1.2.1企业经营风险根据我们研究角度不同可分为不同种类：按内外因素分，可以分为内部经营管理风险与外部经营风险；按类别分，则包括：投资风险、担保风险、流动资金控制风险、成本与盈利风险等等。
1.2.2经营风险具有的特征
1.2.2.1客观性。不确定性是客观事物和人类活动发展变化过程中所固有的，因此风险无处不在，无时无刻不有。
1.2.2.2潜在性。风险往往不显露在表面。正是由于潜在性，人们才不容易注意到它的存在，才容易在各种活动中蒙受损失。但是，是否真的蒙受损失却是有条件的，只有促使风险事件发生的条件或环境变成现实，风险才从潜在状态转化为现实，成为风险事件。
1.2.2.3可测性。人们可以通过观察和监督，进而做出合理的分析和判断，对可能发生的潜在风险进行预测，估量和评价，就能较为准确地把握风险。在此基础上，制定出相应的防范、管理和控制措施。
1.2.2.5随机性。即使客观条件相同，风险事件有可能发生，也有可能不发生。每一种事件出现的可能性大小（概率）都有其客观规律。掌握这种规律，就有可能对风险后果做出数量上的估计。
企业的经营风险是客观存在和不可避免的。但是如果经营者对经营风险的种类及其性质、特点、威胁性等因素加深认识，并努力寻求对策，就完全可以防止、减少或转移风险对企业经营活动的破坏。
2导致企业经营风险产生的原因
2.1企业委托关系导致的信息不对称。
由于现代企业都脱离了所有者和经营者合二为一的单人业主模式，发展成为有多个所有者的公众公司，所有者在这个过程中逐渐淡出企业的日常经营活动，而由职业经理人取代，从而产生了委托关系。委托理论表明，受托责任关系中的委托人对受托履行情况不拥有私人信息，而受托人对受托责任履行情况拥有私人信息，因此存在信息不对称问题。
不对称信息有两种类型：一是外生的不对称信息，它是天生的、外在的，不是由当事人的行为造成的。外生的不对称信息容易引起“逆向选择”；内生的不对称信息容易引起“道德风险”，这两种情况都会导致企业经营风险的增大。
2.3利益对立方在法制社会的法律行为。
经过近30年的法制建设，中国现阶段在一些涉及到经济生活的基本法律和法规已经基本健全，全社会的法律意识也有了很大的提高。各种经济组织和公民以法律手段保护自身权益的行为日渐普遍。在这种法律环境下，企业所面临的法律挑战也更加严峻，因利益对立方的法律行为而导致企业的经营风险也相应增加。
2.4企业内部缺乏风险防范意识和风险防范组织。
西方的一些较大规模的公司例，公司设有专门的风险防范管理机构，且一般主管都是由公司首席执行官兼任。在这些设立的风险防范管理机构中，大多数人员都是兼职的而且其中绝大多数都是由公司部门主管以上人员和公司外聘顾问组成。这样的组织结构保证了企业在面临风险时的反应速度和效率，从而确保了对风险事件的成功防范和及时化解。而在中国的企业里，基本上看不到这样的组织机构的存在。在中国企业家的眼里，企业经营风险是无法预测和无法管理的，因此他们不可能为此设立专门的管理机构，当然也没有这方面的人才准备。另外，我国目前体制转轨并没有完全完成，各种制度不健全，甚至相互矛盾，着呢国家了未来的不确定性，加剧了企业的经营风险。
企业经营风险是一种客观存在，因此这就要求企业首先要树立风险意识，其次要制定风险控制手段。企业必须采取积极的措施，对经营风险进行正确的预期和控制，使企业与外部环境相协调，最大限度地削减企业可能遭受的风险损失。针对我们前面分析的企业经营风险产生的原因，控制企业经营风险主要应当采取如下对策：
3.1牢固树立风险意识。
对于我国企业来说，风险防范意识差是企业陷入经营危机的重要原因。只有树立风险意识，企业才能主动采取切实可行的防范措施，有效防范经营风险。
树立风险意识可以通过教育和培训的途径解决。在经营者树立风险意识的前提下通过有效方式教育企业员工，务必让员工认识到风险的客观性、普遍性、必然性、可识别性、可控性等特点，务必让所有员工都明白风险控制的重要性和必要性。
3.2搞好创业过程策划，从源头上控制企业经营风险。
良好的创业开端意味着企业经营成功的一半。因此企业在成立之初就应做好企业过程策划，为减少企业经营风险奠定基础。其主要包括：
3.2.1充分了解外部环境。
企业虽然无法改变环境，但企业可以认识外部环境及其发展变化的趋势，从而主动适应外部环境，为企业规避风险，求得生存和发展机会。
3.2.2对现有资源分析。
通过对现有资源分析，可以确定自己的优势和劣势、长处和短处，并据此划分市场，选定目标市场进行创业。由此可以制定正确的经营决策，纠正企业短期行为，杜绝盲目投资，控制企业经营风险。
3.3建立符合市场要求的法人治理结构。
正如世界银行行长沃尔芬所言：“对世界经济而言，完善的法人治理和健全的国家治理一样重要。”责权统一，运转协调，有效制衡的企业法人治理结构，可以为有效控制企业经营风险创造条件。
3.4构建科学的内部控制管理机制。
3.4.1科学的组织结构是控制企业经营风险的基本条件。
3.4.2根据权利适度分离的原则划分风险管理组织层次。
3.4.3充分发挥专业人员的作用。
积极发挥会计、审计等专业人员的作用，及时发现企业经营活动中出现的各种偏差。
3.5依靠科技进步，提高风险控制技术的运用能力。
随着知识经济的到来，全球经济一体化、网络化的进程日益加快，企业的生存与发展对科技的依赖程度日趋加深，企业经营风险的控制效率也同样依赖企业对风险控制技术的运用能力。企业应当充分利用社会资源为其控制经营风险服务。
从风险的普遍存在性来看，只要是当前处于市场经济条件下的企业，其在经营管理过程中的各个环节都可能存在着一定的风险。另一方面，由于企业经营中所受到的影响因素较多，企业经营活动本身就具有一定的不确定性，致使企业经营风险成为了企业健康向上发展重要影响因素，其不可能在根本上消除。经营风险是企业在经营活动中需要付出的代价，但从另一方面来说也是企业在经营管理活动中的无形鞭策力量，各中小企业应对存在的风险有一个良好的认知，从而在最大程度上规避经营风险，促进企业良好健康发展。本文就对中小企业经营风险的本质和经营风险的各种因素以及企业进行经营风险控制的必要性进行分析，探讨中小企业经营风险的控制策略。
一、中小企业经营风险的本质
经营风险在本质上是指企业在生产经营过程中，由于经营不善原因所导致的企业利润变动风险，即是指企业在无负债情况下的经营收益不确定性。企业经营收益是由企业各项收入减去成本支出后的余额，所以影响企业经营风险的主要因素有以下几方面：
（1）市场需求。在其他市场环境因素不变的情况下，市场需求越稳定，那么企业销量就会越来越大，其最终盈利的可能性也就相对有着稳定的市场保障，所造成的经营风险也就相对较小。相反的，如果市场对于企业的产品需求量存在着不稳定性，势必会造成企业销量难以增长，最终导致企业亏损，带来较大的经营风险。
（2）产品售价。相对应的，在其他市场环境不变的情况下，产品售价如果产生变化，同样会对企业经营带来一定的风险，市场产品售价变大越大，企业经营风险越大，市场产品变化越小，其可能带来的企业经营风险也就越小。
（3）价格调整能力。市场产品售价的变化是在企业可控能力之外存在的，所以在产品售价变化后，企业如果具有较好的价格调整能力，其所承担的经营风险也就相对越小，相反如果企业调整价格的能力越差，其经营风险就越高。
（4）成本变化。企业生产成本在总体上可以分为固定成本和变动成本两类，固定成本的总额并不会随着企业工作量或者产品销量的变动而变动。所以主要给企业经营带来风险的是变动成本，变动成本就是指在一定范围内，生产成本随着产量的增减形成的比例变动。一般情况下，成本变动越小，企业所需承担的经营风险也就越小。
二、企业经营风险的环境因素
（1）自然因素。自然因素主要是指由于自然环境变化所带来的企业经营风险，也是企业经营风险中存在的最不可控因素，更是引发企业经营风险的直接原因之一。主要表现为各种自然灾害带来的灾难性破坏，造成企业资金运动受阻或者经营过程遭到破坏，无法实现既定的财务目标所带来的经营风险。
（3）法律法规政策。为了保证市场经济运行的有序性，在市场经济发展过程中，国家会颁布一系列的法律法规。例如，税收法规、金融法规以及财务法规等，我国正处于社会主义发展初级阶段，各项经济法规政策尚不完善，法律法规在不断的调整和修正过程中，都会给企业经营带来一定的风险。
（4）内部管理。内部管理体制及经营机制的不健全，是导致企业经营风险的重要内部因素。企业在生产经营过程中，对于风险管理的重视程度不够、经营决策不当、管理秩序混乱等自身问题直接造成了企业经营管理的风险，对以上各种风险的不妥善处理又会带来新一轮的风险，将风险进一步增大。
三、经营风险的可控性与风险管理的必要性
（1）风险的可控性。在哲学角度上来讲，企业的经营风险是不以人的意识为转移的，但是并不意味着企业不能对所存在的经营风险进行感知，从这一角度上来讲，企业经营风险是具有可控性的。企业可以对风险发生的概率及其可能会造成的损失进行预估判断，并采取相对应的措施对存在的风险进行避免或者对可能造成的损失进行减免。所以在风险面前，企业可以通过适当的经营管理手段，减低经营风险发生的概率，当然对于经营风险的可控性是建立在良好的企业风险管理基础上的。
（2）企业经营风险管理的分类。从广义角度和狭义角度来说，各种存在与企业经营中的管理活动都可以称为风险管理，而狭义的风险管理则具体是指企业的管理方法以及对风险的识别能力、预制能力以及评估分析能力，主要包括了内部控制、策划实施、运行监督等几个方面。企业在经营管理过程中可以通过规范的内部控制模式，形成一个完善的风险管理平台，从而更好的实施企业风险管理。根据企业在经营过程中面临的风险因素分析来看，企业经营风险管理可以细分为市场风险管理、政策性法律法规风险管理、技术风险管理、操作风险管理、企业道德风险管理等五大类。
（3）经营风险管理控制的必要性。风险管理过程即是技术对于风险的事前防范、事中控制和时候补救的过程，是建立在企业经营基础上的为实现最终经营目标所建立的机制，其能有效控制风险发生的概率和可能带来的损失，避免企业毁灭性的经营风险发生。
企业在经营过程中所产生的利润和所面临的风险是成正比的，风险和利润是不可分割的关系，单单就同一经营事件而言，其风险程度是相同的，不同的是在经营者的主导因素下所产生的不同控制措施给企业可能带来的风险损失不同。所以在当前的市场竞争环境中，企业的风险管理意识及经营风险管理水平能在很大程度上帮助企业在有效规避经营风险的基础下安全稳健的运行，从而提升企业在市场经济条件下的综合竞争能力。
四、当前中小企业经营风险管理中存在的问题
（1）缺乏经营风险意识。国外一些中小型企业一般都设有相对应的风险防范于管理机构，从而确保企业在面临经营风险时能有较快的反应速率和效率，帮助企业了解所存在的经营风险，从而对风险做出化解。反观国内的中小企业，基本上不存在这种专门的风险防范管理机构，主要是由于其风险管理意识不够。传统的中国企业家脑海中有着一种风险是无法预知的观念，导致企业在经营管理过程中对风险管理的重视程度不够。另一方面，当前我国正处于经济体制改革时期，各种经济制度在一定程度上欠缺健全性，也给企业经营带来不确定性因素，加大了企业经营需承担的风险。
（2）信贷投资及生产经营具有盲目性。部分中小型企业具有一定的生产经营灵活性，由此他们对于市场热销产品的重视程度偏高，忽略了自身的经营理念及经营管理方向，过分的追求市场热销产品从而对市场发展趋势缺乏深入的研究。这种经营目标的短浅直接导致企业没有一个长远的市场前景，并在不符合企业自身实际发展状况下，盲目地扩大信贷规模及生产经营规模，最终加剧了企业所需承担的经营风险。
（3）内部控制制度不健全。作为企业内部财务管理及资产管理的重要依据，当前国内中小企业内部控制制度相对不健全，主要表现在内部监督及管理制度缺乏、实施方案模糊、可操作性差、控制工作落实不到位等，致使现有的企业内部控制制度不能达到理想的目标，财务管理状况以及资产损失情况严重，带来了较大的企业经营风险。
（4）赊销比重大。当前的市场经济环境下，国内市场已经逐步实现了原有计划经济体制下的卖方市场向买方市场的转变，部分中小企业为单纯提高产品销量及市场占有率，大肆采用赊销方式进行企业产品销售。由于在销售过程中对客户的信用等级了解不够，很容易造成应收账款无法及时收缴，一些资金流动能力较差的中小型企业可能面临着资金链断裂的风险，造成企业资产长期被负债人占用，同时也带来了一定的经营风险。
五、企业经营风险的控制策略
（2）健全内部控制制度。企业健全的内部控制制度是提升企业经营管理效益并实现企业自身可持续发展的重要途径和有效手段，健全的内部控制制度建设首要工作是建立起完善的内部控制体系，根据企业自身实际生产经营状况，对业务流程以及制度体系进行优化处理，并在企业日常管理工作中加大对各项制度执行落实情况的检查，将内部控制理念深刻地融入企业经营管理工作之中。另一方面极为重要的是加强企业的财务控制，使其在企业经营风险管理和防范中的积极作用得到有效发挥。
（3）提升经营风险防范意识。市场经济环境下，企业所面临的经营风险和发展机会是并存的，经营风险遍布于经营管理的各个环节、无处不在。所以对于企业的经营管理者特别是领导决策层来说，应树立从上至下、由内到外的风险意识，只有在根本思想上实现转变，才能将风险管理工作落实于企业生产经营管理的各个环节，才能有效的应对经营发展中存在的风险问题。与此同时，注重企业管理层风险管理能力以及风险判断、风险控制、风险处理能力，创造富有自身特色的企业风险管理文化，从而为企业风险管理营造出良好的内部氛围，便于风险管理工作的开展和企业的健康稳定发展。
最后，在企业做出经营决策之前，都需要加强对市场状况的调查，从而提升企业决策的科学性和前瞻性。
六、结语
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关键词企业经济多元化经营经营风险风险控制
企业经济是当前国民经济的重要基础，企业经营是企业经营者为追求利益最大化实现企业战略目标而实施的经济活动。当前市场经济环境为企业发展提供了良好的经营空间，随着企业规模的日益壮大，很多企业开始涉足多个产业领域内进行同时经营，形成多元化经营模式。市场竞争形势下，受客观因素制约和影响，多元化经营往往会导致企业面临着很大的经营风险，加强企业多元化经营风险控制，有益于实现企业经济的可持续发展。
一、企业多元化经营的内涵功能
企业经营通常是以是以企业为载体的物质资料经营活动形式，是在经济权利下尽量以最少的物质消耗创造出尽可能多的物质产品来追求最大物质经济利益或实现企业战略目标而实施的经济活动。
多元化经营是指企业经营在自身原有经营领域基础上跨行业同时经营两种或两种以上产品或服务经济形态的经营策略和行为。企业实施多元化经营的目的是为尽量丰富企业产品类型、扩大生产经营范围和市场占有量，通过跨行业生产经营多种产品或业务来提高经营效益，促进企业可持续发展。企业多元化经营是企业在现有经营状态下扩大市场性产品或产业的一种经营战略或成长方式。实施多元化经营是企业发展壮大的重要策略，能够充分发挥企业资源优势，有效利用企业各种剩余资源的性能效益，减少企业经营成本；通过实现人才技术等资源共享，有益于实现企业向新兴产业进行渗透过渡和转型，能够有效促进企业原来经济业务的拓展和运行。
二、新形势下企业多元化经营面临的风险形式
企业实施多元化经营，如果在实施战略选择、产品价格调控、产品经营销售等经营决策过程中出现偏失，往往会造成企业未来收益出现不确定性，从而给企业造成一定的经营风险：
（一）企业原有产业是多元化经营新产业的基础保障。企业资源相对具有有限性，企业在对其它产业领域扩大生产投入的同时，也意味着对原有经营产业的资金技术等资源方面进行削弱，造成企业原有产业将面临一定的危机。
（二）行业进入风险：企业经营在进入新产业领域后，必须依靠企业原有实力为新产业提供人才、资金、技术等资源保障，实现新产业收益属于长期过程。当前市场环境下，行业面临着复杂的竞争形势，企业必须根据瞬息万变的市场变化进行调整经营策略，多元化经营策略给企业带来一定的新产业进入风险。
（三）行业退出风险：企业多元化经营的目的在于扩大产品类型和市场，实现经济战略目标，但实际操作中，面对复杂的市场经济竞争环境，很多企业往往由于投资决策偏失造成资金运转困难，或者出现新产品不能完全适应市场需求，在撤销投资项目退出经营时，将导致企业面临很大的经济损失甚至破产风险。
（五）内部控制风险：内部控制是加强企业经营正常化的重要管理保障。多元化经营下的新产业，其资金财务、生产决策、人员管理往往给企业原有的内部控制和产业经营体系带来影响，企业为追求整体效益必须将不同行业的管理体制需求进行有效融合，造成新行业与企业内控机制的冲突，形成一定风险。
三、当前企业多元化经营的风险控制策略
当前形势下，企业的经营风险对于企业财务及经营活动影响较大，实施多元化经营的企业必须针对企业经营风险进行科学的分析和预测并加强控制：
（一）加强新进业务行情分析，规避不可控性风险
（二）增强企业自身经济实力，提高风险应对能力
企业核心竞争力，体现着企业多元化经营的发展潜力，影响着多元化经营战略的实施程度。新形势下，企业实施多元化经营，应强化企业自身财务的现金流量控制和资金预算筹集，加强人才资源储备和组织管理，激励企业核心技术的改善与开发，增强竞争优势，从根本上减少财务风险，防止员工道德风险。
（四）完善企业内部控制保障机制，加强风险控制监管
内部控制是为实现经营效率和效果，财务会计信息可靠性等组织目标而实施的管理过程，企业必须完善内部控制体系，便于有效控制和管理多元化经营的新局面，必须建构相应有效的企业风险防范机制，加强企业多元化经营风险防范和控制的监管与落实。
（五）强化企业经营风险审计评估，有效规避企业风险
新形势下，企业实施多元化经营，应以企业经营风险为导向，加强企业经营风险的预测和审计，采用合理的审计方法对企业存在的风险进行科学评估，加强企业财务会计信息的审计，通过对企业生产经营策略、内部管理机制、企业内外环境、企业法律保障等多方面的评价，控制企业经营风险。
四、结束语
总之，多元化经营是现代企业发展到一定高度的重要体现，是实现企业市场及产品扩张的重要策略，是增强企业竞争力的重要途径。新形势下，加强企业多元化经营管理，防范和控制企业多元化经营风险，是保障企业健康发展的重要举措。
一个企业的赢利能力与其防范风险的能力是相辅相成的，没有规避风险、控制风险的能力，就不可能有赢利能力。这主要是因为：在市场经济条件下，资本追逐利润，利润伴随风险；利润越高，风险越大。要想赢利就必须学会控制风险。
国际国内的诸多实例表明，企业风险的产生与集聚，最终会给企业带来致命的灾难。美国能源巨擘安然公司在一系列的会计造假事件中轰然倒下了；创建于1763年有着辉煌历史的巴林银行，毁在了一个失控的盲目进行期货炒作的里森手里；2004年12月，中国航油（新加坡）股份有限公司在石油衍生产品的交易中以5.5亿美元的巨额亏损而宣告破产。
这些血的教训令人震惊，而其中暴露出来经营风险和财务风险更是发人深省。企业要生存要发展，必然会出现风险。问题是面对风险我们应该怎么办？是在制度上下工夫，吸取教训，总结经验，把漏洞补牢，还是只顾查处事件，追究责任，忽视从制度上堵塞漏洞，致使问题重复出现？一个肯定的回答是，面对风险，必须全面加以分析，进行风险的评估，制定相应的风险防范对策，将风险掌控在可控范围之内。
那么，究竟如何防范和控制企业的经营风险和财务风险呢？
首先，企业必须全面分析经营中可能存在的风险，并对风险进行评估容忍度的确认，建立规范的风险监控体系。
在风险管理框架中，由于要针对不同的目标分析其相应的风险，因此目标的制定自然就成为风险管理流程的首要步骤，并将其确认为风险管理框架的一部分。按照现代管理学之父德鲁克的理论，企业应当在以下8个领域确定目标：即市场营销、创新、人力资源、财务资源、实物资源、生产力、社会责任、利润需求等。
企业的目标是由相应的机构和部门去实现的，这些部门也就成为风险监控体系的组成部分。在企业目标与相应目标的风险确认后，定期地进行风险测评成为风险监控的重要过程。风险的测评，不仅要有测评结论，还必须对今后的控制提出前瞻性提示和防范措施。
其实，建立风险管理制度，从制度上控制和规范风险的发生。
建立风险管理制度，就是建立公司内部控制制度。企业的内控，就是要通过制订流程、执行流程、监控流程，来控制“不同人的行为”可能带来的风险，保证风险可知、可控、可承受。目前，国内有众多的公司在美国上市，根据2002年7月30日美国国会通过的萨班斯法案，建立企业内部控制制度成为在美上市的必备条件。
如何建立一套适应公司风险防范的内控制度呢？以下五点原则是必须遵守的：
2．协调配合原则。各部门或人员必须相互配合，各岗位和环节都应协调同步，各项业务程序和办理手续需要紧密衔接，以保证经营管理活动的有效性和连续性。协调配合原则是相互牵制原则的深化和补充。贯彻这一原则，尤其要避免只管牵制错弊而不顾办事效率的机械做法，必须做到既相互牵制又相互协调，从而在保证质量、提高效率的前提下完成经营任务。
3．程序定位原则。企业应该按照经济业务的性质和功能将其经营管理活动划分为若干个具体工作岗位，并根据岗位性质相应地赋予职责权限，规定操作规程，明确检查标准，责、权、利统一。形成事事有人管、人人有专职、办事有标准、工作有检查，以此定出奖罚制度，增加每个人的事业心和责任感，提高工作效率。
4．成本效益原则。实行内部控制的成本要低于由此产生的收益，力争以最小的控制成本取得最大的经济效益。
5．层次效益原则。正确处理企业内部控制层次与工作效率的关系，防止以增加层次的“人海战术”来获得较好内控效果的现象。以高效、有用为出发点，合理设置内控层次（或人员），明确各个层次的职责权限，强化各相应层次的责任心，提高企业内部控制的有用性和效率性。
如今，国内各公司正竞相推广和实施企业内部控制制度。内部控制构成公司风险管理的一个重要组成部分。企业风险管理的框架中包含内部控制，对管理层来说是一个丰富的概念集合和管理工具。以往我们许多企业经营风险的发生并非是没有制度，而是企业经营者违规操作。所以内控制度还必须规范这种违规操作的行为，从根本上实现内部控制的管理作用。
再次，建立风险应急机制，一旦风险发生，应采取最有力的措施，将风险控制在最低限度内，减少损失，保证企业的根本利益。
这种现象的发生是我们所不愿看到的，但又是必须考虑的问题。我们在前两个方面的努力是为了控制风险的发生，但如果出现控制的失败，风险就必然会发生，这个时候我们必须有相应的应急措施，将风险重新加以控制，其结果是要将损失减少到最低的范围，保证企业的根本利益不受损害。
以上三方面的工作是我们控制企业经营风险必须加以努力和完善的重要部分。
我国虽然是世界第一大钢铁生产大国，但是钢铁生产质量与生产管理水平等都没有跻身世界前列。我国国有钢铁企业在经济全球化的今天，面对日益加剧的国际竞争，面对着很多风险与挑战，尤其是近年来我国的钢铁业时常会出现亏损的局面，因此我国国有钢铁企业需要对经营风险有新的思考与认识，运用有效的措施防范与化解财务风险，在国际竞争的市场下，合理利用机遇与挑战，提高企业自身的竞争力。
一、国有钢铁企业经营的风险管理概述
经营风险指的是企业在经营与生产过程中，由于受到来自各方面的不确定因素，使企业达不到自身预估的生产效益，从而造成不同程度地损失。企业的生产经营指的是进程生产活动中的所有环节，包括筹资与投资作业、产品的销售和宣传、资金回收等方面，任意一个环节出了问题，都会为企业造成一定的经济损失，而这些损失都是企业必须面对的。经营风险是企业资本流通过程中的必然产物，财务风险是经营风险的重要组成。资本在流通与转移的过程中，就会增加其新的风险，在这个过程中风险会积累，最终为企业的效益造成不同程度的影响。而企业的资金情况直接影响到企业的生产运作，如果企业的财务成果与财务状况受到了破坏，那么就会加剧企业利润的不稳定性。
二、企业经营风险影响因素与风险控制原则
企业的经营风险是无法避免的，目前影响国有钢铁企业的经营风险因素有很多，企业应努力认识到经营风险产生的原因，根据具体的情况做好风险的防范措施，尽量减少企业的经营风险，提高企业的经营效益。
1.企业生产经营风险成因分析。
1.1企业产品结构单一。
国有钢铁企业受传统产品市场的影响，在产品生产方面结构单一，不能满足多元化的市场需求。而市场的资金都是向高利润产品流动的，而国有钢铁企业并没有利润高、效率高的具备技术垄断的产品，因此加剧了钢铁企业自身的经营风险。
1.2企业的资产流动性弱，债务比过高。
我国国有钢铁企业的资产流动性弱，不能保证足够的资金进行债务的偿还，资金的缺乏也不能保证企业的正常运营，一旦某个生产环节出现了问题，就会导致企业发生经营事故，造成一定的财务经济损失，将潜在的财务风险变为现实。另外，当前我国国有钢铁企业在产业结构中出现了债务比例过高的现象，如果在资金短缺的情况下债务到期，企业将会承受无法偿还债务而引发的严重后果，甚至面临破产的风险。
1.3企业的经营管理不善，决策不够科学。
由于我国国有钢铁企业上层的经营决策不够科学，偶会出出现投资决策的失误，对企业收益造成一定的影响，甚至造成财务状况的恶化，因此引发了财务风险，直接影响到钢铁企业的运作与生产过程。
1.4复杂的外部环境造成不确定的经营风险。
我国国有钢铁企业经营管理不但面临着自身的企业运营环境，还会受到国家市场经济与社会文化的影响，而这些因素往往是企业不能控制的，这些复杂的外部环境造成了经营管理的不确定性，很大程度地增加了企业的风险的产生。
1.5供应商和客户变化加剧了企业经营的风险。
很多供应商和客户基于市场变化提出了利益要求，造成了产品价格的变动，在不确定的客户环境的影响下，企业的经营风险系数性增加，由于产品的长期价格谈判而产生的企业财务风险一旦变成现实，企业将会面临巨大的损失。
2.由此需要制定如下风险控制的原则。
2.1收益与风险平衡原则。
国有钢铁企业在生产运营的过程中不能盲目地只追求自身的生产效益，而是要全面的分析每一项生产活动，权衡利弊，保证生产活动中的收益性并兼顾安全性，实现收益与风险均衡的调控，趋利避害，按照风险和效益提前建立的企业不同的行动方案，全面提高企业自身的综合利益。
2.2超前规避与限度承担的原则。
国有钢铁企业需要正确地认识并面对风险，明确企业自身的风险限度，在一定的风险范围内实现企业的健康运营。企业必须建立健全风险识别系统、财务预警系统以及财务风险监管与管理机制,利用有效地措施面对企业的经营风险。
2.3分级、分权管理的原则。
面对生产、经营以及财务风险等多方面的管理,国有钢铁企业应在上层领导的指挥与引导下，合理地进行生产运营，将分级、分权管理的方式有效地运用在控制企业风险上。
三、加强防范和化解企业经营风险措施
国有钢铁企业中存在企业文化与制度对待的冲突，在企业的日常管理中，应切实将执行制度作为行为的指导，将企业的制度看得高于一切；在制度面前，无论是企业管理者还是普通员工都应该人人平等，按照制度办事，管理者也不能背弃企业制度对个人进行权力管理的滥用。企业也可以根据自身的情况建立发现防范制度对于破坏制度的管理者进行有效的监督，避免出现因管理不当造成的企业损失。我国国有钢铁企业应正确的面对企业的经营风险，合理地构建企业的风险管理机制，对此提出以及几点见解与措施：
1.不要依赖于战略同盟。
早期我国国有钢铁企业就运用了战略同盟战略以保证国有钢铁企业的生产效益，但实际上战略同盟战略的作用没有发挥出来，反而为国有钢铁企业产生了阻碍与影响，这种同盟实质布不够牢靠，经常有内部分裂因素影响到同盟的继续。市场竞争中企业都是以自己的利益为基准，但是复杂的市场因素一直处于不断的变动之中，因此当企业抵抗不了市场风险时，就不再会考虑同盟的其他企业的利益，因此在钢铁企业的运作中，不存在长期的同盟，这就要求国有钢铁企业保持自身运作的独立性，不要依赖于战略同盟。
2.优化主导产业、建立合理的产品与资本结构。
我国国有钢铁企业大部分都是具有深厚资本的传统老企业，在国内市场中拥有自身的固有优势。但是自从我国加入WTO之后，国内市场的竞争结构发生了变化，国有钢铁企业面对着国际化的竞争，因此这就对钢铁企业的产业优化提出了更高的要求，钢铁企业必须有自己持续盈利的主导行业，这个主导行业能够抵抗外来的各种风险与竞争。在产品结构方面，企业应该实施多方位经营的战略，将资金投放于不同的项目，就可以有效地降低企业产品的经营风险，将多个项目的盈利和亏损互相弥补，将风险分散于各个方面，这种方式也可以运用于企业的经营管理中，有利于促进钢铁企业生产与管理的持续发展。钢铁企业还需要根据自身的产业情况设计合理的企业资金结构，有效地降低企业成本，将负债控制在一定的范围内，为企业创造出健康的融资环境，吸引更多的投资商，增加企业的竞争力。
3.建立经营风险预警机制，构筑风险防范屏障。
四、结语
经济全球化的市场对我国国有钢铁企业的经营管理提出了更高的要求，钢铁企业的管理部门必须转变对经营风险的理念，对风险成因进行科学的分析，努力提高企业的风险防范能力，有效地提高市场竞争力。
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一、企业负债经营中的风险
（一）经营风险和财务风险
企业的经营投资需要大量资金的投入，所以很多企业在投资时都会向银行等金融机构借款，来保证项经营活动顺利运行。而负债经营时，如果不能保证投资报酬超过企业资金成本的话，企业财务就会出现收不抵支现象，导致企业无法偿还贷款。使得企业财务风险大大增加，不利于企业的持续发展最终导致企业破产。
（二）偿债风险和再筹资风险
（三）财务杠杆风险
财务杠杆效应是企业提高权益资本收益率的一个很好的手段，但是财务杠杆效应也有其不利之处。财务杠杆效应会在企业经营混乱使得利润在息税前不断降低时产生反作用，导致企业的权益资本收益率不断降低，如果是在企业经营非常不好的时候，甚至有可能降低到负数，而事实上，企业还必须要支付贷款利息，这给企业的经营带来很大的问题。
（四）股票市价下跌的风险
如果企业不断的扩大举债规模，一旦企业遇到经营问时，就无法偿还债务和利息，导致企业信用降低，投资人就不愿意继续投资，从而导致股票下跌，每股收益降低，股东权益无法保障。
二、企业负债经营风险控制的措施
（一）加强风险防范意识，建立完善的风险预警体系
风险在企业的经营过程中是不可避免的，当不可避免时就必须做好万全的准备出降低风险，所以企业必须建立完善的风险预警体系，为企业预测和防范风险，同时，企业必须加强风险的意识，加强风险防范，避免一些不必要的风险的发生，企业也需要不断的调整自身的战略发展目标，使其能够适应市场的发展，避免一些经营风险和财务风险。
该风险预警体系包括：
1.借款前的充分调研（借款项目获得的投资报酬是否足以偿还借款本息，来确定借款额度和筹资方式，并预测比较借款项目的资金成本和资金报酬率，计算方法有净现值法和内部收益率法两种方法，只有当资金报酬率大于资金成本才能做出借款决定。
如企业存货急增、销量严重下滑、大量应收账款无法收回等流动资金占用问题，这些都会影响企业日常的经营活动，如果企业无充足的现金流量，则企业不可避免要负债筹集款项支付因流动资产占用的资金，如果不防范流动资金匮乏给企业带来的风险，则企业无法保证赢利及偿债任务的履行。
3.经营产品结构调整
发生经营风险的大多数企业基本都是因为产品适销对路的问题，如果不调整经营的产品结构，开拓新产品，扩大产品销路，增加收入，增加利润，则企业无法保证偿债任务的履行。
4.制定合理的负债比率。
根据企业自身经营特点、充分考虑内外部环境因素、行业因素以及企业风险承受能力、借款项目市场前景等特定情况，拟定一个合理的负债比率，以防止盲目负债带给企业不必要的经营风险。
（二）不断优化企业的资本结构
企业必须合理优化资本结构，最关键的资本结构即：企业资本结构的合理化能够减少使用资金的成本，发挥自身的最大价值，保障企业股东的利益，不断的降低财务风险。
1.建立目标资本结构，使筹资决策的资本结构与目标资本结构大致趋于一致。
2.强化资本结构意识，建立以资本保值增值率、资产负债率和流动比率为主要考核指标的体系。
（三）科学、合理的使用财务杠杆效应
企业应该学会合理的运用财务杠杆效应，科学的调整企业在发展初期、成长期和成熟期的负债规模，保证企业的发展不会受到负债规模的影响，帮助企业更好的控制负债风险，实现企业的预算收益，为企业带来更好的发展。
【关键词】风险风险管理PDCA循环
一、风险管理与PDCA循环方法
PDCA循环，也称戴明环，主要包括四个阶段：计划（Plan）、实施（Do）、检查（Check）和处理（Action）。PDCA循环可以使我们的思想方法和工作步骤更加条理化、系统化和科学化。PDCA循环具有以下三个特点：
（1）周而复始。PDCA循环的四个过程不是运行一次就完结，而是周而复始地进行。一个循环结束了，解决了一部分问题，还会有问题没有解决或出现新问题，再进行下一个循环，依次类推循环下去。
（2）大环套小环。一个高校的管理系统是有若干小系统组成的，小系统外还有较大的系统，外面由更大的系统，形成系统整体。PDCA循环也类似，小循环外有较大的循环、更大的循环。小环保大环，大环带动小环，组成循环有机体。
（3）螺旋上升。每一次循环过后，高校管理有所进步，但循环又重新开始，使管理工作在前次的基础上再进一步，循环依次进步，不断提高，形成螺旋型上升轨迹。
二、我国企业风险管理存在的主要问题
（一）高层不重视，中层束手无策
（二）风险管理机制缺乏
企业由于缺乏对风险管理的高度重视，企业经营中的可能的风险识别与评估以及监测等基础性工作无人负责，不会建立配套的风险管理制度，更不会建立相应的考核和奖惩机制，没有策划，事前无法准确预警，事中没有及时检查监督，事后没有规范的问责。企业经营基本上凭运气。而奖惩机制的缺失，严重影响员工的责任心、积极性，权责不明导致互相推诿，增加企业内耗。
（三）缺乏风险管理专门人才
企业普遍重视技术人才和经营人才，很少重视风险管理的人才。因而即使少数企业高层领导重视风险管理，但不知道如何控制风险，无人可用，形成企业管理的一大瓶颈。并不是说企业一定要聘用专业对口的风险管理员工。对各部门主要人员进行系统的风险管理培训，对员工加强风险意识培训也可以达到人才配备的目的。
三、企业经营风险控制的PDCA循环方法
依据《ISO31000：200险管理原则和指南》标准，风险管理过程贯穿于组织的经营过程。风险管理过程由明确环境信息、风险评估、风险处理、监测和评审所描述的活动组成。风险评估包括风险识别、风险分析和风险评价等三个步骤。沟通和记录，应贯穿于风险管理过程。与PDCA循环依次对应。企业在风险管理中引入PDCA循环方法可以是风险控制清晰化、系统话、科学化。
（2）D（do），执行，对应风险监测和处理，包括风险措施的实施，制度的执行。通过风险监测，应对措施的执行，提前进行风险警示，应对已发生的风险。从而为企业高层做好应对措施：规避风险；为寻求机会，接受或提高风险；消除风险源；.改变可能性；改变后果；与另一方或多方共担风险（包括合约和风险融资）。
资金是企业的血液，关系着企业生存和发展，而在企业生产经营过程中进行筹资是不可避免。负债经营是企业筹资的重要手段，是企业以自有资金为基础，通过银行贷款、商业信用、融资租赁等方式来筹集资金，来保证企业的正常营运、扩大经营规模、开发新产品的自己需求，并将这些资金投入到企业再生产中，以获取财务杠杆收益的一种经营方式。但负债经营是一把双刃剑，它也会给企业带来收益的同时会伴随着相应的财务风险，因此，正确认识负债经营，并采取防范措施，保证企业适度负债经营对企业来说非常重要。
一、企业负债经营的积极作用用
（一）为企业所有者带来财务杠杆效应
因为企业利息支出是固定并且与盈利水平无关的支出，当企业的总体资产收益率产及利润增加时，企业是盈利的，带来留存利润的增加，同时当息税前利润增加时，企业所负担的债务利息就会相应地下降，这就是负债经营能为所有者带来财务杠杆效应，最终为企业所有者带来额外收益，提高了股东收益。在这种负债经营下企业获取的资金利益大于负债资金利息率，资本收益率大于负债利率，对企业的经营是非常有利的。
（二）减少通货膨胀的损失
政府因向银行透支、增发纸币等原因，会造成通货膨胀。通货膨胀导致货币资金购买力下降，货币贬值，物价上涨，市场利率低于通货膨胀率，而企业负债的偿还的本金及利息是固定不变的，不考虑通货膨胀的因素，这样企业实际将货币贬值的风险转移给了债权人，偿还款项的真实价值必然低于其所借入时款项的真实价值。因此，在通货膨胀情况下，企业可通过负债经营相应地降低了企业资金成本，减少了因通货膨胀而造成的损失和影响，特别是在投资借贷中长期负债所占比例越大，企业获得购买力利益就越多。
（三）有利于企业强化内部管理
（四）及时补足资金，增强经济实力
资金是企业生存和发展的血液，企业在生产经营过程中不可避免的会遇到一些资金需求，如果面对市场机遇却而又遭到资金短缺的困扰时，企业就会难以跟上经济的发展速度和形势。因此，企业采取负债经营可以有效支配更多的资金，弥补企业资金不足，合理地协调自有资金和借入资金的运用比例关系，从而扩大企业规模以提升经济实力，加速新产品开发速度，提升企业规模和竞争力。负债经营获得的资金富有弹性有助于解决企业困扰，即使企业处于自身资金充裕的状况下进行负债经营也是很有必要的，能帮助企业优先占领市场抓住时机以获得较大收益。
二、负债经营的风险
（一）增加企业财务风险
企业的财务风险是与财务杠杆紧密联系的，是伴随着企业的债务而存在的，虽然债务的到期还本付息不受企业是否盈利的影响，但企业在负债经营中要求资金利润率高于借入资金成本率，否则将收不抵支发生亏损。事实上企业的经营状况是很难完全把握的，在实际的生产经营活动中，在负债数额一定的情况下，企业偿债能力将会下降，可能产生盈利能力低于债务成本，从而加大企业的财务风险，造成企业的安全性和竞争力下降，不利于企业生产经营的正常进行，严重时可能会导致企业破产倒闭。
（二）造成财务杠杆反效应
风险与收益是同比的，虽然杠杆效应确实能够提高企业权益资本收益率，负债经营也能使权益资金收益率下滑。企业由于市场或管理等原因企业经营状况陷入低潮时，就可能产生财务杠杆负效应，企业的资金利润率将会大于负债利息率。负债带来的利润只能或不足以弥补债务利息，而到期的固定本金及利息的支出又会增加企业的负担，这样就会使得权益资本利润率大幅下降，从而给企业造成不同程度的损失，企业将逐渐丧失偿债能力，无法偿还到期债务继而面临破产威胁。
（三）降低企业再融资的功能和信誉
在负债经营的过程中，适度负责经营可以提升企业经营效率，但如果企业负债规模过大就会导致债务负担过大，增加企业的资产负债率，那么企业自身资金的流动性就较差，如果企业无法及时偿还债务，就使得短期债务长期化，迫使企业到期的债务不能足额还本付息，就会影响企业信誉。同时过高的负债率会使企业对债权人的保证度降低，若企业再产生资金危机，那些经常拖欠债务的企业就很难再筹集到资金，从而增加了筹资成本并加大筹资难度。
三、企业负债经营风险控制策略研究
（一）树立风险意识
企业主体都是独立的商品生产者及经营者，都是自我经营和自负盈亏并独自承担其经营中存在的所有风险。因此企业在进行负债经营前，必须正确认识并承认风险，科学分析企业内部状况以及外部环境，对风险进行科学评估，来降低预期与实际经营的偏差，在防范风险的同时对突发风险制定有效的应对策略。
（二）加强企业经营管理
企业举债过多会造成资金的闲置，而举债不足又会影响企业经营，因此企业在资金筹集上应以需求为依据，避免错失良好的投资经营机会，以及利息支出和资金浪费。企业还应加强经营管理，尽量把负债筹集的资金运用到收益好的项目中去，降低资金占用额，缩短生产周期，保证资金的快速周转，实现企业管理最佳状态。
（三）建立财务预警系统
企业负债经营的风险是客观存在的，预防财务风险是对风险控制的第一步。财务风险预警机制就是要使财务风险在刚发生时就得到化解，进行事先识别、分析和判断存在的风险，发出警报，并采取相应措施将风险控制在企业可接受范围之内。建立健全财务预警系统，将利于对财务指标和财务报表进行科学的分析，有利于企业在资本营运过程中进行跟踪、调查，对财务活动中各种细微的变动迹象进行捕捉和监视，并及时采取应变措施应对出现的各种异兆，从而避免或减少风险损失。
（四）合理利用财务杠杆效益
确定企业的最佳负债比率是―项非常复杂的工作，不同行业的企业面临不同的经营周期和竞争环境。从企业的营业收入状况确定，当企业营业收入稳定上升趋势时，获利有保障，现金流量好，可以适当提高负债比重。即使企业负债筹资数额较大，也不会遇到较高的财务风险，因为企业筹资顺畅能够获得到期支付本息。相反，如果企业营业收入不稳定，企则其现金流入不确定性，应适当降低企业的负债比重。如果负债规模超过临界点，企业不但会陷入偿债困境，而且可能导致破产。从行业的竞争情况来看，如果企业所处的行业竞争比较激烈，经济衰退、萧条的大环境下，为避免偿债风险，应考虑降低负债。相反如果企业营业收入和利润稳定增长，市场的供求旺盛，竞争程度较低或出于垄断地位，则应提高负债比例。合理进行负债经营，需要企业根据自身的生产经营状况及所处的经济环境，估计每一项投资能为企业带来的利润，选择适当的时机提高或降低负债比率，避免财务杠杆的负效应。
（五）充分考虑利率和汇率变动带来的筹资风险
负债经营是企业在经营过程中运用银行贷款、发行债券、租赁或者商业信用等举债方式筹集资本，以获取利润为目的，负有偿还债务的责任与义务，支持生产经营活动，充分利用财务杠杆实现资源利用最大化的经济行为。
1、负债经营特征
（1）所有权与经营权相分离
负债经营的基础上，所有权和经营权是分离的，债权人虽然是资金所有者，但与权益性资金的所有者不同，不能参与企业的生产经营管理、决策和金融活动。
（2）负债的清偿预期会导致经济利益流出企业
负债应按照约定，在一定期限内通过资产或劳务的方式偿还债务。债务人还款在法律上具有强制性，债权人的债权受到司法保护。
（4）负债经营的收益与风险并存
负债经营的收益高低，就是比较债务成本与资金利润的高低。高负债尽管有更高的回报，但风险也较高。一般来说企业负债成本与企业获利水平成反比，企业应依据自身获利能力，适度的负债。
2、负债经营的意义
（1）为企业带来财务杠杆效应
财务杠杆是指由于存在负债利息，导致普通股每股利润变动大于息税前利润变动。企业可以利用财务杠杆提高权益资本的收益率，而企业对负债所需支付的利息是固定的，当企业的资产收益率和利润增加时，企业的最终留存收益也会增加，获取的资金利润率大于举债需要支付的借款利息率，这多出来的收益全部归股东所有，即负债经营能为企业经营者带来额外的收益，同时负债产生的利息在税前扣除，可到达抵税的效果。比如一家上市公司的净资产收益率比同期银行利率高10%，利用银行的借款进行投资经营，仍有10%的额外利润，这就是财务杠杆效应。
（2）使企业从通货膨胀中获利
近年来，随着中国社会经济的快速发展和世界经济环境的不断变化，国家面临着货币贬值和物价上涨的压力，同样企业也面临着通货膨胀的压力。在通货膨胀期间，负债经营下企业的债务偿还金额通常以账面价值为准，并且在到期时才还款付息，通货膨胀率越高，债务的账面价值“越不值钱”，企业通过负债经营得到的货币贬值收益就会越大，这实际上也将资金贬值的后果转移给了债权人。同时，企业还款方式比较灵活，到期无法偿还，还可以与债权人协商处理，采取延迟还款期或者降低利息等方案，这也说明企业的负债比例在合理的范围内，越高越好，长期债务比短期债务越多越好。综上，通货膨胀反而使企业从货币贬值上获取好处。
（3）有利于保持经营者对企业的控制和增强其责任感
然而，负债经营也存在潜在风险，如财务杠杆负效应、影响企业的信誉和再筹资能力、加重营运成本，对资金周转不利、短期负债比和长期负债比带来不同的风险等。
二、我国企业负债经营的现状
1、过度负债、负债结构不合理
随着市场经济的深入发展，我国整体经济成良好发展势头，但有一部分企业陷入了高负债、高风险和低效益的困境，举步维艰。现代企业中，负债被普遍认为是筹集资金最高效快速的手段，得到广泛的应用。认为负债越少越好的陈旧观念已被淘汰，但过度的负债也存在巨大的风险，不容忽视。
资产负债比例是企业财务管理中衡量负债是否过度的一个常用指标，一般而言，50%被认为是相对合理的比率，高于50%被认为具有过度负债的风险，可能造成不良的后果。通过调查我国企业的资产负债率普遍过高，近五年来，根据对我国企业近5年来清产核资结果表明，企业的资产负债率已经达到75%左右，一些大公司的资产负债率乃至高达80%及以上。站在部分行业的角度来看，2009到2013年，我国房地产行业资产负债率平均值为69.6%，其中华侨城、保利、招商地产等24家上市房地产公司的指标均超过了75%。在钢铁行业，资产负债率平均值也在67%左右，尤其是在2013年，国内大型重点钢铁企业的财务费用增至786.3亿元左右，约等于当年利润的3.5倍，在2014年的头一个季度，从中国钢铁协会的数据可以看到钢铁行业的资产负债率已上升到70%，并且共有34家企业超过了80%。一些高负债的企业，财务费用过高，利润大大流失，资金周转困难，难以维持正常生产经营，只能借新债补旧债，最终债台高筑，甚至资不抵债。
另外，负债结构比也是衡量负债是否合理的重要指标，通常认为短期负债/长期负债达到50%较为合理。抽样统计显示我国绝大部分企业这一数据超过50%，存在短期负债过度，长期负债不足的问题。通常情况下，流动负债用以维持日常经营，长期负债则用以投资长期项目。如果企业有许多长期投资项目，过度的流动负债将无法满足长期投资的需求，因为流动负债借款期短，需要不断的举新债，一旦后续借款没有跟上，资金无法周转，经营陷入困境。
2、缺乏现代融资意识
一些企业的管理水平较差，获利能力不足，欠缺必要的市场运行机制，因而无法建立起有效的资金积累体系，当盲目扩张规模、资金周转困难时，不得不走上过度负债的道路。甚至有的管理者欠缺现代管理理念，依然没有转变旧观念，不能正确认识利润与债务杠杆之间的关系，仍然依靠自身“滚雪球”的方式来“存钱”融资，或者融资渠道单一，过度依赖银行，不熟悉其他现代融资工具，导致企业资金紧张、三角债问题严重，这是一种高风险的状态，一旦资金链断裂，企业将陷入财务危机。
三、企业如何合理进行负债经营
1、优化资产结构
资本结构指企业各类资本所占的比例，狭义的资本结构则指债权人权益与所有者权益之间的比例。资本结构比率通常包括：
（1）股东权益比率（净资产比率），其计算公式为：
股东权益比率=（股东权益总额/资产总额）*100%
反映了企业资本中有多大比例源于所有者，该比率应当适中，并非越大越好，对上市公司来说，股东权益比率最好维持在50%左右。过小表示企业负债过度，过大则意味着企业不善于运用负债经营方式，没有充分利用财务杠杆正作用为股东赚取更大的利润。
（2）资产负债比率，其计算公式为
资产负债率=（负债总额/资产总额）100%。
（3）长期负债比率，其计算公式为：
长期负债比率=（长期负债÷资产总额）×100%
这个指标反映了长期负债占整个长期营运资金的比重，总体上反映了企业债务状况。比重过小，表明公司负债的资本化程度低，但长期偿债压力小;过大则表明公司负债的资本化程度高，但长期偿债压力非常大。综上，该指标不宜过高，一般应在20%左右。
（4）固定资产与股东权益比率，其计算公式为：
固定资产与股东权益比率=（固定资产÷股东权益）×100%
该比率表示权益资本中有多少资金是用于固定资产购置，这个比率若小于1，代表了企业的固定资产支出都是出自所有者资本，没有借钱买固定资产，代表企业有稳健的资本机构，公司经营较为稳定。相反，固定资本与股东权益之比大于1，说明企业的固定资产支出不是全部出自所有者资本，而是有一部分是出自借款，这就会产生很大的财务风险，如果债务无法按时还清，就需要变卖固定资产来还债，所以这样的企业的资本结构不够稳健。因此，该比率为2/3左右为宜。
此外，企业还可以参考利息保障倍数，即使用息税前利润（EBIT）与利息费用之比来分析资本结构是否合理，这个指标用以衡量企业的获利实力对其偿还债务利息的保障水平，它是公司高层在决策负债经营时考虑的重要前提。一般来说，对企业而言利息保障倍数最少应高于1才是合理的，对债权人而言，比例越高，其债权的安全程度越高。
资本结构之所以非常重要是因为它对企业的偿债水平和再融资能力有非常重大的影响力，优化资本结构能够减少负债的成本，并且对企业实现利润最大化的目标至关重要，真实反映了企业的财务管理水平。因此企业应顺应市场变动，将资本结构调节到最适合公司实际的状态。
2、优化负债内部结构
合理的资本结构调整，把握债务规模是重要的，同时债务管理控制风险，企业应注重优化负债内部结构，达到企业利润最大化。负债的内部结构，是指各种企业债务的数量比例关系，特别是短期债务和长期债务比率，低成本，高风险的短期负债，成本高，弹性小，风险小的长期负债，企业在作出决策时，应结合企业财务水平，操作条件，确定两者之间的比例关系的行业特点和市场的具体情况，尤其要注意短期债务的比例，避免了早期的还款期过于集中和还款高峰。
3、提高企业风险意识
企业面对国内外的激烈竞争与挑战，实行负债经营是不可避免的。首先，企业经营者应该注重企业文化的建设，树立企业的良好形象，建立有利的公共关系，这对降低筹资难度和成本十分重要。其次，企业在从事生产经营活动时，所处的环境交错变换，很有可能发生这种现实的发展状态与管理层预估的结果不一样的情况，企业需制定风险规避方案，及时预测和防备负债经营风险。如果管理高层能建立财务预警机制有效，要么选择降低经营风险的合理的债务融资计划，并通过财务预警机制，降低融资风险，从而使风险减少到最小，避免金融危机。
4、提高资产的流动性
资产的流动性通常指的是短期资产与短期负债之比，提高资产的流动能力即提高企业的变现能力，有利于实现短期偿债，使企业按期还款付息，因此高流动性能够提高企业的偿债能力，降低财务风险。分析资产流动性的指标有资产负债比率、流动比率、速动比率和资产的周转率。一般而言，流动比率保持在2以上，速动比率保持在1以上最好。但也不是越高越好，应根据企业的实际情况来分析。
四、负债经营案例分析――万科
1、企业简介
除此之外万科大力发展商业地产，建造了一系列的大型购物商场，打造了属于万科的商业品牌，如万科广场等，同样取得了不错的成绩。万科非常注重企业文化建设，不断完善内部管理，优化企业结构，持续攀升的业绩和规范透明的企业环境，使万科得到了投资者的广泛认可。
2、万科的负债经营
通过图表我们可以得出，2009到2013年，万科经营规模不断扩大，同时资产负债率逐年增高，依次为67%、74.69%、77.10%、78.32%、78%。说明在这五年里万科的负债率保持在较大水平，通过举债筹集到的资金很大，为企业的经营提供了较大的资金支持，万科举债的手段也多种多样，银行借款、发行债券都被合理利用。
但是较高的负债同样存在较高的财务风险，在这五年里万科负债不断攀高，有良好的盈利作后盾，才敢于走这条举债扩张的道路，通过举债筹集了大量资金也为盈利创造了条件，使万科在举债在获益匪浅。
从以上图1和表2可看出，在房地产行业整体受到政府调控压制的条件下，万科利润依然持续上升，拥有良好的盈利状态。通过分析发现，万科除了保持盈利外，还有以下负债风险控制策略。
从表3可以看出，万科的股东权益比在2013年有小幅度增长，但总体呈下降趋势，说明万科负债增加，相应的偿债风险也在增加。但是，近5年的长期负债比率均小于20%，可以降低一定的偿债压力，且股东权益总额远高于固定资产总额，表面万科资本结构稳健，同时万科利息保障倍数大于1，说明其履行债务合约的能力较强，财务风险较低。
五、结语
综上所述，负债经营是现代企业经营管理的一种重要策略和手段，它是一个动态的理财过程，贯彻于整个决策之中。同时负债经营的收益与风险是并存的，企业必须注重加强和改进财务工作，强化风险管理，财务人员要从企业的实际情况出发，以生产销售计划为前提，以获取利润最大化为目的，以风险控制为条件，分析财务数据，运用商品经济规律和市场规律，增强风险意识，研究和制定切实可行的风险控制策略，负债经营才能给企业带来良好的收益，提高企业的市场竞争力。总之，在市场经济的大潮中，努力研究企业负债经营中遇到的各种新问题，从失败中总结教训，从成功中总结经营，及时更新陈旧观念，跟上时代的步伐，完善企业负债经营的风险控制策略。
【参考文献】
[1]钱海刚：新形势下的负债风险研究[J].国际金融，2011（3）.
[2]侯艳华：浅论企业负债经营的风险控制[J].现代商业，2013（4）.
财务风险是通过企业债务成本与企业总资本的比率来体现的，负债增加企业负担就会加重，企业运营风险就会加大，企业负债过重或者不合理使用就有可能造成企业的生存危机，所以正确处理企业负债经营和财务风险的关系对于企业发展和生存是至关重要的。
二、企业负债经营的利与弊
（一）负债经营的“利”
1.负债经营弥补经营资金不足。企业的经营活动中资金是必不可少的，只凭借企业自筹资金和企业资本的原始积累无法满足企业高速发展和规模扩大的需要，为了使企业在竞争过程中更加具有优势和竞争力，负债经营则成为经营者的不二之选。
2.负债经营产生杠杆效益。财务杠杆效益是指利用债务筹资带来的收益。企业的资本结构中，在债务比重确定时，企业所承担的债务利息是固定的，当企业经营利润额增大时，每一元利润所负担的债务利息就会相对降低，此外，如果企业税前利润一定且资本利润率大于负债率时，加大企业资本结构中负债比率的同时就等于加大资本的利润率，从而使企业获得额外的经济效益。
3.债务经营风险成本较低。投资活动中风险与收益往往成正比，从经济投资的角度来分析，债权性投资相对于股权性投资来说风险小，投资回报比较固定，投资回报率较低，所以企业负债的成本低于权益性负债的成本。同时，负债经营也可以从“减税”中获得效益。
5.举债效应。负债经营的“举债效应”，在通货膨胀时期负债经营会出现“举债效应”，无论是通货膨胀还是通货紧缩，企业负债的数额以账面价值为准，不随着货币的升值和贬值而变化，是固定的，那么在通货膨胀时期，货币贬值，通货膨胀率越高，企业负债经营活动中获得的货币贬值利益就越大，这就是经济学中所说的“举债效应”。
（二）企业负债经营的“弊”
1.债务风险。企业负债经营过程中的债务资本按照法律规定在到达合同期限时企业有偿还的法定责任和义务。假如企业用其资本投资的项目不能获得预期的收益，企业的短期资金运作不当，或者企业财务状况恶化等情况发生，就会使企业资金紧张、无力偿还债务，从而造成债权人的权益损害，影响企业的经营信誉，同时有可能使企业面临更为严峻的后果。
2.再筹资风险。企业负债的债务偿还率直接关系到再次筹资，如果企业经营状况良好，能够按期足额偿还债务，那么再次筹集债务资本会比较轻松，反之，到期的企业债务不能足额偿还，会影响企业的信誉，进而影响再筹资。
3.企业股票价格降低的风险。负债经营会影响到企业股票价格和股东的直接收益。企业的负债经营过程中，资本结构中的负债比例增加，当资金成本率大于利润率时，企业为了足额偿还债权人的本息，经营者会从股东的权益中分出一部分，从而股东的权益就会减少，股票的市场价格就会降低。
4.成本提高的风险。企业债务的债权人只享受固定收益的权利，无权干涉债务企业的决策，往往部分债务人为了提高企业的利润率，将该债务资金改变合同中规定的原来用途既而投资到具有高风险高回报的项目中去，从而损害了债权人的权益，使其承担额外的风险而未得到额外的收益，从而造成了债权人和债务人之间的矛盾，在承担额外风险的同时，债权人会以保护性合同条款或提高贷款利率的方式保护自己的权益，在此过程中则加大了企业在债务集资过程中的成本。
可见，企业负债经营有利也有弊，经营者在经营活动中应权衡利弊，完善企业资本结构，发挥负债经营的方式的优势，控制负债经营的风险，从而保证企业的财务安全。
三、企业负债经营的风险控制策略
（一）合理控制企业负债的规模，完善企业负债结构
为实现企业经营目的，实际操作过程中企业应该优化资本结构，合理利用负债资本，严格控制负债资本的规模，负债经营要适度，以确保企业负债经营的最优化管理，同时兼顾财务风险和财务杠杆效应，从企业未来的利润收入及其稳定程度、同行业竞争趋势等方面分析确定企业应该和能够承担的负债规模。
（二）选择合适的筹资渠道
（三）考虑企业的负债能力，加强企业的还款能力
企业在进行举债之前应对企业所能承受的负债压力进行具体分析和评估，综合企业内部因素和外部环境考虑负债经营对企业发展是否有利，从而确定企业负债的额度和结构，并随着企业的发展变化不断调整。企业负债经营在追求利益最大化的同时应加强对企业还款能力的建设，只有在清楚的认识还款能力的基础上才能更好地明确企业负债的限度，以确保企业财务安全和经营有序进行，在加强企业还款能力方面企业可以建设和完善偿还基金，加强对企业偿还能力指标的考核与分析，规避财务风险。
（四）加强对企业借入资金的管理，提高资金利用率
借入资金的有效管理和合理使用是规避财务风险的一种有效措施，经营者应该根据企业的需要进行举债和使用借入资本，举债资本超出需要，造成举债过多，资本长期闲置，增加企业额外负担，造成资金的浪费。举债延迟或者不足会使企业错过最好的投资机会，投资项目时应尽量选择投资少、见效快、收益高的项目，这样有利于资金的回流和再次利用，提高资金的利用率。
（五）适度利用财务杠杆作用
根据财务杠杆作用的原理，在利率不变的情况下，利润增大时，每一元借入资金所担负的利息就会减少，企业即可从中获得额外的收益。如果企业过度强调财务杠杆的作用，就会造成举债过多，增加财务风险，一旦经济环境恶化或者经营不善就会出现财务危机，所以经营者决策过程中应该合理、适度利用财务杠杆的调节作用。
自1993年以来，分业金融体制始终贯穿在我国金融行业中，这满足了我国市场经济的发展需求，能够有效杜绝和减少金融经营风险，从而推动经济的持续稳定发展。然而，加入世界贸易组织以后，我国金融市场的国际化进程不断加快，实现混业经营是大势所趋。我国金融业要在激烈的国际市场竞争中掌握主动地位，就必须加快分业经营向混业经营转变的步伐，有效防范各类金融风险。
1金融业混业经营的具体定义
金融业混业经营是一种金融概念，它是指金融机构不断适应市场形势变化，为客户提供全方位的金融服务，同时通过监事、选调董事以及企业股权等形式发展实业业务。商业银行的全能银行化是商业银行视角下的混业经营，它是指商业银行经过业务调整后，全面提供信托、保险、证券以及银行信贷等业务，同时以委托股票权、持股等形式开展实业。
2探讨混业经营的优势
第一，能有效降低运作成本，提高资源的使用效率。混业经营实现了资源或信息的循环利用，从而有利于费用分摊。就经营环节而言，信息费用被多个环节共同承担，那么支付一次就可以多次使用，切实降低了总费用，避免了重复支付的浪费。
第二，有利于进一步优化市场结构，推动市场竞争的良性开展。混业经营实现了各个行业的相互渗透和交融，这一方面有利于行业合作的开展，另一方面会加强市场竞争，从而形成优胜劣汰的市场准则。
第三，有利于规模经济的形成。混业经营能进一步拓宽金融机构的业务范围，从而加强客户、资金、设备以及信息等资源的整合，不断扩大企业经营规模，提升企业经济效益，最终实现金融机构的发展壮大。
3分析混业经营的劣势
第一，进一步加大了风险监管和控制的难度。混业经营使得业务交叉现象明显，致使经营环节的透明度降低，不利于金融监管，幕后交易风险的可能性增加。金融机构钻监管的空子，大肆谋取暴利，积累到一定程度会导致金融市场的崩溃。
第二，不正当竞争的加剧可能增加垄断风险。随着市场经济的发展，竞争必然越来越激烈，但是竞争的最终结果确是市场垄断。势力较弱的企业在竞争中被淘汰，而实力较强的企业会越挫越勇，逐渐发展壮大，最终仅留几家或者一家金融机构，这就形成了市场垄断。
4我国银行业混业经营面临的风险及其有效对策
4.1面临的风险
混业经营适应了全球银行业的发展规律和趋势，有利于进一步提升银行的综合竞争力和经营效率，但是这种模式也存在一定的风险和弊端。它的缺点在于，银行为了追求经济利益的最大化，可能做出损害存款人意愿的行为，在从事高风险金融活动前没有取得存款人许可，擅自利用自身的资金优势操纵股市。同时，股市受银行业的影响，一旦股票市场不稳定，那么银行也可能面临严峻的经营安全和资金安全威胁，严重的会导致信用系统瘫痪。所以，金融机构要与时俱进，准确认识和把握混业经营风险，并在此基础上提出有效的解决策略，切实提高混业经营收益。混业经营的金融机构所面临的风险如下：
4.1.1垄断风险。目前，金融市场体系处于完全竞争的状态下，金融机构混业经营的实行有利于进一步扩大机构规模，提升金融机构的整体素质和竞争力，而且机构可以充分利用自身的人才、技术以及资金优势，不断提高金融服务和产品的附加值，但是这是垄断利润和垄断地位形成的重要依据，会在一定程度上减少消费者剩余，阻碍金融服务效率的有效提升。比如，美国投资银行直到1929年都一直施行混业经营模式，商业银行控制着大部分投资银行。在混业经营模式的推动下，商业银行参与到证券投资市场，导致联手操纵、大进大出、垄断以及虚售等违法行为的频繁出现，这在一定程度上诱发了1929―1933年的金融危机。在经济危机期间，纽约证券交易所的股票市值下降，降幅约为82.5%，由原来的892亿美元直接下降到156亿美元。美国银行业也经历了重创，共有7763家银行倒闭破产。
4利益冲突风险。利益冲突涵盖多方面的冲突，主要包括股东和集团系统内部之间、集团总公司与子公司之间、集团成员之间等。例如，银行子公司向业绩或者信用不好的客户提供贷款，允许其发行证券，银行贷款负责支付手续费，这加大了银行的贷款风险，但是证券子公司却能从销售证券中获取高额利润，导致部门冲突的激化。同时，“搭售策略”是集团公司系统业务运作的一般形式，集团公司为了转移破产企业的贷款损失，便利用证券发行的机会对企业进行包装，加剧了客户和集团内部的矛盾。之所以会发生这些矛盾和风险，一个重要原因就是违背了市场运作规律和经济发展规律。
4.1.3衍生工具风险。混业经营金融机构受各种主客观因素的制约，内部控制机制一般较为缺乏，对风险的控制水平较低，这将在无形中加大衍生工具风险。比如，由交易员里森越权操作而导致的巴林银行倒闭案中，在判断衍生金融产品交易时出现了失误，将大约70亿美元的期货投入到欧洲日元债券和日本公债，而且没有制定完善的风险规避计划。最终结果是，1995年日本关西大地震导致日经指数大幅下降，期货价格剧跌，老牌商业银行倒闭。
4.1.4观经济波动风险。混业经营的金融机构要实现利益最大化，可能造成宏观经济的不稳定。比如，在上世纪90年代，美国金融监管部门加大了履职力度，对金融机构提出了新的要求，要求其大力增加人力和技术投入，不断强化信贷风险评估工作，在更大范围内使用和推广信贷风险控制模型和工具。显然，这些政策的出台将在无形中增加企业的经营成本。银行为了追求利益最大化，就要降低经营成本，增开咨询、证券等业务，减少信贷支出，这些必然导致宏观经济的不稳定。
4.2行之有效的解决措施
4.2.1提升工作人员业务素质，建设高质量的从业人员队伍。要切实提升银行业的经营管理水平，就要重视人才的竞争，组建高质量的从业人员队伍。商业银行可以加大教育投入，为员工创造海外学习或者工作的机会，提升其综合素质；同时，要加强国际交流与合作，积极引进海外优秀员工。此外，银行建立起完善的激励机制，激发员工的创造力和工作热情，从而有效应对日新月异的经济形势。
4.2.2积极与外资银行建立友好合作关系，从整体上提升商业银行竞争力。我国商业银行要与外资银行加强业务上的联系，学习对方的先进管理经验。究其本质，混业经营和分业经营不是外资银行与国内商业银行在竞争能力上存在差别的根本原因，经营管理模式和体制才是关键。所以，商业银行要竞争制胜，就必须加强管理，进一步深化体制改革。比如，浦发银行加强了与花旗的合作，这为其走进国际市场创造了契机。浦发银行在与花旗合作以后，积极引进先进银行规则，进一步完善银行治理结构。浦发银行在实现法人治理结构的国际化以后，进一步健全了现代企业制度，为银行实现效益最大化、决策高效化和管理科学化提供了可能。
5我国银行业选择的混业经营模式
间接融资在我国金融业发展中占据着主导形式，间接融资占银行融资的90%，只有10%为证券市场融资，国有商业银行在整个金融机构体系中实力最强，它的资本规模、资产以及业务网点等都是其他银行所不能比的，所以它有能力通过收购和投资来实现混业经营。我国要加强国际交流与合作，借鉴并学习外国先进经验，组建金融控股公司，推动商业银行向混业经营发展。现今，中信集团和光大集团是我国纯金融性控股公司。两家集团的主营业务都是金融业，而且均属于大型综合性跨国企业集团。金融服务、保险、证券以及银行等公司均被集权控股或者全资掌控。比如，光大信托、光大证券、光大银行三大信托由中国光大集团拥有，而且申银万国证券19%的股权归光大集团，香港建设公司、光大国际、光大控股也由其掌握。国务院批准平安保险以金融集团名义在香港上市。目前，平安集团建立了平安证券、平安信托、平安寿险、平安产险等子公司，金融业务领域已遍布它的踪迹。在进行了体制改革以后，平安集团、中信控股集团以及光大集团都成为了纯投资控股机构，分业经营和管理金融控股公司下的信托公司、证券公司、保险公司和商业银行，实现了金融控股公司的混业经营。
6总结
总而言之，混业经营在目前仍无法避免的存在着风险，但是实现我国商业银行向混业经营模式的转变是时代所趋。目前，我国金融业要取得长远发展，就要加强与西方等发达国家的交流和合作，积极借鉴并引进美国先进经验，组建金融控股公司，保持商业银行的主体地位，最终实现商业银行的混业经营。我国商业银行要不断转变经营策略，拓展业务范围，加强从业人员培训，积极与外资银行建立友好合作关系，建立并完善银行监管系统和风险预警机制，提升我国商业银行在国际市场的竞争力，推动我国商业银行的持续、稳定、健康发展。
参考文献
对房地产企业来讲，投资者个人资产是极其有限的，且公司规模也受到了诸多因素的制约，企业很难从资本市场中得到经营需要的资金，因此选择了负债经营。而负债经营必定会给企业带来一定的风险，本文把房地产企业负债经营风险产生的原因分为内因和外因两个方面。
1、内因
（1）负债利息过高。当房地产企业负债成本和规模达到一定比例时，负债的利息越高，企业的财务风险便会越大；当房地产企业借入资金和自有资金达到一定比例时，借入资金的利息越高，企业自有资金的收益便会越低，财务风险便会越大。
（2）筹资组合状况较差。所谓的筹资组合指短期资金和长期资金之间的比例，当长期资金成本过高且缺少弹性时，企业在借款期内需要支付大量利息，而短期资金恰恰相反，资金的成本较低，且弹性较高，风险较大，两种不同的组合导致企业需要承担的风险大小也不相同。
（3）现金流入量不足。在盈利等一切状况良好时，如果企业现金流入量不够，那么也可能导致企业资金短缺，因此企业在进行负债筹资的过程中，要对未来需要偿付的本息现金流量进行估算，对未来现金流量期望值和偿讨债务现金需求量进行比较和分析，防止企业发生过大财务风险。
（4）资产变现能力差。所谓的资产变现能力，就是指资产的流动性，一般来讲，流动资产获利的能力低于固定资产的获利能力，因此如果资金流动性好的话，那么企业获利能力便会降低，支付利息的偿还风险便会增加；如果资金流动性较差，企业失去现金偿付能力的可能性便会加大。
2、外因
（1）金融市场的波动。企业在筹资过程中，不可避免地要面对金融市场，而金融市场中的利率、汇率等数值的变动都能够导致财务风险的发生。例如西方国家实行的是浮动汇率，有些货币对外价值上升，有些货币对外价值下降，如果我国房地产企业在借入国外资金时，未能充分考虑汇率、利率等因素可能会引发财务风险。
（2）企业盈利能力变化。经营的环境、市场的供求、价格等都会经常发生变化，这些因素都会对企业的盈利水平造成一定的影响，例如材料价格上涨，便会导致成本增加，利润降低，如果供求关系发生了变化，那么企业的盈利也会发生变化等。
（3）企业筹资能力变化。企业的筹资能力也能体现企业应对风险的能力，如果企业经营状况较好，那么筹资能力也会强一些，当发生风险时，企业的应对能力也会随之提高。
二、房地产企业由负债经营引发的财务风险
看待房地产企业的负债经营，一定要用辩证的思想，适当的负债经营能够为企业带来利润，保住企业的市场地位，但是过度的负债经营，就会给企业的生产经营甚至是生存带来巨大风险。
1、财务风险
企业经营的风险主要由财务风险和经营风险组成，如果企业要对总体风险进行控制，那么首先便要对经营风险和财务风险的组合关系进行权衡。如果企业的经营风险增加，那么就要通过降低负债来减少财务风险；如果采取的是高负债经营，那么企业不仅要负担较大的债务成本，还要经受住收益率变动带来的冲击，财务风险加大，企业抵抗外部环境的能力便会降低。
2、无力偿债风险
企业如果进行负债筹资，那么企业便有到期偿还本金的法定责任，如果企业负债进行的项目无法保证投资收益比资金成本高，或是企业生产经营、财务状况发生变化、企业短期资金运作不当的话，便会导致权益资本收益降低，致使企业无力偿还债务，让企业面临无力偿债的风险。
3、财务拮据风险
房地产企业在进行负债经营时，负债资本对还本付息方式、期限等一般都有明确的规定，如果企业无法满足还款的各项要求，那么企业就要进行一些额外的筹资活动，使企业面临财务拮据风险。另外，负债规模、还款限期等也会加大企业在债务到期时的压力，如果企业内部资金周转不灵，便会引发财务拮据风险，甚至影响到企业的生产经营。