29日消息，据彭博社报道，包括汇丰控股、渣打集团在内的16家全球最大型的欧美金融机构，被指控于2003至2013年期间操纵外汇交易市场，有关上诉周四被美国地区法院驳回，允许原告继续索赔。
寻求驳回索赔的银行，除汇丰及渣打外，还有美银、法巴、花旗、瑞信、德银、高盛、摩根士丹利、NatWestMarkets证券、苏格兰皇家银行、法兴及瑞银。
据悉，这些机构被指控逼迫客户在买入时需要支付更高的价格，卖出时则要接受人为制的低价。
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汇商传媒（Forexpress）在登陆“www.vowfx.com”看到，该网站提供中文、英文及繁体三种语言服务，利用MT5平台为投资者提供外汇、差价合约、商品及贵金属等杠杆式交易服务。
正如我们此前提到，零售外汇经纪商在新西兰仍处于发展阶段，因此选择新西兰零售外汇经纪商进行交易之前，仍需要进行事前的尽职调查。这一点是不可或缺的环节，因为新西兰外汇行业仍存在不少令人愤慨的欺诈和投资索赔案件。
在新西兰，零售外汇经纪商必须受到监管机构有效监管，当然也有不少不受监管的经纪商，在新西兰本土拿一个注册号，去中国等东南亚国家拓展业务。这种情况是十分普遍的，如果出现一些不利的情况，投资者也无法获得监管机构的保护。
作为与中国经贸关系紧密相连的新西兰，近两年来，FMA加大了对外汇、差价合约、加密货币等衍生品投资公司的监管力度，曝光了一系列涉嫌监管信息虚假宣传，其中不少来自中国资本运营的公司。
本文源自“金十数据”。
据媒体最新报道，16家大投行外汇操纵案有关上诉，周四被美国地区法院驳回，美国曼哈顿地区法官洛娜·斯科菲尔德（LornaSchofield）允许大部分诉讼继续进行。
这16家投行分别为：美国银行、巴克莱、法国巴黎银行、花旗集团、瑞士信贷、德意志银行、高盛、汇丰控股、摩根大通、摩根士丹利、三菱UFJ银行（MUFGBank）、加拿大皇家银行、苏格兰皇家银行、法国兴业银行、渣打银行、以及瑞银集团（UBS）。它们都是全球最大型的欧美金融机构。
法官斯科菲尔德驳回了针对巴克莱、摩根大通证券和加拿大皇家银行的一些指控，理由是这些指控没有及时提交，她还撤销了SGAmericasSecuritiesLLC的诉讼资格。
寻求驳回诉讼的银行还包括美国银行、法国巴黎银行、花旗集团、瑞士信贷、德意志银行、高盛集团、汇丰银行、摩根士丹利、NatWestMarketsSecuritiesInc．、苏格兰皇家银行、法国兴业银行、渣打银行和瑞士银行。
斯科菲尔德称，其裁决是在双方有充分的机会收集证据之前做出的，并不反映法官对案件是非曲实的裁决。
前情提要：涉及5.1万亿美元的操纵案！
在2018年11月，这16家投行被指控于2003至2013年期间操控外汇交易市场。据悉，这16家银行被控在这10年间合谋操纵外汇基准利率和向客户提供的汇率。
原告是1300家投资公司和地方政府，包括贝莱德和德国安联旗下太平洋投资管理公司（PIMCO）等大型机构投资人。
他们指控他们在每日交易量约5.1万亿美元的外汇市场操弄汇价；并声称，在外汇交易中，这些机构可能逼迫他们在买入时需要支付更高的价格，卖出时则要接受人为制的低价。
在这次指控之前，这些投资人就已经发起了一起集体诉讼，那场诉讼结果是与其中15家银行达成和解，和解金达23.1亿美元。但投资人不满该结果，希望自行起诉以追回损失，因而又发起了此次诉讼。
外汇操纵案频繁曝光
近年来大银行频频爆出利率操纵丑闻。
目前曝光的外汇操纵案件主要是个别知名国际投行的交易员与其他同行合作，通过以下几种方式操纵外汇价格走势：
提前交易，用客户订单信息在定盘价出来之前提前建仓。比如，如果客户希望以定盘价买入1亿美元的某一货币对，交易员会在定盘价前一小时买入美元提前对冲，提高汇率，这样客户就会面临更高的定盘价，从而遭受损失。
虚假交易。交易员们在定盘价期间互相进行大量的虚假交易，操纵定盘价。
逼空或逼多。大量买入或卖空货币引导汇率突破某一水平，触发大量自动止损。
私人账户交易。用私人账户在客户下单前交易。
在2014年著名的“六大国际银行外汇操纵案”中，英国、美国和瑞士监管机构宣布对六家国际大型银行罚款总计42.5亿美元。
这六家银行包括摩根大通、花旗集团、瑞士银行、苏格兰皇家银行、汇丰和美银美林。IMF数据显示，2009-2013年十二家大投行因操纵或不当行为被罚金额及和解费总额超过1666亿英镑（约2168亿美元）。
尽管在各种市场操纵案件频发后，监管和处罚力度均有所加强，但投行操纵交易市场依然屡禁不止，且投行交易活动信息不透明也令市场十分担忧。
业内分析人士认为，监管机构的罚金不过是这些交易员通过操纵市场所得暴利的冰山一角，若不进一步加强监管，这种行为恐怕还会继续。
（编辑：宇硕）
全球新冠大流行病毒对金融市场产生了深远影响，包括对外汇交易及行业的影响。由于病毒肆虐令经济增长放缓，经济前景蒙尘而衰退的阴影笼罩全球。这进一步刺激了外汇、商品及股票等金融市场的动荡，市场波动性全线飙升。
然而，犹如交易杠杆一样，高波动性也是一把双刃剑。波动性上升对交易者来说赚钱的机会，同时也会加大对交易资金的亏损速度。
据36家受英国金融市场监管局(FCA)监管的零售外汇及差价合约(CFDs)经纪商公布的数据显示，在今年2月-7月期间，多数交易者处于亏损状态，经纪商客户亏损比例介于60%-80%之间。
这意味着市场高波动性与杠杆除了给交易者带来潜在的高收益外，更多的是高风险。
(图表制作：Forexpress)
有趣的是，与2月份的数据相比，36家经纪商中，有25家的客户交易账户亏损比例上升，只有5家经纪商的客户交易账户亏损比例下降。
盈亏数据可作为选择经纪商的标准吗？
首先要说明一点，60%-80%的亏损率也不能放之四海而皆准，毕竟这些数据的平台都是欧盟受监管的知名经纪商。在欧盟地区，外汇监管比较完善，执行力高，因此，经纪商的行为更具诚信。
而在其他监管力度较弱或相对不完善的地区，比如塞浦路斯及其他离岸等国家及地区，经纪商的水平则参差不齐，盈亏数据更是难以考察。更不用说，能调研出来的亏损比例还不包含大量没有任何监管牌照的外汇平台了。
一般来说，选择盈利率高的经纪商不代表你本身盈利的可能性就高。每家经纪商的客户数量不同，如果一家经纪商有上百万的客户量，那么客户整体的亏损率也会很高；如果一家经纪商只有几百个客户，它整体的盈利率也会相应的高。
选择一家经纪商，要考虑的因素很多，而盈亏比率只能作为参考之一。这也是为什么，ESMA要求经纪商公布盈亏信息的目的不是帮助交易者选择好的经纪商，而只是增加市场的透明度，向交易者警示风险。
盈亏数据之于交易者&平台
对交易者来说，经纪商现有客户的盈亏数据很有价值，至少在选择经纪商的时候，我们有了更客观的参照。
虽然不能完全依赖这个数据，但是它至少能让交易者大概了解自己和某家平台合作能否有更大的盈利可能。不过，值得注意的是，交易亏损更多的原因在于交易者自身的风险管理和交易技巧等水平。
比如说，亏损率高的经纪商可能存在更重视拓客、而维护客户及培训教育服务不足等问题。在外汇行业，一家好的经纪商通常都很注重客户服务，因为客户盈利越多，生命周期越长，那么给经纪商带来的利润也越高。
那么对经纪商呢？客户的盈利率高，经纪商自然很乐意主动公开数据，吸引更多客户。不过，对于盈利率不高的经纪商就比较苦恼了。
因为潜在的客户重视平台的盈亏率数据，因此经纪商会考虑如何提高自己的盈利率数据，比如过滤掉一些新手交易者，因为他们会造成平台的亏损率攀升，经纪商也可能提高交易的门槛，要求更高的资金等，让更有经验的交易人群为了长期的盈利来进行交易。
总结
在外汇及CFD市场中，投资者可以恣意享受高杠杆比例带来的快感和刺激。在众多金融投资工具中，也只有外汇交易才具有如此之高的杠杆，高杠杆带来的是高回报和高风险，然而，现实情况是风险永远比回报大得多。
零售市场毕竟是一个高风险、高波动市场，即便非常成熟的交易者都存在亏损的风险。因此，我们从以上图表中可以看到，亏损比大于盈利比。这也佐证了零售外汇及差价合约交易要求交易者具备专业的投资技能以及风险管理意识。
日前，国家外汇管理局公开通报一起非法网络炒汇平台案例，并强调境内监管部门未批准任何机构在境内开展或代理开展外汇按金业务。“网络炒汇”到底是什么？为什么会吸引如此多的人进行网络炒汇？投资者应如何去识别这些骗局？本期【金融光明论】邀请中国互联网金融协会综合部主任周国林，中央财经大学金融学院助理教授陶坤玉进行独家解读。
以下为访谈实录：
嘉宾：
中国互联网金融协会综合部主任周国林
中央财经大学金融学院助理教授陶坤玉
主持人：陶媛
主持人：光明网的网友大家好，欢迎收看光明网主办的金融光明论，今天要跟大家聊一聊网络炒汇这一话题，我们请到了两位专家，中国互联网金融协会综合部主任周国林，中央财经大学金融学院助理教授陶坤玉。首先在我们聊之前可能还是要跟网友科普一下，到底什么叫网络炒汇。首先请陶老师给我们介绍一下。
陶坤玉：网络炒汇实际上是利用互联网平台所进行的外汇保证金交易，指的是投资者，特别是境内投资者，通过提供一定数量的人民币资产或者是外币资产，按照一定倍数扩大之后的金额内所进行的外汇交易。
一般有两种模式，第一个是它对接了境外持牌的外汇交易平台，第二个是它以境外的外汇交易平台作为幌子，以高收益低风险作为吸引，通过设立虚假的外汇交易平台，从而赚取投资者巨额的保证金，或者是引诱投资者进行频繁的交易，从而以赚取佣金和交易费用的名义获利，实际就是诈骗。
陶坤玉：第一种平台对接了境外机构，第二种平台是借着幌子，那么这两种目前在中国境内都是被禁止的，我国的金融监管部门没有批准过任何境内和境外的金融机构在境内开展或者代理外汇保证金业务，它常见的最有吸引力的表述，当然就是高收益低风险，此外，“如果你不会炒的话，我可以帮你炒，你给我提供一定的费用，我们收佣金交易费用”等等，但是，实际上即使他是真的有交易，他也是非法的，因为我们不允许。第二种更多更常见，它是一种虚假交易，主要是以复制汇率波动的形式，从而让我们投资者的投资金额得到巨大的亏损的这么一种外汇交易。
主持人：这么多人对于网络炒汇趋之若鹜，好像就是因为刚才提到的高的收益和回报，那么我们也请周老师聊聊为什么现在这么多人对于这一行为趋之若鹜
周国林：网络炒汇其实就像盲目的炒股，它是一种短期的投机行为，它主要是采取保证金加杠杆的一个模式，对吧？以小博大。所以说它带有一种赌博的性质，也是很受一些投资者的这种偏好，我来简要介绍一下。
其实外汇保证金交易或者叫炒汇，其实在上世纪80年代就已经进入中国了，当时因为我们改革开放了，一些老百姓先富起来了，特别是一些在大城市，还有在我们一些沿海开放城市，当时咱们国内这种理财这种产品和渠道都非常少，而网络炒汇正好迎合了这些先富起来的老百姓，还有一些投资理财的需要，希望以小博大，赚更多钱。
这些境外的包括境内的一些机构，正是看到了技术的进步，然后互联网金融方兴未艾，介入这个趋势，逐步进入了中国市场，包括境外的这些机构盯上了中国市场这块，然后境内的机构因为看到这块市场潜力很大，有利润，所以就纷纷的投入到这个行业里来，通过各种噱头或者宣传手段，来诱导我们这些个人投资者来进入到网络炒汇的市场或者行业中来。事实上，参与的客户70%-80%都是亏损的。
周国林：其实外汇交易市场是全球体量最大，交易最频繁的一个金融市场，效率非常高，它可以实现24小时连续交易，然后在世界任何一个角落，只要有网络就可以交易。他的这种流动性非常高，它不像股票市场可能有企业的黑箱在里面，但外汇市场信息充分流动是号称最接近于完全竞争市场的。因此它也是在国际上是众多这种投资理财的一种首选市场。另外从机构利益参与的方面来说，中国市场中国人民富起来了，再加上我们的这种金融深化程度也不够，金融产品服务数量比较少，投资者经验也不足，这些机构看到了中国市场这种发展的潜力非常巨大，利润空间非常大，所以他们是不遗余力趋之若鹜！他们在市场上搞各种误导性、欺骗性的宣传，都有营销手段，可以说用尽了各种招数。
另外从我们投资者自身来说，我们这些投资者其实还是比较缺乏这方面的专业知识。比如说高收益稳赚不赔这些宣传这种口号的诱导下，才抱着这种侥幸心理及赌博心理盲目地进行入市场。
另外从监管角度来说，因为我国金融是属于分业监管，分业监管存在一个什么问题？它是一个主体监管，比如银行业监管，保险业监管，但是这些从事境外的非法外汇交易或者网络炒汇的机构，它其实是非金融机构。所以正是利用了中国这种监管盲区或交叉，才进入中国市场，把这个业务在我国发展起来，因此是多方因素促成了目前的网络炒汇、风险事件层出不穷，大家趋之若鹜的这么一个情况。
主持人：比如说在进入炒汇市场之后，怎么样去进行一个完整的交易，它的交易过程究竟是什么样子的？
第二步是怎么样吸引我们的投资者，平台一般会邀请一些所谓的市场大牛、专业团队来进行一些推销，声称“我们是专业团队的操作”，一般他们会给到12%到24%非常高的一个年化收益率来吸引客户。
那么在具体的操作过程当中，我们刚才说了模式一和模式二，常见的骗局是模式二，就是它实际上是没有外汇交易的，它是一个网络诈骗，他会进行一个获利的复制，也就是说比如说今天你对比平台账户上汇率的波动和实际大盘的波动，他们的开盘价和收盘价是一样的，但是它们的汇率走势可能是不同的，你的虚拟平台它是一个复制的走势，通过这个复制的走势可以做什么事情？因为我们知道外汇交易它是可以做多、做空的，并且实时下单是非常方便快捷的，因此通过这种虚假的汇率复制，实际上就是用平台和投资者在对赌，实际上你没有在炒外汇，你只是和平台或者平台的后台来对赌。平台可以依靠这种信息把投资者分成黑白名单，一般依照你的收盈率，比如说是你赚了超过百分之多少的收益率之后，你就进入到黑名单了。所以实际上我们这些投资者并没有炒外汇，你的钱是最后转给了谁呢？转给了这个平台。所以严格意义上我们目前看到大多数的网络炒汇平台都是一种骗局。
周国林：从外表来看，网络炒汇门槛非常低，什么人都可以进入，不管你是有钱的、没钱的，甚至学生和老人这些弱势群体都可以进入网络场。其实外汇交易大家都知道，或者从专业角度来说，应该是一个公认的最复杂、风险性最高的市场。为什么会有这种这么悬殊的反差我把这两个事结合在一起来说。网络平台有很多的这种手段，包括境外架设服务器，包括虚假的复制行情来制造一个实际上是赌局，但同时还有一些支付结算的服务商，还有我们的一些互联网电商，从事这种商品贸易被利用或记为帮凶，大家可能会感到奇怪，为什么网络炒汇会涉及到这种电商？
因为网络炒汇在我们国家是未被批准的，所以这些机构为了实现在境内开展交易赚取利润的目的，做了很多包装，在境外架设服务器在境内通过注册一些虚假的壳公司，表面上是做商品贸易的，比如小商品贸易，你看到他的网站上面有很多的这种商品，琳琅满目的商品，但其实你是没法购买这个商品的，它背后是为了通过这些商品的交易，实现它将投资者资金进行归集和转移的一个目的。
而这些归集和转移就要通过支付公司来实现。从具体的案例来看，我们发现一些支付公司，通过帮助这些网络炒汇平台来伪造编制一些物流信息，还有一些商品交易信息，来实现将投资者的资金归集和转移至境外的这一行为。目前已有这类公司被监管部门查处了，同时也吊销了他这种跨境支付的资质，这是我要特别强调的。
另外这些公司其实是非常狡猾的，其实他在与境内的这种投资者签订这种所谓的合同或者协议的时候，其实公司并不参与到协议的签署过程中，都是委托公司线下招聘的这种销售人员来和投资者进行一对一签署的这种合同，所以一旦发生什么违规侵害消费者权益的情况，其实你很难从法律手段上去追究公司的这些责任。
另外他们采取了很多技术手段把这些交易转移到了海外，就是说客户在网上进行操作的时候，其实你是通过点对点直接登陆境外的服务器，也给我们境内的监管部门调取这种线上数据，造成了很大的困难。
主持人：那比如说从投资者的角度可能会遇到什么样网络骗局？
实际上所有的参与外汇交易的投资者，第一个是要知道，我们目前国内的监管机构没有批准任何的境内和境外的金融机构在境内开展或者代理外汇保证金交易服务的。从这个意义上来说，你能够接触到的所有的外汇机构——告诉你说可以炒外汇保证金交易的（也叫外汇按金交易），都是非法的，都是不合规的。
主持人:怎么去识别刚才两位老师提到的这些平台他们的真面目，从而说保证自己的自身利益。
周国林：其实在识别陷阱或者是虚假的这种外汇保证金交易的时候，我觉得最重要的一点就是说加杠杆的外汇保证金交易就都是违法的，这在国内是绝对不允许的。目前我们国内有些商业银行可以提供这种外汇保证金交易，但都是不加杠杆的，也就是等额的这种交易，那么你交一百块钱的保证金，你就做一百块钱的投资。
另外，我觉得可以作为识别的一个手段，是要看这个平台它宣称的一个噱头，是我们来判断识别它的风险和问题的一个手段。这里边涉及到什么一个问题，就是说在不同的国家，它对外汇保证金交易是有不同的监管尺度的。一些平台或者是不法机构，正是利用了这种监管尺度的差别，进行这种监管套利。他从境外获得所谓的合规牌照，然后到境内来开展业务，他把境外的这种牌照作为它的一个叫挂羊头卖狗肉也好，反正就是做一个招牌。
但实际情况是什么样的，其实境外的牌照是很复杂的。比如说有发达国家，英国美国日本澳大利亚新西兰加拿大都发牌照，但其实它的牌照是很不同的，比如说英国的牌照它是有三类，它有比如说他发欧盟的牌照，，另外他有英国自己的基础牌照，然后还得有全牌照。其实它牌照的获得难易程度是完全不一样，像那种最基础的其实是什么也不可以做的，不能归集投资者的资金的这种牌照是很容易获取的，但是很多我们机构就去拿这种牌照，然后回到国内来开展业务，所以说它的风险是非常高的。
另外像一些特别小的国家，包括一些离岸金融中心等小的国家，其实它的牌照是水分非常高的，因为它很容易就可以注册，不需要任何的资质要求，而注册跟这种外汇交易的监管是毫无关系的，所以我们的一些机构正是利用了监管这种套利的空间，拿来这种海外的牌照回来对我们的投资者进行误导性的宣传，因为我们的投资者的这种风险识别意识还是非常低的。所以在这里我也是想提醒大家，在识别网络炒汇这种黑平台的时候，一定要注意，如果这个平台宣称它获得了境外的牌照，我想首先你心里要打一个问号
周国林：我就接着刚才陶老师说的这两类平台，就是一类是纯骗子就完全什么也没有，他一点都不去做努力直接就是非法集资或诈骗，他通过网络制造一个比如说虚假的一个网站，然后就像你复制一些行情信息，然后摆在那里，然后开个账户就可以让投资者来归集资金，这种是纯骗局。
另外一种就刚才说的他有境外的一些所谓的牌照，然后他拿着这个到境内来进行误导性宣传，然后还有在具体经营的时候，它有这么几种方式，也就说怎么来榨取消费者的资金，一个是他伪造的一些交易记录，就好像伪造一些行情，刚才说了行情其实说自己操盘的对吧？我可以做一些模型，做一些赌博这种概率模型，只要你在这，我一开始给你甜头，然后把你吸引进来，然后更多的资金投进来之后，马上它就换一副面孔给你造成一些巨亏现象，然后把你的资金就给剥夺了。另外的一种模式，就是说让你频繁的交易，因为它是每一笔交易都会收手续费的，高额频繁的交易，从而榨干了你的保证金。
还有一种比较甚的就是这种传销模式。传销模式就是说我就是拉人头，你只要层层代理，我这有境外的牌照，你只要从一级代理二级代理来代理，然后这个代理来再发展线下层层代理，然后收取佣金，当传销归集的资金达到一定规模，投资达到一定人数的时候，这个机构就开始要跑路了。其实我们最近的一个案件确实是我想很多业内人士都知道，IGOFX的话，他当时的北京代理跑路，当时他卷款的规模应该在300亿人民币左右，涉及到40万左右的投资者，这个真的是触目惊心，投资者，很多投资者都是倾家荡产，血本无归。
主持人:那么对于整个行业来说，我也想听一听两位老师对于怎么去打击网络炒汇或者是规范发展外汇交易市场，从自身来讲有什么样的建议？
陶坤玉：有以下这几个方面，第一，我们要加强监管，但是另外一方面其实我们应该加强监管的合作，比如说在国际上，我们可以进行一些外汇交易的监管合作，等来加强我们的管理。第二，对于合规意识比较薄弱的支付平台，实际上应该从新的视角去看他们，因为这个现象是这几年兴起的，以前我们看到支付平台真的就是为了便捷，对吧？便捷了你的支付，但后面在外汇交易当中，这一部分合规意识比较差的支付平台变成了非法网络炒汇的帮凶，我们应该更加仔细的审查它。第三个方面我觉得非常重要的就是投资者的教育，建立多种普及金融知识的渠道去教我们的投资者——金融学里最黄金的定律，那就是高收益高风险。
周国林：网络炒汇这种非法的肯定是要打击，但是说外汇保证金交易或者是外汇的其他的一些衍生品交易，从长期的角度来看，在我们坚持金融开放这个战略的这种方向下，一定是有发展前景的。但是开放和发展不代表不监管也不代表就不持牌。
这既是两层含义，一个就是说和这种合理的符合中国需要的这种金融产品是可以被允许的。但是它前提下一定是有持牌有监管。
那么这个持牌也可以从两个角度来理解，一个就是它需要经过审批，另外审批的牌照的经营范围是要有明确的。比如说你在国外取得的这种牌照，能否在中国进行经营，要看我们中国和对方国家的一些监管的一些协议，包括也还有看是否符合我们本国的监管要求，来决定你这个牌照是否能在中国使用，那么当然我们中国可能也会发放自己的牌照，这个肯定是有一个优先级。
第二个就是外汇保证金交易这块。其实它真的是一个非常高风险的一个金融产品，从发达国家经验来看，其实它们也都采取了一个非常审慎的态度，即使像美国这种投资者、市场成熟的前提下，它的外汇保证金交易也是被严格的限制，因为其实08年金融危机的一个很重要的一个导火索和根源，也包括杠杆交易，所以外汇保证金交易杠杆确实应该是一个非常审慎的态度。
其实现在金融危机之后，美国等发达国家的杠杆交易已经受到了严格限制，它们的外汇保证金交易这块市场应该已经不像之前那样了，也已经是处于一个萎缩的状态了，所以很多机构可能就会转而转向中国这种发展中国家，像这种监管能力和经验相对不足，尤其是消费者风险意识和投资能力比较弱的市场转向市场来谋取利润。
第二点可能要说的还是要发放牌照以后还是要加强监管，因为这是一个高风险的金融产品。
监管部门其实已经在互联网金融专项整治过程中，对近一千家的这种网络炒汇的平台进行了查处和整改整治，其中一部分也都移交到了公安司法部门。
陶坤玉：实际上所有涉及到网络炒汇的参与者，包括我们说的组织、投资者，他都有可能会触犯到法律的。大家要警醒一下，那就是作为投资者，你参与网络炒汇，不仅可能会造成资金亏损，实际上也犯法了，因为法律规定的是参与到这个活动就是非法的，包括组织者也包括投资者，所以投资者你要知道你不仅是有损失，你还可能是犯法的。
组织网络炒汇，它会涉及到非法经营、诈骗以及组织领导传销活动的犯罪，比如说，像我刚才说的有两种模式，第一种模式是对接境外持牌的一种网络交易平台，对于这一类的交易，如果它的交易金额或者投资所得符合《最高人民法院关于审理骗购外汇非法买卖外汇刑事案件具体应用法律若干问题的解释》第三条规定情形的，那么可能会按照非法经营罪追究组织者的法律责任。如果是模式二，也就是我们说的通过复制汇率来行骗的这种，实际上它会涉及到诈骗或者叫非法集资诈骗。除此之外，还有一种类似人拉人，然后层层返利的形式，它会涉及到我们说的组织领导传销活动。
主持人：那么其实刚才两位老师说到，其实我觉得网络炒汇它是一个非常复杂的问题，那么对于未来来说网络炒汇它的发展走向是什么样子的？
周国林：其实网络炒汇的前景可以在这里明确告诉大家，根据咱们国家互联网金融专项整治的任务目标，网络炒汇一定是被打击和禁止的对象，目前，所以在这里也是警告咱们的投资者，一定要远离外汇网络炒汇。金融供给侧改革就是要满足咱们人民群众日益增长的这种金融这种需求。
那么未来，一个是在坚持开放引入境外的比较好的产品服务的前提下，坚持持牌管理，特许管理主要是金融必须是特许持牌。如果未来在外汇交易市场方面进一步开放，相信我们的这种监管规则也一定是肯定是公开透明的和国际接轨并符合中国实际的，这点也请投资者放心。
第二点我想说市场发展有赖于我们这些经营者自身对自己有一个好的这种自律的要求，避免这种道德风险，商业银行它当然有一个很强的规制在管他们，即使在这种情况下也有很多的道德风险在发生，所以对于其他机构来说，必须有很好的自我风险管理能力和自律的机制在里面。
从投资者来说，加强他们自身的学习和教育，具备这种投资的专业知识。其实我之前听说了网络炒汇和这种炒股好像门槛很低，大家都能进去，但实际它对投资者要求非常高，外汇的价格瞬息万变，他的决定因素非常多，一个国家的政治经济军事外交是财政政策，货币政策，甚至国际收支状况都会影响到价格的波动，所以它一个波动，如果你要再采取杠杆交易，其实它的这种风险可能带来的潜在损失是非常高的！不是一般的个人投资者所能接受和承受的。最后就是要在监管来说还是加强协同监管，包括国内的金融还有跨国之间的这种监管协调，因为互联网的世界里金融是互联互通的，跨国之间的监管协调，有利于把搞这种监管套利的非法机构的路给堵死。
陶坤玉：从大原则上我非常同意周老师说的堵邪门开正门。随着国际化的深入，投资者，可以利用以下的三方面的渠道去进行外汇交易，而不是直接参与到网络炒汇。
第一个你可以购买银行合规的一些外汇交易的理财产品，这些产品主要涉及到的都是我们说的外汇的实盘交易，还有一些期权，还有远期结售汇，它的风险是比较可控的，当然我们也看到它其实是不带杠杆的。
第二个就是投资B股，境内的投资者可以开设B股的账户，然后将你合法持有的外汇进行B股的购买，从而实际上参与到了我们国际投资当中。
第三类当然就是购买合格的境内机构投资者发行的基金，如周老师谈到的，外汇市场它的风险是非常大的，因此在这样意义上，机构投资者经验是更丰富的。因此我们在进行外汇风险管理或者外汇收益管理的时候，应该更好的去利用以上三个渠道来参与到外汇投资，而不是通过非法的网络炒汇。
近日，南京、徐州等地多名市民反映，他们去年参与了一个叫普顿PTFX外汇交易平台的交易，在"本金安全、收益可靠"的宣传和诱惑下，陆续投了几十万元。可是仅仅几个月后，普顿PTFX就开始遭到警方调查，并被定性为非法搭建平台，虚假宣传，主要头目涉嫌组织、领导非法传销活动。目前该平台交易已经全部停掉，大量投资人资金无法取出，处于"爆仓"状态。
据了解，该外汇交易平台涉及很多人，江苏各市也有很多人参与投资，下一步如何处理，不少人心中忐忑。
△普顿PTFX项目部分参与者此前被带到印尼培训、参观的合影
案例一：
相信"本金安全"把钱交给了熟人
倪女士是南京高淳人，她的一个老乡以前在一家大型P2P公司工作。去年7月份，因为不知道老乡已经离职，她询问对方是否有好的投资产品，对方推荐了普顿PTFX外汇交易平台交易。
"当时强调的是本金安全。"倪女士说，对方说只要把钱给她就行，其他都不用她管。倪女士拿了8.6万元给对方，得到了一个网上的账户，但上面不是自己的实名而是一个拼音代码，里面可以看到总金额和收益，每个月有几百元，到出事时，她拿到了约3000元收益。
据介绍人称，投资人的钱都是交给印尼那边的7个专业组实施操作，投资人只要把钱委托给其中一个小组理财即可。
但是，过了10月份，这个账户收益就不正常了。当时介绍人还是说，"不要紧，再等等。"可到了去年12月份，倪女士就彻底拿不到钱了，账户也打不开了。一直到现在，她既不知道钱去了哪，也不知道该由谁真正负责。
案例二：
介绍人说没有技术含量，就是跟着赢钱
陆先生（化姓）目前也住在南京，他说自己是去年6月份接触"普顿PTFX"的，带他入门的是一个亲戚的同事，据说是南京一所大学的退休职工。
"他找了我差不多一个月，两天就来一次，反复讲钱很好赚。"陆先生说，自己投了两千美元，后来有一笔理财到期，他又投了进去，一共投进去20万人民币左右。最后实际只拿到约两千元收益。
陆先生告诉现代快报记者，介绍人告诉他做的是一种外汇交易，"他说都是在国际汇市上交易，类似于对冲，比如你手里持有某一种货币可能会贬值，但是哪一天持有美元的话可能就会升值。"介绍人更直接的说法是，"就像打麻将一样，看谁赢得多，你跟着下一份注，就跟着赢钱。"
陆先生称自己没有发展下线，也根本不知道这个普顿PTFX外汇交易平台跟传销有关。他只知道介绍人自己的上线也是介绍人的亲戚，"感觉都是互相在找熟人亲戚，这有点让人接受不了。"
平台已经处于"爆仓"状态
去年5月份，有国内媒体曝光了普顿PTFX，怀疑其涉嫌违法。但当时并未引起很多人注意，后续仍然有大量的人参与进来。
据投资人介绍，他们获得的信息是，普顿PTFX外汇交易平台幕后老板在全国各地成立"领圣"系教育科技公司，通过开班授课、网络直播平台等媒介宣传。在江苏地区也成立了由陈某担任法人的南京领圣企业管理有限公司。现代快报记者日前按照公司注册地址探访，发现那里根本没有这家公司。
多名经纪人诉苦称"教训惨痛"
经纪人是普顿PTFX里一个特殊存在。据李猛等人介绍，普顿PTFX内部将投资人分为五个级别，其中I级别要求是自己投资2000美元或以上（最低投资门槛是1000美元），另外直推至少五位有效会员，且直推总业绩1万美元或以上；其次是IB级别，要求自己投资5000美元或以上，直推至少10位有效会员，直推总业绩5万美元或以上，团队拥有至少50位投资者，团队总业绩8万美元或以上；以此类推，上面还有MIB、PIB、2星PIB，一共形成五个级别。
他们五人属于IB级别。每个人的团队有50人左右，加起来约300人。总计投到普顿PTFX上的费用接近200万美元，折人民币超过1000万元。
张静说，像她这样的经纪人，以前在徐州地区有一个钉钉群，最高峰的时候群里有300多人。"后来出事了，群主也就是徐州地区的‘老大’退群，消失踪影。"
△普顿PTFX此前的培训课程
这一块收益到底从何而来？是所谓击鼓传花的庞氏骗局吗？目前福建警方还没有发布进一步的案件公告。但教训是惨痛的。张静说，她每个月要偿还3万元的贷款，信用卡早已经刷爆了，正在筹划卖房卖车。另一名经纪人杜娟说，自己是被一个老同事拉进来的，投进去40多万，多年来的积蓄打了水漂，"爱人闹着要离婚。"
资金损失该如何处理？
陆先生表示，自己只能找上家处理，因为大家鼓动他投资，并且保证资金安全。"而且不排除普顿完全就是假平台。"
倪女士则无奈表示，自己的上家是老乡，关系一直很好，而且对方也表示"喘不过气来"，没有能力处理，所以他们几个人虽然都是经这个老乡介绍投资，但暂时不打算撕破脸。
作为一名小经纪人，李猛也告诉现代快报记者，他最早是从一个朋友那里接触到平台的。加入并尝到甜头后，开始向周围人推广，而自己也先后投进去二三十万，"我会给他们说，做这个风险很高，你们自己把握。"如果有人要找他还钱，他确实无能为力。
据此前《证券时报》《期货日报》等媒体报道，当前，我国监管部门未批准任何机构在境内开展或代理开展外汇按金业务，擅自从事外汇期货和外汇按金交易的双方不受法律保护。
据网络公号"金融骗局预警"消息，在3月24日到27日，浙江宁波市海曙区、丽水市云和县两地法院先后对多起涉"普顿PTFX"传销案件的民事案件进行了宣判，这些案件基本都是原告将钱交给被告理财，被告声称投资于普顿PTFX外汇交易平台，但是后来收益中止，本金也无法要回。法院审理后认为，由于涉及刑事案件，不宜做经济纠纷案件立案处理，已经予以驳回。
编辑琦琦
责编辛安然总监陈强
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我们也可以看到，随着欧美等发达国家监管趋严，不少经纪商放弃了零售外汇业务，进而将焦点聚焦在机构业务或其他的领域。今天，汇商君在新西兰零售外汇经纪商MahiFX官网上看到，该公司在今年3月份出售英国、澳洲及新西兰牌照和零售业务后，正式官宣关闭交易平台。
MahiFX两位创始人DavidCooney＆SusanCooney
MahiFX于2010年成立，起初定位一家零售外汇经纪商，2014年开始转型为技术提供商，专注于机构外汇服务，旗下有自营平台MFXTrade、MFXCompass，以及交易成本分析工具MFXVector。不过，2017年该公司将重心回归到零售业务，加大了欧洲市场的投入。然而，MahiFX回归零售业务并非好时机，恰逢英国等欧洲国家出台监管新规。真可谓“生不逢时”！
不过，有意思的是，在汇商君查询LGTSolutions这家公司背景发现，该公司的控股公司是一家名为“CtrlInvestmentsLimited”，而CtrlInvestments却是12月16日MahiFXLimited更名后的实体。这种“左手倒右手”的商业运作也不知能否称之为真正意义上的“商业收购”。
针对机构业务方面，MahiFX提供各种机构级产品的金融技术提供商，以合理的价格为所有电子外汇业务提供先进的解决方案。除了MFXEcho，MahiFX提供的其他产品还包括全面定价和风险管理引擎MFXCompass和算法执行指挥中心MFXVector。
今年春季，MahiFX英国子公司的监管牌照已被马耳他零售外汇经纪商FXDD买下。目前，MahiFX英国子公司所属的FCA编号751019已在2月18日变更为FXDD。
1月20日，中国外汇市场新一代交易平台CFETSFX官方宣布，XTXMarkets成为银行间外币对市场首家境外非银机构做市商,将为CFETS外币对市场提供流动性。中国银行作为境内银行间外汇市场首家外汇主经纪商（PrimeBroker），将为XTXMarkets提供外币对主经纪业务服务。CFETS外币对市场主经纪（PrimeBrokerage）试点项目正式上线。
中国银行是全球知名外汇专业银行，依托全球化业务特点，发挥外汇专业优势，积极融入扩大开放新格局，支持创新发展。中国银行、XTXMarkets与CFETS在外币对主经纪业务上的合作，是境内外汇市场的首次尝试，对于进一步丰富银行间外汇市场交易模式，推进境内外汇市场与国际市场接轨具有积极作用。
据悉，XTXMarkets以匿名模式参与外币对市场交易，使用中国银行主经纪客户代码（BCH1）进行报价。
CFETSFX
2）在交易模块的价格面板设置中，添加“BCH1”为QDMESP对手方，点击下方done返回即可查看来自XTX的ESP报价。
CFETSFX是银行间经纪商NEX与中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心合作，共同推出的面向中国外汇市场的新一代交易平台。该交易平台有助于促进境内人民币市场的扩张和发展。新一代技术的应用创造了可以一次执行多个指令的低延迟交易环境，为参与者营造一个可持续和健全的交易生态系统。
中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心（CFETS）是中国人民银行总行直属事业单位，是中国银行间市场的交易基础设施提供方。其主要职能是为银行间外汇市场、货币市场、债券市场等现货及衍生产品提供发行等承担市场交易的日常监测工作，是中国金融市场重要基础设施。
Nex集团是一家英国领先的金融科技公司，也是知名的银行间外汇经纪商，2018年3月，芝加哥期货交易所集团（CMEGroup）以39亿英镑的价格收购NEX集团。（详见《CME集团54亿美金收购NEX，这位外汇公司老板身价飙涨近15亿美金！》、《
如果一家外汇交易商没有一名交易员，却能让公司营收高达3.05亿英镑，你信吗？
不管你信不信，反正我信。
全球知名外汇电子做市商XTXMarkets就是这么一家公司。该公司是专业的外汇、股票、固定收益及商品等自动化交易公司。
据XTXMarkets近日公布的2018年度财报显示，该公司在过去的一个财年营收和利润双双飙升。
营收：2018财年营收同比增长98%，高达3.05亿英镑（约3.71亿美元），2017财年为1.546亿英镑；
利润：2018财年XTXMarkets净利润为1.56亿英镑（约1.90亿美元），2017财年为6089万英镑，同比增长逾50%；
XTXMarkets是一家什么公司？
XTXMarkets成立于2015年，是一家领先的量化驱动的电子化做市商，也是全球著名的非银行机构流动性提供商，其合作伙伴包括交易所、电子交易场所等大型机构。
XTXMarkets致力于为市场参与者提出持续的流动性（包括股票、外汇、固定收益、大宗商品市场），帮助全球的市场参与者获得各种资产的最佳报价，XTXMarkets的运营模式强调智能化和精准化，不需追求最快速度。
XTXMarkets此前默默无闻，出名于2016年5月欧洲货币杂志（Euromoney）一份全球外汇市场年度调查报告中的“全球10大外汇市场份额榜单”，其中，XTXMarkets名列第4位。
去年底，EuroMoney公布了2018年全球外汇（主要为机构外汇）调查报告结果显示，XTXMarkets跃居第三。2017年，该交易商在电子交易平台排名中位居第12名。
调查结果显示，在全球外汇市场份额中，前三名分别为摩根大通（JPMorgan），市占率12.13%；瑞银集团（UBS），占比8.25%；XTXMarkets，占比7.36%。
传统上由国际大型银行占统治地位的外汇市场，交易量有所收缩，国际银行的市场份额逐渐缩小。在传统银行市场份额收缩的情况下，非银行的流动性提供商开始发力，比如XTXMarkets，这家公司2015年还排在34名，如今位列前三。
XTXMarkets官网披露，该公司各类资产的日均交易量1200亿美元，这个数字超过了是十分惊人的，超过任何一家现有的外汇经纪商的日均交易量。目前，XTXMarkets占有外汇现货及远期市场交易量的10%，占有电子外汇市场总交易量的9%。
XTXMarkets没有一个人工交易员
到2017年初，XTX办公室只有2个，员工不过只有75人，其中大部分都是技术人员。他们管自己叫“交易员”，但是实际上，这些员工的工作和以往传统大型交易大厅的交易员没有任何相似的地方。
“我们在交易过程中不会涉及任何人为的决定。不过，我们依然会有交易分析师监控着算法的运行，以确定这些算法准确执行我们设计的流程。”XTXMarkets联合首席执行官ZarAmrolia说道。
ZarAmrolia
当然，人为因素依然会体现在交易系统上，算法交易员需要充当一个导向的功能。比如，在2016年10月7日发生的英镑“闪崩”中，XTXMarkets分析师及时发现了英镑汇率超出了正常范围，这随后启动了XTXMarkets的风控机制，并停止了交易。
电子交易和创新技术在外汇交易领域变得更加重要，银行业开始认识到这一点。XTXMarkets敏锐感知到了这一点，所以，公司创立之初便专注于量化研究、自动化学习算法，以及如何将资产转化为价格等方面，采用数字化模型建立大量的数据。
“我们就是做市商，不是高频公司”
Euromoney将XTX的出现定义为“行业新景象”：一家非银行的流动性提供商。多数时候，XTXMarkets都会强调自己是“做市商”，而非“高频交易公司”。
因为，XTXMarkets的创始人和高管们并不认同高频交易，他们认为高频交易其实更多是在市场间进行价格套利，最终损害的是投资者的利益。
“我们不是硬件公司、不是高频交易公司，我们是软件公司。我们的优势在于员工、定量研究、编码和风险管理。”
XTXMarkets并不会在交易中频繁操作，也不会迅速在市场上对冲风险。它更像一家传统的银行做市商，会使用自身资本承担市场风险。
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众所周知，相较于其他国家和地区，日本零售外汇行业非常繁荣，这主要得益于该国完善的监管制度和理财观念的普及。日本最大零售外汇经纪商DMM证券（DMMSecurities）宣布，该公司截止2020年1月31日，零售外汇交易账户突破75万个（包括DMMFX和ForexJapanFX），为757,511个。
DMMFX是日本最大零售外汇经纪商之一，为客户提供零售外汇、差价合约（CFD）、加密货币等金融衍生品交易，该公司也是日本第二大零售经纪商DMM证券的子公司，隶属于DMM.com集团。
DMM集团（DMMGroup）旗下公司主要业务包括游戏制作、在线教育、机器人AI智能开发、漫画电子书籍、AV成人事业以及在线交易等服务。
据悉，与2019年1月相比，DMM证券零售交易账户增加了53,781个，该公司已连续两年成为日本唯一一家交易账户总数超过70万个的经纪商，也是2017年首个账户数超过60万个的经纪商。在过去的2019财年，DMMFX全年交易量为506.1万亿日元。
日本前10大零售外汇经纪商账户数量对比
DMM历年交易账户数量及存款一览
不过，随着全球监管机构针对零售外汇及差价合约（CFD）行业实施严苛监管、日元“闪崩”以及套息交易逐渐较少等因素影响，相比前几年，日本零售外汇经纪商交易量出现较大幅度下滑。
《2018-2019中国外汇行业报告》
应该说上述几家经纪商是日本最大的经纪商，具有一定的代表性，而且这些账户数量大约是10年前整个日本零售外汇的账户数量。还有一定需要注意的是，一些日本外汇经纪商是不允许一个交易者开设多个交易账户。