-现在的人都喜欢花明天的钱，享受今天的生活。
-于是乎，消费金融出现了，你的剁手之路也更加顺畅：想买包包没钱？我借你！怕包包到手后不喜欢？再来份保险呗~
-那么问题来了，为何你能够用花呗/白条买东西，当天不出一分钱也能在隔天收到货品？让DT君给你科普。
-从蚂蚁花呗到芝麻信用
-先来看“花呗”。
-当你用花呗消费，其背后的运作流程大致是，花呗付钱给商家->商家给你->你再慢慢还钱给花呗，如图：
-至于你是否可以透支、可以透支多少，这一part就是芝麻信用的主要工作了！
-芝麻信用是蚂蚁金服旗下独立的第三方信用评估及管理机构。它会通过对云计算、机器学习等技术，结合你过去网购和网络交易时积累在阿里巴巴手上的数据等信息，来评估你的个人信用状况，进而决定你借钱给你透支的额度。
-除了帮花呗做风控，芝麻信用还会输出一个芝麻信用分，这个信用分在能在你办理签证和租车等服务时发挥作用，后文另表。
-如今，蚂蚁花呗在市场上已经全面铺开：
-截止2015年上半年，蚂蚁花呗已经覆盖了90%的淘宝和天猫平台商家，80%的主流电商平台能使用花呗付款，之后据说还将覆盖大量线下场景。
-京东白条：宝宝其实起得更早
-花呗被大家广泛知道，很大程度得益于它依托于国内市场占有率最大的第三方支付工具“支付宝”。
-但和花呗不同的是，白条产品推出伊始，垫付资金都是京东商城的自有资金，并没和银行合作。
-不过，最近一年京东也玩起了ABS：2015年10月，“京东白条资产证券化”项目开始在深交所挂牌。
-比较而言，能用白条的场景还不太多，白条在京东体系外落地的应用场景，目前可能就是两处：一处是与链家旗下的自如租房平台合作推出的“自如白条”；另一处是白条与万众国旅合作推出的一款旅游白条产品。
-花呗和白条背后的ABS
-资产证券化（ABS）是一种类债权的可交易证券。
-简单来说，就是蚂蚁（或京东）把借你钱所取得的债权打了个包，做成一个产品项目，挂在交易所上公开发行。
-这就需要对资产池“精挑细选”，举个栗子：
-根据开通金融小微金融部总监任远撰文分析，用一年还款一次的底层资产（如下方图一）难以直接支持月付的ABS，但将大量付息月份不同的资产做成一个池子，这个资产池就每月都有基本平稳的现金流（如下方图二），可以支持月付ABS。这个挑选一堆资产做成一个资产池的技术，学名叫Pooling。
-那么，为什么花呗（或白条）背后的基础资产能打包做ABS呢？
-一般来说，有两类特征的资产适合做ABS的基础资产：一是要有稳定、可预测的现金流；二是标的资产要丰富且分散——因为如果借贷的个人很多，就不会因为一个人的违约对整个资产池造成影响，这样系统性风险相对小。花呗和白条恰好就符合这两个特征。
-要做征信，算法先行
-花呗和白条这样的消费金融业务得以正常运转，有一点极为关键：那就是花呗（白条）借出去的钱得收得回来才行，这时候征信业务就出场了。
-与传统信用评估机构使用逻辑回归作为理论基础不同，芝麻信用会对个人的信贷、购物、社交、网络等数据综合评价，利用机器学习的方法建立并修正模型。
-邓一鸣还表示，芝麻信用每天获取用户行为数据是PB级别的，这些信息能够实时反映用户的行为特征，确保数据质量的可靠性和数据内容的新鲜度。
-京东方面也很拼。
-京东金融消费金融事业部总经理许凌就在接受《彭博商业周刊》采访时曾表示：白条产品核心在于征信技术和风控能力，如何通过分析大量动态的消费数据和交易数据，知道消费者的偏好和赚钱能力是一个技术难题。
-为了解决这个问题，京东还去美国搬了救兵，他们找到了金融科技公司ZestFinance，后者能通过机器学习算法的大数据分析实现金融风控，两个公司合作建模并放入京东白条产品。
-2015年，京东索性投资了ZestFinance，并与其合作成立JD-ZestFinanceGaia，基于ZestFinance的模型技术和京东的消费数据提供信用风险评估服务。
-但白条运转起来之后，这个问题得到适度解决，许凌表示：“过去三年，我们已经积累了大量诸如还款记录这样的金融数据。”
-征信业务，已独立“出道”
-征信除了能提供用户的信用评估，来服务消费金融业务，如果公司愿意，征信业务还可以单独“出道”，在平台外实现自己的独立价值。
-这一点做得比较突出的是蚂蚁金服的芝麻信用。
-回忆一下，除了芝麻信用分达到600可以使用花呗之外，你是不是还听过很多关于芝麻信用分好用的栗子：
-芝麻信用达750分，申请申根签证是可以免交XXX材料；
-芝麻信用满600分，租自行车免交押金；
-芝麻信用满XXX分，入驻酒店免交担保、押金……
-芝麻信用的评分现已普遍受到市场认可。其应用场景已经从蚂蚁的自有系统，拓展到包括租房、租车、签证、酒店等诸多生活领域。
-相比之下，现在外部市场上能直接使用京东的征信产品（小白信用分）的例子不太见到。
-不过，在这方面京东想做一些更“深入”的事情：把自己逐渐成型的征信和风控系统输出给金融机构，比如为京东和中信银行发行的联名信用卡提供风控技术，比如金融机构尝试用京东金融的ABS系统，发行资产化证券产品。
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