一个国产内镜诊疗微创耗材龙头:南微医学

南微医学：国产内镜诊疗微创耗材龙头国产内镜诊疗微创耗材龙头。南京微创医学科技股份有限公司（简称“南微医学”或公司，688029.SH）成立于1999年，主营消化内镜诊疗微创医疗器械研发、制造和销售。公司在2015年8月25日在新三板挂牌，2016年6月14日在新三板退市，之后在2019年7月23日作为首批科创板公司上市。截至2020中报，前三大股东南京微创咨询、中科招商和HuakangLimited分别持有公司23.07%、22.63%和15.39%股权，无直接控制人。形成三大产品体系，其中内镜诊疗耗材是核心业务。经过十余年发展，公司已经从单一的非血管介入产品发展成内镜诊疗、肿瘤消融、OCT（内镜式光学相干断层扫描系统）等三大主要产品体系。内镜诊疗业务作为核心业务，2019年贡献公司90%主营收入和89%毛利，具体产品包括止血闭合类、活检类、扩张类等。下图：2019年公司主营收入拆分（按业务）下图：2019年公司主营毛利润拆分（按业务）

内镜手术（腔内手术）相较传统手术具备差异化优势。开放手术属于传统手术方法，适应症广泛，缺点是创伤大、恢复慢，患者身体负担大和总费用高。腔镜手术相较开放手术对患者的创伤大大减少，但也不可避免切除一部分内脏。而内镜手术（腔内手术）与腔镜手术的最大区别是经过自然腔道（食道、肠道等），不是戳孔，对人体的创伤降到最小，总耗费低，但具有特殊应用风险。下图：开放手术、腔镜手术和内镜手术的定义、优势和劣势

定价优势突出。公司充分调研市场，决定标准款和高性能款单价分别为199元和299元，并发布在官网上广而告之，相对进口波士顿科学（700-800元）和奥林巴斯（夹子120元，控制枪30元/次，消毒60元/次，医保只覆盖夹子本身，其他费用需要科室自行承担）的进口产品，具备性价比优势，在集采时优势更加明显。