保险资金运用及配置逻辑保险需求及阳光投资重点项目清单与荣誉25页.pptx新人培训

1.1高净值人群和财富快速增保险配置需求巨大自用住宅银行存款（零用/应急）风险大不同投资工具风险、收益、流动性不同在资产配置中作用不同保险是资产配置中防守体系的重要部分，分为三类：保障型工具、理财型工具、转移型工具股票基金债券养老金准备教育基金人寿保险（风险管理）外宣传-1.2保险是个人资产配置的基础需求本资料仅供内部学习产品之用严禁对风险小快速增长的高净值人群有巨大的潜在保险需求当前环境下投资市场面临的挑战长期投资中的卓越资产配置阳光投资重点项目清单与荣誉假设有两个一个人喜欢稳定的投资他每周的投资收益率是5%。

另一个人喜欢高风险高收益的项他的投资收益率是每周+40%和-30%交替算数平均收益率也是5%如果这两个人年初投资10000元经过一年52周的投资之后两个人分别是12.6万元和5914元！差异巨大。传统非标融资主体（地产地方政府融资平台等）融受限非标项目供给不足上市险企非标配置比例20年以来年均降低2个百分点保险公司配置的非标资产的收益率也在快速下2018年以来中美贸易战、疫情、俄乌冲突等宏观风险频发权益市场大幅波动过去10年Wind全A年平均收益率为10.9%过去5年平均收益率降至4.2%2.2资本市场带来的投资挑战。

长端利率震荡下行+违约潮+资产荒+市场高波动中债国债到期收益率:10年多项式(中债国债到期收益率:10年)2014年至今中国债券市场波动区间显著收窄，利率中枢缓慢下降：三个周期利率中枢从3.5%、3.3%、3.1%每个周期下降20bp左右违约数量(只,左轴)违约金额(亿元,右轴)宏观风险因素频发、股票市场高波动宏观风险因素频发、股票市场高波动2014年以来违约债券规模及数量骤增2014年以来违约债券规模及数量骤利率水平下行、波动区间收窄50.0%30.0%10.0%-10.0%-30.0%优质非标供给不足公募基金公司的主要盈利模式是收取基础管理费。

管理的基金规模越大收取的基础管理费就越多这决定了公募基金公司和整个公募基金行业是以做大管理规模为导向是规模驱动公募基金公司对基金经理最重的考核指标是规模排名和业绩排名基金经理只在乎跑赢市场不在乎收益率是正是负公募基金往往在市场高点发行产品。过去10年公募基金行业管理规模从2万亿跃升至27万亿但是基金公司赚钱基民不赚钱基民往往在高位套牢。各类型基金年度收益率统70%2.3公募基金公司是规模驱动投资收益率波动大基金公司赚钱基民不赚募集基金规模（左轴，亿元）上证指数点位（右轴）万得普通股票型基金指万得偏股混合型基金指数万得平衡混合型基金指数万得偏债混合型基金指数万得债券型基金指数。