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2021.12.04
究竟哪个才是真正的EPC？EPC是怎样被玩坏的？让我们从头说起。
1、EPC基本概念
配套文件：《设计单位进行工程总承包资格管理的有关规定（建设[1992]805号）》（已作废）、《工程总承包企业资质管理暂行规定（试行）》（已作废）
2003年建设部《关于培育发展工程总承包和工程项目管理企业的指导意见（建市[2003]30号文）》
配套文件：《关于工程总承包市场准入问题说明的函（建市函[2003]161号）》（已作废）、《关于工程总承包市场准入问题的复函（建办市函[2003]573号）》（已作废）
2005年建设部《建设项目工程总承包管理规范（:GB/T50358-2005）》（已废止）
2011年住建部、国家工商总局《建设项目工程总承包合同示范文本）》（GF-2011-0216）（试行）（建市〔2011〕139号）》
发改委、住建部等九部委《关于印发简明标准施工招标文件和标准设计施工总承包招标文件的通知（发改法规〔2011〕3018号）》
2016年住建部《关于进一步推进工程总承包发展的若干意见（建市[2016]93号）》
2017年国务院办公厅《国务院办公厅关于促进建筑业持续健康发展的意见（国办发〔2017〕19号）》
住建部《关于工程总承包项目和政府采购工程建设项目办理施工许可手续有关事项的通知（建办市[2017]46号）》
住建部修订《建设项目工程总承包管理规范（GB/T50358-2017）》
2019年发改委、住建部《房屋建筑和市政基础设施项目工程总承包管理办法（建市〔2020〕96号）》
2020年住建部、国家市场监督管理总局修订《建设项目工程总承包合同（示范文本）（GF-2020-0216）》
以工程总承包环节为中心，实践中不断向上下游延伸发展出各种EPC衍生品：
1、F-EPC
1、EPC
以下为金融监管研究院推荐课程
※培训地点：郑州。具体地址开课一周前通知。
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※培训地点：杭州。具体地址开课一周前通知。
讲师团队介绍
讲师A：法询金融金牌讲师，有多年PPP和政府融资业务研究经验。国家发改委PPP定向邀请专家。
讲师B：某大型股份商业银行负责产品创新以及分行业务培训等工作，法询金融金牌讲师，线下授课百余场，深受广大学员好评。
课程大纲
专题一：基础设施与公共服务项目的投资、建设与融资
第一部分-地方政府融资方式的变革
1．回顾预算管理制度改革与地方政府性债务管理的政策变化过程
2．分析基础设施与公共服务项目的基本类型与使用财政资金的合法性、合理性
3．分析《政府投资条例》对基础设施与公共服务项目投融资的影响
4．分析政府债务与政府“隐性”债务的含义，以及对基础设施与公共服务项目投融资的影响
第二部分-基础设施与公共服务项目投融资模式分析
（一）专项债券项目
1．说明专项债券的含义、资金性质与发行要求
（二）政府购买服务
2．政府购买服务项目的合规要点
3．在87号文发布之后，政府购买服务方式在棚改项目中的应用
4．根据新的政策动向，分析政府购买棚改服务后续的发展趋势
（三）公建公营（直接投资）
1．说明公建公营模式的操作方式
2．公建公营模式的应用及其争议点分析
3．BT和F-EPC模式分析
（四）政府和社会资本合作（PPP）
1．PPP在中国的发展情况与政策沿革情况
2．结合92号文、10号文，对PPP模式的合规要素、操作要点进行分析
（五）其他方式
第三部分-融资平台公司的地位、作用与转型
1．说明政府融资平台的界定
2．分析融资平台公司的转型过程和融资平台公司的转型目标
3．转型中的融资平台公司和转型后的公益类国企在基础设施与公用事业建设中的角色变化
4．退出类融资平台在向金融机构融资过程中的地位
第四部分-金融机构对项目合规性的考察
第五部分-金融机构与产业资本在项目中的合作
1．分析金融机构与产业资本的不同特点
2．分析金融机构参与项目投融资的方式
3．从法律角度分析联合体的组建和联合体各方的责任。并且，分析在联合体组建之后发生联合体解散、一方不出资等特殊情形时的处理
4．项目中标后金融机构的介入方式
5．介入项目之后项目内容变更、项目终止等特殊情形的应对存在的主要挑战
专题二：从理论到实践：“十四五”规划下商业银行2021年政信业务开展建议
一、“十四五”规划下商业银行政府类业务开展建议
（一）2020年政信业务监管政策回顾
1、公司债、债务融资工具放松标准
2、《新预算法实施条例》
3、公募基础设施REITS
4、资管新规过渡期延长和非标认定标准对政信业务的影响
（二）“十四五”规划下政信业务开展建议
1、“十四五”规划概述
2、地方债发行新规、专项债落地实施和配套融资方案优化
3、存量隐性债务从置换转向化解
4、PPP、EPC和政府采购类融资
5、城投企业市场化转型
6、新型城镇化
7、创新型融资工具
8、债务风险防范
9、“十四五”背景下政信业务开展整体建议
二、从理论到实践：商业银行2021年政信业务开展建议
（一）存量方面：政府隐性债务化解及债务风险防范
1、理论：隐性债的由来、判断方式及处置方式、财政补贴和奖励等财政支出是否属于政府隐性债务
(1)地方政府隐性债务管理要求及常见问题
—隐性债务概念的提出
—隐性债务管理中的常见问题
问题1：债务系统录入的债务就能算隐性债务吗？
问题2：隐性债务需要哪些部门配合确认？
(2)隐性债务的识别方法
方法1：企业市场化融资的特征：股东结构、经营方式、收入分配机制
方法2：隐性债务穿透式识别方法：一看、二确认、三判断
方法3：财政补贴、返还资金、政府奖励是否属于政府隐性债务？
方法4：政府财政预算合规流程：“两上两下”、预决算制度、先预算后签约
(3)隐性债务置换和化解中的常见问题
问题1：“明股实债”类隐性债务如何化解？
问题2：不配合进行债务确认怎么办？
问题3：流动资金贷款类隐性债务如何化解？
问题4：银保监会和财政部对债务系统管理的最新要求是什么？
问题5：隐性债务风险暴露怎么办？
问题6：隐性债务化解如何合理设置计划？
2、案例实践：隐性债务置换和化解案例分析
（1）通过地方债置换隐性债务的流程、案例
（2）各地方政府隐性债务化解的案例（贵州省“新租贷”、湖南岳阳政府化债案例、其他地方政府化债案例）
（3）审计署和财政部公布的2018年以来涉嫌增加政府隐性债务的地方政府融资案例
（二）新增融资方面：地方债、PPP、F+EPC、ABO、政府采购类融资
1、理论：地方债2020年发行情况回顾（金额、主要投向、政策变化）
(1)2015-2020年地方债发行情况回溯
回溯2：项目资本金、债务性资金、隐性债务置换（试点）
回溯3：财政部排查地方债用途及违规情况
(2)地方政府债券发行流程和支付方式
流程1：自上而下过程：
第一步：限额确定
第二步：筛选项目
第三步：预算确认
第四步：发行申报
第五步：组织发行
流程2：自下而上过程：
第一步：项目包装
第二步：项目申报
第三步：入库筛选
第四步：资金划拨
第五步：进度使用
流程3：地方债如何拨付企业
方式1：直接划拨
方式2：设立SPV作为资本金
方式3：政府借钱给企业
(3)专项债项目平衡方案设计要点及案例分析
要点1：合理安排财政收入支出科目
要点2：适当增加非项目收入
要点3：丰富政府专项收入科目
案例1：收费公路项目专项债资金平衡方案
案例2：乡村振兴项目专项债资金平衡方案
案例3：园区开发项目专项债资金平衡方案
(4)专项债项目平衡方案中常见问题
问题1：项目前期已经有融资如何解决？
问题2：项目前期已经发过其他专项债是否可以再包装？
问题3：是否可以置换前期投入的自有资金？
(5)专项债配套融资常见问题
问题1：如何设计项目和收入分配方式？
问题2：是否只有化解隐性债务后平台企业才可以申请专项债配套融资？
问题3：土地出让收入如何合理用于偿还项目配套融资？
(6)专项债配套融资案例分析
案例1：某地铁项目通过”专项债+银行项目贷款”方式解决融资问题
案例2：某园区开发项目通过”专项债+PPP”方式解决融资问题
2、理论：政府投资项目的逻辑、特点、基本要求及未来趋势（政府投资条例、公益性减少、经营性增加，公益性政府直接支出、非公益性市场化融资）
3、理论：PPP、EPC+F、ABO、政府采购类的定义和区别，以及适用领域、金融机构介入方式
(1)PPP定义、分类和适用领域
—发改委版PPP及政策要求
—PPP三种付费机制和模式分析
—PPP操作流程中的关键步骤
关键步骤1：物有所值评价和政府财力论证
关键步骤2：社会资本和项目实施主体招标
关键步骤3：项目绩效考核和评价
(2)常见金融机构参与政府与社会资本合作模式（PPP）的方式和存在问题
—金融机构介入的主要方式和案例分析
—资本金直接投资
—专项债+项目贷款
—PPP资产证券化
—金融机构参与PPP投资关心的主要问题
问题1：PPP项目风险管理及缓释措施
问题2：建设期如何支付项目收益
问题3：股权直接融资模式下如何退出
问题4：政府付费型PPP是否属于隐性债务
(2)ABO和EPC模式在政信融资中的主要应用
—ABO模式操作步骤和常见问题
—ABO模式在土地一级开发和旧城改造业务中的应用
案例2：某地区城投企业通过ABO模式主导旧城改造项目
—ABO模式常见问题分析
问题1：ABO模式的政策依据？
问题2：ABO模式是否会违规增加政府隐性债务？
问题3：如何合规设计ABO模式对外融资？
—EPC模式操作步骤和常见问题
—EPC模式定义和投招标流程
—EPC模式常见问题
问题1：《政府投资条例》是否禁止EPC模式融资？
问题2：经营性项目是否可以采用EPC方式融资
问题3：如何合规利用EPC模式解决基建项目融资？
(3)政府购买服务合规融资方式介绍
—政府购买服务的定义和操作要点
—政府购买服务的常见问题
问题1：采购信息是否一定要对外公示？
问题2：未退出平台名单的企业是否可以担任承接主体？
问题3：土地征拆迁是否可以购买服务？
问题4：政府购买服务目录是否任何一级政府都可以制定
4、案例实践：
(1)通过土地出让收入返还方式为片区开发项目融资
(2)通过“专项债+配套融资”方式对接收费还贷公路建设融资
(3)学校、医院建设融资案例分析（以租代投、售后返租、下属企业融资）
（三）旧改、城市更新等土地一二级联动开发项目
1、理论：土地开发流程和土地出让制度、流程
2、理论：棚改、旧改、城市更新的差异和实施方式
(1)旧城改造和城市更新操作模式与常见问题
—旧城改造和城市更新操作模式详解
—旧改与棚改的差异性对比
—各地旧改政策分析：山东、广东、河南、上海、四川、湖北
—旧改和城市更新常见操作模式
模式1：类棚改模式
模式2：商业化运作（商品房+保障房开发）
模式3：土地一二级联动开发
模式4：专项债+配套融资
—旧改和城市更新操作步骤
—旧城改造和城市更新模式常见问题分析
问题1：如何解决拆迁资金？
问题2：征拆迁后无法进行土地二级开发的几种情形
问题3：银行介入旧改项目融资的阶段和潜在风险
—旧改和老旧小区微改造
—国务院关于老旧小区改造的要求与《关于做好2020年老旧小区改造工作的通知》
—老旧小区的资产划分与维修义务主体
—旧城改造与老旧小区微改造的差异对比
—老旧小区微改造项目融资途径与创新金融机制
—旧改和城市更新案例分析
案例：A银行旧城改造贷款助力S市城市更新项目融资
(2)保障房和安置房建设融资模式分析
—保障房和安置房定义与分类
—保障房和安置房投资模式
-政府主导模式
模式1：政府采购商品房作为安置房或保障房
模式2：政府补贴拆迁款给企业或个人作为购房款
模式3：委托代建、工程采购或补贴方式
—企业主导模式
模式1：土地带条件转让，开发商进行商业开发同时建安置房
模式2：直接参与公租房建设运营
模式3：参与经适房和限价房投资建设
—保障房和安置房融资案例分析
案例1：政府直接回购保障房和安置房
案例2：通过拆迁户购买保障房和安置房
案例3：保障房和安置房资产证券化（ABS）
3、案例实践：城市更新业务中的难点与热点分析
(1)各地政府在土地出让和开发环节政策的差异性对比
(2)城市更新贷款融资违规处罚案例分析
（四）地方政府融资平台债务风险分析
1、理论：地方政府债务风险评价体系（经济结构、债务指标、土地出让等）
(1)一般公共预算收入组成情况
—区域内产业结构
—地方政府税收收入组成
—区域工业总产值和规模以上工业企业利润
—区域内上市公司数量
—区域内产业园区层级、生产总值
—区域内高速公路和港口等货运能力；
(2)土地出让收入情况
—最近三年住宅用地成交价
—最近三年人口导入情况
—最近三年酒店平均价格
—金融机构存贷款规模
(3)地方政府债务评价指标：债务率、偿债率、负债率
(4)涉及地方政府债务管理的常见问题
问题1：地方政府换届是否会影响平台城投企业债务兑付？
问题2：如何评价不同区域和层级的政府信用？
2、理论：政府融资平台债务风险分析框架
(1)地方区域环境和债务风险
(2)真实债务结构和规模（财务分析、隐性债务、短期偿债能力）
(3)平台性质、资产质量和政府救助意愿
3、逻辑：影响地方政府融资平台偿债能力的主要因素
(1)地方政府因素（官员变更、偿债能力、地方财政绑定程度）
(2)财政预算管理方式
(3)平台转型困境
4、政府融资平台融资违约案例分析（吉林铁投、青海国资、沈阳公共事业）
（五）地方政府平台市场化融资和转型
1、理论：政府平台市场化转型的政策导向
2、理论：政府平台融资合理途径分析
(1)债务直接融资工具（企业债、公司债、银行间债务工具、北金所、银行理财直接融资工具）