铜：11月8日，沪铜2412报收77100元/吨，+1.47%；SMM1#电解铜升贴水平均价收于0元/吨，环比-35元/吨；LME0-3升贴水为-141美元/吨，环比+2美元/吨；精废价差收于976元/吨，环比-120元/吨。上期所铜仓单数量较前一交易日环比-4201吨至38841吨。LME铜库存较前一交易日环比-125吨至272400吨。
昨日沪铜价格小幅收涨，主要原因是市场对全国人大常委会政策保持较高预期，但最终宣布通过3年6万亿的地方政府债务限额以及从新增地方政府专项债中5年共计4万亿用于化债，且2029年及以后到期的棚改隐债2万亿元按原合同偿还、不必于2028年底之前提前偿还。三项举措下，财政部估计地方需消化的隐债总额从2023年底的14.3万亿元大幅降至2.3万亿元，五年累计可节约6000亿元左右利息支出。10月CPI同比增速0.3%，低于市场预期0.4%，主要原因是食品价格高位回落。10月PPI同比增速-2.9%，低于市场预期-2.5%。主要是产业链中下游需求负反馈影响上游生产商出厂价格。
近期驱动逻辑：供应方面，短期散单TC加工费小幅反弹，矿端现货市场紧张程度有所缓解，精废价差低位且政策变动使得废铜供应偏紧，整体供应较前期趋宽松。下游终端企业旺季结束，实质订单增量表现不及预期，业者观望情绪偏重，仅维持刚需采购。预计铜价震荡偏弱。
铝：大选出炉，联储降息，期价坚韧。全国电解铝运行产能继续缓慢提升，受淡季需求下降影响，铝下游开工率小幅下滑。当周铝锭库存保持去化状态，处于近年同期低位。美大选结果出炉，美联储如期降息，中国化债政策落地，经济数据有所好转，氧化铝价格持续大涨致使电解铝成本不断提升，对期价有所支撑。建议回调低多为主。
锌：长江综合0#锌价报25450-25450元/吨，均价25450元，+200元；广东南储0#锌报25260-25560元/吨，均价25410元，+190元，1#锌报25190-25490元/吨，均价25440元，+190元。现货锌价持稳，下游维持谨慎。
沪锌2412报收25025元/吨，+0.44%，围绕25000关口震荡。其自身矿端供应扰动短期内暂时无法得到改善，下游企业需求表现疲软，整体基本面格局不变的情况下价格表现震荡。
碳酸锂：核心逻辑：供给方面，.上周厂家产量小幅上行，盐湖端减产不明显，整体供给端变化不大。需求方面，正极材料11月初开工率维持平稳，11月排产环比维稳或小幅下滑，落地情况需持续跟进。总体来看，供需面矛盾将由缓和转为突出，11-12月差拉大，仓单重新注册动力加强，宏观面情绪开始有所缓和，逢低多为主，短期上方空间有限.
沪镍：现货方面，SMM电解镍均价130625元/吨，金川镍131625元/吨，镍豆129575元/吨，印尼内贸红土矿1.2%23.8美元/湿吨，菲律宾0.9%30.5美元/湿吨，矿价有下跌趋势。宏观方面，美国仍有降息预期，美国大选靴子落地，有色近期可能会有一波情绪提振，但特朗普进出口关税对镍中长期预期影响不大，国内降准后开启一系列政策刺激消费，整体宏观情绪偏强。