（1）餐饮业快速发展带动调味品需求9
（2）美国外食支出与收入同比增长10
（3）我国餐饮需求仍待释放11
（4）餐饮市场集中度不断提升11
（5）调味品占餐饮业收入有所提升12
（6）增速测算13
3、家庭渠道13
（1）家庭调味品消费持续增长13
（2）各层次家庭都有增长空间14
（3）基础调味品看消费升级15
（4）新兴品类看渗透率提升16
（5）日本家庭调味品细分程度较高16
（6）增速测算17
4、食品加工18
（1）食品加工业增长迅速18
（2）调理食品增速快于食物支出18
（3）使用中低端调味品，价格敏感度不高19
5、调味品行业增速测算20
三、我国调味品消费者行为20
1、调味品市场结构及饮食文化20
（1）消费档次升级20
（2）细分程度增加21
2、调味品发展趋势21
（1）“淡”而有“味”21
①口味变清淡21
②口味变鲜、甜22
（2）快捷健康22
①更多简单方便的菜式22
②更加复合的味道22
3、调味品消费属性分析23
4、产品23
（1）广东酱油撑起半壁江山23
（2）北京市场酱油消费结构26
（3）酱油是主导产品27
（4）酱油不同发酵工艺的特点28
5、品牌：购买计划品牌转换28
6、渠道30
我国调味品保持较快增长，酱醋调味品等收入增速超过20%，推
测过去10年的快速增长主要来自于收入水平提升导致饮食结构调整
（由“吃饭”转向“吃菜”、体力活动减少导致菜肴“淡而有味”）
以及餐饮业快速发展带来较大需求；未来仍能保持接近20%的增速，
增长动力主要来自消费量提升、各个渠道消费结构升级以及调味品品
种不断增加。
对于调味品消费，产品口味和质量是根本，渠道和品牌的重要性
很大，因而产品品质佳、品牌力强、渠道完善的企业有更大的机会。
调味品行业整体来看集中度很低，酱油行业由于广式酱油产品质量
好、经营理念先进，不断向华东、华中地区渗透，占全国比重不断提
升，市场份额较高，然而CR5仍不足30%，我们看好海天、厨邦等品牌
未来的前景；总体来看，全国性品牌市场份额有很大提升空间，区域
性品牌和地方品牌收到严重挤压。食醋等子行业仍有待迅速追赶。
我国调味品行业处于一个变革时期，家庭调味品支出增速逐渐加
快，高端化、品牌化趋势显著，龙头企业迎来最佳投资时点。目前餐
饮、家庭、食品加工对调味需求的比例约为4:3:3，我们以收入弹性
为主要依据，估算餐饮、家庭、食品加工对调味品需求的增速约为20%、
18%、20%，而调味行业收入增长则为19.4%，快于食品行业平均增速。
一、我国调味品行业概况
1、调味品的定义
调味品是指能够增加菜肴的色、香、味，促进食欲，有益于人体
健康的辅助食品。不同国家或地区的调味品有很大区别。如欧洲习惯
食用以蛋白质酸水解物为基础的沙司，东南亚习惯食用小杂鱼制成的
雨露，而我国绝大部分地区和日本习惯食用豆类和小麦发酵而成的酱
油。其中，又有鲁、川、苏、浙、粤、湘、闽、徽八大菜系，不同菜
系调味品使用又有很大区别。
中国调味品按照形态不同又可以分为酿造类、腌菜类、鲜菜类、
干货类、水产类等等，我们主要研究酿造类调味品，如酱油、醋、及
其复合衍生品等。
2、调味品行业规模及增速
据统计局数据，2012年我国调味品及发酵制品行业收入规模达到