7月31日，该公司发布2024财年第三季度（截至2024年6月30日）业绩。财报显示，当期，星巴克营收91.14亿美元，同比下滑0.06%，按固定汇率计算同比增长1%。净利润同比下降7.6%至10.5亿美元。
背后是，各大市场的参差。
当期，星巴克在北美营收61.35亿美元，同比增长0.9%。这一增长来自门店扩张。星巴克当季净新增526家新店，门店数量达到39477家，其中美国和中国门店占公司全球门店总数的61%，这两个市场分别拥有16730家、7306家门店。
第二大市场中国市场表现则并不乐观。
在门店规模继续扩张下，当期，星巴克在华营收7.338亿美元，同比下降11%，环比增长5%。
价格战加剧
客观上，中国咖啡市场价格战确实更激烈了。
7月23日，库迪咖啡对外披露，其正式下达下半年8000家便捷店的开店计划。同期，该公司还提出了未来3年布局50000家便捷店的目标。2月末，库迪对于拓店说法是，已经到了7000家门店规模，会进入平稳扩张期。
与扩张同步的是价格战。5月24日，库迪咖啡又宣布了一项为期三年的促销活动，即“全场9.9元促销”。
需要注意的是，9.9元价格下，库迪可能已完成资金正循环。该公司首席策略官李颖波表示，库迪已经基本完成了供应链建设，达到了初步成本优势。但据21世纪经济报道记者了解，库迪尚未盈利。
此种格局已经对瑞幸造成影响。该公司发布的2024年第二季度业绩显示，利润持续收缩。当期，瑞幸营收84.03亿元，同比增长35.5%；净利润8.71亿元，同比下降13%。上个季度，瑞幸为亏损状态。
背后便是价格战影响。这种影响既包括瑞幸参与价格战低价产品对利润的侵蚀，也包括消费者转投别家。2023年5月，库迪咖啡推出“天天9.9”促销活动，之后咖啡价格战风起云涌。不到一个月后，瑞幸咖啡宣布启动店庆促销活动，每周推出9.9元咖啡单品，6月宣布开启每周9.9元常态化优惠活动，至少持续两年。
当下，不同于库迪全场9.9元，瑞幸则是部分产品特价，折扣力度时有起伏。当期，瑞幸自营同店销售同比下滑20.9%，而2023年同期增速为20.8%。
从门店数来看，截至二季度末，瑞幸总门店数19961家，同比增长84%。其中，国内19924家，净增1371家；国外37家，净增5家。国内门店中，当期，瑞幸直营门店13019家，净增820家；加盟6905家，净增514家。
回到星巴克，价格战影响下，同店销售额持续下滑。
当期，星巴克中国同店销售额期内同比下滑14%，其中同店交易量下跌7%，平均客单价下滑7%。好消息在于，该品牌本地化的节日食品以及早餐时段会员消费频率增加。
正如上文提到的，星巴克在华门店依旧处于扩张期。6月末，星巴克中国门店数量达到7306家，较上季度增加213家，同比去年增加13%。星巴克首席财务官RachelRuggeri称，新店为业务带来巨大增量。
其中下沉市场显得相对容易。Ruggeri以下沉拓店为例称，在中国近3000个县域以上城市，星巴克已覆盖约900个。“我们第一年的投资回报率高达70%，现金利润率平均超过30%。”他说。
此种观点或许也意味着，星巴克在高线市场有些吃力了。
“继续扩张”
还需注意的是，星巴克也在推出新策略。
6月20日，该品牌宣布会员体系变化，亮点在于与希尔顿在会员生态上“打通”。具体来看，双方会员可通过各自旗下的APP等渠道，加入对方会员体系。另外，在会员级别上，星巴克增设“钻星”。针对普通会员，星巴克在原来“9颗星星兑换一杯指定中杯饮品”和“1颗星星兑换相应饮品”外，增加了3颗星星、5颗星星的兑换。
此种改变下，当期，星巴克星享俱乐部90天活跃会员较上一季度增加100万至2200万，会员总数超过1.32亿。但种种策略始终未能彻底挽救星巴克销售下滑态势。
此外，星巴克依旧在口头上强调不参与价格战。
“我们将继续专注于高端咖啡市场，寻求高质量、可盈利、可持续增长。立足当下，稳健增长，不通过牺牲经营利润率换取销售额。其次，通过有节奏的门店拓展规划，挖掘巨大的蓝海机会，并保证门店一流的回报和盈利能力；第三，持续投资于我们的伙伴。”星巴克中国联席首席执行官刘文娟称。
她也补充，星巴克中国采取了有针对性的精准定价策略，以创造销售增量。
回头来看，星巴克继续扩张似乎是种坚定战略。其规划2025年，在华门店规模要达到9000家。
可是，扩张方式或许会发生变化。
纳思瀚表示，星巴克看到中国有更高增长和利润机会，该公司正打造新一代星巴克，以高端品牌为基础，开展更加数字化、创新性和本地化的业务。
为了实现这一目标，他透露星巴克在华正处于探索战略性合作伙伴关系的早期阶段，以进一步增强竞争地位，加速增长和创新，在中国取得长期胜利。
事实上，星巴克曾与统一集团、美心集团等都有过重大合作。然而，随着星巴克陆续收购在华合资企业股份，中国内地门店已经全部转为直营模式。在即饮领域，星巴克目前与康师傅方面进行了生产和销售合作。纳思瀚提到的战略性合作伙伴是哪种，有待观察。
而可以确定的是，市场冷淡下，星巴克在华酝酿着更大转变。