如果鲁迅先生活到今天，他会发现，凑够九样十样这毛病，不仅仅中国有，全世界都有。岁末年初，不仅仅中国的券商，国际投行高盛摩根斯坦利也都出了十大预测之类的报告。
用经济预测是否准确来判断经济预测的质量，是一种娱乐化的倾向。所谓的预测报告，本质上是在告诉你，在目前所能搜集到的信息背景下，线性外推下未来最可能发生的事件。简单说，这种预测报告不可能语出惊人，他反应的是市场最大限度的一致预期，代表了大多数人预测的最大公约数。
投资需要预测，交易则不需要。投资，你当然要对你投的东西有一个合理的预期，你需要预测。但交易不需要，你要的是根据可能发生的情况提前做好预案。所以，真正走出来的交易员从来都不会痛苦，也不累。
我们也对2024年的经济和股市做出了一些预测，凑成了10个猜想，盲人摸象，供大家在设计交易策略时做参考。
一、美国债务问题发酵，全球将是通胀环境
狼来了喊了很多年，以至于到现在人们都不信了。
帝国的崩溃，始于财政。
历史上美国绝大部分年份财政都是赤字的。当然，赤字财政是全球性的，毕竟，信用货币体系下，财政赤字是宏观调控的一个手段。
可进入21世纪之后，美国的财政收入和支出之间的差距呈现出了逐渐拉大的趋势。疫情期间，美国财政折腾出了年化高达5万亿美元的赤字记录。最近有所收敛，但还是以每年2万亿美元的速度在增加。
跟赤字对应的是政府债务的总额节节上涨。2000年世纪之交，美国的政府债务总额大约在5.3万亿美元左右，当时对应的GDP是14万亿美元，政府债务与GDP的比值是37%，算是相当的克制。随后美利坚就走上了放飞自我的历程，2005年这个比值上升到50%，2017年迈过100%，到最新的2023Q3，这个值是142%。
按照西方经济学的理论，政府债务与GDP的比值，正常不应该超过60%。现在这个情况，西方经济学和美国财政，高低得死一个。
实际上，不只是美国，大家都有债务问题。解决债务问题最好的办法，就是通胀。这可能是国际经济中大家唯一的共识了。
二、美国股市开始进入震荡
树肯定长不到天上去。
虽然绝大部分券商研究员还是非常看好2024年的美股，认为美联储降息加上大选，美股上涨是个大概率。这些都改变不了一个事实，那就是美股实际上已经开始进入庞氏阶段，随时都有可能来一个50%幅度的大调整，将这个总市值与GDP的比值再次拉到100%左右。
三、中国经济不会太好，但比2023年好
如果我们相信经济周期存在的话，当前有一个坏消息和一个好消息。
坏消息是无论是50-60年的康波周期还是18年的库兹涅茨周期以及10年的朱格拉周期，底部的低点都指向2025年。也就是说，泰山压顶，不要做无所谓的抵抗，躺平接受就好了。
好消息是从2025年开始，三大周期向上，尤其是康波周期，会带来一波直到2055年的三十年大繁荣，而且这一波向上周期所能创造的财富，是过去五次康波周期的总和。
从最小的周期单位基钦周期来看，2024年的经济相对2023年有一个小幅的反弹，虽然不大，但确实会有所改善，只是预期不要太高就是了。
大家都关心的房地产，现在再多的政策也很难拉住向下的缰绳，但是2025年之后，市场自己就会起来的，这就是经济周期。
四、产业资本继续高歌猛进，金融资本休养生息
最近特别流行一句话，“2019年是过去十年最差的一年，也是未来十年最好的一年”，的确说出了很多人的心声。
情绪归情绪，问题还是得面对。有句话说的好，人生在世，本就是各自下雪，各有各的隐晦和皎洁。
一代版本一代神，代代都有大红神。承认属于自己的时代过去了，是解决问题的开始。
我们从信托产品的预期收益率看，从2008年一直到2020年，产品收益率超过8%是一个非常普遍的现象。这两年各种P2P、信托公司爆雷，跟高收益率带来的庞氏脱不了关系。或者说，产业资本撑不住这么高的资金成本，只能金融资本关起门来自己跟自己玩，对，庞氏也是这么定义的。
早在公元前81年的盐铁辩论上，中国古代封建社会就奠定了“重农抑商”的基本国策，这个政策的遗存就是，直到今天我们还经常听到所谓戏子是下九流的说法。
很多朋友会摸不着头脑，唱戏的先不论，下九流里面还有理发的、走街串巷卖些针头线脑的，他们又招谁惹谁了？
这其实是生产力决定生产关系的一种体现。古代社会的生产力水平，决定了全脱产从事服务业的人不能太多，这个宝贵的名额要导在最有用的方向上。由于消费者剩余很少，在供给军队和政府官员这些关键机构之后，已经所剩无几，势必要压缩三产也就是服务人员的规模。这就是士农工商的排序，还有下九流都是底层服务人员的由来。
现代社会生产力相对古代社会自然是有了质的飞跃，这是我们今天服务业繁荣的根本，社会也不需要把服务业打入另册。
跟产业资本的强势相对应的，是热度居高不下的胖东来现象。本质上这不涉及老板个人的道德观评判，他实际上代表了产业资本的要求，那就是一个工业化社会，人与人之间的收入不可能差别太大。当年的日本，曾经有过共同富裕50年，一亿总中流的时代，美国1950-1970年之间，也出现过工人的黄金时代，本质上都是社会基础是以制造业为基础的产业资本经济的体现。
五、内循环成为经济增长发动机，对应经济从投资型社会向消费型社会转型
这个模型可以很好的说明外循环的结果。
与之相对的是内循环。内循环走的是自产自销的路子，消费目标群体是当地人，潜力有限，天生没有投资的动力。内循环利好的是包括东北在内的北方复兴。
2023年有一个非常奇怪的现象，就是没有人再提“投资不过山海关”了。为什么呢？因为问题大家都有，以前是外循环经济主导，问题被发展掩盖了。当外循环的大浪过去，早早准备好裤衩的东北突然就显得那么的眉清目秀起来。
2023年火的淄博和哈尔滨两个地区，是内循环经济复苏的根本体现。
2024年外循环即使有起色，大概率也是个回光返照。穷则关税壁垒，达则自由贸易。中国制造业皇冠上的明珠，都快被薅秃了。美国已经明摆着封闭了汽车和通讯市场，下一个估计就轮到欧洲了。
2024年我们还将见证更多的网红旅游地的出现，就看谁能接得住这泼天的富贵了。
跟很多人理解的不太一样，这并不是经济下行消费降级，而是性价比的胜利，是消费升级。毕竟哈尔滨玩5天，来回机票加上吃住，只需要3000。这个钱你去三亚，连住宿都不够。
六、中国股市底部抬升，空翻多
2024年已经过去两周了，这市场，一声叹息。
这个时候又有人讨论起国运线来了。上证指数的20年线，被称为国运线。
这正是市场担心的地方。
先不管国运线这东西是不是玄学，我们就问自己一个问题，现在的中国跟90年代末的日本，有可比性么？
中国古代宫廷建筑，遵从“左祖右社”，其内在的含义是，国之大事，在祀与戎。这两样东西，二战后的日本有么？
遍地南方小土豆的哈尔滨，最近参观的一个热点是731部队遗址展览馆。
上面这张图是展览馆的出口，走的时候讲解员会说：别回头，向前走，出口有光，有人间烟火，有国泰民安。别忘记，来时路，有民族苦难，有国仇家恨。
这是一个国运向下的民族干出来的事么？
最近大家还发现一个有意思的事，就是那个流浪16年的留美物理博士成为了热点。这显然跟我们以前感受的气氛完全格格不入，不是应润尽润么？实际上，这是一个风向标，代表着反向润回的开始。
上证指数20年线，对应着大概2900点左右。
不用担心，现在这个点位就是底了。
七、新能源汽车会有超额收益
在房地产之后，谁能扛起拉动经济引擎的大旗呢？
有且只有新能源汽车，传统的油车也不行。
很多人瞧不上搞基建这种简单粗暴的拉动经济的增长方式，殊不知，这是营养过剩的烦恼。我们都知道美国基建差，但是为什么他们不搞基建呢？不是不想，是不能，因为他们的基建能力没有了，强上要么是通胀，要么就是带动中国的出口。
中国刺激消费，也不能选油车，因为核心产业链不在本土企业手里。燃油车的繁荣，利好欧洲和日本经济，老大难的上游基础制造能力，典型的如机床和机器人，就永远起不来，因为下游没有市场。
要说房地产也是地地道道的内循环，当然地产时代过去了。
新能源汽车时代，中国有全产业链，可以从头吃到脚，并且提供众多的高薪岗位。
以日本为例，根据日本汽车工业协会的统计，2020年日本共有汽车从业人员552万人，占全国就业人口的8.3%。这其中大部分都是年薪30万人民币以上的高薪人士。目前日本本土汽车产能大概800万辆，海外汽车产能1700万辆，基本相当于当下中国汽车行业的年销量。
2023年的新能源汽车上市公司，公募重点持仓的表现都不太好。
这个逻辑理解起来不复杂。假如你是一个全球性的资本，要做全球资本配置。从安全的角度，你肯定首先要做的跟指数，配龙头。现在让你全世界挑，你能选哪个？
全球资产配置，国际龙头的需求方是全球资本，考验公司的只有自己身上国际龙头的名头是不是实至名归。
我们看好2024年的大盘，但是对这两个行业，我们觉得意义不大。上方套牢盘太重，关键除了防守之外，也讲不出新的故事。
九、锂电和光伏筑底，氢能可能有机会
同样是公募重仓，电力设备行业值得大家去重点挖掘。
因为电力设备行业属于成长型周期，总体走势是向上的。
光伏的问题更大。
2020年这一波光伏大行情来自于实现了平价上网的实现。按照能源局的数据，2018年的时候，全国光伏上网电价为0.86元每度，煤电平均上网电价0.37元每度，到了2020年，自然条件最好的Ⅰ类地区，光伏上网电价已经降到了0.35元每度，光伏实现了煤光平价，这是一个历史性的突破，值得一波大涨。
但下一个门槛目前看来是非常渺茫。行业需要在2020年实现与煤电平价之后，进一步实现光伏+储能的成本与煤电平价，彻底摆脱并网约束，这一条路带来的结果就是电价越来越低，打开发电量需求的增速天花板。
光伏的见底之路还早。
氢能倒是可能有机会。
因为根据国家氢能发展规划，到2025年实现燃料电池汽车5万辆，截至2023年底，中国燃料电池汽车保有量还不到1.7万辆，假设未来两年翻倍增长，大约分别是1.2、2.4万辆，累计保有量才达到5.4万辆，刚刚完成保有量规划。
最新的催化剂是中央补贴的下发，氢能补贴由中央奖励和地方补贴构成，进入2024年之后，各地中央奖励陆续下发，会带动各地配套资金的加速落实。
十、高股息策略失效、小市值和北交所主题继续有效
截至2024年前两周，市场表现最好的还是高股息策略，连小盘股都熄火了。
高股息策略总体上是一个大金融和传统能源为主的防守策略。
高股息策略本质上跟国运线是对冲的，如果上证指数空翻多，那涨得最多的一定不是高股息策略。
相反，小市值和北交所在2024年还会继续有效。
在A股，小市值策略长期看是有效的。假如起点定在了2016年，到今天年化收益率在10%左右。
历史上，小市值策略在2017年之前非常有效，可以说，小市值策略的绝大部分收益，都是在2017年之前取得的。如果不考虑2017、2018两年的回撤，小市值策略在2019年之后也表现的可圈可点。
2019年以来的小市值策略，也证明了这一点。理论上，小市值策略长期有效之后，必然带来小市值公司市值和估值的提升，但实际并没有，原因就是最低的这10%市值的公司，有多少涨出去，就有多少跌回来，像一个空间固定的黑洞。
小市值策略有效的期间，反转因子也同样有效。相反的，当大市值策略有效的时期，动量因子也往往有效。也就是说，小市值策略靠的是骗线，而大市值策略靠的是看线，绝大部分散户都搞反了。