导语：如何才能写好一篇利润率计算，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。
2、从构成上看毛利率是收入与营业成本的差，但实际上这种理解将毛利率的概念本末倒置了，其实，毛利率反映的是一个商品经过生产转换内部系统以后增值的那一部分。也就是说，增值的越多毛利自然就越多。
近年来，大学生创业已经是解决就业难的一个有效途径。常州纺织服装职业技术学院是江苏省第一批创业教育示范校，是江苏省内开展创业教育较早的院校，该院针对创业教育的实施，摸索出一套教育教学的模式。目前，该校的创业教育示范园内已有一批学生创业成功的商铺。
创业教育应该注重案例教学的方法，尤其是针对高职学生讲授财务分析时，更应该注重利用易于理解的案例教学方法。本文通过设计，以该院某学生开办的超市为例，对创业成功的企业进行前景预测，进行盈利能力分析。
2010年1月初，即将毕业的王同学在学院创业基金的资助下投入资本100000元，在校园内开办了学生超市。经过一个月的运营，1月31日，王同学的校园超市资产负债表、利润表分别如下：
表1校园超市资产负债表（2010年1月31日）单位：元
资产金额负债及所有者权益金额
银行存款60500应付票据10000
应收账款1120应付账款50
库存商品11400预收账款800
预付账款10000应交税费400
固定资产30000实收资本100000
减：累计折旧800未分配利润970
固定资产净值29200
资产合计112220负债及所有者权益合计112220
表2校园超市利润表（2007年1月1日~31日）单位：元
项目金额
一、营业收入26300
减：营业成本20600
营业税金及附加100
销售费用4330
二、营业利润1270
减：所得税300
三、净利润970
企业盈利能力分析时，应选择更能说明问题，便于不同会计期之间、不同企业之间进行比较的相对数作为分析指标。本文以净资产利润率、总资产报酬率、销售利润率、成本费用利润率等指标，进行分析评价。表3为我国小型企业为《商业零售业盈利能力评价指标》，以此指标进行对比。
表3商业零售业盈利能力评价指标范围：小型企业
盈利能力状况优秀值良好值平均值较低值较差值
净资产利润率（%）0.860.580.125-0.3-0.72
总资产报酬率（%）0.490.30.03-0.2-0.475
销售（营业）利润率（%）30.618.78.84.1-2.5
成本费用利润率（%）7.34.51.1-3.1-16.6
一、净资产利润率
净资产利润率，也称所有者权益利润率，是一定时期的净利润与所有者权益之比。净资产利润率从所有者角度来考察企业盈利水平的高低。其计算公式为：
该比率表明投资者投资的盈利能力，该比率越高，说明所有者投资带来的收益越高。王同学一月份的净资产利润率计算如下：
王同学的校园超市净资产利润率为0.965%，已经超过表3提供的行业优秀水平0.86%，说明该校园超市在经营中获得了理想收益。
二、总资产报酬率
总资产报酬率，又称资产所得率。是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率。它表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。其计算公式为：
王同学的校园超市的总资产利润率为：
由计算结果可知，校园超市的总资产报酬率为1.197%，明显高于行业优秀值0.49%。说明资产盈利能力较好。
三、销售利润率
销售利润率，是指销售利润与销售收入之比，其计算公式如下：
销售利润=销售收入-销售成本-销售税金及附加
销售利润率表示销售利润在销售收入所占的比重，该比率也可以解释为企业每1元销售收入可实现的销售利润额。可以计算校园超市的销售利润率为：
根据行业标准，该校园超市的销售利润率略高于行业良好值18.7%。
四、结论
由此可见，案例教学法就是将理论与实践相结合，培养学生应用能力的一种十分有效的方法。这种方法于20世纪初由哈佛大学创造，它主要围绕一定的教学目的把实际中真实的情景加以典型化处理，形成供学生思考分析和决断的案例，通过独立研究和相互讨论的方式来提高学员的分析问题和解决问题的能力的一种方法。
教学方法案例化是在创业教育实施过程中的财务分析教学中采用案例的方法进行知识和技能的传授，将已经发生或将来可能发生的问题作为案例形式让学生去分析和研究，本文通过现实中存在的案例，通过几个公式的计算和对比，很容易分析并掌握相应的财务分析技能，从而提高学生解决实际问题的能力。
参考文献：
关键词：现代物流业税负利润水平
一、成都市现代物流也税负分析意义
随着城市一体化进程的加快，现代物流业成了城市发展不可或缺的生力军。对于一个城市而言，现代物流业不仅为城市的GDP做贡献，为城市创造税收收入，也能解决大量劳动力。
（一）近年来现代物流业发展迅速
近年来成都市现代物流业发展迅速。2011年，成都市现代物流业总产出为588.99亿元，较2010年增幅为27.9%，高于服务业的平均增幅。据统计显示，成都市现代物流业2011年实现增加值312.3亿元，同比上年增长19.9%，税收和利润增幅均高于服务业平均水平，其中税收23亿元，增长42.2%，在所有服务行业中增幅居第五位。
（二）现代物流也兴衰直接影响城市经济发展速度
现代物流也是衡量地区投资环境，综合实力的重要标志。作为西部地区的重要城市的成都无论从区位优势、需求空间及交通条件等方面都为现代物流业的发展提供了发展平台。
从城市经济发展需求来看，成都也需要现代物流业健康快速的发展作为经济发展的催化剂。
二、现代物流业发展现状
2012年，社会物流总额177万亿元，同比增长9.8%，较上年同期回落2.5%。全国物流业增加值为3.5万亿元，同比增长9.1%，增幅较上年同期也有所回落。中国现代物流业发展速度放缓，但总体实现平稳适度增长。
2012年中国物流业经受了严峻挑战和考验，实现了平稳适度增长，对国民经济发展和发展方式转变发挥了重要作用，但必须清醒地看到，随着行业运行增速趋缓，长期掩盖在高速增长下的一系列问题日益突出。
这一突出问题既是，物流要素成本全面上涨的作用下，物流企业的利润却有下滑趋势，企业的生存空间进一步压缩。中国物流企业运行成本较高，根据2012年统计数据显示，2012年全国社会物流总费用约为9.4万亿元，同比增长11.4%，社会物流总费用与GDP的比率约为18%，同比提高0.2个百分点；与此同时，2012年物流企业人力成本平均增长15%到20%，燃油价格则相当于2000年的3倍左右，过路过桥费占到运输成本的三分之一左右。
就2012年对成都市376家企业的调查显示，多数企业资金使用成本超过利润总额。2012年成都市现代物流企业主营业务收入同比增长24.2%，而主营业务成本同比增长29.7%，主营业务利润率低于4%。
现代物流业经营风险大，要素成本高等一系列现实问题，是企业发展的瓶颈。政府在为其搭建良好平台的同时，也要考虑现代物流业的税负水平，从税收政策上给予企业发展一定的帮助。
三、现代物流业税负水平分析方法选择
税收负担是指纳税人承担的税收负荷，即纳税人在一定时期应缴纳的税款，简称税负。税收负担有绝对值和相对值两种指标。绝对值指标指的是纳税人缴纳的税款额，也就是我们说的税款额。相对值指标是的是纳税人缴纳的税额占计税依据的比重，即税收负担率。税收负担体现了国家的税收政策，是税收的核心，也是税收杠杆作用的着力点。
税收负担的高低是一个相对值，通过比较确定。科学的评价税收负担意义重大，对税负对比参照的选择也尤为重要。
（一）传统税收负担分析方法
传统的税负水平分析是用行业税收负担水平与社会宏观税负水平比较。通过二者的比较，可以显示该行业税收负担水平的高低。
1、宏观税收负担的衡量
宏观税收负担是一定时期内的税收收入总额与同期国民经济总量之比来衡量，可以反应为税收收入与国内生产总值（GDP）、国民生产总值（GNP）及国民收入（NT）之比。
2、行业税收负担的衡量
传统的行业税收负担水平的测算是用当期纳税额与行业利润或收入之来评价。
3、传统税负分析方法不适合现代物流也税负测算
现代物流业在经营过程中表现出了显著的行业特点。企业为了能正常的运作，需要投入相应的基础设施。这些基础设施一次性投资大，存在着资金回收期长，资本回报率低的特点。虽然这几年现代物流业发展迅速，但是其行业的平均利润率实在逐年下降的。现代物流也的行业特点使得它不能承担较重的税收负担。对于利润率水平很低的现代物流业用传统税收负担水平的评价指标进行评价是不合理的，可能会产生错误的评价结论。
（二）适应现代物流业的税负分析方法
社会平均利润是由社会各个部分的利润平均而来。但是行业与行业之间，部门与部门之间的利润水平是不一样的。由于各行业及部门的利润率的差别，资本会从利润率低的部分流入利润率高的部分。资本由低（利润率）到高（利润率）之间的流动分配，行程了资本的供求关系，使得不同行业和部分会有不同的利润率水平。
由于资本流动的推手是利润率的高低，现代物流业的低利润率会使资本流出。这与目前政府经济发展规划是相悖而行的。结合现代物流业特点和政府经济规划，应该充分发货税收的调节功能。政府对现代物流业正睡得最大限度是征完税以后，现代物流业的利润率等于社会平均水平。
对于现代物流业税负水平的研究应在传统税收负担水平评价指标的基础上，用社会利润率平均水平为参照系，以现代物流业利润水平对传统的衡量指标进行修正。这样才能更好、更准确地反其实际税负水平情况，为后续研究提供客观可靠的理论依据。
为此，在现代物流业税负研究中必须引入差额利润修正法。将差额利润修正发与行业利润率因素相结合对现代物流业税负水平进行科学合理的分析。
四、差额利润修正法的操作
（一）操作程序
1、计算全社会平均利润率；
2、计算现代物流业总资产利润率；
3、计算现代物流业利润利润率；
现代物流业理论利润=现代物流业资产总额×全社会平均利润率
4、计算物现代流业所取得的差额利润；
现代物流业差额利润=现代物流业实际利润一现代物流业理论利润
差额利润为负值时，该行业实际利润率低于所有行业平均利润率。
5、计算现代物流业应纳税额
现代物流业应纳税额=现代物流业平均应纳税额+现代物流业差额利润
其中：
现代物流业平均应纳税额=现代物流业利润总额×社会平均税收负担
社会平均税收负担=全部税收收入/利润总额
（二）税负评价
通过差额利润分析法的计算，把现代物流业实际缴纳税额与现代物流业应纳税额进行比较，如果实际缴纳税额大于应纳税额，那么税收负担重，应当及时减税。如果实际缴纳税额小于应纳税额，那么税收负担轻，可以考虑适当加税。
[1]《2013-2017年物流行业全景调研与投资策略研究咨询报告》[J].中研普华
一、一个简单的例子及其分析
某城市定于2003年6月1日拍卖一块多层住宅用地，土地总面积为20000平方米，出让年限为70年，规划要求的建筑容积率为1.20.如果某一竞买方经过调查研究预计建成后住宅的平均售价为3500元／平方米，土地开发和房屋建安费用为1500元／平方米，管理费用和销售费用分别为土地开发和房屋建安费用之和的3%和6%，销售税金与附加为销售额的5.5%，当地购买土地应缴纳税费为购买价格的3%，正常开发期为2年，希望投入的总资金能获得15%的年税前收益率。那么，在竞买时，他的最高报价应是多少。假设银行贷款利率为5.49%.
设购买土地的最高报价为X.计算时，开发过程中发生的资金按均匀投入。
（一）、用现金流折现法进行估价
因折现率就是预期收益率，所以，其折现率为15%.
（1）开发完成后价值现值＝20000×1.2×3500／（1+15%）2＝63516068元＝6351.61万元
（2）销售税金与附加现值＝6351.61×5.5%＝349.34万元
（3）土地开发、房屋建安、管理费和销售费现值＝20000×1.2×1500×（1＋3%＋6%）／（1＋15%）＝3412.17万元
（4）购买土地应缴纳税费现值＝0.03X
（5）所以用现金流折现法估价的土地价格X＝6351.61－349.34－341217－0.03XX＝2514.66万元
（二）、用传统方法进行估价
（1）开发完成后价值＝20000×1.2×3500＝84000000元＝8400.00万元
（2）销售税金与附加＝8400.00×5.5%＝462.00万元
（3）土地开发、房屋建安、管理费和销售费＝20000×1.2×1500×（1＋3%＋6%）＝39240000元＝3924.00万元
（4）购买土地应缴纳税费＝0.03X
（5）投资利息。地价和购买土地应缴纳税费的占用期为2年，土地开发、房屋建安、管理费和销售费的平均占用期为1年。
投资利息＝1.03X×（1＋5.49%）2＋3924.00×（1＋5.49%）－3924.00－1.03X＝215.43＋0.1162X
（6）开发利润。与现金流折现法相比，传统方法的开发利润与投资利息之和应等价于现金流折现法中以折现体现的预期收益，那么，开发利润的年利润率应为9.51%（近似值）
开发利润＝1.03X×（1+9.51%）2＋3924.00×（1＋9.51%）－3924.00－1.03X＝373.17＋0.2052X
（7）土地价格。X＝8400.00－462.00－3924.00－（215.43＋0.1162X）－（373.17＋0.2052X）－0.03XX＝2537.70万元
（三）、分析通过上述例子我们可以看出，两种方法所得出的结果基本上是一样的。引起差异的原因是由于开发年利润率采用的是静态近似值，它使传统方法中的投资利息与开发利润两项之和所形成的投资收益，不等价于现金流折现法中以折现方式所体现出的投资收益造成的误差，如果两者等价，其结果应该是一致的。
现在我们将传统方法中代表资金收益的投资利息与开发利润合为一项，总收益率按等价于折现率的15%计算，那么：
投资利息与开发利润之和＝1.03X×（1+15%）2＋3924.00×（1＋15%）－3924.00－1.03X＝588.60＋0.3322X
代入上述土地价格得X＝2514.61万元。除去计算误差后，完全一致。
二、几个需要澄清的问题
看了上面的分析后会问，在用传统方法估价时其估价过程与经典教课书上的要求并不完全一致；上述例子中也没有考虑预售、延迟销售和资金的非均匀投入。
（一）、开发利润计算方式
我们在实际估价工作中或经典的教课书中，计算开发利润一般用直接成本利润率、投资利润率、成本利润率、销售利润率之一乘以相应的计算基数求出开发利润。这些计算方法虽然在理论上没有什么错误，但在实际操作中却可以引起一系列的错误。首先，在上述利润率中，开发建设期是隐含的因素，对于投资收益率相同的房地产项目，这些利润率会因开发期的不同而不同。而这一点，在实际估价中常常被忽视，如开发期为一年的项目的成本利润率为5%，而开发期为两年的项目由于资金占用期相应增加，其成本利润率就不能也是5%，而应至少是10%（按单利率）。这样两者的资金投入才能得到相同的收益率。其次，容易漏项，如上例中土地的资金投入。第三，不易较准确地确定，因开发过程中，各种性质不同的资金投入的占用期限不同，最后需计算出一个综合成本利润率。第四，由于计算方式不同，所以无法将投资利息和开发利润这两种基本性质相同的项目合二为一，简化计算。如果采用年收益率的形式计算，易于项目间的比较，也易于理解，既与投资利息的计算方法相同，又可以有效避免上述错误。
（二）、传统方法中，投资收益的体现
在传统方法中，投资收益是通过开发利润和投资利息两项来体现的。这主要是二者不同的计算方式所产生的结果：前者按总比率；后者按年收益率。其实，将二者分开既无意义，也无必要。在对房地产客观价值的估价中，不管是开发利润，还是投资利息，都是开发过程中创造的剩余价值，体现为总资本收益，他们只不过是在不同部门之间的分配。投资利息只代表资金的一种客观成本，贷款多少或贷不贷款并不影响总资本收益，且在市场条件一定的情况下，投资利息也不会对房地产的价格产生影响，只会引起开发利润的反向变化。另外，将二者分开，不仅存在同一形式的重复计算，也不利于准确计算收益率（如上例）。所以，用总资本收益来代替投资利息和开发利润，以收益率形式计算资本投资总收益既简便，又容易理解。
（三）、传统方法中，能否考虑预售、延迟销售和资金的非均匀投入
所谓每股利润无差别点，指在不同筹资方式下，每股利润相等的息税前利润，它表明筹资企业的一种特定经营状态或盈利水平。每股利润的计算公式为
（息税前利润-负债利息）×（1-所得税率）
每股利润=
普通股股数
当企业处于无差别点状态时，无论是采用权益筹资还是负债筹资方式，股东的每股利润都相等，权益筹资方式和负债筹资方式没有差别；当息税前利润大于无差别点时，负债筹资方式下的每股利润大于权益筹资方式下的每股利润，企业应当优先选择负债筹资；当息税前利润小于无差别点时，权益筹资方式下的每股利润大于负债筹资方式下的每股利润，企业应当优先选择权益筹资。现举例说明如下：
例1：设某企业原有资本1000万元，其中普通股50万股，每股权益10元，负债500万元，利率10%。现因生产发展需增加资本1000万元，可采用权益筹资方式增发普通股100万股，每股价格10元，也可采用负债筹资方式，负债利率为10%。当息税前利润分别为230万元，200万元，185万元时，可作筹资决策分析如表1所示：
表1每股利润无差别点筹资决策分析表单位：万元
息税前利润230200185
筹资方式权益负债权益负债权益负债
负债资本500150050015005001500
权益资本150050015005001500500
资本总额200020002000200020002000
息税前利润230230200200185185
利息501505015050150
税前利润180801505013535
每股税前利润（元）1.201.601.001.000.900.70
注：为简化分析过程，本文采用税前利润进行无差别点分析，下同。
从表1可知，每股利润无差别点为息税前利润200万元，此时，权益筹资方式下和负债筹资方式下的每股税前利润都是1元，两种筹资方式对企业的收益来说没有差别；当息税前利润为230万元时，负债筹资方式下的每股税前利润为1.60元，大于权益筹资方式下的每股税前利润1.20元，企业应当优先选择负债筹资方式；当息税前利润为185万元时，权益筹资方式下的每股利润为0.90元，大于负债筹资方式下的每股税前收益0.70元，企业应当优先选择权益筹资方式。
笔者认为，以每股利润指标作为筹资结构决策时无差别点的判断依据存在很大的缺陷，主要表现在：（1）采用每股利润指标进行无差别点分析，计算分析过程反映不出有关因素之间的相互关系及其规律性。（2）每股利润不能反映企业的权益资本收益水平。当新老股东每股成本不等时，有可能在不同筹资方式下，每股利润相等，但企业的权益资本利润率并不相等。筹资者进行筹资决策时，不仅要看每股利润的高低，更要看权益资本利润率的高低，如果仅根据每股利润指标进行无差别点分析，就会作出错误决策。假设例1中的企业增发新股的价格为每股20元，息税前利润分别为250万元和230万元，筹资决策分析如表2所示：
表2每股利润无差别点筹资决策分析表单位：万元
息税前利润250230
筹资方式权益负债权益负债
负债筹资50015005001500
权益筹资15005001500500
资本总额2000200020002000
普通股股数（万股）1005010050
每股权益（元）15101510
息税前利润250250230230
利息5015050150
税前利润20010018080
每股税前利润（元）2.002.001.801.60
息税前利润率12.5%12.5%11.5%11.5%
税前权益资本利润率13.33%20%12%16%
从表2可知，随新股发行价格的不同，每股利润无差别点是在变化的。当新股价格高于原每股权益时，每股利润无差别点上移，权益筹资区间扩大，负债筹资区间缩小；当新股价格低于原每股权益时，每股利润无差别点下移，负债筹资区间扩大，权益筹资区间缩小。当新股价格从原每股权益10元提高到20元时，增发新股股数由100万股减至50万股（1000万元/20元=50万股），每股利润无差别点由200万元上移至250万元，权益筹资区间由小于200万元扩大至小于250万元，负债筹资区间由大于200万元缩小至大于250万元，即当息税前利润在200万元至250万元区间时，企业的优选筹资方式由负债筹资方式变为权益筹资方式。如果企业仍根据每股利润无差别点进行筹资决策，这种改变将会导致企业筹资决策失误。
如当息税前利润为230万元时，权益筹资的每股税前利润1.80元，高于负债筹资的每股税前利润1.60元。按照每股利润无差别点分析法，企业应优先选择权益筹资方式，但显然这种决策是错误的。虽然负债筹资的每股税前利润1.60元，低于权益筹资的每股税前利润1.80元，但负债筹资方式下的每股平均成本为10元，权益资本利润率为16%，而权益筹资方式下的每股平均成本为15元，权益资本利润率为12%，所以应优先选择负债筹资。
同理，当新股价格降至5元时，增发新股股数由100万股增至200万股（1000万元/5元=200万股），每股利润无差别点由200万元下移至175万元，200万元至175万元的区间由权益筹资区间转变为负债筹资区间。如果企业仍根据每股利润无差别点进行筹资决策，这种改变同样会导致决策失误，本文就不再详细举例。
笔者认为，采用权益资本利润率指标进行无差别点分析更加科学合理。首先，权益资本利润率是净利润与权益资本相比较后得到的一个相对数指标，不受每股价格的影响，便于筹资者进行筹资决策。其次，采用权益资本利润率指标进行无差别点分析，能够反映权益资本利润率与息税前资本利润率、负债利率、资本结构之间的相互关系及其规律性联系。税前权益资本利润率的计算公式为：
税前权益息税前资负债息税前资负债
=+×（—）
资本利润率金利润率权益金利润率利率
从权益资本利润率的计算公式可以看出，当新增负债利率等于原负债利率时，（1）无差别点息税前资本利润率等于负债利率，无差别点息税前利润=增资后资本总额×无差别点息税前资本利润率。如例1，负债利率=10%，无差别点息税前资本利润率=负债利率=10%，无差别点息税前利润=2000万元×10%=200万元。（2）权益资本利润率的高低受息税前资本利润率、负债利率、资本结构（负债与权益的比例）三个因素的影响，而与股票价格无关。（3）当息税前资本利润率等于负债利率时，负债的杠杆作用失效，无论是采用权益筹资还是负债筹资，权益资本利润率不变，且等于息税前资本利润率。
负债
（4）当息税前资本利润率大于负债利息时，×（息税前资本利润率-负债利率）权益
为正值，即财务杠杆发生正向作用，负债比例越高，权益资本利润率就越高，故应优先选择负债筹资。
（5）当息税前资本利润率小于负债利率时，×（息税前资本利润率-负债利率）权益
为负值，财务杠杆发生反向作用，负债比例越高，权益资本利润率就越低，故应优先选择权益筹资。
当新增负债利率不等于原负债利率时，无差别点息税前资本利润率并不等于新旧负债的加权平均利率。本文对此作如下进一步分析：
假设y为税前权益资本利润率，x为息税前资本利润率，a为原有负债，b为原有权益资本，c为增资额i1为原有负债利率，i2为新增负债利率，
ai1+ci2
i3为负债增资后加权平均利率，即i3=
a+c
则权益筹资的税前权益资本利润率为：
a
y1=x+（x-i1）（1）
b+c
则负债筹资的税前权益资本利润率为：
y2=x+（x-i3）（2）
b
令y1=y2，则有
aa+c
（x-i1）=（x-i3）
b+cb
整理得出权益资本利润率无差别点为：
ai1+（b+c）i2
x=（3）
a+b+c
根据以上公式（1）、（2）、（3）可作分析如下：
1、当i1=i2=i时，
ai+（b+c）i
x==i
y=i+（i-i）=i
如例1，i=10%，x=10%，y=10%
2、当i2≠i1时
x=
y=i2
如设i1=10%，i2=13%，则
500×10%+（500+1000）×13%
x==12.25%
500+500+1000
y=i2=13%
表3权益资本利润率无差别点筹资决策分析表单位：万元
i1=i2=10%i1=10%i2=13%
负债原有负债（a）500500500500
新增负债（c）10001000
负债总额（a+c）50015005001500
权益原有权益（b）500500500500
新增权益（c）10001000
权益总额（b+c）15005001500500
资本总额（a+b+c）2000200020002000
原有负债利率（i1）10%10%10%10%
新增负债利率（i2）10%13%
负债利息（ai1+ci2）5015050180
无差别点息税前
资本利润率（x）10%10%12.25%12.25%
无差别点息税前利润200200245245
税前利润1505019565
税前权益资本利润率10%10%13%13%
筹资
决策
分析x＞10%，负债筹资x＞12.25%，负债筹资
关键词：乳制品企业；盈利能力；营业利润率；总资产报酬率
中图分类号：F275文献标识码：A
收录日期：2016年11月25日
一、企业盈利能力评价指标概述
根据企业盈利能力评价指标的特点，可将这些指标分为三类：与销售收入、销售成本与费用有关的指标，与资金有关的指标以及与股票数量、股票价格有关的指标。
（一）与销售收入、销售成本与费用有关的指标。这类指标的共同特点是，将销售收入、销售成本与费用作为分母，计算每单位销售收入能够取得的利润额，以及每花费单位的销售成本与费用可获得的利润额。这类指标主要包括：销售毛利率、销售净利率、营业利润率和成本费用利润率。
1、销售毛利率。计算公式为：销售毛利率=（毛利/销售收入净额）×100%；其中，毛利=销售收入净额-销售成本。
销售毛利率是反映企业盈利能力的主要指标。该指标越高，表明企业通过销售获取利润的能力越强，销售成本相较于销售收入越低，产品质量越高，竞争能力越强。
2、销售净利率。计算公式为：销售净利率=（净利润/销售收入）×100%。销售净利率反映净利润与销售收入净额的对比关系，是反映企业盈利能力的重要指标。该指标越高，说明企业通过扩大销售获取利润的能力越强。
3、营业利润率。计算公式为：营业利润率=（营业利润/销售收入）×100%。其中，营业利润=营业收入-营业成本-营业税费-销售费用、管理费用、财务费用。该指标反映企业全部经营业务的获利能力，表示每单位销售收入能够形成营业利润的金额。该指标越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，赢得营业利润的能力越强。
4、成本费用利润率。计算公式为：成本费用利润率=（利润总额/成本费用总额）×100%。该指标反映企业经营过程中通过以成本、费用为代价赢得利润的能力。该指标越高，表明企业为取得利润而付出的成本、费用代价越小，成本费用控制能力越强，经营管理水平越高，盈利能力越强。
（二）与资金有关的盈利能力指标。这类指标的共同特点是，将企业资产、净资产作为投资，将净利润作为这种投资的产出，通过将净利润和资产平均总额、净资产平均总额相比，判断企业运用这些投资获取利润的能力，考察企业的投资效率。这类指标主要包括总资产报酬率和股东权益报酬率。
1、总资产报酬率。计算公式为：总资产报酬率=净利润/资产平均总额×100%。其中，资产平均总额=（年初资产总额+年末资产总额）/2。该指标反映企业利用全部资产获取净利润的能力。该指标越高，说明企业的盈利能力越强。该指标具有较强的综合性，可将其分解为销售净利率与总资产周转率的乘积。
2、股东权益报酬率。计算公式为：股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额×100%。其中，股东权益平均总额=（年初股东权益总额+年末股东权益总额）/2。该指标反映企业的所有者投入资金的盈利能力，是评价企业资本经营效益的核心指标。该指标越高，说明所有者投入资金的盈利能力越强，企业对股东投入资本的利用效率越高，对企业投资人、债权人利益的保证程度越高。
（三）与股票数量、股票价格有关的指标。这类指标的共同特点是，计算时运用股票数量或股票价格数据，主要包括每股收益、每股股利和市盈率。
1、每股收益。计算公式为：每股收益=（净利润-优先股股利）/发行在外的普通股股数。该指标反映每股普通股能够获得的净利润额，也反映企业投资者获得的收益。该指标越高，表明企业获利能力越强。
2、每股股利。计算公式为：每股股利=（现金股利总额-优先股股利）/发行在外的普通股股数。每股股利反映每股普通股获得现金股利的金额，是评价普通股股东获得报酬情况的重要指标。由于企业发放股利需要以盈利为保障，该指标越高，表明企业盈利能力越强，能够用于分配的净利润越多。
3、市盈率。计算公式如下：市盈率=普通股每股市价/普通股每股盈余。通常，市盈率高，说明投资者看好该公司的发展前景，该公司具有较强的盈利潜能，愿意出较高价格购买其股票。
二、乳制品企业盈利能力评价指标体系构建
结合我国乳制品企业的上述财务特点以及企业盈利能力评价指标的特点，拟选择营业利润率、成本费用利润率、总资产报酬率及每股收益，作为乳制品企业的盈利能力评价指标。主要依据如下：
（一）营业利润是企业营业活动的主要目标，营业利润率反映企业营业活动产生利润的情况。计算销售毛利率时，未扣除为了取得营业利润而付出的销售费用、管理费用和财务费用，未能准确反映企业营业活动产生的利润金额。销售净利率的计算中，将营业利润扣除营业外收支得到净利润，使得对营业活动的盈利状况评价受到营业外收支的影响。
（二）成本费用利润率反映企业花费成本、费用而取得利润的能力，能够有效考察企业成本、费用的使用效率。使用该指标，能够与营业利润率相配合，从耗费方面反映乳制品企业的盈利能力。
（四）每股收益反映每股普通股能够赢得的企业净利润。每股股利不能准确反映企业的盈利能力，因为其金额还决定于股利政策等因素。股价的决定因素不仅是企业的盈利能力，还取决于宏观经济形势、市场预期等因素。与每股收益相比，市盈率不能准确判断企业的盈利能力。
三、小结
本文在阐述企业盈利能力评价指标基础上，结合乳制品企业的特点，构建乳制品企业盈利能力评价指标，包括营业利润率、成本费用利润率、总资产报酬率和每股收益。这些指标分别从营业收入、成本与费用、总资产以及普通股股数等方面，与企业营业利润、净利润相对比，反映乳制品企业的盈利能力。
需要说明的是，上述所选取的指标依据的是乳制品企业的财务特点，随着乳制品企业的发展，需对这些指标进行动态调整，以求更为科学、有效地判断乳制品企业的盈利能力。
主要参考文献：
[1]张宝清.上市公司盈利能力分析指标探讨[J].财会通讯，2006.8.
一、我国出版业现行几种出版物发行折扣决策方法浅析
我国出版业目前采用的出版物发行折扣决策方法主要有以下几种形式：
1.政策折扣
政策折扣是指国家有关部门对某些特殊性出版物明确规定的发行折扣，它关系到党和国家方针政策的贯彻落实。比如，为了减轻中小学生经济负担，我国有关部门自2000年开始，要求对中小学教材的出版实行降价减负，教材定价统一由各省（直辖市）的物价管理部门审定，并在全国范围内统一规定发行折扣标准，即，黑白版教材发行折扣为70%，彩色版教材发行折扣为72%。对于这种政策折扣，出版单位只能不折不扣地执行，无权擅自变动。
2.市场折扣
市场折扣是指出版单位以同类出版物在市场上的平均发行折扣为标准确定的本版出版物发行折扣。目前，我国有些出版单位在确定出版物发行折扣时往往采用此办法。这种确定出版物发行折扣的办法具有许多优点，但也存在着一定的缺点。其优点是：这种随行就市的出版物发行折扣操作简单，且容易被新客户所接受，也有利于稳定老客户，出版物的发行不会有太大的风险。同时，能够较好地与出版业同行在市场上和平共处，彼此之间互不影响。其缺点是：由于出版物出版的单位不同，其成本费用的投入水平不一，且定价标准各异，若出版物发行折扣统一以市场平均发行折扣为基准，势必会造成出版单位所得收益的不平等，尤其是对于投入大，定价偏低的出版物，损失将更为严重，不利于保护实施“保本微利—低定价”办法的出版单位的经济利益，而且还会助长不遵守市场规则，任意抬高出版物定价的不良风气的滋生与蔓延。另外，若出版物市场竞争激烈，市场秩序缺少规范化，各家出版单位的出版物发行折扣各取所需，随意设定，高低不等，在这种情况下，要寻找出版物在市场上公平、科学的平均发行折扣将非常困难。
3.定价比重分割折扣
定价比重分割折扣，是指出版单位按照出版物各有关要素（包括成本、期间费用、销售利润、发行折扣）所占出版物定价（码洋）的不同比重分割后所确定的发行折扣。一般计算公式是：
发行折扣＋成本比率＋销售费用比率＋销售税金比率＋销售利润比率＝100%
或者是：
发行折扣＝1－成本比率－销售费用比率－销售税金比率－销售利润比率
当出版单位其他业务收入很少发生时，其管理费用、财务费用也要由出版物的定价来分摊，因此，这时出版物发行折扣的计算公式变成：
发行折扣＝1－成本比率－销售费用比率－销售税金比率－管理费用比率－财务费用比率－销售利润比率
二、两种新的出版物发行折扣决策方法的探讨
笔者试图根据出版物的盈亏平衡原理和目标盈利规则，对出版物的期间费用及目标销售利润采用按出版物销售收入比重划分的方法，来探讨出版物发行折扣决策的两种新方法。具体方法有：
1.盈亏平衡折扣
盈亏平衡折扣，是指出版单位根据盈亏界限所确定的保证出版物收支平衡的发行折扣水平，是在出版物定价、预计销售量、总成本、销售费用、销售税金确定的情况下，出版单位领导层决策某种出版物发行折扣时需要掌握、控制的盈亏临界线。也就是说，出版物的发行折扣只有高于盈亏平衡折扣，出版单位才可能获得销售利润；若等于盈亏平衡折扣，出版单位可实现收支平衡（保本）；若低于盈亏平衡折扣，出版单位将会亏本。因此，当某种出版物准备批量发行之前，首先求出该出版物的盈亏平衡折扣是非常必要的，对于出版单位沉着应对市场的价格竞争、合理控制出版物发行折扣、防止盲目追风、规避风险具有重要意义。
出版物盈亏平衡折扣有如下计算公式：
盈亏平衡折扣＝总成本÷［定价×出版物计划销售量×（1－销售费用率－销售税率）］×100%
(1)
其中，
销售费用
销售费用率＝──────×100%；
销售收入
销售税金
销售税率＝──────×100%
由于目前我国大部分出版单位的其他销售业务很少，故由此产生的其他销售收入可以忽略不计。在这种情况下，应由出版物的销售利润与其他销售收入共同分摊的出版单位的管理费用、财务费用将由出版物的销售利润全部承担，或者说要由出版物的销售收入全部承担。因此，在计算出版物盈亏平衡折扣时，还应考虑“管理费用”和“财务费用”两个要素。于是，公式(1)则变为：
盈亏平衡折扣＝总成本÷［定价×出版物计划销售量×（1－销售费用率－销售税率－管理费用率－财务费用率）］×100%(1'''')
管理费用
管理费用率＝──────×100%；
财务费用
财务费用率＝──────×100%
同样，由于出版物期间费用核算分摊和销售收入总额核算的滞后性，公式中的销售费用率、销售税率、管理费用率和财务费用率均须参照出版单位前些年（一般是前3年）已经发生的平均水平，并结合市场和出版单位的实际经营规模来确定，如果出版单位的生产经营最近几年一直保持持续稳定的发展，所发生的期间费用所占出版物销售收入的比重必然相对稳定，与出版物每年的实际分摊水平不会产生太大误差。
【例】某出版社出版一种图书，定价为8元，期货订数为20000册。已知该书的固定成本为13500元，每册书单位变动成本为2.10元。若该出版社其他销售业务很少，近3年的平均销售费用率为5%，平均销售税率为4%，平均管理费用率为8%，平均财务费用率为1%。试确定该书的盈亏平衡折扣。
根据公式(1'''')，
盈亏平衡折扣＝
13500+2.1×2000055500
─────────────×100%=─────×100%=42%
8×20000×(1-5%-4%-8%-1%)131200
这就是说，该书发行时，如果不发生退货，其保本发行折扣为42%。若高于此发行折扣，出版社就可以盈利；低于此发行折扣，出版社就要亏本。
2.目标盈利折扣
目标盈利折扣，是指能够实现一定销售利润期望值的出版物发行折扣。也就是说，出版物按照此发行折扣销售，出版单位不仅可以收回成本费用，还可以获得所期望的目标销售利润。目标盈利折扣直接关系到出版单位财务成果与经营目标的实现。因此，科学地确定出版物目标盈利折扣非常重要。
(1)目标盈利折扣计算公式
出版物的目标盈利折扣与盈亏平衡折扣的重要区别是：前者是要让出版物盈利，要追求一定的经济效益指标；而后者是能够保证出版物盈亏平衡，收支相等，销售利润为零。因此，只要在盈亏平衡折扣计算公式的基础上增加出版物“销售利润率”这一要素，便可得到目标盈利折扣计算公式。其计算公式为：
目标盈利折扣＝总成本÷［定价×出版物计划销售量×（1－销售费用率－销售税率－销售利润率］×100%(2)
销售利润
销售利润率＝───────×100%
同样，当出版单位的其他销售业务很少时，由此产生的其他销售收入可以忽略不计。故这些出版单位在计算目标盈利折扣时，也应考虑“管理费用”和“财务费用”这两个重要影响因素。此时的目标盈利折扣计算公式则变为：
目标盈利折扣＝总成本÷［定价×出版物计划销售量×（1－销售费用率－销售税率－管理费用率－财务费用费－销售利润率）］×100%(2′)
【例】在上例中，如果增加条件“要求该书的销售利润率不低于30%”，试求其目标盈利折扣。
根据计算公式(2′)可求得：
目标盈利折扣＝
5550055500
────────────────×100%=─────×100%=67%
8×20000×(1-5%-4%-8%-1%-30%)83200
此结果说明，发行此书，如果不发生退货，平均发行折扣只要不低于67%，就可以实现不低于30%的销售利润率指标。即，出版社至少可以获得32160元的销售利润。(8×20000×67%×30%=32160元）
(2)出版物销售利润率的确定
在利用目标盈利折扣计算公式决策出版物发行折扣时，最为关键的是要正确、科学、合理地确定出版物的“销售利润率”指标。出版单位在确定某种出版物销售利润率时，不仅要考虑出版物总体盈利水平的要求，更要考虑不同种类出版物自身的特点（包括寿命周期、市场需求的价格弹性等），以保证所确定的销售利润率切合实际，具有实现的可能。
[关键词]环境规制；企业利润率；技术创新
一、引言
虽然众多学者对环境规制与企业利润率等之间的关系进行了大量的实证分析，但是并没有得出一致的结论。Branlnnulun，FareandGrosskopf(1995)使用1989年和1990年41家瑞典纸浆和造纸企业数据，采用非参数的技术模型比较了受规制与不受规制下企业利润的不同，结果发现，有些企业由于环境规制导致利润下降，也有些企业利润不受规制的影响。Sancho，TadeoandMartinez(2000)使用效率指数对西班牙木制品和家具制造企业在环境规制下的产出和生产效率进行了实证分析，发现环境规制对产出和生产效率都有负的影响。AJpay，BuccolaandKerkvliet(2002)使用利润函数考察了环境规制对美国和墨西哥食品加工企业利润率和生产率的影响，发现在1971—1994年间，环境规制对墨西哥食品加工企业的利润率影响为负，但是对生产率的影响为正；环境规制对美国食品加工企业的利润率影响不显著，对生产率有负的影响。黄德春和刘志彪(2006)通过在Robert模型中引入技术系数，分析了环境规制对企业生产的影响。结果表明，环境规制在给企业带来直接费用的同时，也会激发一定程度的技术创新，部分或全部地抵消这些成本，因此，环境规制可以同时减少污染和提高生产效率。
作为发展中国家，我国面临着严峻的环境保护与经济发展、工业污染防治与企业经济效益提高间的权衡问题，这就要求环境规制政策在达到污染防治目标的同时，尽可能减少对企业利润率等的不利影响，甚至达到污染控制与企业经济效益提高的“双赢”目标。因此，研究环境规制与我国企业经济效益之间的关系有着非常重要的意义，有鉴于此，本文使用我国36个工业行业2001—2006年的面板数据，实证分析环境规制对企业利润率的影响，并针对我国实际情况提出一些政策建议。
二、模型与数据
我们采用固定效应的面板数据模型考察环境规制对企业利润率的影响，选择销售利润率和成本费用利润率作为利润率的指标。由于影响企业利润率的因素很多，需要在模型中加以控制，我们的控制变量主要是企业规模。我们对模型采用双对数形式，这样可缓解变量的多重共线性和方程的异方差性。建立的基本回归模型为：销售利润率，Cost是成本费用利润率，Size是企业规模，e是随机干扰项。具体而言，上述计量模型中各变量的含义如下：
1销售利润率：反映产品销售利润的实现程度，是衡量企业销售收入收益水平的指标。销售利润率(article/2010/0912/article_1649.html％)=销售利润÷产品销售收入×100％。
2成本费用利润率：反映企业投入的生产成本及费用的经济效益，同时也反映企业降低成本所取得的经济效益。成本费用利润率(％)=利润总额÷成本费用总额x100％。
3环境规制强度：对于环境规制强度(EnvironmentalRegulationIntensity)的衡量，学者们倾向采用污染治理支出和成本作为环境规制强度的衡量指标。原因在于，当企业面临较严格的环境规制时，会花费较多的支出和成本在污染治理上，污染治理成本和支出会随着环境规制强度的提高而增加，所以，使用污染治理支出和成本能够较好地反映企业面对的环境规制强度。因此，我们采用污染治理设施运行费用(成本)作为企业环境规制强度的衡量指标。由于对于不同生产规模的企业，相同污染治理成本的意义是不同的，对企业的成本负担而言也不同，所以，衡量环境规制强度必须考虑企业规模的差异。我们将污染治理成本除以企业产值以消除这种差异，即以每千元工业产值的污染治理成本作为环境规制强度的衡量指标，计算公式为：环境规制强度(元／千元)=(污染治理设施运行成本÷工业产值)×1000。4企业规模：采用工业总产值作为企业规模的测量指标。企业的生产总规模(生产能力)可能会影响到企业的利润率，所以将企业规模作为控制变量以避免估计偏误。
三、结果与分析
由于企业利润率对环境规制强度的反应可能有滞后期，所以我们分别考察环境规制强度对销售利润率和成本费用利润率即期和滞后1、2期的影响。我们使用Eviews5.0提供的面板数据固定效应模型进行估计。具体结果见表2。
据表2可以得出下列结论：
(1)环境规制对销售利润率没有显著的正向或负向的影响，但是对滞后1期的成本费用利润率有显著的正向影响，环境规制强度每提高1％，成本费用利润率增加0.11％。
(2)企业规模对销售利润率和成本费用利润率
均有显著的正向影响，企业规模每提高1％，二者分别增加0.28％和0.14％。
实证结果显示，环境规制对企业利润率并没有产生不利的影响，反而从长期看对企业利润率有一定程度的正效应。根据波特等人的观点，产生这一结果的原因在于，合理设置的环境规制政策，能够通过为企业提供技术改进的信息和进行技术创新的动力，使企业在面对较高污染治理成本时，投资于创新活动以满足规制政策的要求，从而产生创新补偿效应。创新补偿效应包括产品(创新)补偿和生产过程(创新)补偿，通过产品补偿增加产品价值或降低产品成本；通过过程补偿导致产出增加或投入要素的降低等。这些创新补偿效应甚至会超过由环境规制导致的生产成本增加，从而提高企业的经济效益。
在模型中，我们采用企业拥有发明专利数(Patent)作为技术创新的衡量指标。专利数作为反映技术创新水平的重要指标，它在某种程度上也是科技实力的一种度量，专利活动的规模和水平，可以从一个侧面反映一个企业的创新能力。控制变量包括科技活动经费内部支出总额(sE)和企业科技活动人员数(sP)。技术创新过程就是一个利用各种资源(包括科技人员、设备、资金等)创造出一种新知识的过程。资金投入是进行科技活动的基础，也是影响技术创新水平的主要因素之一，我们用科技活动经费内部支出总额(sE)表示资金投入；科技人员是开展科学技术活动的核心力量，也是衡量科技进步程度的重要因素，我们用科技活动人员数来衡量技术创新的人力投入(sP)。
根据上述回归结果可以得出，环境规制对企业拥有专利数有显著的正向影响，环境规制强度每提高1％，专利数增加0.23％，表明环境规制对企业技术创新产生了激励作用。正是由于环境规制对企业技术创新产生了促进作用，从而弥补并超过了环境规制对企业生产成本等产生的不利影响，导致了企业利润率的提高。
四、结语
本文运用我国36个工业行业2001～2006年的面板数据，实证分析了环境规制对企业利润率的影响。结果显示，环境规制政策在中长期对我国工业企业利润率有一定的正向影响，导致这一结果产生的原因是，环境规制对企业的技术创新产生了积极的促进作用，弥补并超过了环境规制对企业生产成本等产生的不利影响，从而导致了企业利润率的提高。根据上述研究结论，可以得出如下政策建议：
一、企业现有的盈利能力评价指标
（一）净资产收益率。净资产收益率亦称所有者权益报酬率，是企业一定时期的净利润与平均所有者权益之比。其计算公式为：
净资产收益率＝净利润/平均股东权益
该指标是评价企业股东投入的自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标。指标越高，说明企业盈利能力越强。
净资产收益率指标适用性强，适用范围广，不受行业限制，是企业综合评价中使用率最高的指标，通过对该指标的综合对比分析，可以看出企业盈利能力在同行业中所处的地位，以及与同类企业的差异水平；还可以判定企业的投资效应，制约着所有者的投资决策和潜在投资人的投资倾向，影响企业的筹资方式、筹资规模，进而影响企业的发展规模和发展趋势。
（二）资本保值增值率。资本保值增值率是指企业扣除客观因素后的本年末所有者权益总额与年初所有者权益总额之间的对比关系，反映了企业当年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况，是评价企业财务效益状况的辅助指标，它可以衡量企业投资者拥有企业资本的完整性、保全性和增值性。其计算公式为：
资本保值增值率＝扣除客观因素后的年末所有者权益总额/年初所有者权益总额
资本保值增值率是根据“资本保全”原则设计的指标，更加谨慎、稳健地反映了企业资本保全和增值状况，它体现了对所有者权益的保护，通过对该指标的分析可以及时、有效的发现侵蚀所有者权益的现象，反映了投资者投入企业资本的保全性和增长性。
（三）总资产报酬率。总资产报酬率是指企业一定期间内获得的报酬总额与该时期企业平均资产总额的比例关系，表明企业资产的运用效率及实现利润的能力，用以衡量企业的经营效益和盈利能力。计算公式如下：
总资产报酬率＝息税前利润/平均资产总额×100%
通过对总资产利润率分析，能使企业管理者形成一个较为完整的资产与利润关系的概念，即企业要想创造高额利润必须重视“所得”与“所费”的比例关系，合理使用资金，降低消耗、避免资产闲置、资金沉淀、资产损失浪费、费用开支过大等不合理现象，并且能够考查各部门、各生产经营环节的工作效率和工作质量，有利于分析内部各有关部门的责任，从而调动各方面生产经营和提高经济效益的积极性。
（四）成本费用利润率。成本费用利润率是指企业的净利润与成本费用总额的比率，反映了企业所费与所得之间的关系，是从总耗费的角度考核利润情况的，其计算公式如下：
成本费用利润率＝净利润/成本费用×100%
式中成本费用包括主营业务成本、主营业务税金及附加、营业费用、管理费用、财务费用。
（五）销售净利率。销售净利率是指企业实现的净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期销售收入获取利润的能力。其计算公式为：
销售利润率＝净利润/销售收入×100%
该公式可以理解为实现百元销售收入给企业带来利润的多少。销售净利率低，表明企业经营者未能创造足够多的销售收入或未能控制好成本费用，或者两方面兼而有之。该指标数值越高越好，数值越高表明企业盈利能力越强。通过分析该指标，可以促使企业在扩大销售的同时改进经营管理，提高盈利水平。该指标适用注重当期效益的短期投资者和债权人，而对于企业管理者和所有者来说，应将该指标的数值与净利润的内部构成结合分析，以避免营业外项目发生较大变化时对企业盈利能力和管理者的管理水平做出错误判断。
（六）每股收益。每股收益是企业净收益与年末发行在外普通股股数的比率，反映了某会计年度内企业平均每股普通股获得的收益，用于评价普通股持有者获得报酬的程度，因此只有普通股才计算每股收益，其计算公式如下：
每股收益＝净收益/年末普通股股数
每股收益是评价上市公司获利能力的基本和核心指标，该指标具有引导投资、增加市场评价功能、简化财务指标体系的作用：①每股收益指标具有联结资产负债表和利润表的功能；②每股收益指标反映了企业的盈利能力，决定了股东的收益数量；③每股收益还是确定企业股票价格的主要参考指标。
二、企业现有盈利能力评价指标的局限性
（一）指标计算中的分子、分母计算口径不一致。企业常用的盈利能力评价指标在计算时存在分子、分母计算口径不一致的情况。如在计算净资产收益率时未考虑利润分配中的现金股利对年末净资产的影响；在计算总资产报酬率时未能真正从债权人和股东获得收益的角度分析；在计算成本费用利润率时使用的利润总额包括了补贴收入、营业外收支净额等与成本费用不相匹配的费用支出等。
（二）不能评价企业盈利能力的“质”量。企业的盈利能力指标基本上是以权责发生制为基础进行计算并且给出评价的，如净资产收益率、总资产报酬率、成本费用利润率等指标，它们不能反映企业所创造现金流量的状况，存在着只能评价企业盈利能力的“数”量、不能评价企业盈利能力的“质”量的缺陷和不足。
（三）用相对指标评价的企业盈利能力不全面。企业在评价企业盈利能力时，体现的均是相对指标，然而，绝对值指标在评价企业盈利能力中也起着非常重要的作用，例如：主营收入净额可以反映企业的销售规模，资产总额可以反映该企业的资产规模等。在进行财务分析时，最好将绝对指标和相对指标结合起来，更加全面地反映企业的财务状况。
（四）忽视了非财务信息对企业盈利能力评价的影响。企业在评价企业盈利能力时，体现的均是财务指标，忽视了非财务信息对企业盈利能力的影响。由于财务评价标准的局限性以及环境的变化，使得仅仅以财务指标作为评价标准，会导致一些不利于企业长期发展的行为。因此，综合考虑非财务信息对企业盈利能力的影响是十分必要的。
三、完善企业盈利能力评价指标体系建议
（一）改进企业现有的盈利能力评价指标
1、净资产收益率。净资产收益率常见的计算公式有两种形式，即分母分别取年末净资产、年初净资产与年末净资产的平均值，这两种形式的分子都是当年的净利润。由于净资产收益率的分子是当年的净利润，所以，分母用年初和年末净资产的平均值较为合理。但在利润分配中，现金股利影响年末净资产，从而影响净资产收益率，而股票股利由于不影响年末净资产，因此也就不影响净资产收益率。作为评价企业当年收益的指标，不应由于分配方案不同，其值也不同。因此，把分母的“年末净资产”改为“利润分配前的年末净资产”，就更趋合理，改进后的计算公式为：
净资产收益率＝净利润/[（年初净资产＋年末利润分配前的净资产）/2]
2、总资产报酬率。总资产报酬率是指企业一定时期内获得报酬总额与平均资产总额的比率，表示企业包括负债和所有者权益在内的全部资产总体的盈利能力，其计算公式为：
总资产报酬率＝（利润总额+利息支出）/［（年初资产总额+年末资产总额）/2］
企业总资产中的负债由债权人提供，债权人从企业获得利息收入，对应的是企业的利息支出；企业净资产主要是股东的投资，股东从企业获得分红，对应的是企业的净利润，而并不是利润总额。所以，总资产报酬率的分子应改为“净利润+利息支出”，就更趋合理，其计算公式为：
总资产报酬率＝（净利润＋利息支出）/［（年初资产总额＋年末资产总额）/2］
3、成本费用利润率。成本费用利润率是企业一定时期的利润总额同企业成本费用总额的比率，该指标意在通过企业收益与支出的比较，评价企业为取得收益所付出的代价，从耗费角度评价企业收益状况，以利于促进企业加强内部管理、节约支出、提高经营效益。我们知道，利润总额包括了补贴收入、营业外收支净额等与成本费用不匹配的成本费用支出，因此，将成本费用利润率计算公式的分子，改为营业利润更为合理，按此思路改进的计算公式为：
成本费用利润率＝营业利润/成本费用×100%
（二）补充新的企业盈利能力评价指标
1、每股现金流量。每股现金流量反映了经营活动产生的现金流量净额与企业发行在外的普通股之间的比例关系，其公式为：
每股现金流量＝经营活动产生的现金净流量/平均发行在外的普通股股数
该指标是对每股收益的补充，因为现金流量中包含了所提的折旧，该值在反映企业进行资本支出和支付现金红利能力上要优于每股收益。该指标只能作为衡量企业运用投资者投入的资本进行经营活动创造现金的能力，但不能作为替代衡量企业盈利能力的每股收益指标。
2、净利润现金保证比率。净利润现金保证比率是指企业一定时期经营活动现金净流量与净利润之间的比例关系，这一指标是评价企业净收益质量的重要比率，反映以现金流量为基础的资产报酬率。计算公式：
净利润现金保证比率＝经营活动现金净流量/净利润
一般情况下，比率越大，公司盈利状况就越好。如果比率小于1，说明本期净利中存在尚未实现现金的收入。在这种情况下，即使公司盈利，也可能发生现金短缺。
3、净资产现金回收率
净资产现金回收率＝净现金流量/平均净资产×100%
该指标是对净资产收益率的有效补充，反映投资者创造现金的能力。
4、现金毛利率
现金毛利率＝经营活动产生的现金流量净额/经营活动现金流入量×100%
该指标是对销售利润率的有效补充，可以识别权责发生制下利润率计算不实或虚增的问题。
5、非财务信息分析
（2）质量和服务。质量和服务是指企业可以给顾客的优越于其他产品的，可以在一定价格下使顾客得到更多东西的品质。产品的质量和服务来自企业的价值链。企业的价值链包括企业基础工作，人员管理、技术开发、采购管理、生产经营、市场销售、售后服务、辅助生产和运输以及管理信息系统等各方面。价值链中任何一个环节都可以为产品的质量和服务做出贡献。维持产品的这种独特性，就是维持企业的一种竞争优势，体现了企业的盈利能力。
（3）创新能力。一个企业长期的盈利能力是靠不断创新来维持的。企业的竞争优势会由于竞争对手的创新和自己的停滞而丧失。在关键技术和成本改进方面的创新能力以及适应技术变革的能力，都是公司盈利能力的一个重要方面。评价一个企业是否具有创新能力，主要包括有无技术开发和创造新技术的能力、有无率先从行业外引进新技术的能力、企业在技术创新和引进人才方面的投入量有无优势，等等。
（5）生产力水平。生产力是指企业的生产技术水平。只有技术对企业的相对成本地位或产品奇异化方面作用显著，它才对竞争优势产生影响。
（三）构建新的盈利能力评价指标体系。新盈利能力评价指标体系的构建应遵循可比性、实用性以及公开性和保密性的原则。设置的指标应满足以下要求：
1、主辅指标相结合。财务指标体系首先应有一定的主干指标，它们能从总体上概略地反映企业状况，还应在主干指标基础上，设置起补充作用的细分指标，从而形成一个主辅结合、详略得当的财务分析指标体系。
2、指标定变结合、灵活可调。财务指标体系整体上要有相对的固定性，但也要随分析主体对信息需求的特点而作相应增减，形成定变结合、适时可以调整的指标体系。
经济学计算题是将经济学基本概念与数理逻辑运算相结合的题型。近些年考生在该类试题上失误的主要原因并非数学应用水平的低下，而是经济概念理解不透彻。随着高考命题的不断成熟，引入新的经济概念并在呈现形式上不断创新，成为命题的一种趋势。新经济概念看似“超纲”，实际并未超越“获取和解读信息、调动和运用知识”的能力要求。现就近几年高考试题中的新经济概念类计算题作一些例举和分析，以探求该类试题的解决方法。
概念一货币币值与购买力编辑。A．12元B．12.5元
C．18元D．18.75元
解析货币升值或贬值后其购买力大小会发生变化，这一知识点在教材中并未出现，许多考生将其与“物价的上升或下降”等同而误选A。
（1）商品价值量与社会劳动生产率成反比，因此价值量为15/（1+50%）=10元。归纳解答本题的关键在于对货币贬值20%的理解，若理解为“原来价格为10元的商品现在要用12元来购买”，这实际上是商品价格上涨20%而非货币贬值20%。货币贬值影响的是其购买能力即对货币购买对象数量的变化而非商品价格的同比例变化。同理，也可以推出当两国间货币币值发生变化时双方汇率的变化。
概念二：价值总额与价格总额A．100亿元和110亿元
B．110亿元和110亿元D．121亿元和121亿元
解析价值总额并非教材直接涉及的概念，但教材提及了价值总量，价值总额是价值总量的货币表现形式。价值总额（量）与价格总额的计算公式分别为：商品数量×单位商品价值量、商品数量×单位商品价格。由材料可知：
价值总额=10（1+10%）（1+10%）亿件×10/（1+10%）元=110亿元；归纳除了掌握计算公式外，对价值总额与价格总额的影响因素加以区别是解答此题的关键。价值量受社会劳动生产率的直接影响而不受劳动者数量的影响，而价值量并非价格的唯一影响因素，同学们若不考虑“价值量变化价格可能不变化”这一可能性，则容易得出价值总额与价格总额相等的结论。
概念三资金利润率A．6%B．10%
C．12%D．15%
解析现行教材上并没有出现自有资金利润率这一概念，但试题中已给出利润率（利润/资产）这一概念。依据材料信息：（2）今年资产是30万元，利润率与去年持平，则资产利润为3万元，这个利润是自有资产与借入资本的总利润。扣除借入资本利润即银行利息额为10万元×6%=0.6万元，因此自有资金的利润为2.4万元。
（3）自有资金（不包括企业借入资金）仍为20万元，因此甲今年自有资金的利润率为2.4万元/20万元=12%。
归纳解答此题的关键在于弄清自有资金和自有资金利润率两个概念，同学们在面对陌生概念时要保持冷静，吃透概念及概念之间的关系是解决经济类计算题的核心。