四川白家阿宽食品产业股份有限公司（简称“阿宽食品”）近日撤回发行上市申请文件，意味着3年内上市的豪言壮语已不能实现。
回望过去3年，这家曾被多个投资机构看好的“新方便食品企业”，一度风头颇盛。尽管有“红油面皮”大单品保驾护航，也有三只松鼠、麻六记等代工客户，但阿宽食品业绩已告别高速增长，成长性存疑。
未实现“3年内上市”
根据深交所信息，阿宽食品及其保荐人近日撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在主板上市的审核，其上市进程暂告终结。阿宽食品方面近日就此向新京报记者表示，撤回上市申请是基于公司战略发展规划考虑。
香颂资本执行董事沈萌表示，当前A股并不鼓励食品企业上市，因为食品制造业模式相对成熟，高成长和高收益的特征都不突出。对于未来阿宽食品是否会继续冲刺上市，沈萌称，如果投资者对于退出的需求迫切，阿宽食品可能会选择绕道港股。
汪小菲旗下的麻六记酸辣粉一度热销，一些消费者在包装上发现，酸辣粉的生产商正是阿宽食品。而招股书显示，阿宽食品还为三只松鼠、百草味、李子柒等提供贴牌、代工服务。
2022年，阿宽食品定制销售前五大客户分别为北京食通科技发展有限公司、三只松鼠（无为）有限责任公司、杭州微念品牌管理有限公司、成都荣丰文化艺术发展有限责任公司、杭州郝姆斯食品有限公司，对应品牌分别为麻六记、三只松鼠、李子柒、桃子姐、百草味，其中麻六记成为其定制销售业务的最大客户，销售收入为5034.51万元，在此之前，麻六记从未进入过前五大客户。
值得注意的是，阿宽食品在招股书中坦言，生产制造能力不足的问题，已成为制约经营业绩规模和市场份额进一步增加的主要因素。报告期内，公司产能利用率分别为95.48%、103.36%、105.63%，长期处于供不应求的状态，无法完全满足市场需求，限制公司经营业绩进一步增加。
2020年、2021年、2022年，阿宽食品分别实现营业收入约11.10亿元、12.14亿元、12.46亿元，净利润分别为7607.83万元、5584.19万元、6834.42万元，营收增速放缓，净利润呈现不小波动。
沈萌表示，虽然阿宽食品为多个品牌做代工，但在食品市场异常激烈的竞争环境下，要形成稳定的成长空间并不容易。
上市路曲折
阿宽食品此次申请上市之路并不顺利。确定上市目标后，阿宽食品开始着手解决商标纠纷。
根据招股书，报告期内，白象食品曾多次与阿宽食品（此前其简称为“白家食品”）就含有“白家”字样用语、图片的使用进行交涉，认为该公司使用含有“白家”字样的用语、图片容易与白象食品的注册商标产生误认。为避免不必要的纠纷，公司及公司实际控制人陈朝晖与白象食品经过多次沟通协商，于2020年12月22日就含有“白家”字样用语、图片的使用达成协议。
协议书同时约定，公司使用公司及其控股子公司的公司名称（含公司全称及以及简称“白家阿宽”）以及已注册的“白家陈记”商标（含商标图样以及商标名称“白家陈记”）在协议书约定范围内使用。公司给予白象食品90万元，双方确认对此事不再有争议。
行业竞争日趋激烈
招股书引用国信证券研究所发布的《食饮产业链系列报告之四：消费风口来临，“方便+”价值广阔》报告显示，2019年中国方便食品的市场规模达4500亿元，若按照年均复合增速6%计算，预计2025年方便食品的市场规模将达6300亿元。在“宅经济”的推动下，未来方便食品的市场规模有望保持稳定增长的态势，行业发展迈上新台阶。
事实上，在招股书中，阿宽食品也提示了风险。方便食品行业需求的持续旺盛以及盈利能力的提升，吸引了大量的外部资本进入该行业，市场参与者数量不断增加，公司所面临的市场竞争也日趋激烈。若公司不能通过提高研发实力、拓展营销网络、加强管理、及时扩大产能等方式提高竞争力，则可能面临公司市场份额下降、市场空间受到挤压、产品价格受到冲击，进而导致公司营业收入或者净利润出现下滑。
业内人士指出，阿宽食品如若上市，可以获得研发新产品的机会，拥有充足的资金，可以加大对面皮品类和面皮以外产品的研发，逐步消除产品单一、消费忠诚度下降的困局。如今来看，上市难度太大，阿宽食品依然有待加强产品创新、提高产品质量。