允许外资控股,券商保险急涨!详解金融业放宽外资比例对我大A有哪些影响?

一、将单个或多个外国投资者直接或间接投资证券、基金管理、期货公司的投资比例限制放宽至51%,上述措施实施三年后,投资比例不受限制;

二、将取消对中资银行和金融资产管理公司的外资单一持股不超过20%、合计持股不超过25%的持股比例限制,实施内外一致的银行业股权投资比例规则;

三、三年后将单个或多个外国投资者投资设立经营人身保险业务的保险公司的投资比例放宽至51%,五年后投资比例不受限制。

受此刺激,10日下午开盘后券商保险板块急速拉涨。券商股中,华鑫股份瞬间涨停,宝硕股份、浙商证券等均有不同程度拉升。而申万保险板块更是全线拉升,其成分股新华保险、西水股份、中国平安、中国太保、中国人寿和天茂集团涨幅分别为8.93%、5.43%、5.37%、4.47%、3.78%和3.47%。

或早有端倪

在业内人士看来,放宽外资进入金融业的比例限制或早有端倪。摩根士丹利在今年1月12日已获得中国证券监管机构批准,将对在华证券合资企业摩根士丹利华鑫证券增持股份至49%,成为首家获得此类批准的银行。

6月19日,证监会核准设立汇丰前海证券,汇丰银行出资9.18亿元,持股比例突破49%,达到了51%。而前海金融控股有限公司出资8.82亿元,占比49%。

同样在6月19日,证监会核准设立东亚前海证券,注册资本15亿元。其中,东亚银行出资7.35亿元,占比49%,而银之杰、晨光控股、前海金控出资比例分别为26.1%、20%、4.9%。

事实上,合资券商在国内的发展并非一帆风顺,已有合资券商的外资机构相继退股。

2016年年底,第一创业公告称将以人民币3.07亿元的价格收购摩根大通持有的一创摩根33.30%的股权。

另外,国联证券今年7月6日宣布,向苏格兰皇家银行收购在中国从事投资银行业务的华英证券余下33.3%股权,总价3.54亿元人民币。完成交易后,国联证券将全资拥有华英证券。

业内分析师曾指出,合资券商不仅因为牌照原因会使业务开展受到一些限制,而且在业务资源的获取能力上也稍显劣势。现有的合资券商中,除了早期成立的中金公司、高盛高华、瑞银证券3家拥有较为齐全的业务资格外,其余券商大多只是获得中方券商股东的投行业务资格。

外资反应热烈

除了市场用真金白银堆出的热烈反响,一些外资机构也积极表态支持。“我们继续寻求增持瑞银证券股权。”瑞银中国战略委员会主席钱于军对放宽政策回应道。事实上,瑞银集团早在今年初便计划提高对合资证券公司瑞银证券的持股比例至当时的上限49%。瑞银证券官网显示,瑞士银行有限公司目前持股比例为24.99%,位居第二大股东。

值得一提的是,美国资管巨头诸如Vanguard很早就表现出对在华设立公募基金的兴趣,但又不愿意合资怕影响公司经营管理风格。按照新规,51%控股三年之后可实现独资,某位国际对冲基金协会中国区负责人表示,有望以独资的形式在华开展公募业务,对于海外公募基金来说是个很好的信号。

此外,不少基金公司早已引进外资做大股东,且持股比例紧贴原有的49%上限。根据Wind数据统计,目前境内共有41家中外合资基金公司,不少外资持股比例达到了49%。

私募方面,昨日惠理投资管理(上海)有限公司、景顺纵横投资管理(上海)有限公司、路博迈投资管理(上海)有限公司三家外资机构完成登记,成为外商独资私募证券投资基金管理人。加上此前的富达、瑞银、富敦、英仕曼,目前共有7家外资私募基金管理机构完成登记,产品上已经涵盖了股票、固定收益等传统策略和量化对冲等新兴策略。

A股全球价值逐步显现

一、外资控股的证券/期货/基金公司有望诞生,外资金融机构在国内资本市场话语权有望提高。

外资对证券、基金、期货公司持股比例的限制一直是影响外资在中国经营金融机构的主要障碍之一。现在将外资持股比例提高至51%,意味着未来将会有越来越多外资控股的证券、期货、基金公司出现,对提高国内机构的竞争力和走向国际市场都有重大的意义。另外,实施内外一致的银行业股权投资比例规则,有望提高外资金融机构在中国资本市场的话语权,有利于继续优化国内市场的投资氛围。

二、中国市场的全球价值将逐步显现,利好A股。

海外资金对中国由低配到标配,增量资金流入改变流动性紧平衡下市场的存量博弈局面。对A股而言,机构资金流入重振价值投资偏好,支持中国A股市场资产价值继续重估,可以预见,外资在A股的持股比例有望继续提高,利好中国资本市场。

我国已经搭建起一套宏观审慎的监管框架,有能力把握系统性风险。对国内金融机构而言,放宽外资投资比例是一次学习和提高自身业务能力的机会。对我国金融业整体来讲,会大幅提高运营水平,但不会带来大的风险和冲击。随着中外资之间合作程度进一步加深,不排除在竞争中出现优胜劣汰的情况。

从金融行业来看,银行业等规模体量较大,外资提高持股比例的资本金要求较高。境外机构大规模持股国内大型银行的可能性不大,但逐步提高对中小型银行、保险、证券、期货公司等的持股力度的可能性会相对更大一些。

中国金融业对外开放下一步的重点主要在于进一步推进人民币国际化,健全离岸人民币市场发展,完善人民币国际化基础设施,提高人民币支付和计价货币地位;人民币资本项目实现可兑换,加快资本市场开放步伐,允许更多符合条件的境外机构在境内市场融资,完善外汇储备管理制度,加强跨境资本流动的监测、分析和预警。

一、系统性风险与金融市场不开放有一定关系。

金融市场不够开放,导致可投资的资产很少,过多的资金追逐过少的产品会导致泡沫;另外,市场纪律无法得到彻底执行,由此导致的预算软约束、刚性兑付、地方政府和国有企业一些扭曲市场的行为等,也造成很多隐性风险。

二、在金融稳定的前提下审慎推进金融开放。

欧美等发达国家出现的次贷危机和欧债危机等事例也提醒我们,为了金融稳定的考虑,保留一部分货币政策的独立性,对短期内大进大出的跨境流动资本实施一定的管理措施是有益且必要的。

THE END
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2.深圳证券交易所主板上市公司规范运作指引独立行使经营管理权,不得与控股股东、实际控制人及其关联人存在 机构混同等影响公司独立经营的情形。 2.1.9 上市公司的业务应当独立于控股股东、实际控制人及其关 联人。 本所鼓励公司采取措施,减少或消除与控股股东、实际控制人及 其关联人之间的日常关联交易(如有),提高独立性。 https://china.findlaw.cn/lawyers/article/d442960.html
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4....优化个人住房贷款政策;外国资本可完全控股银行保险机构!专家解读过去有一些对外资银行、外资保险机构准入中总资产规模的要求,对他们在经营年限的要求,都已经取消了,现在更注重外资投资综合资质评估。还比如说机构的类型也极大地丰富,现在各类外资金融机构,银行、保险、经纪公司、理财子公司、资产管理公司都在我们国家设立起来了,并且经营良好。我们现在已经有5家外资控股的理财子公司,...https://www.gzstv.com/a/aeed330adf95417c91f22baf635b4fa9
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