出，已经严重影响到重庆市国民经济的发展。近年来重庆市水利基础设施和电力基础设施工程建设已经有了很大发展，但仍需建设一批优质、高效的水利和电力工程。
随着“退二进三”产业政策的执行、重庆交通1小时可通达涵盖23区县的“一小时经济圈”的建设，水投集团牢牢掌握着的重庆市区县水资源优势将日益突出。此外，水投集团开发的各个水源项目水质较好，可以达到Ⅱ类水平。优质的水源可以使水投集团在供水业务方面保持较强的市场竞争力。
（5）集团体制和管理优势
第四节财务会计信息
投资者欲对发行人的财务状况、经营成果及其会计政策进行更详细的了解，请查阅发行人最近三年经审计的财务报告及最近一期未经审计的财务报表。
一、最近三年及一期的会计报表
发行人2013年度的财务报告经过大信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并由该机构出具了标准无保留意见的审计报告（大信审字[2014]第12-00006号）。
发行人2014年度和2015年度的财务报告经过信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并由该机构出具了标准无保留意见的审计报告（XYZH/2014CQA2012－1和XYZH/2016CQA20001）。
（一）合并财务报表
图表4.1合并资产负债表
单位：元
图表4.2合并利润表
图表4.3合并现金流量表
（二）母公司财务报表
图表4.4母公司资产负债表
图表4.5母公司利润表
图表4.6母公司现金流量表
一、合并报表的范围变化
（一）2013年度合并报表范围的变化
2013年发行人投资奉节县自来水有限公司和重庆市泽水实业有限公司，2013年已将上述公司纳入合并报表范围。
（二）2014年度合并报表范围的变化
2014年发行人投资重庆市观景口水利开发有限公司，2014年已将上述公司纳入合并报表范围。此外，重庆市西城水务有限公司于2014年1月1日由重庆市大学城水务技术开发有限公司吸收合并，故重庆市西城水务有限公司不再纳入合并报表范围内。
（三）2015年合并报表范围的变化
2015年发行人将奉节草坪河水利水电公司、重庆市成易水利开发有限公司、重庆市兴禹水资源开发有限公司新纳入合并报表范围。
（四）2016年一季度合并报表范围的变化
无
二、最近三年及一期主要财务指标
图表4.7最近三年及一期主要财务指标
注：
（1）流动比率=流动资产/流动负债
（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
（3）资产负债率=负债总额/资产总额
（4）应收帐款周转率=报告期营业收入/[(期初应收账款余额+期末应收账款余额)/2]
（5）总资产周转率=报告期营业收入/[(期初资产总计+期末资产总计)/2]
（6）总资产报酬率=(报告期利润总额+报告期列入财务费用的利息支出)/[(期初资产总计+期末资产总计)/2]×100%
（7）净资产收益率=报告期净利润/[(期初所有者权益合计+期末所有者权益合计)/2]×100%
（8）EBITDA=利润总额+报告期列入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销
（9）利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/（利息支出+资本化利息支出）
（10）贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额
（11）利息偿付率=实际支付利息/应付利息
第五节本次募集资金运用
一、募集资金运用计划
本期债券的发行总额为5亿元。根据发行人的财务状况和资金需求情况，本期债券募集资金扣除发行费用后，拟全部用于补充流动资金。
发行人承诺本次发行公司债券不涉及新增地方政府财务，募集资金不用于偿还地方债务或者不产生经营性收入的公益性项目，并不会将募集资金用于上述两家平台子公司的资金需求，且不会转借他人。
二、募集资金运用对发行人财务状况的影响
（一）对发行人资产负债结构的影响
本期债券如能成功发行且按上述计划运用募集资金，以2016年3月31日合并报表口径为基准，发行人资产负债率将上升到50.49%，上升50.97%。
（二）对发行人财务成本的影响
发行人通过本次发行固定利率的公司债券，有利于锁定公司财务成本，避免贷款利率波动风险。
（三）对于发行人短期偿债能力的影响
本期债券如能成功发行且按上述计划运用募集资金，以2016年3月31日合并报表口径计算，发行人的流动比率将从2.28上升到2.36，短期偿债能力将有所提升。
第六节备查文件
（一）发行人2013-2015年经审计的财务报告；
（二）发行人2016年1-3月未经审计的财务报告；
（三）中信建投出具的主承销商核查意见；
（四）法律意见书；
（五）资信评级报告；
（六）中国证监会核准本次发行的文件；
（七）重庆市水利投资（集团）有限公司与中信建投证券股份有限公司关于重庆市水利投资（集团）有限公司公开发行人民币公司债券之债券受托管理协议；
（八）重庆市水利投资（集团）有限公司公开发行2015年公司债券债券持有人会议规则；
二、投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点或互联网网址查阅募集说明书全文及上述备查文件：
（一）重庆市水利投资（集团）有限公司
办公地址：重庆市渝北区财富大道2号
联系人：梁安中
传真号码：023-61218889
（二）中信建投证券股份有限公司
办公地址：北京市东城区朝内大街2号凯恒中心B座2层
联系人：赵筱露
传真：010-65608445
三、投资者若对募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。