经过多年的发展我国的煤炭行业已有一定的基础，同时随着科技的进步，我国煤炭行业的专业技术也得到了一定程度的提升。此外，随着许多大型专业煤炭企业的林立，这改变了煤炭行业从前一成不变的形式。我国的煤炭行业在近几年里虽然发展迅速，但是也面临着许多问题。供需不等，社会发展的巨大需求和煤炭行业供应不足的问题；产出与消费不平衡，中国的煤炭消费情况通常是西多东少和北多南少，而煤炭的产出情况却与消费截然相反。煤炭企业生产水平不等，虽然我国部分煤炭企业的生产水准已经符合国际先进水准，但是总体来看还是呈现较低的现状，尤其是小型煤炭企业。
二、煤炭行业波特五力模型分析
（一）内部竞争力量
1.量能惯性增加，减产动能不足
即使我国加强了淘汰落后煤炭企业的力度，但是与煤炭产能相比，削减产能的实际效果不太明显。未来我国仍然将面临较大的产能释放压力，国内煤炭行业产能过剩的局面短期之内将难以缓解。通过分析国家安监局的统计，目前全国仍有14亿吨产能正在建设或规划建设，预计每年将新增产能2亿吨左右。
2.库存仍居高位，去库存压力大
由于下游产业的需求没有得到明显回暖，且受困于化解产能过剩，节能减排和环保治理的压力耗煤量有所下降。目前，我国煤炭行业的库存总居高位，体现在以下几点：煤炭企业的库存较高，港口煤炭的库存较高，港口煤炭的库存较高，发电企业煤炭的库存较高。
3.成本控制不力，财务费用居首
由于煤炭的主要运输途径为铁路，所以煤炭的价格与运输费用也是密不可分。因此，我国铁路运输费用的上调，提升了我国煤炭企业的煤炭价格。然而各类生产物资的采购成本，折旧摊销以及人工成本等费用的不断增加，进一步提高了煤炭企业的运营成本。
（二）关于供应商议价能力
在煤炭的价格方面，目前煤炭企业省内销售价格执行省政府协调价格，而省外价格基本上是由供需双方根据市场的变化协商。近年来，随着国内煤炭需求的快速增长，煤炭企业的煤炭价格也呈现快速增长的趋势。然而，受地方政府定价影响，目前煤炭企业省内销售价格依然偏低。未来，随着我国煤炭价格市场化程度的不断提高以及陕西省运力的增强，预计公司煤炭价格将进一步提高。
（三）购买商的讨价还价能力
煤炭下游用户的总体需求量下降对煤炭产业的影响相对较大。在联合国呼吁低碳环保、节能减排的影响下，我国的社会经济发展的方向必然是可持续的。然而社会发展逐渐进入可持续性发展的历程中，企业的生产结构、人们的能源消费情况都将会发生明显变化，高碳行业将要面临紧缩型政策调控，这将会导致能源行业面临市场需求不足的困境。
1.传统的火力发电将会受到低碳环保节能减排的影响。考虑到新能源对传统能源将起到一定程度的替代作用。低碳经济成为全球发展的主旋律，降低石化能源，提高新能源比重是大势所趋，水电、核电、风电、太阳能、生物质能等新能源将会受到更大的支持。
2.钢铁行业出现全面过剩。经过多年的快速发展，我国的钢铁业正步入峰值，产能过剩的问题逐步显现。况且，自2012年以来我国钢铁行业产能过剩的情况日趋严重，导致我国的钢铁价格日益降低。
3.建材行业主要产品已出现全国性过剩。首先，水泥产量面临全国性过剩。目前，我国水泥供大于求的形式较严峻，然而，很多地方招商引资的重点项目仍然是水泥，这样一系列的问题导致建材，水泥等产量显著回落，从而进一步影响了煤炭的市场需求。
（四）替代品威胁分析
我国的煤炭资源相对较为丰富，因此，我国首选能源是煤炭。近几年以来，随着科技的发展，我国的绿色能源和可再生能源的发展迅速，政府对此大力支持，所以对于煤炭企业来说作为替代品的绿色可再生能源具有很大的竞争优势。通过分析，虽然我国的煤炭资源的使用情况相对其他新能源的使用情况占很大优势，但随着我国社会发展以及低碳环保、节能减排的政策要求，可再生能源（水力发电、核能发电、风力发电）的开发将会得到更好的发展。特别是我国的“西气东输”、“西电东送”和“三峡工程”等新能源项目的发展，将会进一步影响煤炭行业的发展。
据有关专家预测，煤炭的使用率将会在未来30年内降低10%。众所周知，煤炭行业属于高污染、高能耗产业，加之当今社会人们的低碳环保意识越来越强，人们将会更青睐绿色环保的可持续能源，如水电、风电、天然气等。因此，经过分析可以得出新能源作为替代品对于煤炭行业来说是一个不可忽视的威胁。
对我国的能源消费情况起到决定性作用的因素有三点：一、因使用能源而产生的成本；二、能源自身是否可存储；三、能源是否可再生。
（五）潜在进入者分析
潜在进入者进入市场的方式主要有以下几种：1.以新产品形式进入。2.以产品优势进入。3.以低价格进入。4.以新理念进入，如环保。5.以政府的干预进入。6.以其他形式进入。7.试探性进入。8.以恶意竞争的目的进入。9.实力扩张型进入等。
从进入壁垒来分析，煤炭行业属于资源型行业，煤炭资源所分布的区域通常与其运输条件不能形成统一，这样就会对潜在进入者进入煤炭行业形成第一道壁垒――交通壁垒。建设煤炭企业的初期的投入一般在20～150亿元，如此高额的固定资产初期投入，势必对潜在进入者进入煤炭行业形成第二道壁垒――资本壁垒。此外，兴办煤炭企业，还需有一定的审批手续，虽然目前煤炭行业的行政审批手续有一定程度的放宽，为潜在进入者进入煤炭行业减缓了些许压力。不过，高额的固定资产初期投入在形成资本壁垒的同时也形成了煤炭企业退出的巨大障碍。况且，由于煤炭行业属于技术性较强的行业，这一点也为煤炭企业的转型增加难度。
通过对潜在进入者的分析可见，煤炭行业的进入壁垒、资本壁垒、退出壁垒均较高。因此，煤炭行业的潜在进入者要想进入煤炭行业的进入成本较高。综上所述，煤炭行业的潜在进入者对煤炭企业的发展影响不大。
就我国目前的煤炭行业的发展现状来看，总体形势不容乐观。为了缓解煤炭行业的发展现状，首先，应进一步淘汰产能落后的小型煤炭企业、减缓库存压力、减少财务费用、降低生产成本，从而降低煤炭行业的发展压力。其次，煤炭企业现在应注重提升产品自身的品质，这样不仅能提升企业形象，还能在无形中提升了企业的议价能力，原材料采购和产品销售所产生的成本得到进一步的降低，且提升了企业的利润空间。煤炭企业在运营过程中，应及时发现并分析替代产品的优缺点，结合自身情况对生产和销售加以调整，以迎合社会发展的需求。另外，煤炭企业在营销方面，也应注重宣传企业自身为低碳环保做出的贡献，比如，采用先进的生产设备和生产技术降低能源消耗和污染排放，这样可以在一定程度上提升企业自身形象，有利于企业宣传、产品销售以及原材料采购，从而稳固企业的市场地位。
煤炭行业的改革就是要打破垄断。打破垄断的手段就是能够将煤炭资源市场化，让更多的投资者通过竞争进入煤炭行业，从而迫使煤炭企业提高全员效率、技术与管理水平。使得煤炭企业逐渐形成产业规模化，进而降低生产成本、提高利润空间。稳健地推进煤炭行业的改革。
依靠国家的政策性支持，主动谋求转型发展，双管齐下，做到在积极发展煤炭行业安全绿色开采和清洁高效利用的同时，开拓新能源产业，做好部分煤炭企业的转型工作，相信我国的煤炭行业将会迎来崭新的一天。
参考文献：
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[3]黄盛初.中国煤炭发展报告[M].北京：煤炭工业出版社，2004.
作者介绍：
也许“煤价大跌是一位不请自来的老师”，在当前煤炭市场的一片低迷形势中，众煤企业站在残酷现实与心理环境的褶皱处开始反思：煤炭市场刚刚经历了“黄金十年”的淘金热潮，缘何突然陷入“寒冬”？面对大起大落的市场环境，煤炭企业又该何去何从？
关键字：创新、变革
从产能不足到库存大量积压，2010年到2012年短短的两年间，我国煤炭行业经历了前所未有的“冰火两重天”，受经济增速持续放缓及假期因素影响，煤炭市场需求转冷，“去库存”的过程导致煤炭价格迅速大幅下滑，同时受2011年年底出台的电煤限价政策影响，煤炭采选业景气指数逐月下滑。与此同时，体制上长期存在的不合理之处所导致的煤电矛盾也日益突出。
在这个被经济界公认的“寒冬”伊始，我国的煤炭行业就陷入了多方面的困境当中。实际上，与危机并存的是机遇，所以对于煤炭企业来说，这也是一次难得的转型机会。我们要探寻的，不只是困境的根源，更是要帮助企业走出困境、赢得明天的未来之路。
7月31日,在大连举行的第三届东北亚煤炭交易会“市场圆桌会议”上，以“煤炭市场与转型创新”为主题，以“预设立场、共同探讨、充分讨论”为形式，由索奥中国CEO李晨晔与智囊传媒总裁傅强共同主持，通过引入世界咖啡和鱼塘讨论的会议形式，为参会者创造深层汇谈与沟通的气氛；共同研究在煤炭市场快速变化的形势下，企业经营者如何正确应对，通过转型、创新来顺应未来的市场变化。
企业：自身转型时不我待
黑龙江龙煤矿业控股集团有限责任公司总裁郑万军强调，当前是难得的危机和机遇并存的时刻。从现在到明年是一个调整结构的时机，这对于企业是一个难得的变革机遇，错失就很可能会遭受灭顶之灾。未来整个煤炭行业都需要一次全面的洗牌，结构调整和转型是其中的关键，而对煤炭企业来说，出路是需要自己努力去找的。
关于企业本身的转型和创新，会议从技术和业务拓展的角度加以总结。从技术角度来说，企业应该依靠科技进步，加快煤矿技术改造，节支降耗、压库提效，加强资金管理，保障企业资金正常周转。
煤炭企业应调整和优化自身产业结构，大力发展低能耗高附加值产业，不断延伸煤炭产业链,实现由煤炭生产向服务业发展，大力发展非煤产业特别是新兴产业，实施产业转移、多元发展。
行业：创新主导供应链变革
煤炭行业最主要的问题是长期以来存在的煤炭供应链流通环节中存在的不平衡。这其中的许多弊病大大加剧了供求与产能问题对于煤炭行业的负面影响。所以在未来，煤炭行业供应链流通环节的变革与创新；引入电子商务模式建立企业与用户的共同平台；实现行业资源的高效再整合，是中国煤炭行业寻求出路的关键所在。
大家所关心的焦点，是未来煤炭行业供应链将如何发展，对此，泰德煤网董事长李洪国指出：“如今，中国煤炭企业的传统销售和采购半径都发生了变化，灵活性也增加了。供应链服务商将聚焦于建立透明、分级的交易社区，充分发挥电子商务的巨大潜力，为煤炭供应链的上中下游企业，尤其是遍布全国的超10万的中小型煤炭流通企业提出更创新的价值和服务，帮助企业提高效益和效率”。
温琳对此表示赞同，她认为在未来，真正的竞争不是公司与公司、企业与企业的竞争，而是公司背后的网络与网络之间的竞争，采购网络、销售网络、运输网络、信息化网络。就像电子商务，已经能够运用到其他行业，煤炭行业也不例外，这就是未来发展的必然趋势。
彭慧红用实例阐述了她对于煤炭业供应链发展的看法，她指出，关于转型和创新，整体的趋势是从煤炭生产向整个产业链延伸。湖北省正在进行全省物流流通基地的规划与建设，力图建立煤炭企业和用户的共同平台，它的功能类似于电子商务平台，但它是有形的，无论是企业、流通环节当中的服务商还是客户，都可以通过这个平台来获取资源，运作业务。
截至2015年底，全国煤矿产能总规模为57亿吨。停产煤矿产能3.08亿吨，新建和改扩建煤矿产能14.96亿吨，其中约8亿吨属于未经核准的违规项目。而2015年全国煤炭消费量在40亿吨左右，过剩产能超过了17亿吨。
山东省是煤炭生产和消费大省，其煤炭产量每年约1.5亿吨，而消费量高达4亿吨以上。对于当下的煤炭市场形势及去产能状况，近期《能源》杂志对山东省煤炭工业局局长乔乃琛做了专访。
由产能过剩到产量过剩
《能源》：我国煤炭形势自2012年大幅下滑后，一直处于低迷状态，您对今后煤炭行业形势怎么看？
乔乃琛：判断煤炭行业的市场行情，主要看影响当前煤炭价格下跌的因素，影响因素变好了，市场就好了，影响因素持续变差，市场就不会有起色。
很多人将煤炭市场的影响因素总结成十个方面或八个方面，我觉得没有那么复杂，只有三个方面的主要因素：宏观经济形势、环境治理因素和煤炭行业自身因素。
《能源》：具体如何讲？
乔乃琛：我们先看经济状况。目前我国整体宏观经济形势不好，尤其房地产行业不景气，这是影响煤炭形势的最重要因素。煤炭消耗和需求量主要集中在五个方面：发电、冶金、建材、化工、民用。房地产行业不景气，直接导致冶金、建材、化工行业都不好，而这三者都是高耗能产业，三者萧条势必降低用电需求，又进一步削弱了煤炭消耗。因此，经济下行给煤炭消费量带来的不是增幅下滑，而是总量的减少。
第二个是环保因素。环境治理力度的增加，对传统意义上高污染、高排放的煤炭行业产生了巨大的影响。一方面，煤炭清洁化利用、高效率利用，提高了煤炭的使用效率；另一方面，去煤化使得很多煤炭企业实行煤改气、煤改油、煤改电等，再加上新能源在一次能源消费结构中的比重逐渐提升，这些都在一定程度上压减了对煤炭消费量的刚性需求。比如，河北省关掉了很多高污染的钢铁企业，环保部在山东省约谈了临沂市和德州市，约谈之后，临沂市直接关掉了规模以上煤炭高消耗企业47个。因此，当前煤炭不是需求增幅下滑，而是直接减少了煤炭的绝对消费量。
第三个是煤炭行业自身的问题。煤炭由原来的产能过剩，到现在产量严重过剩。就是这三个方面的原因，导致了2012年下半年以来煤炭市场的一路下滑。
《能源》：煤炭行情什么时候才会有转机？
非法产能令人咋舌
《能源》：目前煤炭产能过剩到什么程度？
乔乃琛：2013年我国煤炭的实际产量就突破了46亿吨，而现在的实际产量不会低于50亿吨。很显然这是一种结构性过剩，但是符合国家政策法律法规、手续齐全的、严格按照安全规定来办的、核定能力之内的这部分产量一点也不过剩，过剩的是主要是非法产能，这些非法产能安全隐患较大、手续不全、严重超能力生产，多是应该停产整顿的产能，这部分产能大约有14亿吨。不要说这14亿吨非法产能全部关掉，哪怕只关掉10亿吨，煤炭市场马上就能反转，关键是这些产能无法关掉。
《能源》：这些非法产能为什么关不掉，主要在哪些地区？
乔乃琛：去产能的关键是山西、陕西和内蒙，这三省占全国煤炭产量的70%，不解决这三个省的产能问题，其他的努力都不会有效果。举个例子，在上述三省中，一个设计生产能力500万吨的煤矿，最高却能被核定为2000万吨，而在另一省的一个矿，核定生产能力为90万吨，2014年该省的安全监管部门还给该煤矿下达了停产整顿指令，而这个煤矿当年仍然产出了1280万吨煤。再比如，还有的矿，只取得了路条，还没有办完其他生产手续，2014年就开始了生产，而且还被下达了产量任务，2015年必须生产1000万吨。
非法产能到了这种程度，市场怎么能够转好。这种依靠超标产量来增加现金流的做法，造成了煤炭企业的恶性竞争和自相残杀。如果国家能够把非法产能关掉，能够不折不扣落实7号文的精神，那么煤炭市场今年10月份就能转好。就看落实的情况如何，看国家是否能够动真格关闭非法产能。
安全问题让我睡不着觉
《能源》：由于市场行情不好，对安全的投入也随之减少，可能会产生安全隐患，如何防范？
乔乃琛：现在煤炭市场不好，安全投入减少是一个普遍的现象。再加上欠发工资严重，工人的情绪受到影响，矿工按照规章制度干活很难，存在的安全隐患就会很多。虽然山东省安全情况一直很好，但是现在我也睡不着觉。
我们反过来看，黄金十年期，到底对煤炭行业影响是好还是不好，我认为对煤炭行业的影响并不好：第一，黄金期突增了大批煤矿暴发户，损害了煤炭行业的形象；第二，黄金期疯狂投资之后，带来了高负债，黄金期过后，融资困难，企业举步维艰；第三，黄金期矿工涨工资提高福利待遇，工作热情高涨，而如今欠发工资问题频现，心理落差极大，安全隐患加大。
乔乃琛：去产能过程中碰到的最大问题是员工的分流与安置问题，不解决这个问题，会影响社会稳定，生产安全压力也将增大。
其实，去产能的政策文件含金量不高，国家总共拿出1000亿资金，要解决煤炭和钢铁两个行业的问题，资金远远不够，而配套的8个文件还未全面出台，都制约着去产能工作的进展。
关键词：新型煤炭交易模式；煤炭市场；影响；构建策略
一、新型煤炭交易模式——煤炭交易中心模式
二、新型煤炭交易模式对煤炭市场的影响
三、煤炭交易中心模式的构建策略
[1]王佳.基于交易费用的我国煤炭交易市场作用研究[J].中小企业管理与科技(上旬刊),2012,63(01):32-33.
[2]许金新.世界煤炭产业发展态势及我国煤炭企业参与国际竞争方略[J].煤炭经济研究,2005,29(07):135-137.
[3]高原.加强煤炭交易市场体系建设促进煤炭运销物流发展[J].山西煤炭,2006,59(01):87-89.
对于即将到来的双“熊”市(煤炭行业与证券市场)，我们认为将提供给投资者进行长期价值投资的好机会，我们通过计算煤炭公司资源价值与产能价值构建价值投资区域，通过计算重置净资产的合理市净率水平提出行业景气低迷时期估值顶部区域，从而形成区间投资策略。2000年至今煤炭行业经过风险调整后的超额收益并不高，这表明煤炭行业波动率较大，凸现了交易策略的重要性。因此我们总结煤炭反弹的市场、下游、行业、公司等多方面因素，以期发现短期交易型机会的刺激力量。
当前投资煤炭需面对三个问题
煤炭是市场面与基本面牛市中的最好投资品。联合证券金融工程部研究发现牛市中季度超额收益率最高的行业是采掘、有色金属、房地产和商业贸易。毫无疑问，煤炭是牛市宠儿，在牛市中超配煤炭股将获得巨大超额收益。
煤炭基本面未来三年趋势向下
我们综合宏观经济、下游需求、投资增速、运力变化等多方面因素认为，未来三年煤炭行业产能增加明显，在下游需求放缓的情况下供不应求的局面将得到根本扭转，煤炭价格将一改多年持续上升的走势而进入下降通道。
2007年那样的牛市短期难以再现根据联合证券宏观及策略分析师预测，宏观经济将面临严峻挑战，市场牛市气氛很难重聚。事实上我们根据市场和行业的综合因素，在7月已经调整煤炭行业评级至中性，目前仍维持此评级。
那么，在预期基本面和市场面持续疲弱的背景下，该如何配置煤炭这个用于获得牛市超额收益的板块就成为摆在投资人面前的重大课题!
煤炭长期投资策略――“底”和“顶”的寻找
为了避免相对估值由于利润水平变动而产生的大幅波动，我们试图以资源价值来衡量煤炭企业的价值底线，对于具有相对稀缺性的煤炭资源来讲，在该价值水平上对上市公司进行“底部”投资长期来看将获得超额收益。
寻找煤炭股的长期价值底线
推算结果及投资策略建议：根据上述假设计算，已经有多家公司股价低厂资源和产能合计价值，该类公司已经处于价值投资区域。但鉴于煤炭行业的下行趋势已经成立，我们认为股价低于资源产能价值的情况可能会持续出现，较为安全的投资时机应该是股价接近资源价值时。
熊市中的煤炭股估值顶点
参考推算逻辑：煤炭行业市盈率受利润水平及市场情绪波动影响很大，相比较而言由于净资产波动较小，市净率更有参考意义，由于我们无法追溯计算各公司吨煤市值的历史情况，因此我们不能以资源价值作为估值基础；但鉴于市净率的波动更具稳定性，我们选择资源重置后净资产作为估值基础；通过确定历史相似期的市净率水平来勾勒熊市中煤炭股的“顶部”区域。
推算假设：我们考察2002-2006年煤炭行业市净率，最小值1.6倍、最大值34倍，平均2.45倍；考虑到我们采用资源重置后的净资产作为估值基础，以及煤炭行业未来景气趋势向下的背景，我们认为15-2.5倍为估值顶部区域；在煤炭行业供过于求、煤价下行趋势发生逆转前，平均市净率水平不应超过3倍。
推算结果及投资策略建议：目前除中国神华由于独特的产业链价值及较高的盈利能力而享有估值溢价外，其他煤炭公司股价均未达到顶部区域，从投资角度看仍处于持有阶段。
煤炭短期交易策略――刺激因素的判断
煤炭短期交易具有价值。煤炭上市公司作为行业内的大型优秀企业，具有较高的生产经营水平，平均吨煤成本要远小于全行业平均水平，这可以保证上市公司在全行业达到盈亏平衡点而降低产能时仍可保持盈利。尽管行业不景气，但在合适的时机投资煤炭仍具有价值。
煤炭需要短期交易策略。尽管采掘业2000至今获得的季度超额收益最大，但经过风险调整后的超额收益并不高，这表明煤炭行业波动率较大，因此特别应该注意交易策略地运用。
最近一次反弹的因素分析
市场因素：比较11月1日估值水平，煤炭行业均处于市场平均水平以下，市盈率指标更是低于10倍。
下游因素：钢材价格经过库存消化期瀑布式下跌后企稳，部分钢厂开始复产，产销量有所回升，部分产品价格开始反弹。
因前期焦化企业大幅度限产，而钢厂之前采购的焦炭也消耗了许多，因此焦炭库存开始下降。受益钢厂复产，焦炭行业产能利用率开始回升，价格开始反弹。
行业因素：随着发改委的催促以及冬季用煤高峰的到来，港口存煤自11月初开始下降。在焦炭价格小幅反弹背景下，焦煤价格开始企稳。