海底捞，你装，你接着装“大家神话了 海底捞 ，我本人非常反感，你们要理性，投资要谨慎，要想知道什么是名不符实，看看海底捞... 

哪怕2020年开店率再创新高，仍然无法规避增收不增利的致命问题，失去强劲的财务数据支撑，没有符合预期的高增长，高企的估值就是镜花水月、海市蜃楼，暴跌无可避免。

与其说是寒冬已至，不如说是行业逻辑变了。

这其实是极度分散，不确定也极高的行业。没事大家莺莺燕燕融融恰恰也就算了，但一场突如其来的疫情，加速行业逻辑的变异。

堂食吃土，方便自热食品却完成逆袭，传统火锅正受到了自热火锅、火锅外卖、新零售火锅等的巨大冲击。

得到的回应一致是：“看不懂”、“不合理”、“很难理解”、“我炒这么多年股没见过这么涨法的票”……

的确，餐饮这个行业，入门门槛低、产品同质化程度高、而且受客户偏好影响极大，向来是毛利率极低的。毛利率低，意味着ROE不会高，而这些因素则揭露了一个残酷的事实：餐饮行业是出不来牛股的——顶多是出妖股、壳股。

君不见，在香港到处街头随处可见丰俭由人的那些餐饮集团——大快活、太兴、唐宫、稻香、翠华……天天人头攒动爆满一座难求；即便这些店已经在内地遍地开花，抢占到了内地这个庞大的消费群体，如此这般吃吃吃。

然而，却仍吃不出一家牛股。

“腾讯26倍，海底捞528倍，你说跌透了吗？再说了，人家张勇董事长都说大家神话海底捞了，他自己也不抱希望，你咋还问我这个问题？”