一、中国经济的长期健康需要“长钱”
长期以来，中国经济整体重资本、重资产的属性难以改变；持续的资金投入和稳步向上的宏观杠杆正在迎来瓶颈，未来的进一步持续增长迫切需要显著拉长债务久期。无论是今年以来7-10年期及10年期以上的长债发行量暴增，还是优先股、永续债等银行资本的补充，以及长期资金对股市稳定的重要作用，都充分彰显“长钱”的稀缺性。相对于社融余额220万亿、债券存量95万亿、股市市值55万亿来说，作为长期资金的代表，险资才19万亿人民币的规模显得太少、太稀缺。只有显著地发展壮大保险行业，大规模归集闲散资金，成为长期的专业机构资金，才能够满足实体和资本市场对长期资金的需求，并且有助于稳住宏观杠杆率、化解金融风险，促进直接融资、资本市场长期定价和金融传导效率的提升。
2019年前8个月，中国保险业实现原保险保费收入3.10万亿元(31028亿元)，同比增长13.04%。其中，财产险业务实现保费收入7686亿元，同比增长8.16%;人身险业务实现保费收入23342亿元，同比增长14.74%。
二、中国社会的长期稳定需要“保障”
随着市场经济的深入发展，中国社会的财富分布极其不均衡。按照招商银行客户数据看，大概约2%的零售客户掌握了80%的资产。精准脱贫成为三大攻坚战之一，起到了重要的社会稳定作用。但长期看，最为可靠的制度安排仍然是完善的三支柱社会保障体系。目前第一支柱社保处于收支平衡、但长期有缺口的状态，同时也对企业生产经营构成了沉重的负担；第二支柱企业年金和第三支柱商业保险发展严重不足。中国经济已经步入长期逐步下台阶的阶段，建立起了体系完备、保障充分的三支柱体系，有助于社会保持长期稳定。以商业保险为核心的第三支柱一旦做强做大，可以大幅降低第一支柱压力，也可以实现更高层次的社会保障。
三、中国健康的金融生态需要“保险”
从客户需求看，通过大力发展保险保障，可以对冲居民的财产风险和人身风险；大力发展保险长期储蓄，可以满足居民的类固收缺口，满足居民长期保值增值的需要。从金融体系看，作为和银行一样重要的表内资金池，保险可以跨周期、跨品种、跨地域进行投资，是发展壮大直接融资的重要通路。
和银行相比，保险凭借较长缴费期、较长保单期限来保证流动性优势；通过长期资金池和资本金内生来保证安全性优势；通过长期投资、专业投资、分散投资来保证收益率优势。迅速发展壮大保险产业，刚好可以弥补过于依赖银行间接融资体系的缺陷，可以满足当下金融体系中供给侧改革和需求侧缺口的需要。做大做强保险产业，从各个维度打造风口。
政府一直鼓励保险公司长期保障、长期储蓄和各类财产险的发展，同时一直在探索养老险、疾病险、医疗险、护理险等重要制度安排。从短期看，税延养老险和税优健康险试点成效有限，在让利额度、覆盖对象、优化手续上有望进一步出台政策。从长期看，可以借鉴台湾经验，按家庭一定额度的保费收入都计入个税抵扣范围。同时，从长期看，为了减少对土地财政的依赖，新的税收制度安排也有可能带来保险产业的发展（比如房产税、资本利得税、遗产税等）。此外，我们也建议借鉴农业保险等政策性险种的成功经验，可以探索政府补贴+个人缴费的商业养老和健康险模式。建议政策上高度重视保险产业在促进经济、金融和社会保障体系中的关键作用，构建整体性制度安排，较快做强做大中国保险产业。
从居民资产配置结构看，有保险配置比例有1倍以上提升空间从目前中国居民资产配置结构看，主要资金集中在房地产和储蓄存款中，2018年保险资产占居民资产比重仅仅为4.1%，远远低于美国、日本、韩国的水平。参照国际经验，中国居民保险配置比例至少有1倍以上的提升空间。按未来五年看，预计保险总资产有15%的年均复合增速，有望实现资产规模翻倍。但在行业周期及严监管等因素共同作用下，过去两年增速显著降低；随着保单在各类金融产品中的相对吸引力上升，我们预计保险资产增速仍然可以实现常态15%的年均复合增速，但也亟需政策助力和监管放活。
四、前景
车险格局稳定，汽车保有量平稳增长。非车险依靠政府推动带来高增长。随着费用率下降和已赚保费形成率恢复正常，预计承保利润率同比继续改善。
未来金融开放带来公司经营区域大幅增加；高端客户财富高增长且配置保单比例上升；中产职业转型带来友邦保险高端营销员持续增长。
中国已是世界第二大保险市场，近十年来超过20%的年均增速也使得保险业成为中国增长最快的产业之一。但放眼世界，不可否认的是，我国保险业还处在发展的初级阶段，与发达保险市场还存在不小的差距。
2014年国务院发布的《国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见》(即“新国十条”)中明确提出，到2020年保险深度(保费收入/国内生产总值)要达到5%，保险密度(保费收入/总人口)要达到3500元/人，基本建成保障全面、功能完善、安全稳健、诚信规范，具有较强服务能力、创新能力和国际竞争力，与我国经济社会发展需求相适应的现代保险服务业，努力由保险大国向保险强国转变。
《2025-2031年中国保险行业发展分析及投资前景预测报告》共十一章，包含保险业资金运营分析，2025-2031年保险行业发展趋势预测，2025-2031年我国保险业发展战略等内容。
智研咨询推崇信息资源共享，欢迎各大媒体和行研机构转载引用。但请遵守如下规则：