保险作为一种跨周期的财富管理工具，在当前不确定的市场环境中，不仅是家庭资产配置的基石，更是中高净值人群和家庭实现财富保值增值的关键工具。
在全球财富版图中，中国的增速亮眼。
安联经济研究中心近日发布的《2024年安联全球财富报告》（下称“报告”）显示，中国人均金融资产购买力在短短二十年内激增10倍；在全球的中等财富阶层中，中国占比高达三分之一。
全球财富版图中，中国增速亮眼
安联发布上述报告的一系列数据显示，中国在全球财富格局中迅速崛起。
数据显示，截至2023年底，全球金融资产总额实现了预料之外的反弹，其中中国个人家庭金融资产总额在这一年里实现了8.2%的增长，增速超越了全球7.6%的平均水平。事实上，中国人均金融资产购买力在短短二十年内激增10倍，人均净金融资产的名义和实际年均复合增长率分别达到10.6%和13.8%，增速在全球范围内遥遥领先。
在全球中等财富阶层（净金融资产9600欧元至57900欧元）中，中国的占比达到了33.4%，成为该群体中成员比例最高的国家。而在高财富阶层中，中国也已占据23.4%的席位，这一比例在20年前几乎为零。
安联中国控股总经理林顺才表示，中国是安联集团全球最重要的战略市场之一。资料显示，2018年11月，安联集团获原银保监会批准筹建安联（中国）保险控股公司，抢得了外资保险在中国集团化布局的头筹，成为中国金融进一步对外开放的标志性事件。之后，中国首家外资独资保险资管公司——安联资管获批成立，安联人寿成为中国首家合资转外资独资的人身险公司、安联基金的获批成立。
“中国的财富管理市场规模是巨大的，我们预计到2025年这个市场将达到330万亿元。”安联人寿保险有限公司执行董事、首席执行官崔毳称，在财富管理市场中，保险作为一种跨周期的财富管理工具，在当前不确定的市场环境中，不仅是家庭资产配置的基石，更是中高净值人群和家庭实现财富保值增值的关键工具。
崔毳介绍称，在过去10年中，保险和养老金在各类金融资产当中的占比稳定提升，从2014年到2023年增长了13个百分点，目前占比达20%。
多元化配置应对低利率环境
然而，在当前低利率环境下，保险资产端面临着严峻的投资挑战。安联保险资产管理有限公司副总经理、首席投资官张光表示，短期来看，全球经济增长放缓，中国经济也处于经济增速换挡、中期结构调整的格局中。无风险利率的持续下行给保险资金的投资带来了巨大压力。
张光称，保险资金的投资收益率整体呈现下滑趋势，净投资收益从2015年的7%下降到了2024年中期的3%。同时，资产稀缺也是保险资金面临的一大问题。传统的固定收益类资产收益率下降，而权益类资产又受资本市场波动影响较大，给保险资金的投资带来了很大困难。
如何成功穿越周期？“对于我们这种负债驱动或绝对收益驱动的资产管理机构来说，可能唯一的药方就是分散化投资。我们只能通过分散化的投资，降低单一系列资产在不同的周期下表现较差的影响。”张光表示。
围绕多元化的资产配置，张光总结了三大投资策略。
首先，对于固定收益类资产，判断未来收益率仍保持较低水平甚至继续下行的情况下，需要提前拉长久期，锁定较高的收益。
其次，面对负债端成本较高的情况，张光表示需要在控制信用风险的情况下，探索一些较高收益的泛信用类品种，甚至通过一些结构化的设计来满足对于收益的需求。