（报告出品方/作者：光大证券，王凯、刘宇辰、杨硕）
1.1、优在灵活和低耗能，劣在信息与智能化
1.1.1、无人机成现代战争“宠儿”，应用场景不断拓展
回顾无人机参与的几场局部战争，技术的发展推动无人机参与深度与广度不断增加，参与方式也更加多元。
纳卡冲突给世界带来的启示在于：1）无人机灵活度高、成本低，将成为未来主要打击手段之一。在山地、丘陵等地形复杂地区，陆军野战防空态势感知系统受遮蔽严重，此时正适合无人机大展身手；2）现代防空系统不仅要防御战斗机、直升机、巡航导弹等大型飞行目标，对无人机等体型小、速度慢、采用复合机体的飞行目标也应具备灵敏的感知能力。野战防空系统应加强反无人机能力，避免被无人机发现漏洞。
3）俄乌冲突：传统军事观点认为，非隐形无人机战场生存能力差，俄乌冲突的经验教训让全球反思：雷达系统很难识别出小型无人机和紧贴地面飞行的无人机。冲突初期，即使是野战防空和区域防御防空能力相当先进的俄军，也未能完全抵挡住乌克兰运用并不先进的TB-2展开的打击。以上案例足以证明：在辽阔地域发生的大规模冲突中，非隐形无人机依然拥有很强的生存能力。而且随着战争的持续，双方主战装备不断损失，防空能力都在持续下降，此时非隐形无人机的生存条件将大为改善，传统非隐形无人机仍大有用武之地。
1.1.2、台海模拟冲突中无人机运用推演和需求释放方向
蜂群无人机凭借其极强的突防能力，已被美国视为反“反介入/区域拒止”作战的重要力量。对于中美在台海地区的模拟冲突，美国顶级智库兰德公司提出，在解放军积累了一系列强大的反介入/区域拒止能力之后，美军想要在干预台海的模拟冲突中获胜已越来越难。其给出的解决方案是，在战时向台海投入1000架携带不同载荷的蜂群无人机，执行侦查搜索、目标定位、方位引导、突袭攻击等复杂任务，以阻止解放军渡海登陆。美军计划采用的蜂群无人机战术可能对我军带来不小的麻烦，原因在于我军需要耗费大量的防空力量和更高的成本来击落这些成本很低的无人机，由此便造成了双方投入和损失的巨大不对称性。由此可见，技术深刻改变了战争形态，包括兰德公司在内的美国智库已经更加侧重于研究对中国的无人战和信息战。
国际局势动荡，智能化、无人化军备投入为大势所趋。面对国际秩序的高不确定性，全球各主要国家纷纷提高军费支出和军备投入，发展无人装备，探索人-机协同战法，备战未来智能化战争。我国正处于现代化建设新时期，综合考虑国家安全和发展全局需要、我军现代化进程有序衔接等方面因素，错综复杂的国际形势进一步激发了我国在国防和军队现代化建设进程中对智能化、无人化军备质量、数量和创新研发的需求。未来中国要实现装备现代化和大型化，也需进一步加大对无人机等无人化、智能化装备的投入，做好应对无人化信息战争的准备刻不容缓。军用无人机需求将呈现出多极化：中高空长航时察打一体无人机、高空高速隐形无人机、“低慢小”高性价比的自杀式无人机等需求都将得到进一步强化。
同时，针对无人机仍存在智能化水平不足、抗干扰能力差、通信滞后等问题，也应进一步发展反制无人机手段。1）独立作战能力不足。目前，无人机的智能化水平还比较低，平台控制方式主要以简单遥控和预编程控制为主，对于地面遥控系统有着较高的依赖。这使其无法根据现场环境处理意外情况，战场应变能力与自保能力较差。2）抗干扰能力差。目前的无人机绝大部分由地面操作员进行操控，完全依赖数据链路的通讯指挥。一旦受到敌方电磁强信号的干扰或劫持，无人机与地面指挥之间的联系容易被切断，导致其失联或被敌方劫持。在遭遇电子干扰后，无人机只能依靠基于陀螺仪的惯性导航系统，无法获得足够精确的自身坐标数据，这使其借助于照相机和摄像机获得的情报价值大大降低。在美伊冲突中，美海军“拳师”号两栖攻击舰上搭载的轻型防空综合系统，曾利用电子干扰成功迫降一架伊朗无人机。伊朗也曾使用相似手段，接管了一架美军“哨兵”隐身无人机。3）具有通信滞后性。虽然无线电通信能够实现迅速传播，但通过数据链的人类地面指挥信号仍存在延迟，使得指挥系统无法及时对战场情况做出识别与反馈，通信滞后问题成为空战中的巨大隐患。
1.2、察打一体无人机是军用无人机发展的大势所趋
随着技术与作战需求的不断演进，全球各国已经陆续推出三代广泛应用的察打一体无人机。应用能力的发展将带来作战方式的改变，由此可以产生出目前无法预测的作战能力增长。
1）典型的第一代察打一体无人机的对比
MQ-1“捕食者”、“翼龙”-1、“彩虹”-3、“彩虹”-4均属于第一代察打一体无人机，这些无人机大多装备涡轮增压发动机或活塞式发动机，主要满足重负荷、短距离起飞、高机动性的要求，适用于监视、侦查、信息传输、电子对抗及对地攻击等场景，至今已经广泛参与作战。
2）典型的第二代察打一体无人机的对比
MQ-9“死神”、BayraktarTB2、“翼龙”-2、“彩虹”-5、“云影”均属于第二代察打一体无人机。既有涡喷发动机功率大、体积小的优点，又兼具活塞式发动机经济性好的特点，而且可以使无人机升限更高、巡航速度更快的涡桨发动机开始取代涡轮发动机，使得第二代察打一体无人机展现出动力强、载重大、航时长、航程远、快速轻盈等优势，可靠性、安全性均较第一代察打一体无人机大幅提升。
3）典型的第三代察打一体无人机的对比
“复仇者”、“翼龙”-3、“彩虹”-10均属于第三代察打一体无人机。高空高速、隐身化、智能化是第三代察打一体无人机的典型特征。
新一代察打一体无人机主要沿着应用能力和平台能力的增长两个方向发展。依托大系统的支持，发展各种直接链接无人机与前线作战单元的应用终端将是提升察打一体无人机应用能力的有效手段。同时，提高隐身能力和链路可靠性成为提升无人机平台生存能力的重要路径。
无人机是不携载操作人员，由动力驱动、可重复使用、利用空气动力承载飞行、可携带有效载荷、在远程控制或自主规划的情况下完成指定任务的航空器。根据航空工业出版社的《无人机系统关键技术》，典型的无人机系统由飞行器平台分系统、信息传输分系统、地面测控分系统、任务载荷分系统、地面保障设备五部分组成。无人机高技术壁垒的核心在于动力技术，光电、雷达等传感器技术，通信数据链以及人工智能等技术，这些领域的发展将带来显著的价值拉动效果。根据美国《2005-2030年无人机发展路线图》，目前无人机系统中平台和载荷分系统的主要技术能力已经较为完备，通信系统中的实时中继电子情报和实时中继1000波段超光谱图像能力以及信息处理系统中的类人处理器预计将在2025-2030年得到充分发展。
2.1、飞行器平台分系统：无人机的基本构成主体
飞行器平台分系统是无人机最基本的组成部分，是无人机的主体。飞行平台将飞行器机体、动力装置、控制与导航以及其他部件组合成一个整体，以实现无人机在空中的飞行。
2.1.1、飞行器机体与气动布局：无人机的“骨骼”架构
飞行器机体是指飞行器骨架及其机械结构部分，一般包括除推进系统之外的机身、起落架、尾翼和机翼。气动布局是指无人机的主翼、尾翼等各翼面是如何放置的。无人机机体布局取决于其使命任务，而气动布局又决定了其机动性。
2.1.2、动力系统与能源：无人机的“心脏”
动力系统是无人机的“心脏”，决定无人装备的载荷能力、升限、续航、飞行速度、机动性等总体性能，涡桨发动机在无人机成本占比约为16%。无人机广泛采用的动力装置类型各异，主要包括往复式活塞式发动机和旋转活塞式发动机、传统小型涡轮喷气发动机、涡轮风扇发动机、涡轮螺桨发动机和涡轮轴发动机等燃气涡轮发动机，以及在微型无人机中普遍使用的由电池驱动的电动机等。
2）从高度与最大速度两个维度来看，未来无人机高空高速的发展或将加大对涡喷发动机和涡轮冲压发动机的需求。随着高度与最大速度的同时提升，适用的发动机依次为：活塞式发动机（最大高度约20000ft，最大速度约500km/h）<涡桨发动机（最大高度约36000ft，最大速度约800km/h）<涡扇发动机（最大高度约60000ft，最大速度约1500km/h）<涡扇发动机（带加力燃烧室）<涡喷发动机（最大高度约90000ft，最大速度约2700km/h）<涡喷发动机（带加力燃烧室）<涡轮冲压发动机（最大高度超过100000ft，最大速度约4000km/h）<冲压发动机（最大高度超过100000ft，最大速度约5000km/h）<火箭发动机。此外，太阳能发动机适用于低速高空特殊场景。
3）综合考虑耗油率与推进效率，涡扇发动机和涡桨发动机各占一席之地。高速区间（0.6-1.2马赫）涡扇发动机最优；低速区间（0-0.4马赫）涡桨发动机和活塞式发动机推进效率最高且耗油率最低，为最优选择。当速度达到0.4-0.6马赫区间时，涡桨发动机和活塞式发动机推进效率递减且耗油率急剧上升，若有进一步提速需求，可考虑以涡扇发动机进行替代。涡喷发动机推进效率最低且耗油率最高。
2.1.3、飞行控制与惯性导航：无人机的“大脑”与“小脑”
飞行控制系统是无人机的“大脑”。自主控制技术是无人机系统区别于有人机，实现无人操控和执行各种任务的关键。自动驾驶仪是无人机飞行控制功能的硬件平台，能够对无人机的三个通道进行控制以达到良好的飞行性能。随着无人机系统智能化、信息化水平的提高，人机智能融合的交互控制逐渐处于主导地位。人机智能融合的交互控制对通信系统的能力要求较高，在面临复杂的战场环境时，由于存在通信中断、链路带宽和距离受限以及人员操控能力等因素的限制，人机智能融合的交互控制仍存在很大的缺陷。美国国防部《2009-2034财年无人系统综合路线图》指出，无人机系统自主能力和稳健性的提高，能够改进对战场的感知，提高目标定位的速度和精度，增强生命力，扩大任务的灵活性，美国计划到2034年实现在线态势感知，使得无人机具备完全自主能力。
我国GNSS芯片已初步实现规模化应用，迈入国际领先水平。截至2021年底，国产GNSS芯片占据全球GNSS芯片市场总份额的27.65%。自2015年和芯星通发布全球首款高精度多模多频卫星导航系统级SoC芯片NebulasIIUC4C0后，我国GNSS芯片迈入国际领先水平。国外主要GNSS板卡厂商为Trimble导航公司，国内主要GNSS板卡厂商为北京合众思壮科技股份有限公司。
2.2、信息传输分系统：确保数据收发，保障战场“神经网络”通畅
无人机的数据链系统主要负责目标、环境和协同三个方面信息的传递和交换。数据链系统的组成一般包括操控平台上的数据链舱、控制面板、机载数据链和遥控测试设备等。
无人机的通信系统一般由机载、地面和中继三个部分组成。机载部分包括机载数据终端(ADT，AirborneDataTerminal)和天线。前者包含RF(RadioFrequency)接收机、发射机和调制解调器三个部分，有些ADT为满足链路带宽限制，还集成了数据压缩处理器；地面部分也称为地面数据终端(GDT，GroundDataTerminal)，由天线、RF接收机、发射机、调制解调器组成。若数据在机载部分经过了压缩，地面部分则还需配备数据重建处理器以还原数据；中继部分一般由中继平台和转发设备构成，只有需要延伸链路作用距离的中、长航时无人机才需要配备。
按任务种类划分，通信链路可以分为测控链、指控链、ATC(AirTrafficControl)链、侦察监视链和作战协同链等。其中，测控链用于地面站对无人机飞行情况的控制、任务设备的遥控遥测和定位跟踪；指控链用于地面站对无人机的指令传输和姿态控制等；ATC链用于与民航机有领域交互的无人机，实现交通控制和管理，防止碰撞；侦察监视链用于无人机侦测信息的实时传输，一般都是数据传输、控制一体化的宽带高速数据链；作战协同链用于无人机与其他平台之间协同作战时的信息交互。
视距通信链路分为宽带链路和窄带链路，其中宽带链路一般工作在C或L波段，主要用于遥控遥测和宽带任务数据传输，窄带链路一般工作在UHE或工波段，仅用于遥控遥测数据传输。超视距链路通常工作在Ku或Ka波段，主要用于遥控遥测和宽带任务数据传输。小型战术无人机一般只安装视距通信链路，甚至只安装视距宽带链路，中高空、长航时无人机会配备视距和超视距等多条通信链路。随着无人机任务载荷能力的不断提高，机上任务传感器的数据量将越来越大，高性能的宽带数据链将成为无人机测控数据链的主流。
无人机通信系统发展趋势在于提升抗干扰能力、数据传输能力两方面。目前，无人系统的通信频率和带宽不断提高，已迅速推动了高速率、低延迟和大容量的可靠通信。但由于电磁频谱逐渐紧缺，无人系统个体都面临着通信中断、阻塞或恶意干扰的挑战，从而容易影响通信效率和能力。因此，确保高频谱效率的前提下保证低截获概率和抗干扰性能，对于战术边缘网络中通信安全性和可靠性至关重要。无人系统通信常采用直扩、跳频、跳时等抗干扰通信技术，通过将信号特征隐藏于时域或频域的方式规避敌方截获。
2.3、任务载荷分系统：无人机携带的辅助完成指定任务的设备装置
侦察载荷分系统包括光电传感器，合成孔径雷达等，可以在战场上空进行高速扫描，也可控制无人机低速飞行或者悬停凝视，为部队提供实时情报支持。
2.3.1、光电任务载荷：无人机的“眼睛”和部分“头脑”
光电载荷是实现战场信息获取、态势感知和制导武器引导的关键装备，在无人机重量和成本上均占据了较高的比重。光电载荷利用目标和背景反射或辐射光波的差异来实现对导弹、飞机、军用车辆、作战部队等军事目标的持久性大范围实时监视、目标识别、打击评估等多样化需求，其从探测波段上可分为可见光、红外、激光等，现役装备大多采用多波段复合模式，通过不同波段的传感器配合，可以在作战中达到协同探测、协同识别和协同导引的目的。
典型外军现役无人机机载光电装备包括美国FLIR公司的StarSAFIRE光电侦察转塔、雷神公司的“全球鹰”光电侦察载荷和AN/AAS-52多光谱瞄准系统、洛马公司的“军团”和“狙击手”先进瞄准吊舱、Logos技术公司的SPRITE轻型多模式侦察吊舱、加拿大L3HarrisWESCAM公司的MX-15/20/25多传感器转塔、以色列拉斐尔公司的RecceLite侦察吊舱、Elbit公司的AMPSNG多传感器载荷等。
2.3.2、合成孔径雷达：全天候、全天时的高分辨率微波成像雷达
合成孔径雷达能够克服光电侦察设备易受气象条件限制、飞行高度过低、生存力有限等缺陷，是未来战争中实现“无伤亡”侦察的重要手段。在20世纪90年代发生的几次局部战争中，使用了大量的装载红外、光电侦察设备的无人侦察机，为高技术条件下实现“无伤亡”现代战争提供了有力工具。但光电侦察设备不能在恶劣气候条件下工作，缺乏实时大面积连续成像能力，易受气象条件限制，存在飞行高度过低、生存力有限等缺陷。因而无人机载合成孔径雷达成为未来战争中实现“无伤亡”侦察的重要手段。合成孔径雷达（SAR）是利用与目标做相对运动的小孔径天线，把在不同位置接收的回波进行相干处理，获得方位分辨率高的成像雷达。其基本原理是利用雷达与目标的相对运动，把雷达在不同位置接收到的目标回波信号进行相干处理，相当于把许多个小孔径天线合并为一个大孔径天线，这样就可以获得很高的目标方位分辨率，加上脉冲技术又可以获得很高的距离分辨率。鉴于无人机的天线不可能很大的特点，合成孔径雷达非常适合在无人机上使用。
合成孔径雷达在战场侦察、监视、遥感和测绘方面已得到成功的应用，在火控和制导领域也具有广泛的应用前景。利用激光器作辐射源的激光合成孔径雷达，由于其工作频率远高于微波，对于相对运动速度相同的目标可产生更大的多普勒频移，因此横向距离分辨率也更高，而且利用单个脉冲可瞬时测得多普勒频移，因而无需高重频发射脉冲。正因如此，基于距离/多普勒成像的激光合成孔径雷达的研究工作受到重视。美国自20世纪80年代开始开展了激光合成孔径雷达的概念研究。2003年，雷声公司空间和机载系统部得到了一份800万美元的合同，设计和演示世界上第一台合成孔径激光雷达成像装置(SALTI)。这种装置首次为作战飞机提供机载光合成成像能力，改进了对目标的成像清晰度，同时也避免了工作在X波段的普通合成孔径雷达的目标闪烁问题，可以为有人和无人机载平台提供对防区外目标的探测和识别能力。
2.4、地面测控分系统：无人机系统的指挥和控制中心
地面测控分系统是无人机系统的指挥和控制中心。无人机的飞行和使用是作为一个系统来进行的，无人机地面控制站系统控制着无人机的飞行过程、飞行轨迹、有效载荷、通信数据链路以及无人机的发射与回收等。现代无人机虽然已经具有很强的智能自主控制能力，但在执行飞行任务过程中，地面操作人员仍然拥有操纵控制它的最终决定权。
无人机地面控制站包括地面测控分系统与地面保障设备两个执行单元，其中地面测控分系统是主角，具有包括任务规划、数字地图、卫星数据链路、图像处理能力在内的集控制、通信、处理于一体的综合能力；地面保障设备只负责无人机地面发射与设备回收。地面测控分系统一般部署在远离无人机飞行工作区域的“大后方”基地，只有发射回收地面站会和无人机一起部署在前沿地区。在无人机起飞、返回进场与降落阶段，当视距内数据链路建立起来并工作稳定之后，“远在天边”的任务控制组地面站就会将无人机的控制权交给位于前沿的发射回收地面站，由发射回收地面站的操控人员在现场负责无人机的起飞和降落。以美国“捕食者”无人机地面控制站为例，其安装在长10米的独立拖车内，内有遥控操作的飞行员、监视侦察操作手的座席和控制台，三个波音公司的任务计划开发控制台、两个合成孔径雷达控制台，以及卫星通信、视距通信数据终端。地面站可将图像信息通过地面线路或“特洛伊精神”数据分派系统发送给操作人员。“特洛伊精神”采用一个5.5米Ku波段地面数据终端碟形天线，和一个2.4米数据分派碟形天线上方的显示器显示航线等信息，下方显示器输出“捕食者”摄影机的影像。
3.1、行业发展驱动因素：基本面万事俱备，新技术引来东风
3.1.1、政策红利：政策导向明确，行业机遇强化
政策目标表述不断升级，新增“新域新质”战略规划。建国以来，我国持续加强国防和军队现代化建设。党的十八大报告对“国防和军队现代化”提出“加快推进”的总体要求，十九大报告将此要求升级为“全面推进”，二十大报告明确提出“开创国防和军队现代化新局面”，再次提及“军事理论现代化、军队组织形态现代化、军事人员现代化、武器装备现代化”，并新增“增加新域新质作战力量”表述。军用无人机是“新域新质作战力量”的重要一环。“新域新质”是指空天、信息网络等非常态作战领域的新型作战力量，军用无人机作为借助信息化智能化技术实现空天作战的军事装备，是“新域新质”作战力量的重要一环。近年来，我国国防军工行业政策频繁提及武器装备远程精确化、智能化、隐身化、无人化发展趋势，明确未来信息化智能化战争特点，鼓励军民联合、产学联合提高武器装备研发水平，为我国军用无人机行业的快速发展提供了良好的政策环境。
3.1.2、行业需求：国防预算增速回“七”，无人机结构性需求空间及增速突出
军费投入是军工行业发展的基础，国防预算增速回“七”夯实军队“购买力”。国际动荡局势下，全球各国都在陆续增大军费支出。根据我国财政部公布的数据，自2014年以来，我国国防支出预算总额增长呈放缓趋势，2017-2022年增速保持在6.5%-8.5%之间。2022年我国国防支出预算总额为1.45万亿元，同比增长7.0%，高于2022年国内生产总值5.5%的增长目标。我国军费占GDP比重相对主要大国较低，未来仍有较大增长空间。
对标美国，目前我国军用无人机存量相对较少但正处于快速发展列装阶段，未来我国军用无人机需求增长空间更大。假设与美国2023年军用无人机费用占军费比例1.33%相当，我们保守估计2022年我国军用无人机装备需求规模将超过193亿元。根据美国国防部发布的2023年国防预算请求稿，2023年美国国防预算请求总额为7730亿美元，同比增长2.1%。其中，无人机系统投资包括三架MQ-4C“特里同”无人机，四架MQ-25“黄貂鱼”无人机和五架MQ-9A“收割者”无人机，采购单价分别为10亿美元/架、12亿美元/架和5亿美元/架。无人机系统投资总额为103亿美元，在2023年国防预算请求额中占比约1.33%。因我国军用无人机行业起步相对较晚但发展迅速，我们假设我国军用无人机列装需求规模滞后于美国一年，以美国2023年军用无人机费用占军费比例推算出我国2022年军用无人机装备需求规模约为192.9亿元（2022年我国国防预算支出14505亿元*1.33%）。考虑到美军2023年无人机投资仅包含大型无人机而未纳入具有放量增长可能的巡飞弹、靶机等小型无人机装备需求，因此我们保守估计2022年我国军用无人机装备需求规模将超过193亿元。
3.1.3、行业供给：我国无人机行业具备四大优势，打通产业链正向循环模型
军用无人机行业计划性强，“以销定产”的供应模式意味着企业将根据订单需求进行采购，有利于其充分把握市场动向和供应链情况。国防建设需求的巨大空间以及确定性，将推动军用无人机行业未来5-10年更高的结构性景气度。国防军工板块预收账款和合同负债余额的高增长预示行业整体订单充足。据申万2021行业分类，2018-2021年我国国防军工板块预收账款和合同负债总额逐年增长，从2018年末544.1亿元增长至2021年末2052.9亿元，3年CAGR达55.7%。其中，2021年末国防军工板块预收账款和合同负债总额较2020年末增长55.9%；2022Q3末总额为1881.9亿元，较2021年末有所下降。从细分板块来看，相比2020年末，2021年末航空装备板块整体预收账款和合同负债总额增长尤为突出，板块总额由249.6亿元增长至826.51亿元，同比增长231.1%；2022Q3板块总额为735.9亿元，较2021年末水平减少90.6亿元。航天装备板块2021年末总额为53.6亿元，同比增长47.2%；2022Q3板块总额为40.1亿元，较2021年末水平仅下降13.5亿元。军工电子板块2021年末总额为93.9亿元，同比增长44.5%；2022Q3板块总额为70.7亿元，较2021年末水平仅降低23.2亿元。
随着中国的无人机行业的技术进步、成本下降，我国无人机已经从落后状态发展到追赶上了美国高端无人机技术。工业无人机和消费无人机领域的发展，也极大地推动了中国军用无人机发展，目前我国无人机行业供给侧已具备四大优势。
1）中国军工小核心大协作的体制，与民营企业沟通顺畅，建立了繁荣且自主可控的无人机生态，降低了“卡脖子”以及开发风险。军工科研单位、大学院校具备强大的科研能力，处于产业链的核心地位；而民营企业在产业链的分工协作可以引领经济效益和技术的双扩张，以灵活的机制来促进创新；同时，北斗助推国产惯导研发，国防安全自主性强化。
2）经济效益推动军用无人机开发，打通产业链正向循环模型。中国在无人机领域相对美国的竞争优势，关键之一在于成本。中国在无人机领域积累的底子厚实，具备全产业链能力，中国同类同等级产品的成本价格要比美国低得多。如我国的翼龙-2无人机与美国的MQ-9相当，但价格却相差数倍。我国价廉物美的各类无人机产品在国际市场取得了巨大的成功，产生了可观的经济效益，有助于为军、民项目提供资金和技术。美国在1976年的武器出口控制法案等禁止对外销售特殊武器，在一定程度上限制了其对无人机技术研发的经济推动力。
3）我国无人机产业具备多样化的军用、民用无人机产品以及持续迭代的能力。美国制造的无人机主要是大型军用无人机，美国军工企业不制造“低端”小型廉价无人机，因此限制了无人机的广泛应用。而我国的无人机行业生产各种大小、不同能力的无人机，具备了无人机应用的高度灵活性，也有利于开发新的作战概念并推动创新。
4）国内、国外双需求推动行业增长，制造业规模优势助推技术不断进步。近年来，我国各类无人机出口和内销的规模迅速增加。巨大行业需求反哺、反馈产业链，形成了无人机制造业的规模优势。军民融合有利于发挥民营企业的创新能力以推动技术迭代，基于产业链的无人机生态日渐繁荣。
3.2、行业发展现状：市场规模不断扩大，大国竞争日趋激烈
3.2.1、市场规模：全球放量增长，我国厚积薄发
全球军用无人机市场规模可观，亚洲增速持续领先。根据中无人机招股书数据以及蒂尔集团的预测，以无人机年产值（含采购）计算的全球军用无人机市场规模自2019-2028年将持续增长，预计2022年全球军用无人机市场规模为114.78亿美元，同比增长2.8%。预计2028年全球军用无人机市场规模将达到147.98亿美元，2019-2028年产值（含采购）复合增长率约为5.36%。TrendForce于2022年12月7日发布预测，随着各国积极投入军用无人机采购、部署与研发，预计2022年-2025年全球军用无人机市场规模有望自165亿美元增长至343亿美元，年复合增长率达27.6%。DroneIndustryInsights数据显示，2021年美国无人机市场规模达26.6亿美元，预计2022-2030年美国无人机市场规模将持续增长，年复合增长率达7.8%。从各大洲无人机市场规模增速来看，预计2022年增速前三的大洲分别为亚洲、北美洲和欧洲，增速分别为11.9%、8.1%和6.8%；预计到2030年，欧洲将超过北美洲成为增速第二大洲，亚洲仍然保持第一，增速或将达到19.4%。
3.2.2、产业链：下游整机厂为产业链核心
军用无人机产业链主要包括上游原材料、元器件/零部件，中游飞行平台分系统、有效载荷分系统和地面控制分系统，下游整体厂三个部分。
1）上游原材料和零部件包括电池、电机、芯片、螺旋仪、结构件和复合材料等。我国主要制造企业有提供碳纤维复合材料的光威复材、中简科技和中复神鹰；提供机体结构件和电线电缆的通达股份；提供无人机零部件加工装配的立航科技和广联航空；提供精确制导产品系统、智能感知、特种电机、高端智能装备等的航天电子；提供红外热成像设备的高德红外和大立科技等。
2）中游飞行平台分系统可以分为动力系统、飞控系统、电力系统、通信系统和机体结构五个部分。具体来看，动力系统是无人机的“心脏”，主要包含发动机、发动控制和螺旋桨，发动机研制是无人机产业链中的重要环节之一。我国发动机主要研制企业包括航发动力、宗申动力、航瑞动力等。飞控系统是无人机的“大脑”，最基本的功能是控制无人机的悬停、翻滚、仰俯、偏航运动，无人机飞控系统通常包括控制计算机、传感器和执行机构，目前主要由航空618所、中航机电和航天电子负责研制生产。电力系统涉及电源、配电器和用电设备的制造，主要企业包括航天电器、新雷能和中航光电。通信系统主要由航空615所、中电科54所和航天发展进行生产研制。机体结构包括机身和机翼等的制造，主要由成飞、西飞和广联航空等企业负责。
3）中游任务载荷系统由数据传输系统和任务载荷系统两部分组成其中，任务载荷系统是指为完成任务而装备到无人机上的设备，直接决定了无人机的功能，主要载荷包括侦察设备、通信设备、武器等，零部件涉及光电/雷达侦察监视设备以及专用的轻型空地武器如AR系列导弹。我国任务载荷系统主要由航空618所、航空雷达所、航空光电所等军工研究所进行研制。
4）中游地面控制分系统由地面塔控系统、地面通信系统、地面测控系统三部分组成，如要有效地对无人机实施指挥控制，还需要先进的无线数据链来保持控制站与无人机之间的持续联通。目前，世界各国研发的大中型军用无人机基本上都由综合地面控制站进行指挥和操控。我国地面控制系统的主要企业有中电科54所、恒宇信通、航天通信等。
3.2.3、竞争格局：美以领先，中国追赶成效显著
按照军用无人机生产研发技术水平、产品谱系完整性以及对外依赖度，全球军用无人机竞争梯队可以分为三级：1）第一梯队为全球拥有军用无人机数量多、研发技术水平高、产业链完整、产品谱系多元、无人机重度参与武装力量建设的美国、以色列和中国。美国是世界上最早研制并使用无人机的国家之一，技术先进，种类丰富，已形成覆盖高、中、低空，远、中、近程，大、中、小型，战略、战术、攻击、对抗多层次的完整无人机体系。研制无人机的公司主要是诺斯罗普·格鲁曼公司、通用原子航空系统公司、航空环境公司以及美国飞机军械有限公司，典型的产品包括“扫描鹰”、“影子”、“捕食者”、“死神”、“全球鹰”等。以色列无人机技术主要源自美国，依托仿制、改造、自主创新逐步发展，在无人机技术方面成为美国之后的世界第二号强国，其无人机战术运用经验丰富，已形成从长航时无人机、战术无人机到攻击无人机的较为完整的无人机体系。目前，以色列装备的无人机主要型号有“云雀”、“竞技神”和“苍鹭”等，这些无人机经受了两次中东战争的检验，受到多个国家的青睐。
2）第二梯队为土耳其、英国、法国、俄罗斯等国家。这些国家具有一定的军用无人机研发能力，军用无人机行业处于快速上升期，但产业链条尚不完整，产品丰富度仍待提升。在该梯队中，英国和法国军用无人机研制水平领先，型谱基本完备；俄罗斯有能力从事自主研发，但起步或发展稍显落后。俄罗斯自2011年叙利亚内战后开始大力发展无人机技术。俄罗斯在陆军、海军和空军中都部署了无人机，主要型号有“海雕”-10、“前哨”和“猎户座”等。
土耳其武装无人机包括“旗手”-TB2、“安卡S”等中型察打一体无人机、“卡尔古2”四旋翼自杀式小型无人机等多种类型，而且土耳其研制的无人机在多次冲突和实战中均展现出了其优良性能。例如，据中国航天报数据显示，在2020年纳卡冲突中，阿塞拜疆装备的土耳其无人机摧毁了亚美尼亚106辆坦克、146门火炮、62门多管火箭炮、18套防空导弹系统、7套雷达装置和161辆其他车辆，造成损失超10亿美元；在最近的俄乌冲突中，乌克兰军队装备的土耳其“旗手-TB2”无人机摧毁了大量俄罗斯坦克装甲车辆及地面设施。
3）第三梯队为伊朗、巴基斯坦等部分亚非发展中国家。这些国家的军用无人机主要源自进口，受制于技术和资金等的限制，目前自主研制能力相对较低，仍处于研制、试验和小批量生产阶段。
全球知名度较高的军用无人机研制企业有美国的通用原子公司和诺斯罗普·格鲁曼公司、以色列的以色列航空工业集团和埃尔比特系统公司、土耳其的土耳其航空工业集团和BaykarMakina公司，英国BAE系统公司以及中国的航天彩虹和中无人机。
3.3、行业未来发展趋势：多元多态，智能融合
1）追求低价高效，充分发挥无人机低成本优势。据《2021年国外军用无人机装备技术发展综述》（朱超磊），近年来国外高度重视空射无人机、蜂群无人机、可消耗无人机等小型化、低成本无人机装备发展，不断提升中小型无人机任务能力，探索诱饵战、蜂群战等新型作战形态，谋求构筑高强度作战环境下的规模化优势。例如，美军X-61A“小精灵”无人机单价低于70万美元，XQ-58A“女武神”无人机单价低于200万美元。为实现无人装备的低成本化目标，国外采用多种设计研发手段，一是大力推进数字工程，从论证分析、总体方案、详细设计到生产制造全面采用数字模型，实现降本增效；二是采用有限寿命设计方法，研发应用消耗性、短寿命的零部件以降低无人机成本，例如美国空军XQ-58A“女武神”发动机等核心部件使用寿命仅约20-50次，可大幅降低运行和维护成本；三是大量使用成熟任务载荷，国外生产商通常根据任务需求，大量使用成熟的货架产品和商用软件，大幅降低升级和损耗成本。
2）多极化：向高空长航时大型化、微小型使用灵活化、高超音速隐形化发展。一方面，目前世界各国均在努力发展覆盖面积更大、生存力更强的高空长航时大型无人机，以取代同类有人机，并与太空卫星共同完成空中监视侦察任务；另一方面，由于微小型无人机具有重量轻、体积小、造价低、隐蔽性好、操作简便、机动灵活等特点，随着全球反恐和特种作战任务的需要，微型化已成为无人机的另一个重要发展趋势。此外，为了应对今后防空武器技术的进步，未来无人作战飞机将会采用雷达、红外、光学、声学、目视等更加先进的隐身技术，结合电子对抗、战场态势感知、任务规划甚至自卫武器（包括高能激光武器）等措施，其突防/生存力将进一步提高，足以穿透先进防空系统，对受到严密保护的敌方重要目标构成威胁。在未来的空战中，高超音速隐身无人机将成为高性能防空武器的典型代表。
3）智能化：人工智能加持，应对电磁攻击。当前无人机主要采用人工控制的方式，操作可能受到电磁攻击等影响，倘若操作人员临时判断失误，也会带来灾难性后果。因此，无人机须具备高度的自动化和智能化水平，自主判断对战场变数的应急策略，向单机智能飞行、多机智能协同、任务自主智能等方向发展，涉及环境感知与规避、协同指挥控制、协同态势生成与评估、自主驾驶与自主完成作战任务等。未来结合大数据应用的无人机智能化是无人机发展的重要趋势。a）智能化观察判断——极其高效的数据分析。无人平台和传感器的大范围铺展，使得军事领域的数据量迅速增长，其数量和复杂性远超出人类处理能力范畴。而人工智能算法具有快速、准确、无疲劳等特征，能够24小时不间断地对各类传感器的海量数据进行快速、准确的分析。b）智能化决策——杀伤链闭环的进一步压缩。速度向来是制胜的关键要素，从杀伤链的视角来看，更快地完成杀伤链闭环才能赢得战争优势，而机器算法的快速恰是算法战区别于传统战争模式的关键特点。在算法战下，人类将完成观察、判断等杀伤链的大部分认知负担转嫁给训练有素的智能机器后，便可专注于在战争中更快、更好地做出决策。
4）综合集成化：无人机系统单平台作战向有人-无人协同、无人机蜂群作战的智能无人机集群发展。面对日益复杂的现代战争方式与环境，仅靠单一的侦察、监视和攻击等系统，无法在现代战争中充分发挥其应有的战斗力。国外重视无人机与有人机、无人机与无人机的协同运用能力，大力发展无人僚机、无人蜂群、空射诱饵、无人加油机等新质装备，构建具有集群化、分布式特征的空中作战体系，实现有人作战装备的能力倍增。美军战略与预算评估中心发布的《美空军未来战斗空中力量的五大优先事项》提出了多种有人-无人协同运用概念，包括RQ-4、MQ-9等大型固定翼无人机携带情监侦、电子战等载荷，协助执行国土防御任务；携带空空导弹和激光武器的无人僚机与战斗机协同，为预警机和大型加油机提供空中护航；无人僚机与战斗机编组进入强对抗环境，执行进攻性和防御性制空作战任务；无人机作为多域指控的网络节点，接入天基网络、E-3G等战场管理指控节点和地面站，协助执行远距探测任务等。
5）空间化：任务飞行高度突破，发挥空间信息作战价值。未来军用无人机飞行高度将有所突破，临近空间将成为可能，使之与卫星轨道相接近，达到距地表30-120km的高度，发挥潜在的军事价值。比起传统的预警、导航任务，临近空间成为太空中转平台将彻底改变传统无人机的军事作用，使之成为空间无人机。美国、俄罗斯以及欧洲一些国家已经制定了太空开发计划，争夺太空的战争席位，部分技术研究已经投入实验，技术进步将促使无人飞行器发挥空间信息作战价值，实现海陆空一体化。
4.1、美以中三国军贸出口：亚非国家是我国军贸主要客户，中国武器对俄式武器具有“补位”可能
在2011-2021年全球军贸出口总额中，美国占比最大，中国和以色列占比仅个位数。SIPRI提供各国主要常规武器的出口数据，出口量以趋势指标值（TIV）衡量。TIV并非财务价值，而是表明各国与其他武器出口国之间的主要常规武器转让趋势以及转让的相对规模。数据显示，2011-2021年美国军贸出口额较为平稳，在全球总额中占比整体趋势上升，2021年美国军贸出口额为106.1亿TIV，在全球总额中占比超40%。2011-2021年以色列军贸出口额呈现“W”型走势，2016年军贸额最高达14.6亿TIV，在全球占比4.6%，随后即大幅下滑。2019年后再度回暖，2021年军贸出口额为6.1亿TIV，占全球军贸出口总额的2.4%。2011-2021年，我国军贸出口总额呈阶段性波动态势，2011-2019年每三年出现一次阶段高点，2013年与2016年在全球军贸出口总额中占比均超7%。2017年后，我国军贸出口总额整体趋势下降，2021年军贸出口总额为10.9亿TIV，在全球总额中占比4.2%。
4.2、全球无人机军贸出口：以美中三足鼎立，我国份额有望继续扩大
具体到无人机军贸方面，根据DroneIndustryInsights2019年发布的《TheDroneDatabook》，在2010-2019年间，使用军用无人机的国家数量自2010年的60个增加至2019年的95个，增幅约58%。2019年，拥有军用无人机的98个国家中，有63个国家（占比64%）的军用无人机库存主要或全部来自国外进口，20个国家（占比20%）保持自研和进口混合库存，12个国家（占比12%）的军用无人机主要源自自行研制，有19个国家（占比19%）出口了军用无人机。目前全球无人机系统军贸领域主要出口国家为以色列、美国和中国，土耳其、澳大利亚、瑞典、意大利等国也有部分无人机出口。根据DroneIndustryInsighys2019年统计的数据，95个国家中共有79个国家（占比83%）至少使用一种由中国、以色列或美国制造的军用无人机，32个国家（占比34%）至少使用一种中国制造的无人机，39个国家（占比41%）至少使用一种以色列制造的无人机，49个国家（占比52%）至少使用一种美国制造的无人机。
4.3、中国无人机军贸出口：“翼龙”和“彩虹”为主力机型，出口中东国家居多
从军用无人机出口国家来看，我国军用无人机出口的目标市场主要集中在中东、东南亚、非洲等相对缺乏无人机研制能力的发展中国家。2011-2021年我国军用无人机出口数量最多的国家为巴基斯坦，共出口108架军用无人机，其次为沙特阿拉伯和埃及，分别出口70架、60架军用无人机。从军用无人机出口型号来看，我国无人机出口的主力机型为“翼龙”和“彩虹”系列无人机。我国最早出口的“翼龙-1”型无人机出口范围已经覆盖埃及、巴基斯坦、阿联酋、沙特阿拉伯、哈萨卡斯坦、尼日利亚、乌兹别克斯坦、印尼等多个“一带一路”沿线国家；翼龙-2是国内第一型实现军贸出口的涡桨动力大型无人机。根据SIPRI统计，2010-2020年翼龙系列无人机军贸出口订单累计数量位列国内第一。2011-2021年我国军用无人机出口前四的是“翼龙”-2、“彩虹”-3、“翼龙”-1和“彩虹”-4，占比分别为30.3%、21.4%、16.6%、15.3%。
4.4、中国无人机军贸出口优势：高性价比受客户青睐，包容性政策显大国胸怀
全球军用无人机主要出口国家优势各异。以色列作为全球最大的军用无人机出口国，客户群覆盖范围广，出口机型多样；美国在出口数量和价值方面遥遥领先；土耳其TB-2无人机优秀的战场表现和良好的性价优势为其带来出口增长契机；我国军用无人机出口优势则主要体现在高性价比、“一带一路”沿线国家潜在客户众多和军贸政策优势三方面。
1）中国无人机军贸出口的重要优势之一是高性价比。中国主要出口的军用无人机产品中，“彩虹-4”和“翼龙-1”对标MQ-1“捕食者”，“彩虹-4”出口价格约为400万美元，“翼龙-1”价格更低，而一架MQ-1“捕食者”无人机连同地面基站价格超过2000万美元；“翼龙-2”和“彩虹-5”对标MQ-9“收割者”，“彩虹-5”出口价约800万美元，相较于近3000万美元的MQ-9“收割者”来说优势显著。
2）大部分国家缺乏无人机研制能力，我国注重开辟“一带一路”沿线国家出口渠道。中国积极践行“一带一路”倡议，为沿线国家提供各类武器装备的出口。据SIPRI统计数据，2011-2021年我国军贸出口前五大目标国分别为巴基斯坦、孟加拉国、缅甸、阿尔及利亚和泰国，巴基斯坦是中国军贸的最大进口国，占比约40%。中东（摩洛哥、沙特阿拉伯、卡塔尔、阿联酋）和印巴地区局部战争的发生及反恐的需求也促进了中国军用无人机出口。
3）中国军贸政策相对宽松，排除贸易限制壁垒。中国在90年后期确立了“服从政治、确保安全、积极创汇、服务国防、协调一致、共同对外”的对外军贸基本方略。在此方略的指导下，相较于很多西方国家的政策限制，中国无任何附加政治条件，在符合国际法规的条件下，尽可能地为第三世界国家提供性价比高的武器装备。例如，美国国务院国防贸易管制局出台的《武器出口管制法》禁止清单明确表明，列入AECA禁止清单的各方不得参与国防用品（包括技术数据）和国防服务的出口。
4.5、出口转内销，多军种装备渗透率提升
安防、测绘、应急、巡检等领域需求空间明确，军用无人机厂商“降维”进入工业无人机领域，推动工业级无人机市场规模显著增长。a）大型无人机应急领域大显身手。2022年9月5日，四川甘孜州泸定县发生6.8级地震，“翼龙”-2H无人机被紧急派往执行救援任务。在任务期间，“翼龙”无人机空中通信平台集成了多种侦察载荷与通信载荷，配合地面通讯设施，构建了空天地一体化应急通信网络，化身成为空中基站。以“翼龙”无人机为核心的空中基站可以将现场灾情画面进行回传，辅助指挥中心调度。b)无人机光电系统能极大提高电力维护的速度和效率，在完全带电环境下迅速完成作业，为人民安全用电提供有力保障。国网大连供电公司2019年4月提出，无人机光电吊舱巡线比人工巡线效率高出近40倍。与有人直升机巡线相比，采用无人机常规线路巡查一方面能降低劳动强度和成本，提高巡线人员的安全；另一方面无人机巡线速度更快，能够及时发现缺陷并提供故障信息，避免因线路事故而停电，大大减少了事故造成的损失。
中国航空工业集团有限公司发布的《通用航空产业发展白皮书（2022）》显示，2021年全球民用无人机市场规模超过1600亿元，同比增长61.6%，其中工业级无人机占比约60%。根据Frost&Sullivan统计的数据，2019年我国工业级无人机市场规模为151.78亿元。预计到2024年，我国工业级无人机市场规模将增长至约1508亿元，其中农林植保约319亿元，警用安防市场约为198亿元，电力巡检约为122亿元，快递物流约256亿元，地理测绘约449亿元。我国“彩虹”系和“翼龙”系军用无人机在农业生产、环境监测、地质勘探、资源探测、文化活动、抢险救灾等领域也实现了广泛应用，为人们的生产生活带来了极大方便。