事件：上市险企发布2024年10月保费数据，2024年10月寿险保费收入同比增速：太保寿险（yoy+2.3%）>新华保险（yoy-0.2%）>平安寿险（yoy-1.9%）>中国人寿（yoy-2.6%）>人保寿险（yoy-2.8%）；10月财险保费收入同比增速：平安财（yoy+12.2%）>人保财（yoy+7.8%）>太保财（yoy+3.9%）。
2024年10月，主要上市寿险公司的保费收入增速出现分化。1-10月累计保费增速方面：平安人寿（yoy+9.4%）>人保寿险（yoy+5.6%）>中国人寿（yoy+4.9%）>太保寿险（yoy+2.4%）>新华保险（yoy+1.8%）；10月单月保费增速：太保寿险（yoy+2.3%）>新华保险（yoy-0.2%）>平安寿险（yoy-1.9%）>中国人寿（yoy-2.6%）>人保寿险（yoy-2.8%）。整体来看，伴随8、9月预定利率新一轮下调后，短期各大险企主要聚焦2025年新产品开发和培训，销售节奏上各家各有侧重，导致单月保费有所波动。从2025年“开门红”活动开看，行业有望继续逐步淡化，监管部门要求险企不得采取大幅提前收取保费并指定第二年保单生效日的方式进行承保，因此我们认为未来险企各月保费有望更加平滑，逐步从部分月份集中营销转为更加均衡的常态化经营。另外，监管部门对寿险的个险和银保渠道持续推进“报行合一”，险企在产品费用端将进一步严格管控和执行，产品新业务价值率预计将维持提升态势。预定利率下调、分红险的逐步开发销售等均更加考验险企代理人素质、产品开发和运营综合能力，同时随着头部险企渠道改革质效逐渐显现，尤其是个险渠道人力基本企稳，我们认为2025年保费和NBV有望继续保持正增长。
平安、人保财险保费增速加速上涨，太保财险增速有一定放缓。1-10月累计财险保费增速方面：太保财（yoy+7.4%）>平安财（yoy+6.5%）>人保财（yoy+4.8%）；10月单月保费同比增速：平安财（yoy+12.2%）>人保财（yoy+7.8%）>太保财（yoy+3.9%）。整体来看财险“老三家”保费维持回暖态势，单月保费增速方面，人保财和平安财保费增速较9月进一步提升，太保财则有所放缓，我们预计主要与部分非车险展业签单节奏有关，整体均呈现稳健增长态势。
人保财车险保费继续回暖，非车险保费持续增长。从人保财险的细分保费来看，前10月车险和非车险分别同比+3.6%和+6.2%，累计保费增速较9月均有所提升。10月车险单月保费同比+6.4%，保费增速环比9月提升1.1pct。非车险方面，10月保费同比+12.3%，继续保持双位数增长态势，其中意健险、责任险、货运险业务稳健增长，10月保费分别同比+25.6%、+7.8%、+22.2%。农险、信用保证险等保费有所波动，我们认为主要系部分业务节奏的季节性影响以及公司主动调整部分业务结构。