在上月底发布的《GEI中国潜在独角兽企业研究报告2024》中，保险科技企业元保保险经纪（北京）有限公司（下称元保/元保保险）成功上榜并位列第46位。
这家公司成立于2019年，是一家技术驱动型的在线保险分销商，主要为联合保险公司定制与分销人身险产品，并为客户提供理赔等售后服务。简言之，元保是一家互联网保险中介平台。根据弗若斯特沙利文报告，按2023年首年保费计算，元保保险是国内人身险市场的第二大分销商，同时也是国内人身险市场上最大的独立保险分销商。
与其他互联网保险分销机构相比，元保最大的差异化在于其独特“AI+保险”模式——将AI技术引入保险分销与理赔等全部环节，将传统的保险产品销售活动由人力资源驱动变成由AI技术驱动。其自主研发的智能推荐系统能根据用户的历史行为、偏好以及当前需求实时推荐最适合的保险产品，实现产品“千人千面”的精准匹配。
元保能登榜，智能推荐系统功不可没。不过不论运营理念如何特别，保险业最终还是要落到产品与服务上，如果产品不够硬、理赔服务不到位，即使有科技加持也只是花架子，难留客户。
成立仅五年便赴美上市，年营收干到超20亿元，今年上半年营收超15亿元的元保保险，爆发式增长背后到底前景如何？
网易前高管的科技崛起与“套路”
据天眼查显示，元保是元保保险研究院集团成员之一，后者旗下有9家成员企业，目前存续的有5家企业。元保创始人兼CEO是曾出任过网易集团副总裁及技术部负责人的方锐，元保的高管团队里也有多人来自网易。
由于“出生”自带“互联网大厂基因”光环，元保保险在人工智能及大型模型技术的研发与应用领域天然具备一定的优势。也正是在大数据、AI等互联网科技的加持下极受资本宠爱，2019年11月-2021年5月，元保完成了从种子轮到C轮融资。前面三轮融资并未披露交易金额，仅C轮融资就近10亿元。
基于此，元保保险将“AI+保险”模式渗透到了整个业务流程中，推动了元保的业绩增长。2021年-2023年该公司分别实现营业收入3.85亿元、8.50亿元和20.45亿元，年增长率分别为121%和141%。截至2024年上半年，元保实现营业收入15.29亿元并扭亏为盈，归母净利润达1.75亿元。
可以说，保险科技的运用为元保保险立下了“汗马功劳”，也使其成立仅5年便赴美IPO。元保官网显示其互联网保险中介平台正式上线仅一年多，就累计了数百万付费用户，覆盖国内90%以上地区。
诚然，元保保险的模型能够分析消费者行为后精准匹配需求，为用户提供保险咨询、便捷投保、智能核保、协助理赔等一站式保障服务，不仅提高了销售转化率，还优化了售后服务体验。据了解，元保的智能核保系统能够在0.2秒内处理一张医疗单据，97%的线上审核一次通过。但伴随极速展业与高度依赖数据“精准”运用模式，很容易演变成另一种形式的新“套路”，进而引发各种争议。
上月底，甘肃省市场监督管理局官网发布了《甘肃省消费者协会2024年1月-9月消费投诉典型案例》，其中第一个案例涉及到网络保险强买强卖问题。
经银行保险维权热线和省消协工作人员帮助，保险公司同意退款。同时，甘肃省消协通过热线客服对涉案两家保险中介提出批评。
据天眼查，首信保险的间接唯一股东是元保数科（北京）科技有限公司，后者背后控股股东及实控人为方锐，也是元保保险研究院集团成员之一。
事实上，上述案例只是冰山一角。作为“保险中介新锐”，元保保险始终面临声誉及口碑考验。
涉嫌恶意扣款及退款难
“1元保”魔方业务顽疾难除
早在2022年3月，元保保险就因“未按规定开展互联网保险经纪业务”，被原陕西银保监局给予警告并处罚。
元保保险当时虽未被央视曝光，但其“1元保”业务仍引来诸多投诉和媒体的报道。时至今日，在部分社交平台上仍可看到针对元保保险“1元保”的不满，称其“虚假宣传”，或在不知情情况下强制扣费并且次月自动扣费等，其中被“套路”者不乏中老年群体。
此前有媒体报道过“1元保险”陷号称“首月0元、1元”甚至是“免费领取”，让不少中老年消费者以为以极低的价格就可以购买一份价值几千元的保险，而实质只是将保费分摊至后期。消费者被“套路”后又遭遇退费难的问题。2022年1月，原银保监会发布《关于防范“套路”营销行为的风险提示》，强调在保险营销中，保费交纳前轻后重、层层递增等“套路保”行为也是以“优惠”之名进行诱导。比如片面宣传“首月0元”“首月1元”“免费领取”，以“零首付”等套路给人优惠错觉，实际上是将保费分摊至后期，消费者并未真正享受到保费优惠。
2021年7月，监管便已叫停“1元保”等忽悠式保险营销。今年7月1日起施行的《消费者权益保护法实施条例》中提到，消费者享有自主选择商品或者服务的权利，包括经营者不得利用技术手段，强制或者变相强制消费者购买商品或者接受服务。那么为何至今元保保险仍遭投诉在以“1元百万医疗保险”等为噱头进行营销，以低价诱惑消费者购买保险？又以较繁琐的退保程序企图让消费者放弃退保，仍在做对消费者“强买强卖”的侵权行为？
靠“烧钱”展业但用户留存率不高
长期盈利能力存疑
元保保险的核心业务模式是通过与保险公司合作，为后者定制、分销人身险。由保险公司向消费者签发保单，根据保费的一定比例向元保支付佣金，作为保险分销服务的费用。此外元保还为保险公司提供系统服务，优化保险产品的分销效率，并通过协助制作保险产品推广视频等方式获取一部分收入。
据招股书，2022年-2024年上半年，元保的总运营成本和费用分别为8.66亿元、18.7亿元及12.14亿元，占当期营收分别为101.9%、91.4%及79.4%。其中，2023年-2024年上半年的销售与营销费用分别高达6.57亿元、14.62亿元及9.56亿元，在总运营成本中的占比分别高达75.8%、78.2%、78.8%。相对应的，同期研发费用分别为7843万元、1.29亿元、8979万元，在总投中占比依次为9.0%、6.9%、7.4%。
可以看出，元保保险为了吸引新用户并留住现有消费者十分下“血本”，但由于元保保险一直深耕短期保险市场，近几年短期险收入在该公司的总保费收入中的占比逐渐上升。到今年上半年，公司的短期险产品首年保费已经占总保费的99.5%。而2022年-2024年上半年长期险的新保单数分别为6.90万、7.57万、1.10万，在新保单数量中占比分别为1.1%、0.6%及0.1%。
短期保险产品相对而言保费更低，因具有价格优势在获客上也相对较容易，但元保保险的保费收入对短期保险过于依赖，如果短期险客户无法转化为长期险客户并不利于长期盈利与长远发展，这对公司的盈利能力是否具有长期性和持续性是个很大的考验。
元保在招股书中表示，IPO募集所得资金净额的约40%将用于进一步强化消费者全周期服务引擎；约30%将用于持续提升核心技术模型和数据洞察力；约20%将用于拓展消费者覆盖范围和理赔等售后服务能力；约10%将用于营运资金及其他一般公司用途。这些资金将有助于元保进一步巩固其市场地位，提升服务质量。
近几年来，元保保险的“前辈们”如水滴、有家保险、致保科技等都登陆了纳斯达克，但股价表现均不尽如人意。飞速扩张与褒贬不一的口碑齐飞，伴随高速增长而来的合规风险、消费者投诉频发以及市场竞争压力不容忽视。元保需要在追求利润的同时，应及时纠正“诱导投保”等事关消费者的切身利益问题，更加注重合规经营和消费者权益保护，否则所谓的“AI+保险”模式光环也无法掩盖背后隐藏的隐忧和质疑。