摘要：中小型跨境电商企业对我国国民经济的贡献逐年提升，对我国经济发展转型意义重大。随着互联网、大数据等数字技术愈发普及，各项政策利好不断推行，中小型跨境电商企业得到了快速成长，但其融资障碍日渐加剧。基于此，分析了我国中小型跨境电商企业融资现状，深入剖析了企业自身和外部环境两大层面融资障碍原因，结合当下实际状况，提出利用科技赋能融资过程，以缓解我国中小型跨境电商企业融资困难，助推中小型跨境电商企业健康发展。
关键词：跨境电商；中小企业；融资
作者简介：张夏恒(1982—),男，山东济宁人，西北政法大学管理学院教授，硕士生导师，博士，博士后，主要研究方向为跨境电子商务。
一、问题的提出
近年来，多种数字技术广泛应用，诸多扶持政策相继出台，为我国开展跨境电子商务活动提供了良好的环境，推动了跨境电子商务蓬勃发展。根据海关总署数据显示，2020年我国跨境电商进出口总额高达1.69万亿元，较之上年增长了31.1%。中小型跨境电商企业在跨境电子商务活动中交易最为活跃、业务数量占比也最高，对提升我国整体经济活力发挥着至关重要的作用。目前，国内大多数中小型跨境电商企业面临着融资需求大、供给少，融资风险大、成本高的处境，融资障碍已成为中小型跨境电商企业持续发展的重要瓶颈之一。
当前，面对疫情的持续冲击，抗风险能力弱的中小型跨境电商企业普遍面临着严重的生存危机，有高达84.53%的中小微外贸企业账面资金仅能维持3个月，资金压力巨大。线下消费普遍受阻，国内外“宅经济”愈发盛行，进一步刺激了跨境电商的快速发展，但疫情持续蔓延也加剧了企业的偿债还贷及抽资断货风险。由此可见，中小型跨境电商企业在融资问题上将会遇到更多挑战。
二、文献综述
(一)中小企业融资
郭娜发现通过大力推动担保机构发展，逐渐完善提升信用评级机制等其他市场手段对缓解我国中小企业融资问题颇有助益。吕劲松认为我国中小企业融资现状带有鲜明的本土特色，建议从法治、产业、财政以及金融等多方面对融资大环境进行整体改革。蔡苓认为传统的信贷方式对中小企业融资而言，主要存在信息不对称、交易成本过高、股权投资受限这三大障碍，金融机构可在企业发展不同阶段提供相应的金融支持，构建股权投资和银行信贷的联动机制。我国中小企业由于流动性差、资产弱、相对风险较高等因素往往需要进行融资，但受企业自身规模、信用状况等原因影响很难获得融资。也有不少学者对于这一问题从信用评级、金融创新等层面进行了深入分析。
(二)互联网金融与中小企业融资
李文启认为互联网金融凭借其高效系统的运行机制能够在一定程度上满足中小企业融资需求，凭借其完备的风险控制机制能够最大限度确保发放贷款的安全性、降低违约率。肖萍认为互联网金融依靠其强大的信息处理能力，能够较好地克服中小企业在融资过程中的抵押品不足、融资成本高等问题，改善信息不对称，以此促成融资成功。徐琳等证实互联网金融快速发展能助力缓解我国中小企业融资约束。互联网金融的出现能有效改善信息闭塞问题，降低了资金需求方和供给方的融资风险，为我国中小企业融资拓宽了渠道，提供了更多的金融支持，是解决中小企业融资问题的有效方式之一。
(三)中小型电子商务企业融资
赵岳等认为企业引入电子商务平台可以帮助企业展示自己的信用类型，在没有抵押品的情况下，中小企业也能够获得银行贷款。张连起等认为从电子商务平台上获得的信息能够对中小企业进行精准评估，并筛选出相对优质的企业，从而这些平台可以作为担保人为中小企业的银行贷款提供担保。吴昊等认为商业银行与第三方电商平台合作，借助电商平台中完备的交易信息，依靠物流、资金流、信息流的高效数据处理，有利于充分考量企业的实际经营状况，大大降低商业银行的金融风险。电子商务平台的出现将企业交易环节中的所有数据信息通过平台汇集在一起，能够进行快速加工处理。中小型电子商务企业凭借电商平台规范化的电子数据信息与金融机构互联互通，为企业融资降低了风险并提供了新思路。
(四)中小型跨境电商企业融资
关于中小型跨境电商企业融资方面的研究文献较少，涉及内容也相对有限。陈彦舟等从企业和政府两方面提出了互联网金融模式下中小型跨境电商企业融资的策略和建议。褚学力认为通过构建金融服务网络、投融资联动及金融服务功能互联互通体系，有助于建立信用监管机制，联动监测跨境资本流动，从而形成互联互通的跨境电子商务金融支持体系。我国跨境电商行业整体起步略晚，行业发展不够成熟，在寻求融资过程中也存在诸多障碍，如何有效解决中小型跨境电商企业的融资难题仍在不断探索过程之中。
综上所述，学者们对于国内中小企业以及中小型电子商务企业融资问题的探究是多元且深刻的。相较于中小型企业融资，中小型跨境电商企业受业务周期长、经营环境复杂等因素的制约，想要成功获得融资需要考虑的因素更加综合，进行融资活动也会更加困难，但针对中小型跨境电商企业融资问题的研究与探讨还是比较少的。受此次新冠疫情影响，中小型跨境电商企业融资障碍明显加剧。本文将分析现阶段造成中小型跨境电子商务企业融资困难的主要原因，利用科技赋能融资过程，制定相应改进对策，以缓解当前的融资困境，从而促进中小型跨境电商企业长远稳健发展。
三、中小型跨境电商企业融资障碍
(一)融资需求大，融资供给少
中小型跨境电商企业所涉及的产业链条较长，且环节众多，需要大量的资金供给才能维持企业经营和发展。中小型跨境电商企业受其自身规模与业务量的限制，自有资金相对有限，为保障企业正常经营运转必须要进行融资。国内商业银行的贷款大多是面向国有企业或其他大型企业，中小企业往往因财务制度不健全、抵押资产过少难以获得资金，能够提供给中小型跨境电商企业的融资供给量极其有限。以股权融资为例，根据网经社《2020年度中国跨境电商投融资数据报告》显示，2020年我国跨境电商融资事件共发生33起，同比下降2.95%;融资总额70.9亿元，同比下降69.29%。
伴随着跨境电商规模的快速扩张，当前能够提供给中小型跨境电商企业的融资供给量难以满足企业日益增长的融资需求，融资供需关系极度不平衡，无形中抑制了中小型跨境电商企业的发展。
(二)融资门槛高，融资风险大
从直接融资来看，我国虽然创建了区域股权交易平台、债券和股票等直接融资市场，丰富了企业融资途径，但是多数中小型跨境电商企业难以达到准入门槛，无法通过资本市场进行融资。从间接融资层来看，中小型企业长久以来对银行等金融机构信贷的依赖程度较高，在利率优惠、时长等方面处于弱势地位，企业经常需要承担额外的评估费用。加之面临操作风险、市场风险等多种风险因素，中小型跨境电商企业的融资门槛不断增高、融资风险进一步加大。
(三)政策文件多，针对性不强
四、中小型跨境电商企业融资障碍原因分析
(一)企业内部层面分析
1.企业经营规模小，抗风险能力弱
中小型跨境电商企业规模不大、资产数量有限，不少企业盲目追求发展速度，经营不够稳健，欠缺风险意识，在企业发展经营过程中存在巨大隐患。现阶段全球贸易不确定性加剧，受中美贸易摩擦、国际贸易摩擦以及新冠疫情全球蔓延的影响，企业的经营风险日趋加大，中小型跨境电商规模小、抗风险能力较弱，极易受外界不稳定因素干扰导致企业经营困难甚至濒临破产。
2.融资理念陈旧，缺乏专业人才
中小型跨境电商企业的管理层欠缺基础融资知识，对金融基础理论知识不够了解，对应收账款抵押贷款、融资租赁贷款等金融产品不够熟悉。受传统观念影响，多数中小型跨境电商企业偏向于民间融资和银行借贷两种方式。中小型跨境电商企业融资考虑因素繁多，需要具备专业知识的综合性融资人才来参与到整个融资过程中。我国中小型跨境电商企业普遍缺乏专业融资人才，在融资渠道众多、金融产品繁多的当下，若不掌握金融产品规则，则无法顺利进行融资活动。融资理念陈旧和融资人才缺失阻碍了中小型跨境电商企业融资活动的进行。
3.企业信用不健全，可能存在欺骗行为
我国中小型跨境电商企业普遍存在信用不健全的状况，很多企业为逃税避税未能严格按照会计准则的要求进行账务处理和纳税申报，使得企业财务报告的真实性与准确性无法得到有效保证。企业整体在资金运用、债务管理方面缺乏风险意识，极易引起银行等金融机构利益难以保障的现象。部分企业在债务压力过大情况下，就会想方设法逃债赖账，直接导致企业还债信誉严重受损。企业信用不健全致使金融机构贷款风险大幅度升高，也使得金融机构放款的审核流程更加严苛。
4.财务体系不完整，资金使用不够明确
(二)企业外部层面分析
1.政府政策扶持力度不够
政府部门在扶持中小型跨境电商企业发展的政策层面有所欠缺，未能充分发挥政府的宏观引导作用，政策的落实状况有待考评。首先，不同地区的跨境电商产业发展规模及特点是有差异且不均衡的，各地区没有对中小型跨境电商企业制定针对性的金融性扶持和税收优惠政策。其次，各地方政府对中小型跨境电商企业信息尚未实现全面共享，信息交流不畅。最后，缺乏政策落实的绩效评价，难以对中小型跨境电商企业享受到的帮扶政策进行量化考核。
3.金融市场发展不成熟
我国金融市场起步较迟、发展较缓慢，金融市场化程度不高，市场流动性较弱，股票发行条件严格，投资渠道较为单一，且金融机构缺乏主动创新意识，风险控制能力较弱，很大程度上影响着中小型跨境电商企业的融资活动。根据有无金融中介机构介入，可将融资分为直接融资和间接融资两大类，但中小型跨境电商企业通过这两种方式进行融资都存在一些困难。
(1)直接融资层面分析
从民间融资来看，由于资本市场上融资条件对中小型跨境电商企业种种限制，难以有合适的投资者满足企业迫切的融资需求，民间融资凭借便捷的流程和手续能够快速提供给企业资金以缓解压力。但目前，我国民间融资活动的市场发育程度很低，制度不健全、不规范，具有很强的地域特色，不乏有当地黑恶势力参与其中，严重扰乱原有金融秩序。民间融资活动缺乏监管，极易引发一系列社会问题。
(2)间接融资层面分析
首先，信息不对称，融资门槛高。为降低信息不对称产生的风险，银行等金融机构需要收集企业财务报告、管理制度等基本信息。无法明晰中小型跨境电商企业的经营状况和财务数据，限制了金融机构对企业的资金发放率。此外，中小型跨境电商企业与国内大型企业的总体规模相比，固定资产占比较低，能提供抵押担保的资产极其有限，多数银行等金融机构通常不愿意向中小型跨境电商企业发放资金。即使有可能投资，也会从中提高融资利率，迫使资本化率较低的企业退出信贷市场。
最后，融资成本高，产品类别少。对于银行等金融机构而言，目前国内大型企业的融资需求量巨大，而中小型跨境电商企业贷款规模小且授信成本高、预期收益低，导致金融机构对中小型跨境电商企业的投资积极性并不高。中小型跨境电商企业最常见的融资方式有银行贷款、融资租赁等。目前市场上提供的融资产品种类单一，缺乏差异化、个性化的金融产品。
五、中小型跨境电商企业融资障碍的应对建议
(一)企业内部层面
1.整合企业资源，加快数字化转型
中小型跨境电商企业可利用其规模小的特点，根据所处产业发展的不同阶段，采用相应的经营策略。随着产业阶段向前推进，不断寻求更为广泛的目标市场空间，开拓更为完整的市场销售渠道。同时，企业自身应加快数字化升级，亿邦动力研究院发布的《2020中小企业跨境电商白皮书》中指出，数字化的跨境贸易其利润率通常较高。数字化转型能够大大提高企业在业务流程、决策审批、业务沟通等程序性业务上的效率，推动产业升级，获得“数字经济”带来的福利，降低融资需求。
2.参与融资培训课程，选拔培养专业人才
3.健全企业信用体系，增强企业信誉度
随着市场经济的发展，企业的信用度等级已成为企业融资考核的重要指标之一。为改变金融机构对一般中小企业的偏见，中小型跨境电商企业需要建立健全完善的信用体系。首先，企业经营者要树立诚信意识，提高自身资信状况。其次，塑造企业信用形象，提升自身整体信用等级。最后，规范数据信息交易，中小型跨境电商企业规范数据信息有助于加强银行等金融机构之间进行征信系统合作，将分散化、封闭式的数据资源有效整合以提高融资的成功率。
4.完善财务管理体系，加强融资绩效评价
(二)企业外部层面
1.政府充分发挥引导作用
充分发挥政府在中小型跨境电商企业缓解融资问题中的宏观指导作用。十三届全国人大四次会议的《政府工作报告》指出，要大力发展跨境电商等新业态新模式。首先，各级地方政府应颁布针对性的金融性扶持政策，制定合理的税收优惠政策和符合实际情况的贴息政策，提升金融机构投资的积极性。其次，各级地方政府需联合工商、海关、金融机构等，采集当地中小型跨境电商企业信息，建立数据库以便进行信用评级。最后，各级政府对公共政策的实际执行情况严格考评，进行持续跟踪，确保将政府对中小型跨境电商企业的帮扶政策落到实处。
2.建立健全金融法律制度
完善的法律制度是保障经济活动顺畅进行的关键，不断完善更新《中小企业促进法》,对中小企业的扶持政策和特惠条例以书面形式细化指导，注重具体落实的可行性。立法部门可联合海关、税务部门等协同编写针对中小型跨境电商企业金融方面的法律规定，并将互联网金融考虑其中，注重法律条文的实际操作性，保护中小型跨境电商企业切实获得公平的融资待遇和机会。
3.完善创新金融市场发展
(1)直接融资层面
第一，规范民间融资管理。以“规范标准、放开准入、强化监管、鼓励竞争”的原则，将民间融资活动纳入正式金融体系，严格鉴别经营者资格，严厉打击参与其中的有黑社会背景的人。同时加强对融资主体即企业自身的信誉度、偿债能力以及风控能力的实时监管。引导民间融资活动规范管理、良性发展，为中小型跨境电商企业营造良好的民间融资环境。
第二，加快股权融资发展。Cressy等早在对瑞典的新兴企业金融需求与供给的研究中发现，通过股权融资为企业带来资金的同时，还能引进专业的管理经验。就现阶段我国加快股权融资发展而言，逐渐提升中小企业信用贷款的批复额度，适当放宽资本充足率约束和财务硬性指标。同时，逐步调节IPO锁定期限，注重改善股权投资退出方式和退出效率，增加市场流动性，以促进股权融资长久发展。
(2)间接融资层面
第一，利用大数据改善融资供给不均。银行等金融机构通过大数据对中小型跨境电商企业的资信状况、运营情况等收集汇总，提升评估效率。互联网信贷平台可依据借款方的还款情况作为基础考量，并结合行业前景综合判断企业融资贷款中是否存在一定的风险，找出真正需要融资且将来预期能够有稳定收益的企业进行投资。
第四，利用“区块链+供应链”搭建跨境金融服务平台。将区块链技术与供应链金融相结合，使得整个融资过程中非商业机密数据在节点间的储存和共享流转更加方便，将其拆分、逐级流转给链上其他的中小型跨境电商企业，极大地解决了现行供应链中融资信息孤岛的弊端。同时，上下游企业共享核心企业的信用能够保障融资过程的真实性，提高交易双方的信任度和交易效率，有效管控履约风险，降低所有主体的参与成本。
第五，创新保险形式，提供融资服务。保险公司可根据中小型跨境电商企业在融资的过程中存在的信息收集难、征信不健全、交易成本高、缺乏质抵押等问题，依托其完整的风控体系、强大的信息收集处理优势和较强的偿付能力，为中小型跨境电商企业在融资时与银行、担保公司之间发挥担保增值作用，以此充当第三方来促成融资成功。市场主体未来将进一步切入市场，保险公司有望成为未来普惠金融增信担保市场的中坚力量，从而为中小型跨境电商企业架起融资的桥梁。
六、结语
充足的资金支持是中小型跨境电商企业稳定发展的有力保障，资金短缺会致使企业发展步履维艰，影响我国经济发展与转型。因此，坚决不可让融资问题成为中小型跨境电商企业长远持续发展的障碍。为有效缓解我国中小型跨境电商企业融资困难，企业需加强管理、不断革新，政府需充分引导、大力扶持，金融市场需完善体系、不断创新，三个层面统筹兼顾，充分利用大数据、区块链、互联网等技术赋能中小型跨境电商企业的融资各环节，打通不同部门之间的信息屏障，为中小型跨境电商企业建立合理科学的融资规则。
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