导语：在项目风险评估的撰写旅程中，学习并吸收他人佳作的精髓是一条宝贵的路径，好期刊汇集了九篇优秀范文，愿这些内容能够启发您的创作灵感，引领您探索更多的创作可能。
[关键词]绿色信贷；CDIvI(清洁发展机制)；信贷风险；CERS
CDM(清洁发展机制)项目，据《京都议定书》，清洁发展机制是一个基于项目的减排机制，目的是帮助非附件Ⅰ缔约方国家实现可持续发展并为实现公约的最终目标作出贡献，同时帮助附件Ⅰ缔约国实现其减排定额和承诺。CDM项目是针对环境友好项目的投资，项目的温室气体排放量低于目标国采用现有技术的常规商业投资项目，常规投资项目的排放水准为CCOM项目的减排基准线。遵照具体的方法学规定和核证程序，根据基准线排放和CDM项目排放之差得到的核证减排量(CERs)，以二氧化碳当量公吨计算，可以在碳排放交易系统的规定下进行交易，由此为该CDM项目带来额外的收益。
一、CDM项目风险分析与评估
1.国际气候谈判风险。国际气候谈判变化，特别是2012年后京都框架协议时代的国际气候政策变化路线及框架。
2.政策风险。具体我国来说，可以分为两个方面：(1)中国参与国际气候谈判的程度与方式；(2)中国绿色信贷政策的可持续性和标准定制，及执行力度。
3.技术风险／基准线风险。分两个方面引进国外技术的风险和开发新技术标准的风险。具体内容包含：(1)技术的合格性，是否减排信用是否符合京都议定书的规定；(2)基准线的设定，是否保守可靠，主要假设是否长期有效；(3)项目的运行表现，实际的运行结果将决定减排信用的实际产生量。
4.注册风险。(1)项目在国家发改委注册的风险，此风险一般较小；(2)EB(联合国气候变化执行理事会)注册风险，此风险不好把握。
二、CDM项目的风险控制与管理
绿色信贷中的CDM项目信贷风险，根据这类项目的特殊性，我们必须很好地把握其业务收益跟社会收益之间的平衡点。可以通过具体分析、细化风险种类，来进行风险分担，把风险控制在最小的范围内，保障银行贷款的安全，及未来收益，从而更好地为绿色信贷服务。通过对CDM项目的风险评估与管理，不仅可以更好的支持国家产业结构调整、经济转型，更可以提升银行业本身的可持续发展能力，提升银行业绿色信贷评估能力，达到绿色银行、绿色金融。
参考文献
[1]郑爽.CDM项目的风险与控制[J]，中国能源，2006(3)
[2]宋彦勤.清洁发展机制在中国的市场潜力，国家发改委能源研究所可再生能源发展中心，2006
[3]徐永.CDM质押融资遇阻绿色信贷推进受困，中国经营报，201001-02
摘要：如今，我国海外工程项目发展迅猛，在扩大对外经济技术合作，充分利用国际、国内两个市场提高我国企业的国际竞争力，加强我国与其他国家的政治、经贸关系等方面发挥着重要的作用。因此，越来越多的企业加入了海外工程项目的竞争之中。然而，海外工程项目作为一种复杂的系统工程活动，往往需要耗费大量的人力、物力和财力，稍有不慎就会给企业乃至国家造成经济损失，甚至会给我国和所在国带来较大的社会影响。笔者曾在亚洲的阿联酋及非洲的北苏丹、埃塞俄比亚、肯尼亚等国家从事过工程项目管理工作，多年的海外工作经验使我对海外工程项目管理有了一定的感悟，从中得到一些经验和教训，希望能给同行朋友们一些启示。
关键词：项目管理；风险评估；质量控制
1风险评估现存问题
1.1管理风险敞口大
自2006年国资委印发《中央企业全面风险管理指引》（国资发改革[2006]108号），要求中央企业加强风险管理以来，中央企业和地方国有企业已经开始在企业内部组建风险管理部门，抓紧向有着成熟经验的国际化现代企业靠拢。但由于专业知识和经验的缺乏，体系的不完善，权力的缺失等原因，大多数企业的风险管理部门远未发挥出应有的作用。没有全面有效的风险管理体系和制度，科学的投资决策和风险管理就无从谈起，这是中国企业海外项目面临的最大风险。
1.2没有充分利用社会中介机构
在海外项目中有大量的中介机构提供服务，如风险管理顾问、财务顾问、法律顾问、管理咨询顾问、物流顾问等等，但是真正认识到风险管理顾问重要性的企业比例还很低。
1.3风险评估片断而分散
2风险管控现存的问题
风险管控是指根据风险识别和风险评估的结果，提出风险应对管理策略，包括：风险回避、损失控制、风险转移和风险保留，但是大部分中国企业的风险管控措施还存在着诸多不足之处。
2.1风险管控水平低，重视程度不够
因为缺乏系统的风险评估，所以在项目前期阶段某些中国企业各部门各板块之间缺乏对风险管理的充分沟通，没有深入考虑风险，便草率做出决策，对未知或者已知未重视的风险采取的措施不够，缺乏有效的应急计划和危机管理。目前，仍有部分企业因盲目追求新签项目而忽略潜在风险。
2.2事前分析和防范做得少
2.3对保险的风险转嫁作用不够重视
通过利比亚事件分析，在利比亚开展业务的75家企业中有13家央企。由于国资委把出口信用保险列为国有资产安全保值的必要措施，他们全部都向中信保进行了投保。而其它中国企I因为多为民企对国家动乱等政治因素带来的风险敏感度比较低，意识不足，多数企业未投保，造成了重大损失。由此可以看出中国企业保险意识的落后。
其实，多数海外项目的风险都可以通过保险转嫁。当然，并不是每个项目都需要安排所有险种的保险，投保时需要参考项目所在地的具体情况、所处的不同阶段、企业风险偏好和风险承受能力予以不同的考虑。
3加强海外项目风险评估和管控的建议
3.1是提前评估，不打无准备之仗。
3.2加强设备管理
工程开工前的设备配置在满足需要、经济合理的前提下，尽量宁多勿少。这一点不同于国内施工项目，主要是考虑到所在国机械租赁市场不发达，社会资源不丰富，出租单价会非常高，临时应急可以使用，但长期绝对不合算。如果前期的设备配备不足，再联系第三国或从国内购买，周期会很长，耽误工期，费用也会很大。工程施工中从国内进口设备的备品配件，要根据保养和易损情况及当地的气候条件准备好种类和数量，不能因为设备原因影响工程进度。如在热带国家施工，气温都非常高，橡胶件、轮胎老化会比较快，也比较严重；当地劳工操作动作粗暴、技能不高，变速箱、离合器、底盘等损坏会比较严重。千万不要为了当时省一点钱，造成日后更大的配件支出费用，还耽误使用，所以配件一定要备足、备够。工程进入收尾时，全面掌握机器状况，对设备进行集中登记。机器状况良好或有修复价值的设备，进行保养或修理，能修则修，修则修好；对于损坏到一定程度无法修复或修复费用昂贵的设备及时做报废处理。
3.3现场管理方面
重中之重就是现场的安全文明生产，现场管理需要复合型人员，特别是对于造价不高、项目规模小、施工点分散的海外工程项目。如为沟通方便可以聘请当地安全工程师，每天班前会做好安全点分析和安全交底，按规范要求张挂安全警示牌，每一个进场人员发放安全帽及反光背心，对于登高作业人员发放安全带，并每天进行巡检，对发现的隐患及时处理。新聘请员工一定要做好三级安全教育后才能进场。另外，现场安全用电两级保护一定要有，每台设备的漏电保护器一定要配齐，并定期检查；现场电源接线禁止非专业人员操作，电线要符合标准，不得使用花线等。材料上，在开工前应提前向监理工程师提供样品，根据单价，选择高、中、低品牌，做好试验配合比及材料复试。
3.4是打造专业队伍，预防合同风险。
由于中外语言文字的差异，在合同中往往出现双方责任不清、技术标准不一致、付款条件存在漏洞等风险。为此，在长期“走出去”过程中，打造一支既精通所在国语言、法律、文化，又懂工程、预算、合同执行的优秀团队，并与国际金融机构、保险机构、律师机构、会计税务机构和中介咨询机构精诚合作，妥善处理各种合同、融资、劳工、税收等事务，拟定了周全的应对措施。
4结语
总之，实施海外项目涉及到很多因素，如不加以重视，任何微小的因素都会演变成项目风险，使项目蒙受损失。所以需要从项目开发前期阶段对项目风险进行全面系统分析测评，做出正确决策；在项目组织设计、施工阶段、竣工验收阶段进行实时监控和分析识别，采取有针对性的防范措施，从而有效规避风险和降低风险发生的几率，实现工程项目经济效益最大化。
参考文献：
[1]陶绍钧.海外铁路工程总承包项目风险识别与分析研究[D].西南交通大学，2013.
[关键词]软件项目风险管理神经网络粗集
本篇论文的中心是基于粗集的人工神经网络(ANN)技术的高风险识别，这样在制定开发计划中，最大的减少风险发生的概率，形成对高风险的管理。
一、模型结构的建立
本文基于粗集的BP神经网络的风险分析模型,对项目的风险进行评估,为项目进行中的风险管理提供决策支持。在这个模型中主要是粗糙集预处理神经网络系统，即用RS理论对ANN输入端的样本约简，寻找属性间关系，约简掉与决策无关的属性。简化输入信息的表达空间维数，简化ANN结构。本论文在此理论基础上，建立一种风险评估的模型结构。这个模型由三部分组成即：风险辨识单元库、神经网络单元、风险预警单元。
2.神经网络单元。完成风险辨识单元的输入后,神经网络单元需要先载入经初始化的核心风险因素的历史数据,进行网络中权值的训练,可以得到输入层与隐含层、隐含层与输出层之间的权值和阀值。
(1)选取核心特征数据作为输入，模式对xp=[xp1,xp2,.,xpn]T,dp(网络期望输出)提供给网络。用输入模式xp,连接权系数wij及阈值hj计算各隐含单元的输出。
m
Ypj=1/{1+exp[-(∑wijxpi-hj)]},i=1,2,.,m;j=1,2,Λ,n,
i=1
(2)用隐含层输出ypj,连接权系数wij及阈值h计算输出单元的输出
Yp=1/{1+exp[-(∑wjxpi-hj)]},i=1,2,.,m;j=1,2,Λ,n,
Yp=[y1,y2,……,yn]T
(3)比较已知输出与计算输出,计算下一次的隐含各层和输出层之间新的连接权值及输出神经元阈值。
wj(k+1)=wj(k)+η(k)σpσpj+α[wj(k)-wj(k-1)]
h(k+1)=h(k)+η(k)σp+α[h(k)-h(k-1)]
η(k)=η0(1-t/(T+M))
η0是初始步长;t是学习次数;T是总的迭代次数;M是一个正数,α∈(0,1)是动量系数。σp是一个与偏差有关的值,对输出结点来说；σp=yp(1-yp)(dp-yp)；对隐结点来说,因其输出无法比较,所以经过反向推算；σpj=ypj(1-ypj)(ypwj)
(4)用σpj、xpj、wij和h计算下一次的输入层和隐含层之间新的连接权值及隐含神经元阈值。wij(k+1)=wij(k)+η(t)σpjxpi+α[wij(k)-wij(k-1)]
3.风险预警单元
根据风险评价系数的取值,可以将项目的风险状况分为若干个区间。本文提出的划分方法是按照5个区间来划分的:
r
0.2≤r
0.4≤r
0.6≤r
0.8≤r
二、实证：以软件开发风险因素为主要依据
这里我们从影响项目风险诸多因素中，经项目风险系数计算，作出决策表，利用粗集约简，抽取出最核心的特征属性(中间大量复杂的计算过程省略)。总共抽取出六个主要的指标(PersonnelManagement/Training，Schedule，ProductControl，Safety，ProjectOrganization，Communication)确定了6个输入神经元，根据需求网络隐含层神经元选为13个，一个取值在0到1的输出三层神经元的BP网络结构。将前十个季度的指标数据作为训练样本数据，对这些训练样本进行数值化和归一化处理，给定学习率η=0.0001，动量因子α=0.01，非线性函数参数β=1.05，误差闭值ε=0.01，经过多次迭代学习后训练次数N＝1800网络趋于收敛，以确定神经网络的权值。最后将后二个季度的指标数据作为测试数据，输入到训练好的神经网络中，利用神经网络系统进行识别和分类，以判断软件是否会发生危机。实验结果表明，使用神经网络方法进行风险预警工作是有效的，运用神经网络方法对后二个季度的指标数据进行处理和计算，最后神经网络的实际输出值为r=0.57和r=0.77，该软件开发风险处于中等和较大状态，与用专家效绩评价方法评价出的结果基本吻合。
[1]王国胤“Rough:集理论与知识获取”[M].西安交通大学出版社，2001
关键词：投资项目风险评估敏感性分析
一、企业投资项目风险评估的主要方法
（一）盈亏平衡分析法盈亏平衡分析是通过确定项目的盈亏平衡点，分析各种因素的变动对项目盈利能力的影响。在项目盈亏平衡点销售收入等于销售成本，盈亏恰好平衡。根据生产成本、销售收入与产量之间是否呈线性关系，盈亏平衡分析又可分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。线性盈亏平衡分析方法是将总成本划分为固定成本和可变成本。固定成本是在一定生产规模限度内不随产品产量的变动而变动，包括固定资产折旧费、大修理费、管理人员工资及工资附加费等；可变成本指随产量变动而按正比例变化的费用，包括原材料、辅助材料及人工工资等。非线性盈亏平衡分析方法。销售收入与生产成本方程不一定都是产量的线性方程。随着产量规模的扩大，生产资料和劳动力的供给可能发生变化，设备维修费用可能会增加等原因都可能造成产品生产成本与产量变化不再保持线性关系；市场供求关系发生变化，企业为竞争而采取降价促销等措施可能造成销售收入与产量不再呈线性关系。当产品的总成本与产量不呈线性关系，销售收入与产量不呈线性关系时，要用非线性盈亏分析方法进行分析。
（三）概率分析法概率预测分析是采用概率研究经济各种不确定性因素和风险因素的发生对经济评价指标影响的一种定量方法。一般是计算该项目净现值的期望值及净现值大于或等于零时的累计概率，累计概率值越大，说明项目承担风险越小。根据对基础数据的取值及发生概率的估算方法不同，概率分析可分为客观概率分析和主观概率分析。概率分析的主要步骤包括：列出各种拟考虑的不确定因素，如原材料价格、产品销售量、经营成本和投资等；分别设想各个不确定因素可能发生的情况，即该不确定因素可能出现的数值；分别确定每种情况出现的可能性，即概率，每种不确定因素可能发生的概率之和必须等于一；分别求出可能发生事件的净现值、加权净现值，然后求出加权净现值期望值；求出净现值大于或等于零的累计概率。
（四）风险决策分析法风险决策分析方法有很多种，主要有决策树法，这种决策方法把未来的各种情况彻底展开，从而形成未来发展动态的各种不同的比较方案，然后结合未来各种不同情况发生的概率进行计算，使其有机的结合在各种方案的比较中。风险决策必备的条件包括：存在着决策者希望达到的目标；存在两个或两个以上的方案可供选择；存在两个或两个以上的不以决策者的主观意志为转移的自然状态；可以计算出不同方案在不同自然状态下的损益值；在可能出现的不同自然状态中，决策者不能肯定未来将出现哪种自然状态，但能确定每种状态出现的概率。
二、敏感性分析在企业投资项目风险评估中的应用
（一）案例简介陕西A科技企业有限公司（以下简称A企业）成立于2001年，为私营工业企业，注册资金人民币1.1亿元。企业集研制、开发、生产、规模销售及生物技术开发为一体，具有独立法人资格的综合性集团公司。通过对A工业企业的实际调查，此企业正研究一项投资项目方案，该方案预计投资额、投资后年销售收入、年经营成本、方案使用寿命、残值，如下文所述，其中年税金为销售收入的10，基准收益率为10%。由于方案的经济效果评价所使用的投资、成本、价格、产量等基础数据的估算与预测结果产生误差，给项目建设和经营带来风险，为了分析不确定因素对项目技术经济效益影响程度如何，以便采取有效的防范措施、做出比较切合实际的决策，进行项目的风险评估是必要的。对于A企业的这一投资项目来说，要做敏感性分析对投资额、销售收入、经营成本、税率变化、残值、使用年限这几个因素的数据的准确性把握不大，同时，这些因素的变化会对本方案的经济效果指标产生较大影响，因此，在分析过程中，主要采用单因素分析法对这几个因素都做了分析，即每次只变动一个因素而其他因素保持不变时所的敏感性分析。
取i1=20%，NPV1=-100+（40-11-40*10%）（P/A，20%，14）+20（P/F，20%，14）=16.823（万元）；
取i2=25%，NPV2=-100+（40-11-40*10%）（P/A，25%，14）+20（P/F，25%，14）=-3.5184（万元）。
IRR=i1+（i2-i1）NPV（i1）/（NPV（i1）+|NPV（i2）|）（2）
IRR=20%+（25%-20%）*16.823/（16.823+|-3.5184|）=24%。因为IRR>基本收益率10%所以此项目可以接受。NPV=894338.12通过计算得IRR=24%。根据内部收益率的判别准则：设基准收益率为i0，若IRR>=i0则项目在经济效果上可以接受；若IRR
三、结论
关键词:房地产项目,风险评估
中图分类号：TL372文献标识码：A
Abstract:Onthebasisoftheanalysisofrisksourcesofrealestateprojectandtheidentificationofrisk,thisarticleintroducestheassessmentmethodsofProjectriskfromdifferentanglesanddifferentstartingpoint,providingthebasisforprojectdecisionmakertomakeriskassessment,soastocontrolriskeffectively.
Keywords:RealEstateProjects;RiskAssessment
引言
近年来，我国房地产业的建设规模已位居世界前列。房地产业的迅猛发展为投资者带来了丰厚的利润。但是由于房地产项目的投资金额一般比较巨大，而且现金的回收周期较长，加上房地产项目又受很多因素的影响，如果对房地产项目中存在的各类风险因素认识不足、评估不到位，这些风险因素一旦发生，极易造成投资失败，将会给企业带来巨大的损失。所以说，房地产项目是所有投资项目中风险较大的一种项目。因此，对房地产项目开发活动中存在的风险因素进行评估分析，有着重大的意义[1]。
1房地产项目的风险概述
2房地产项目的风险识别
房地产项目风险识别是指风险管理人员找出影响房地产开发项目质量、进度、投资等目标顺利实现的各种风险因素，运用各种方法对尚未发生的潜在风险以及客观存在的风险进行分类，找出风险产生的原因，并对风险进行分类列表。
房地产项目风险识别的方法很多，主要包括专家调查法、故障树分析法（FTA法）、幕景分析法及筛选―监测―诊断技术等方法[3]。
3房地产项目的风险评估
房地产项目风险评估是指应用各种管理科学技术，采用定性与定量相结合的方式，最终定量地估计风险大小，找出主要的风险源，并评价风险的可能影响，以便以此为依据，对风险采取相应的对策。
3.1模糊综合评判法
运用模糊综合评判法来评价项目风险的大小，不仅顾及评判对象的层次性，可使房地产项目中难以量化的评价标准、影响因素的模糊性得以体现，可以做到定性和定量分析，在评价中又可以充分发挥人的经验，使风险的评价结果更客观，符合实际情况。具体方法如下：
(1)确定风险因素集
对风险做出认定和鉴别，找出风险之所在和引起风险的主要因素，并对其后果做出定性估计。确定的风险因素集可以表示为：
(2)利用AHP法确定各因素的权重
利用AHP将复杂的风险问题分解成递阶层次结构，然后在比原问题简单得多的层次上逐步分析，构造各风险因素和子因素的判断矩阵，计算其特征值并检验其一致性，从而得到各风险因素的权重。权重集表示为：
(3)选择评价集。
按风险因素对房地产投资项目的影响程度和风险发生的可能性，可将风险划分成四个等级。即一般风险v1，较大风险v2，严重风险v3，灾难性风险v4。据此,得出评价集为：
(4)确定隶属度和评价矩阵
由专家组对评价对象其中的每一个指标进行相对等级评判，则隶属度为：
判断某指标属于专家个数/专家总数
从U到V的模糊关系可以用模糊评价矩阵R来描述：
式中（;）表示对第i个指标作出的第j级评语的隶属度。
(5)进行多级模糊综合评判
将指标权重集与评价矩阵相乘即得最终评价结果E：
根据这一方法得出某一目标项目风险的评价结果，将评价结果与确定的评价集V做比较，可得出识别风险大小，为决策做出判断。基于模糊综合评判的风险评估方法，将复杂的风险问题模糊定量化，且计算较为简单[4]。
3.2FCIM模型法
(1)定性指标的模糊处理
对于定性指标，在风险评估中通常采用语言变量来表达，确定评价定性指标的语言变量集为E={很高，高，一般，低，很低}。采用不规则四边形模糊数表示为：“很高”(0，1，2，3)，“高”(2，3，4，5)，“一般”(4，5，6，7)，“低”(6，7，8，9)，“很低”(8，9，10，10)。
假定评估者确定了定性指标并给出风险评估结果，则采用模糊处理可以得到概率分布区间，从而得出其概率分布值，将定性指标定量化[5]。
(2)CIM计算
①将总指标分解为一套可供分析的基本指标集合。
最初的分解是将总指标分解为主要项目指标。组成主要项目指标的项目就是一级指标项目。一级指标项目又可分为两类：一类是不能再进行分解的，或者只能用均匀分布的方法分解的一级指标项目；另一类是指不同种类的，具有不同风险特点的指标元素的集合，因此可以继续分解为二级指标项目、三级指标项目等。
②考虑可能影响每一基础指标项目的所有风险，以便计算出基础指标项目的风险影响图。
先对每一基础指标项目进行风险辨识，找出影响它的风险因素集合，再估计每一风险因素影响基础指标项目投资的风险概率分布曲线。
在得到影响基础指标项目的所有投资风险概率估计值之后，就可以估计出这些风险因素至少出现一个时基础指标项目的风险概率曲线。这些风险因素在实际中的出现机率是随机的，并联模型把这些风险因素连接起来，并用并联概率叠加模型计算基础指标项目的总风险。
③对基础指标项目的风险进行组合，从而确定总指标的风险曲线。
与风险因素的并联连接模型相反，基础指标项目变化的串联连接组成了总指标的风险变化[6]。
参考文献:
【1】李红，张小芳.房地产项目风险模糊综合评估研究[N].西安文理学院学报，2006，9(2)：80.
【2】路遥.房地产开发项目风险评价及应用研究[D].南京：南京理工大学，2012.
【3】甘传发.房地产投资项目风险分析[J].房地产业，2013(5)：19.
【4】宋皑，苏同启.基于模糊综合评价的房地产项目风险评估[J].青岛理工大学报，2007，28（2)：113-114.
［关键词］垃圾处理项目项目风险管理评价指标体系模糊综合评价
一、垃圾处理项目风险评价研究的背景
蛟河市环境卫生的改善及生活垃圾处理水平直接关系到蛟河市的城市形象及蛟河市经济的稳定持续发展。提高蛟河市生活垃圾无害化、资源化、减量化处理水平对蛟河市实现现代化总体发展目标至关重要。根据《2001年～2020年蛟河市城市总体规划》的城市发展目标，其中城市环境目标：到2015年，城市生活垃圾无害化处理率达到70%；至2020年，城市生活垃圾无害化处理率到100%。因此蛟河市建设一座标准的生活垃圾卫生填埋场已是刻不容缓。
垃圾处理项目是以发挥社会功能为目的的公益性和基础性的公共项目，但它作为经济项目也存在其自身的风险。然而，很多政府都只强调公共的必要性，而忽视垃圾处理项目经济活动中的风险的存在及其可能产生的负面影响，轻视风险管理，从而造成了不必要的国有财产损失。为了避免项目建设中风险所造成的负面影响，便于项目的风险管理，本文应用模糊综合评价法建立了垃圾处理项目建设的固有风险进行评价的模型，对蛟河市垃圾处理项目风险进行评估。
二、模糊综合评价法
模糊综合评价是以模糊数学为基础，应用模糊关系合成的原理，将一些边界不清、不易定量的因素定量化，进行综合评价的一种方法。在垃圾处理项目风险综合评价中，涉及到大量的复杂现象和多种因素的相互作用，而且，评价中存在大量的模糊现象和模糊概念[1]。对垃圾处理项目的固有风险的评估是一类模糊环境下复杂系统的多层次、多属性的决策问题。本文利用模糊综合评价的方法，建立垃圾处理项目的固有风险的评估体系的多层次模糊综合评价模型，为垃圾处理项目固有风险评估提供一种科学的评价方法。
三、模糊综合评价模型的构建
（一）垃圾处理项目风险评价指标体系的建立
（二）建立评价集
评价集是垃圾处理项目的固有风险评价结果的直接描述，一般可以将评价结果分为五个等级，记为v=(v1,v2,v3,v4,v5)=(一级，二级，三级，四级，五级)[2]。本文采用菲尔德法对蛟河市垃圾处理项目中各项指标进行评价，通过一组十个专家分别对蛟河市垃圾处理项目风险评估的各个指标进行评级，结果如表1所示。
（三）利用AHP层次分析法计算权重
利用AHP法对垃圾处理项目风险内容进行分析，可建立三个层次的结构模型，即评估目标层（一级指标A）、评估内容层（二级指标Bi）、评估项目层（三级指标Bij）。
1.分别构造判断矩阵
本文只针对项目层进行讨论，为了计算项目层中的16个因素相对于项目总风险A的组合权重，通过多方讨论及专家咨询，根据表1，对各指标进行两两比较，采用层次分析法，确定其权重，构造出判断矩阵。
（1）构成A-B层次判断矩阵
基于前述基本假定，由垃圾处理工程师根据工程经验对A-B层次各个风险进行打分，进而构成A-B层次两两判断矩阵，如表2所示。
比较结果1,3,5,7,9分别表示两项相比i比j“同等重要”“稍微重要”“明显重要”“重要得多”“极端重要”；2,4,6,8表示重要程度介于两相邻重要程度间。
（2）求A每行所有元素的几何平均值
（2）将Mi归一化，计算权重Wi：
（3）计算最大A的最大特征值λmax
λmax=5.248
（4）计算CI，进行一致性检验：
由n=5，查表得到一致性检验指标
由此可见，A-B层判断矩阵满足一致性检验，所得判断可靠。所得权重结果为W=(7.45%，14.94%，50.65%，23.86%，3.10%)，同样的方法求的W1=(20.01%，3.99%，76%)；W2=(35.57%，48.32%，16.01%)；W3=(20.15%，32.18%，30.17%，17.50%)；W4=(30.41%，40.69%，29.90%)；W5=(20%,40%,40%)。
（5）计算随机一致性指标CR
通常认为CR
(四)建立模糊关系矩阵，进行模糊综合评价
多层次模糊综合评价是根据最末一级指标的隶属度和权重，逐级向上评价。下面以本案(表1)的两层价指标为例建立模糊关系矩阵。首先按二级指标的各因素进行单因素评价，共构造分别属于5个一级指标Bi模糊关系矩阵Rbi(i=1，2，3，4，5)。其中Rbij为二级指标Bij，属于评价集V=(一级、二级、三级、四级、五级)的第k个评语vk的隶属度。本案的隶属度可以由公式rbij=dkij/d确定，其中d表示评价专家的总人数，dkij表示对评价指标Bij作出vk评价的专家人数。得到一级指标评价矩阵Rbi：
(3)进行多因素综合评价，得出最终评价结果B。
B=WR={0.39，0.28，0.23，0.07,0.03}
四、总结
垃圾处理项目的风险评估是多因素的评价过程，使用多层次模糊综合评价模型进行处理是科学的也是可行的。本文以蛟河市垃圾处理项目中风险评估所涉及的内容为评价因素指标，尝试用多层次模糊综合评价的方法建立垃圾处理项目的风险评估模型，特别是对模型中各评价因素权重的确定采用了AHP层次分析法，减少了人为的主观因素，使得模糊综合评价更加科学、公正、客观，从而使风险管理更具有针对性和计划性，真正达到降低风险的作用。本文案例中的蛟河市垃圾处理的固有风险一般，但也需要要求建立有效的风险管理体系，以使剩余风险降至可接受程度。
【参考文献】
[1]李旭熙.多层次模糊综合评价法在中国高校校办企业风险管理上的应用.现代商业,2004(44).
关键词：国际服务外包；财务风险；风险评估；风险控制
随着经济全球化趋势的进一步发展和全球产业结构调整的不断深化，发达国家的跨国公司在向发展中国家继续转移制造业的同时，也越来越多地采用外包形式向外转移服务业。根据联合国贸发会议估计，未来5～10年全球服务外包市场将以30%～40%的速度递增，国际服务外包正以其不可替代的优势成为国际商务活动中的新宠。在金融危机后世界经济形势相对走缓的情况下，很多跨国公司出于降低成本、增强竞争力的需要将加速服务外移，这给我国企业承接国际服务外包项目提供了极好的时机，从而使我国服务外包业发展面临新契机。但是在金融危机后前景未卜的经济形势与错综复杂的经济环境下，承接国际服务外包项目财务风险不可小觑，各种潜藏的财务风险可能随时演变成现实的财务失败，只有及时发现项目的财务风险、准确评估项目的财务风险、采取积极有效的措施控制项目的财务风险，才能避免各种财务风险的损失发生，保障国际服务外包项目收益目标的实现。
二、国际服务外包项目财务风险的识别与评价
国际服务外包项目财务风险的评估是财务风险控制的基本前提，在项目财务风险辨别、评价与分析的基础上才能提出合理的、有效的财务风险控制的对策。
（一）风险评估在项目财务风险管理过程中的位置
美国项目管理协会（PMI）制定的PMBOK(2000版)中描述的风险管理过程为：风险管理规划、风险识别、风险定性分析、风险量化分析、风险应对设计、风险监视和控制六个部分。毕星、瞿丽主编的《项目管理》一书把项目风险管理的阶段划分为风险识别、风险分析与评估、风险处理、风险监视四个阶段。本文综合以上两种项目风险管理过程阶段划分的观点，将国际服务外包项目风险管理过程划分为五个步骤，如图一所示。
本文所讨论的国际服务外包项目财务风险评估包括了项目财务风险的识别与评价两部分内容，而财务风险评价又是在风险量化估计的基础上的分析评价，包括了定性与定量综合分析与评价的功能。
风险识别与风险评价即风险评估是对国际服务外包项目财务风险进行辨识、估量与分析的过程，其目的是促进项目更有把握的实现其性能、进度和费用目标。风险评估在于辨别风险因素、发现风险苗头，辨识并记录有关风险的过程，确定风险大小的次序，按风险发生的概率、后果进行风险的细化描述，从而找出风险致因并确定影响程度。
（二）风险评估在项目财务风险管理中的重要地位
国际服务外包项目在信息化的国际环境中运行，信息已经成为影响全球经济发展最主要的因素，掌握完全信息对于国际服务外包项目运作的成功是十分必要的。国际服务外包项目风险评估可以将风险管理信息转化为风险管理知识，风险管理主体通过对这些信息的利用和对这些知识的学习，能够不断地提高风险管理能力。对于在变化的环境中运行的国际服务外包项目，风险评估对当前和未来的决策都会产生影响，如果没有风险评估项目主体就会失去影响变化的机会和有效回应变化的能力。国际服务外包项目风险评估能够正确地评价项目风险管理系统的绩效，并能对风险管理系统功能的改善和绩效的提升提供帮助。，并且对确定服务外包方向又十分重大的意义。
（三）项目财务风险评估的内容与方法
［1］汪应洛.服务外包概论[M].西安:西安交通大学出版社,2007.
［2］郭强.企业财务风险探讨[J].全国商情,2009,(4).
［3］陈华.论企业财务风险防范[J].合作经济与科技,2009,(6).
[关键词]项目管理；模糊综合评价；BOT项目；风险评估；MATLAB
doi：10.3969/j.issn.1673-0194.2013.08.036
1BOT项目融资中的风险
对于项目发起人来说，采用BOT融资方式能够拓宽吸引外资的渠道，减少借贷和还本付息的责任，还可以打破公共基础设施由国家专营的垄断局面，引入竞争机制和先进的施工、管理技术。对于项目主办方来说，BOT模式使他们有机会涉足于项目东道国的基础性领域，而且项目所具有的独特定位优势和资源优势确保了投资者获得稳定的市场份额和资金回报率，在项目运营期满之后，投资方还可以通过提供持续，继续赢得利润。但是，BOT项目融资的实施过程是一个系统工程，由于项目周期长、成本高，涉及的参与方多，且各方之间合同关系复杂，风险因素较多，风险问题成为其核心问题。因此要认真分析、解决BOT融资过程中可能出现的风险，加强对风险的控制，采取及时、有效的应对措施，这对提高BOT项目的成功率，更好地吸引外资也是极其重要的。为了度量BOT项目风险的大小，本文对BOT项目融资过程中可能出现的风险因素及其子因素进行分类，建立BOT项目融资风险的因素层次分析模型，如图1。
2BOT项目融资风险评估
在BOT项目融资过程中，可能遭遇的风险带有很大的模糊性，如政治风险、不可抗力风险和外汇风险等模糊概念都不能用经典的数学方法来描述，如何对风险进行量化成为问题的关键。模糊综合评价方法，是一种以模糊推理为主的定性与定量相结合、精确与非精确相统一的系统分析方法，这种方法在处理各种难以用精确数学方法描述的复杂系统问题方面表现出其独特的优越性。BOT项目风险因素较多，如果仅采用单层次模糊综合评判，当因素很多时权重难以合理分配，因素的层次也难以考虑，因而采用多层次模糊综合评判模型。
2.1模糊综合评价基本原理
给定两个有限论域U={u1，u2，…，um}和V={v1，v2，…，vn}，U代表BOT项目风险因素所组成的集合，V代表对风险因素作出的所有评语等级所组成的集合，可按以下步骤建立BOT项目融资风险评估多层次模糊综合评判模型。
（1）对项目风险因素集合U，按某个属性将其划分成m个子集，于是，就得到第二级风险评判因素集合：U={U1，U2，…，Um}，其中，Ui={Uik}（i=1，2，…，m；k=1，2，…，nk）表示子集Ui中含有nk个风险评判因素。
（2）对于每一个子集Ui中的nk个风险评判因素，按单层次模糊综合评判模型进行评判，如果Ui中的诸因素的权数分配为Ai，经过归一化处理后评判决策矩阵为Ri，则得到第i个子集Ui的综合评判结果：
Bi=Ai×Ri=[bi1，bi2，…，bin]
（3）对U中的m个风险评判因素子集Ui（i=1，2，…，m）进行综合评判，其评判决策矩阵为：
R=B1B2Bm=b11b12…b1nb21b22…b2nbm1bm2…bmn
如果U中的各因素子集的权数分配为A，通过与R的模糊运算并进行归一化可得综合评判结果：
B*=A×R
若U中仍含有很多因素，则可以对它再进行划分，得到三级以至更多层次的模糊综合评判模型。
（4）根据加权平均法确定项目融资风险等级。本文将BOT项目风险程度分为很小、比较小、中等、比较大和很大5级，采用5分制度量，得到评语集向量V=[1，2，3，4，5]T。用S表示项目融资风险的最终评估结果，则S=B*×V。如果S∈（0，1]，表示项目风险很小；如果S∈（1，2]，表示项目风险比较小；如果S∈（2，3]，表示项目风险中等；如果S∈（3，4]，表示项目风险比较大；如果S∈（4，5]，表示项目风险很大。
2.2算例分析
某国际工程采用BOT融资管理模式，现对其融资风险进行评估。
2.2.1构造风险评估的判断矩阵
此次评估我们聘请5位专家，根据各自的背景和经历不同分别赋予相应的权重，假定5位专家的权重相同，通过对5位专家的打分结果进行修正得到第一层次风险因素判断矩阵如表1所示。
2.2.2采用AHP确定各风险因素权重
风险因素的权重是其相对重要程度的定量表示，权重值分配是否合理将直接影响综合评价结果的准确性。由于BOT项目的风险因素众多，本文利用MATLAB编程确定权重，并对判断矩阵进行一致性检验。由此可以得到第一层次各风险因素的权重值，如表2。
同理，根据前面构建的风险因素层次模型，构造因素两两判断的判断矩阵，我们还可以求得政治、经济等其他风险下的第二层次的风险因素权重值，如表3。
2.2.3单风险因素评价
设定评语集为V={很小，较小，中等，较大，很大}={1，2，3，4，5}，专家集P={P1，P2，P3，P4，P5}。由专家对第二层次各因素进行风险评分，单因素评价结果如表4所示，统计评分结果并进行归一化可得到单因素模糊判断矩阵。
2.2.4项目风险的模糊综合评价
将单因素模糊判断矩阵与其权重作模糊运算可得政治风险的单因素模糊评价向量B1=[0.698，0.234，0.068，0，0]。同理，可计算出经济风险的单因素模糊评价向量B2=[0.096，0.348，0.478，0.052，0.026]；不可抗力风险的单因素模糊评价向量B3=[0.656，0.344，0，0，0]；完工风险的单因素模糊评价向量B4=[0.076，0.276，0.486，0.162，0]；经营维护风险的单因素模糊评价向量B5=[0.322，0.356，0.322，0，0]；环保风险的单因素模糊评价向量B6=[0.716，0.284，0，0，0]。
对此项目中的6个风险因素子集进行综合评价，将由单因素模糊评价向量构成的多因素模糊判断矩阵与各因素的权重值作模糊运算进行归一化可得B*=[0.2347，0.3226，0.3672，0.0633，0.0122]。综合评价结果表明，该BOT项目融资风险很小、较小、中等、较大和很大的隶属度分别为23.47%、32.26%、36.72%、6.33%、1.22%。整个项目最终的风险评估值为S=B*×V=2.2957，说明该BOT项目融资风险为中等。
3结论
运用模糊综合评价模型对BOT项目的融资风险进行综合评估，将定性分析与定量分析结合起来对各种风险因素进行量化，很好地解决了BOT项目融资过程中对各种风险模糊因素的度量。可以帮助项目各参与方有效地识别项目融资过程中的主要风险，并及时采取应对措施，既提高了对BOT项目融资风险的控制能力，也为整个项目的成功实施提供了保证，是一种简捷有效的方法。
主要参考文献
[1]王卓甫.工程项目风险管理——理论、方法与应用[M].北京：中国水利水电出版社，2003.
关键词：风险投资评估；AHP；灰色关联度分析
一、引言
风险投资成为推动现代高新技术产业发展的重要力量。高新技术产业的“高风险、高收益”属性决定了风投企业必须对各项目进行筛选与评估，而这又是一项复杂的系统工程，如何建立一套科学的、系统的、实用的评估体系，从风险投资形成之初就已被国内外学者深入地研究。
目前在风险投资实务界，被广泛应用的一种评估体系是层次分析法(AHP)，它把多个目标采用定性与定量相结合的方法进行决策分析。然而，在风险投资过程中，风险投资企业与风险企业处于信息不对称地位，这就使整个投资项目的指标信息处于“部分确知，部分不确知的状态”，具有很高的灰色性，也就是说许多评估变量的内涵具有不确定性，而对于这类变量的处理采用“灰色系统型”处理，比采用“模糊型”处理更准确。因此，根据以上特点，本文选用“灰色系统理论”结合"AHP"构造“灰色层次综合评价法”来进行风险投资项目的评估决策。
王达政(2005)论述了灰色系统理论应用于投资风险项目的基本过程。张新立、杨德礼(2005)根据我国的国情和风险企业的实际情况，从生产风险、市场风险、技术风险、管理风险、财务风险和自然风险6个方面，建立了风险投资项目的风险评价指标体系。在此基础上，利用灰色系统理论结合实例给出了风险投资项目的风险多层次灰色综合评价方法，具有较强的实用性和可操作性。
唐万梅(2006)从R&D风险、技术风险、市场风险、管理风险、环境风险5个各方面出发，利用灰色系统理论建立了一种新的基于灰色关联分析的多层次综合评价模型，给出了一种确定各指标权重的新方法。结合实例并与其它方法结论进行了对比，发现将此方法应用于高技术风险投资项目的筛选中，获得了较好的预期结果.
从以上文献研究中可以看出，我国学者对风险投资的灰色关联多层次分析体系模型的运用存在两方面的问题：第一，对风险的划分没有系统化和标准化；由于运用不同类别风险的比较，导致风险的可比性较差；第二，很多学者忽视了收益的影响。我们知道风险与收益是投资决策中的两个重要的决定因素，任何投资决策的确立都离不开对风险与收益的计量权衡。如果离开其中之一(收益)，而孤立的去讨论研究另外一个影响因素(风险)，那么其评估决策也必将是片面的。考虑到上述问题，本文在以上学者的研究基础之上，一方面系统性提出了在风险投资评估时的风险划分体系。另一方面，引入了收益因素，把收益和风险结合起来一起考虑，再结合灰色关联度分析方法，提出风险投资项目综合评估体系。
三、风险投资项目综合评估体系
1.风险投资项目风险评估指标
一般而言，根据风险的可分散性，风险可以分为系统风险与非系统风险。风险投资也面临着这两种风险，系统风险是由于整体的宏观因素变化所引起的，这是参与者不可控制的；具体到风险投资项目而言，它主要包括政策风险(A)、环境风(B)险、退出风险(C)和法制风险(D)。政策风险主要是指国家政府对产业的政策取向，可分为鼓励、限制、禁止等情形；环境风险主要是指企业所在地域的社会治安、交通设施、科研设施、地理位置等所带来的影响；它主要有3个指标：社会交通设施(B1)、科研设施(B2)、地理位置(B3)；退出风险主要是指资本市场的发展能否为风险投资企业提供良好的退出途径，它主要分为两个分项指标：退出的难易程度(C1)和退出的方式选择(C2)；法制风险主要是指国家法律体系的变化所引起的风险(例如最低工资标准等)。
而非系统性风险，也称可分散风险，是由项目本身的商业活动和财务活动所造成损失的可能性。它只存在于相对独立的范围，或者是个别行业中，它来自项目内部的微观因素。它主要包括技术风险(分为技术先进性E1、技术适用性E2、专利与知识产权E3、技术周期性E4指标)、产品风险(分为产品的可替代性F1、产品的价格优势F2、产品的稳定性F3指标)、市场风险(分为市场容量G1、产品竞争力G2指标)、创业团队与管理风险(分为管理的决策水平H1、创业者的知识水平H2、创业团队结构H3、创业者对企业的发展方向H4指标)、财务风险(分为财务管理风险I1、财务结构风险I2指标)。
2.风险投资项目收益评估指标
在评价风险投资的收益时，我们不仅仅只考虑经济收益(J)，同时还把社会收益(K)纳入到评估体系中来，经济收益的分项指标包括三个：预期投资收益(J1)、投资收益率(J2)、投资回收期(J3)；社会收益的分项指标分为吸纳就业(K1)、环境保护(K2)、劳动环境与强度(K3)三个指标。
综合考虑风险和收益，根据以上分析，我们得到如下分层分析法的综合评估指标体系。
四、灰色关联度评价模型
灰色关联分析法是一种多因素统计分析法，它的基本思想是根据序列曲线几何形状的相似程度来判断其联系是否紧密。一般来说，几何形状越相似，变化趋势越接近，关联度就越大，反之就越小。灰色关联度评价方法是通过计算关联因素变量的数据序列(即评价数列)和系统特征变量数据序列(即比较数列)的灰色关联度，进行优势分析，得出评价结果。
1.计算灰色关联度的基本步骤
(1)由原始序列集确定评价序列和比较序列；设x0={x0(k)|k=1，2，…，n}为评价数列，xi={xi(k)|k=1，2，…，n；i=1，2，…，m}为比较数列；
(2)无量纲化。由于实际评价系统中各指标往往具有不同的量纲，且类型不同，故指标间具有不可共度性，难以进行直接比较，因此，在综合评价前必须把这些指标进行规范化处理。本文采用初值化进行无量纲化(即同一指标序列的数据除以该序列的第一个数据)；
(3)计算关联系数.比较序列Xi对于参考序列X0在k点的关联系数为:
其中，称为分辨系数.越小，分辨能力越大.其中∈(0，1)，本文取=0.5.
(4)计算灰关联度。由于关联系数的计算得到的是各比较序列与参考序列在各点的关联系数值，结果较多，信息过于分散，不便于比较，因而有必要将每一比较序列各个时刻的关联系数集中体现在一个数值上，这个值即是关联度。通常关联度的计算方法采用平均值法：
(5)计算相对权重测度:
令πi为序列Xi对于序列X0的相对权重测度，则
2.灰色关联分析综合评价模型的定量算法设计
我们结合前面介绍的层次分析法指标体系与灰色关联度评价模型，采用自下而上的方法对其指标权重进行测度。
(1)首先对子准则层下的各分指标计算其权重测度，从而计算子准则层各指标的评价值，将此评价值作为子准则层各指标的原始指标值，进而计算主准则层的评价值，根据风险与收益存在反向关系，给予非系统风险、系统风险、收益三个主准则层指标不同的权重，然后计算风险综合评价值的大小排序，作为选择投资对象的先后顺序关系。
(2)接下来以“技术风险(E)”为范例，说明计算步骤。技术风险(E)中包含四种分项指标：技术先进性E1、技术适用性E2、专利与知识产权E3、技术周期性E4，其中若技术越先进，则风险程度越低，所以构建序列集={Xi|i=0，1，2，3}中，称X0为技术先进性因子序列，X1为技术适用性因子序列，X2为专利与知识产权因子序列，X3为技术周期性因子序列。令X0为参考序列，则根据灰关联分析理论有：
为技术先进性灰色关联系数。
采用平均值法计算得到灰关联度，如前所述，灰关联度为
。
(3)计算相对权重测度：根据上一部分介绍，相对权重测度采用的算法为：
(4)子准则层和准则层各指标评价值的计算因技术适用性越强、专利和知识产权越丰富，技术周期越小，其技术风险越小，因此，可如下计算技术风险评价值:技术风险评价值=技术适用性因子*+专利和知识产权因子*+技术周期性因子*。
类似可得其它子准则层指标的评价值，以此作为子准则层指标“市场风险、产品风险、财务风险、管理风险、环境风险、退出风险、法制政策风险、社会风险和经济收益、社会收益”的原始指标值。
采用类似的方法递推计算准则层指标系统风险、非系统风险和投资收益指标的评价值。
(4)目标层“项目风险”评价值的计算
项目风险评价值=0.3*系统风险评价值+0.35*非系统风险评价值―0.35*收益评价值
结束语
风险投资的项目评价是一个多目标、多因素的综合决策过程，涉及多种定性的和定量的因素。本文在在传统层次分析法上进行改进，同时利用灰色关联度理论建立综合评价模型，给出了一种确定各指标权重的新方法。区分风险的不同属性有利于科学的确定权重，同时加入收益指标，使得评价体系更完善。使其评价结果更客观、更可信、为多层次、多准则综合评价系统提供了一种新的思路。
[1]唐万梅.基于灰关联分析的多层次综合评价研究[J].系统工程理论与实践,2006(06):25-29.
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