新股简析 新瀚新材 301076 一公司概况二主营业务公司主营业务为芳香族酮类产品的研发生产和销售,主要产品包括特种工程塑料核心原料光引发剂和化妆... 

公司主营业务为芳香族酮类产品的研发、生产和销售,主要产品包括特种工程塑料核心原料、光引发剂和化妆品原料等产品。

公司部分主要产品如下图所示:

报告期内,特种工程塑料核心原料、光引发剂和化妆品原料的销售收入占公司主营业务收入的比例合计超过80%,具体如下:

三、行业分析

1、行业市场及技术发展趋势

随着国家产业政策的持续鼓励、支持,以及下游应用技术的成熟,特种工程塑料核心原料、光引发剂及化妆品原料等产品的市场空间将持续增长。

首先,包括核心原料生产、合成及加工在内的特种工程塑料产业属于国内外新兴的材料产业,并且获得了众多应用厂商及政府部门的支持与认可。

《重点新材料首批次应用示范指导名录(2017年版)》、《战略性新兴产业分类(2018)》、《重点新材料首批次应用示范指导名录(2019年版)》等产业政策持续鼓励特种工程塑料等先进材料的应用和发展,实现国家产业升级的中长期目标,将对特种工程塑料等先进材料的需求有较大的促进作用。

而且,国内PEEK生产厂商的技术逐步成熟,国外PEEK生产厂商持续加大在国内的PEEK产能扩张。

未来随着产业链的不断壮大成熟,以及应用研发的不断突破,PEEK的应用范围及市场规模也将进一步扩大。

同时,PEEK等新型材料的应用研发,也有赖于在纯度、成本、产品认知等方面具有综合优势的原料生产商,甚至开展原料端与应用端的联合开发。

其次,在宏观产业政策、制造业升级以及自身技术提升三个主要因素的驱动下,包括光引发剂生产在内的光固化材料产业将有望实现快速发展:

光固化技术特别是UV光固化技术,作为一种高效、环保、节能、适用性广的材料处理和加工技术,能够匹配各类生产工艺、应对各类产品需求,实现低耗能、高效率的大规模自动化生产,进而替代传统溶剂型涂料、油墨、胶粘剂等材料,更能够适用于未来智能制造领域。

UV光固化领域的UVLED、水性UV光固化配方产品等新技术、新产品逐步成熟,将有利于拓展产品应用场景,进一步扩大光固化材料在涂料、油墨、通信、消费电子以及航天军工等领域的市场空间。

同时,光引发剂一般需经复配之后方可应用于光固化技术,对于生产商的系列产品开发及生产技术提出了较高要求,具有多种产品生产能力的生产商能够充分发挥规模优势,不断增强与下游贸易商及终端客户的合作黏性。

再次,在化妆品原料方面,国内消费升级趋势及《化妆品监督管理条例》等法规的实施,都将对化妆品及化妆品原料的安全性提出更高要求,将使落后的产品、产品品质不达标的生产企业退出市场。

同时,《化妆品监督管理条例》对化妆品新原料规定的批准或备案制度,也将有效减少存在安全风险的化妆品原料进入市场。包括公司生产的HAP产品在内的新型化妆品原料,正在逐步获得下游企业及目标市场所在国的认可与推广。

同时,由于化妆品产品质量直接关系到下游品牌的发展及消费者的健康安全,下游厂商及目标市场国家均对于原料的品质提出了较高要求,特别是在产品纯度等方面具有严格的检测、认证制度。包括公司在内的化妆品原料生产商,需不断提高生产技术,以保证产品质量能够持续满足下游客户及目标市场的要求。

2、同行业公司对比分析

(1)同行业公司盈利能力对比分析

报告期内,公司与同行业可比公司的主营业务毛利率对比如下表所示:

(2)同行业公司资产周转能力分析

四、财务状况

业绩情况:2017年-2020年底,公司的营业总收入分别为23,595.56万元、26,657.27万元、29,177.68万元、28,790.23万元,2017-2020年的年均复合增长率为5.10%;归母净利润分别为4,877.73万元、6,281.19万元、7,439.94万元、7,147.83万元;2017-2020年的年均复合增长率为10.02%。

THE END
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